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11月22日訊，農(nóng)業(yè)部農(nóng)村經(jīng)濟研究中心農(nóng)村發(fā)展研究室主任杜珉周四告訴大智慧通訊社，國家近期擬再次投放儲備棉，價格為18000元左右每噸（標準級），此次放儲將不再“配送”滑準稅棉花進口配額指標。
**投放價格18000元每噸**
“儲備棉投放再次啟動的方案，已遞交相關(guān)部門，原本計劃11月實施，但受十八屆三中全會召開影響，實施日期推后，目前尚不能確定會否在11月底實行。”杜珉表示，“此次，國家再啟儲備棉放儲，主要受紡織企業(yè)棉花庫存下降，2013/2014新棉收儲啟動后，國庫棉花庫存、財政壓力增大等因素影響。標準級儲備棉投放計劃價格將低于今年上半年國家放儲的19200元每噸左右價格，在18000元每噸左右。”
2013年1月14日-20137月31日，中國啟動2013年度儲備棉投放工作，當期，國家儲備棉投放成交3715956噸，成交率24.68%，投放成交價格則在19200元每噸左右。
考慮到當時儲備棉投放政策采取購買3噸儲備棉配送一噸滑準稅棉花進口配額指標，而一噸進口棉配額指標“黑市價格”當時在3000多元左右，2013年上半年的國家儲備棉投放實際價格在18000元每噸左右。與近期將啟動的新一輪儲備棉投放價格基本持平。
**儲備棉降價清庫存**
由于新一輪儲備棉投放計劃將不采取“搭售”滑準稅棉花進口配額指標政策，此次投放將對全球棉花市場，及價格造成較大影響。
首先，18000元每噸投放價格將加大儲備棉虧損幅度。由于目前國家棉花庫存絕大部分都為2011/2012、2012/2013季棉花。而這兩季新棉，國家收儲的平均價格在20000元每噸以上。因此，不搭售棉花進口配額，而選擇直接降價1000多元每噸價格出售，這1000元降幅將直接計入儲備棉虧損。
同時，這也表明，眼下，儲備棉庫存及財政壓力較大。
全國棉花交易市場總經(jīng)理丁好武告訴大智慧通訊社，包括倉儲成本、棉花存放導(dǎo)致品質(zhì)降級損失、支付貸款利息等，國家每噸庫存棉花每年需承擔2000元維持成本。按今年初，國家尚未開啟上半年儲備棉投放時庫存計算，中國儲備棉當時年潛在損失超過200億元。
中國紡織工業(yè)聯(lián)合會會長助理楊世濱則向大智慧通訊社表示，經(jīng)過上半年儲備棉的投放，目前，國家儲備棉庫存700多萬噸左右，但隨著2013/2014季新棉收儲活動開啟，預(yù)計2013/2014季新棉收儲完后，儲備棉庫存將超1000萬噸。約等于中國棉花一年消費量。
儲備棉原有棉花庫存的維持成本，及2013/2014季新棉20400元每噸收儲價大幅高于市場價，導(dǎo)致新棉大量流入國庫。國家財政和庫存壓力增大，將“迫使”國家降價投放棉花庫存。
其次，選擇直接降價出售儲備棉，而不再“配送”棉花進口配額指標，將降低棉花進口量。
按上半年儲備棉3715956噸投放成交量計算，當期儲備棉投放計劃中，發(fā)放的棉花進口配額指標在120萬噸以上。新一輪儲備棉投放開啟，停止“配送”進口配額，企業(yè)將不得不采購國內(nèi)棉花，進口棉數(shù)量下降。
國際棉價已受中國儲備棉新一輪投放政策傳言影響，售價雙位數(shù)下降。
根據(jù)大智慧通訊社統(tǒng)計，CotLookA 11月20日收報84.1美分/磅，較8月中旬97.35美分/磅高點，跌幅近14%。隨著中國儲備棉新一輪投放政策開啟，國際棉花價格將進一步承壓。
而考慮到中國棉花消費量占全球棉花消費量45%左右，以及中國“降低”進口棉使用，及“去庫存”活動的展開，中國儲備棉投放政策將對全面棉花市場產(chǎn)生重大影響。
全球棉花種植面積可能下降。進而可能導(dǎo)致未來全球棉花供應(yīng)量減少。首當其沖的為南半球棉花種植國，如巴西、澳大利亞等。
與北半球國家處在新棉采摘期不同，南半球這些國家正處在新棉種植計劃期。
**棉紡織企業(yè)兩極分化**
最后，受中國棉花投放政策影響，國際棉價的下降將影響中國棉紡織企業(yè)全球競爭力，及盈利能力。
按昨日11月20日國際棉價計算，國內(nèi)外棉價差再次突破5000元每噸，大幅領(lǐng)先2個月前3000元至4000元每噸低點。四季度，中國棉紡織企業(yè)盈利能力承壓。
由于缺乏進口棉采購渠道，中國棉紡織企業(yè)只能選擇價格昂貴的國內(nèi)棉花，國際棉價的下降將導(dǎo)致海外競爭對手采購成本下降，提升其競爭力。缺乏海外產(chǎn)業(yè)布局的中國棉紡織企業(yè)為維持市場份額，將不得不讓利下調(diào)訂單價格。
同時，國內(nèi)棉花的主要采購渠道，儲備棉的投放，盡管在新一輪投放計劃中，降價至18000元每噸左右出售，但由于不“配送”進口配額，對于采購的棉紡織企業(yè)而言，其價格與上半年的儲備棉投放的實際價格基本持平。中國棉紡織企業(yè)國內(nèi)棉花采購成本并未明顯下降。
棉花采購成本一般占國內(nèi)棉紡織上市公司總成本的6-7成比重。
魯泰A[-1.31% 資金 研報]（000726.SZ）、華孚色紡[-0.23% 資金 研報]（002042.SZ）、聯(lián)發(fā)股份[3.04% 資金 研報]（002394.SZ）等棉紡織上市公司四季度業(yè)績可能受部分影響。以色織布龍頭魯泰A為例，盡管其2012年獲得2萬噸進口棉花配額指標，但該公司一年仍有近5成棉花消費來自國內(nèi)渠道。
天虹紡織[4.44%]（02678.HK）等已實現(xiàn)產(chǎn)能海外轉(zhuǎn)移的棉紡織企業(yè)將直接受益國際棉價下跌。由于該公司越南等海外地區(qū)布局的產(chǎn)能超過國內(nèi)，天虹紡織面臨采購成本下降，及相較國內(nèi)競爭對手更大的成本競爭優(yōu)勢。
