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11月29日訊，中國儲備棉啟動年內第二次拋售活動，18000元每噸的標準棉競拍底價，及不再“配送”滑準稅棉花進口配額指標，與大智慧通訊社早前報道一致。
消息人士稱，此次儲備棉拋儲活動如成交率不理想，儲備棉價格仍有下調可能，這將進一步壓低國際棉價，拉大國內外棉價差，打擊國內棉紡織業(yè)盈利能力。
**儲備棉受困庫存壓力**
全國棉花交易市場、中國儲備棉管理總公司11月27日發(fā)布國家儲備棉出庫銷售公告，計劃自2013年11月28日起至2014年8月31日止，以18000元每噸標準棉競拍底價拋售儲備棉。
11月28日，儲備棉投放首日折328級成交價為18218.66元每噸。而受首日進口棉投放比例較高影響，當日成交率高達50.55%。
此次儲備棉投放時間跨度較長，及年內連續(xù)兩次啟動儲備棉投放活動，力度超往年。顯示國家棉花庫存壓力較大。
庫存層面，2013/2014季新棉，由于設定的收儲價遠高于全球及國內棉花市場價，截止到28日國家累計收儲量達到2921400噸。
多位業(yè)內人士告訴大智慧通訊社，2013/2014年新棉大幅度流入國庫基本無懸念，將延續(xù)2012/2013季新棉大幅流入國庫趨勢，儲備棉庫存壓力持續(xù)增大。
2012/2013季新棉，國家收儲651萬噸，占當季新棉近9成比例。
新棉高比例流入國庫，主要受中國棉花零時收儲政策，相關部門對全球棉花市場判斷偏差，及國內棉花產業(yè)信息較混亂，低估當年棉花產量影響。
知情人士告訴大智慧通訊社，2011/2012季國內新棉，國家首次啟動臨時收儲政策，收儲了310多萬噸棉花，相關部門認為，棉花流通量的減少，將保證2012年棉花價格不會下跌。事與愿違，全球棉花價格繼續(xù)弱勢，導致2012/2013季新棉大幅進入國庫。
而對2012/2013季國內新棉的產量判斷偏差，從最初預計的690多萬噸產量，到最終上調至740萬噸左右產量，則直接導致當季國家新棉收儲量達到651萬噸。
中國棉花協會常務副會長高芳告訴大智慧通訊社，2012/2013季新棉的大量流入國庫，使得國家不得不借用糧庫裝棉花。
由于2013年全球棉花市場基本面未根本性逆轉，延續(xù)了2012年棉花市場態(tài)勢，加之中國繼續(xù)實行棉花臨時收儲政策，2013/2014年新棉高比例流入國庫，已成行業(yè)共識。
**二次拋儲成交率仍面臨挑戰(zhàn)**
中國紡織工業(yè)聯合會副會長高勇告訴大智慧通訊社，從年初國家棉花庫存情況看，中國當時有1100萬噸左右棉花庫存，構成為2012/2013季新棉651萬噸，2011/2012季新棉310多萬噸，以及100萬噸進口棉庫存。
考慮到2013年1月14日-20137月31日，中國年內首次啟動儲備棉拋儲活動，共成交3715956噸。以及2013/2014季新棉，截至28日國家已收儲2921400噸。目前，儲備棉庫存在1000萬噸左右。
全國棉花交易市場總經理丁好武表示，包括倉儲成本、棉花存放導致品質降級損失、支付貸款利息等，國家每噸庫存棉花每年需承擔2000元維持成本。
按目前儲備棉1000萬噸左右?guī)齑嬗嬎?，僅維持成本，中國儲備棉年潛在損失200億元左右。儲備棉清庫存、拋儲的壓力較大。
此次，國家年內啟動的第二次拋儲活動，設定的競拍底價為18000元每噸（標準級），低于年內首次拋儲的19000元每噸左右價格（標準級），也顯示了儲備棉的庫存壓力。
但由于此次拋儲活動，不再實行購買3噸儲備棉“配送”1噸進口棉配額指標，對于國內紡織企業(yè)而言，此次購買儲備棉的成本與年初儲備棉首次投放的購買成本基本持平。
儲備棉年內第二次投放的成交率依然面臨挑戰(zhàn)。2013年，儲備棉首次投放的總體成交率為24.68%。
**紡織業(yè)承壓**
鑒于目前儲備棉龐大的庫存，及2013/2014季新棉仍源源不斷流入國庫，國際棉花價格未來將因中國儲備棉的去庫存活動承壓。
由于國內棉價受國家收儲、拋儲供需兩端政策影響，長期維持一條“直線”走勢。在現有棉花臨時收儲政策下，受中國儲備棉去庫存影響最大的為國際棉價。
消息人士稱，此次，中國儲備棉啟動年內第二次拋儲活動，如成交率不理想，儲備棉價格仍有下調可能。將進一步壓低國際棉價。
目前，中國儲備棉投放政策及傳言已影響國際棉價。CotLookA指數11月價格持續(xù)下跌，較8月高點跌幅過10%。
而國際棉價的下跌，導致國內外棉價差再次突破5000元每噸，大幅領先2個月前4000元每噸左右低點。已對國內棉紡織業(yè)盈利能力造成沖擊。
由于缺乏進口棉采購渠道，中國棉紡織企業(yè)只能選擇價格昂貴的國內棉花，國際棉價的下降將導致海外競爭對手采購成本下降，提升其競爭力，并擴大海外棉紗進口量。
業(yè)內人士指出，魯泰A[-0.65% 資金 研報]（000726.SZ）、華孚色紡[-3.70% 資金 研報]（002042.SZ）、聯發(fā)股份[-0.38% 資金 研報]（002394.SZ）等棉紡織上市公司四季度業(yè)績可能受部分影響。以色織布龍頭魯泰A為例，盡管其2012年獲得2萬噸進口棉花配額指標，但該公司一年仍有近5成棉花消費來自國內渠道。
棉花采購成本一般占國內棉紡織上市公司總成本的6-7成比重。
