先看一組數(shù)據(jù)：從今年的5大鋼材品種（螺紋鋼、線(xiàn)材、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板）的社會(huì)庫(kù)存總量走勢(shì)來(lái)看，除了春節(jié)前后的5周（1月17日~2月21日）社會(huì)庫(kù)存總量高于2013年同期外，自國(guó)內(nèi)鋼市步入去庫(kù)存化進(jìn)程后（起于今年2月底左右），庫(kù)存總量就一直低于去年同期，且降幅一直在擴(kuò)大。而在2013年，全年鋼材社會(huì)庫(kù)存總量幾乎都高于上年同期水平。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年2月28日，
鋼材社會(huì)庫(kù)存總量達(dá)到年內(nèi)最高點(diǎn)2086.19萬(wàn)噸，這一峰值與去年同期相比減少了82.98萬(wàn)噸，降幅為3.83%。而到了今年9月底，鋼材庫(kù)存總量同比降幅已經(jīng)達(dá)到21.35%，降幅擴(kuò)大了17.52個(gè)百分點(diǎn)。
按照慣例，一般逢長(zhǎng)假期間，下游、中間商都會(huì)囤一些貨以備不時(shí)之需。然而，今年的情況完全不同，國(guó)慶節(jié)長(zhǎng)假前，流通環(huán)節(jié)的囤貨現(xiàn)象幾乎沒(méi)有。雖然長(zhǎng)假期間鋼廠資源仍在抵達(dá)市場(chǎng)，社會(huì)庫(kù)存量有所增加，但估計(jì)今年的增幅小于往年同期。
值得關(guān)注的是，今年社會(huì)鋼材庫(kù)存量持續(xù)下降并非被下游需求完全消化。恰恰相反，今年的需求形勢(shì)要遠(yuǎn)比往年惡劣，尤其是占鋼材需求消耗量一大半以上的房地產(chǎn)行業(yè)新開(kāi)工面積增速大幅下降的負(fù)面影響還沒(méi)有完全消除，社會(huì)對(duì)鋼材的實(shí)際需求量近幾年來(lái)首次出現(xiàn)同比下降。在這種情況下，市場(chǎng)上的中間商們大幅削減了從鋼廠的訂貨量，一直維持低庫(kù)存甚至零庫(kù)存操作，導(dǎo)致今年的社會(huì)庫(kù)存持續(xù)處于低位。
而這部分
庫(kù)存壓力完全轉(zhuǎn)移到了鋼廠頭上。從重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)的庫(kù)存走勢(shì)來(lái)看，今年鋼鐵企業(yè)的庫(kù)存量一直高于去年同期。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至9月中旬末，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量達(dá)到1589.8萬(wàn)噸，比去年同期大幅增長(zhǎng)20.26%。在這一庫(kù)存情況下，按照約2800元/噸的較低均價(jià)進(jìn)行估算，鋼企的資金占用數(shù)量也高達(dá)445億元。
在資金壓力本就比往年更大的情況下，產(chǎn)成品
庫(kù)存積壓無(wú)疑加劇了鋼廠的現(xiàn)金流壓力。為緩解這種局面，很多鋼廠采取了降價(jià)走貨的方式，爭(zhēng)取快速回收資金，提高資金的運(yùn)轉(zhuǎn)效率。近期，部分鋼廠出廠價(jià)的持續(xù)下行正是鋼廠在這一背景下作出的應(yīng)對(duì)。但此行為勢(shì)必會(huì)促使價(jià)格進(jìn)一步下跌，并在一定程度上打擊市場(chǎng)信心。這也意味著后期鋼材價(jià)格整體上漲的基礎(chǔ)尚不牢靠。
