關(guān)注掌鏈公眾號(hào)
洞悉物流供應(yīng)鏈
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打開(kāi)今日資本的官網(wǎng)，可以看見(jiàn)在投資案例中赫然有一家物流“榮慶物流集團(tuán)”。能被“風(fēng)投女王”徐新提點(diǎn)的有京東等名企，但冷鏈物流圈內(nèi)似乎就榮慶這么一家。
但這個(gè)中國(guó)昔日最大的冷鏈物流企業(yè)，在萬(wàn)科、京東等巨頭資本競(jìng)相投資冷鏈物流時(shí)，卻選擇了賣身。在2021年中央1號(hào)文件3提“冷鏈物流”的政策風(fēng)口期，卻選擇了賣身。
此前的東家——世界500強(qiáng)企業(yè)韓國(guó)希杰集團(tuán)，在接手榮慶物流五年后的黯然離場(chǎng)背后，是順豐冷鏈、京東冷鏈等后起之秀已經(jīng)位列榮慶冷鏈前列。
一、方源資本11億美元收購(gòu)希杰榮慶物流
2月25日，私募股權(quán)機(jī)構(gòu)方源資本宣布，將收購(gòu)韓國(guó)希杰物流所持有的全部希杰榮慶物流供應(yīng)鏈有限公司的控股股權(quán)。交易成功后，榮慶物流創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)和管理層將保留現(xiàn)有股份。
方源資本表示將會(huì)利用其在零售消費(fèi)、醫(yī)療和工業(yè)等行業(yè)資源和資本市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，協(xié)助榮慶物流不斷拓展冷鏈及溫控化工領(lǐng)域的客戶覆蓋，同時(shí)開(kāi)展人才招募和精細(xì)化管理，提升公司運(yùn)營(yíng)效率和價(jià)值。
圖片來(lái)源：希杰榮慶物流官網(wǎng)
希杰榮慶物流由張玉榮和張玉慶創(chuàng)立于1997年，總部位于上海， 是一家集冷鏈、化工、普運(yùn)為核心業(yè)務(wù)的綜合物流企業(yè)，為客戶提供全國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸、配送于一體的供應(yīng)鏈服務(wù)。
2007年和2011年，希杰榮慶物流分別獲得紀(jì)源資本和今日資本的投資，前者投資過(guò)阿里巴巴、今日頭條、小米，后者投資過(guò)京東、美團(tuán)、知乎、蔚來(lái)汽車。
2015年9月，韓國(guó)希杰集團(tuán)旗下的希杰物流公司（CJ Logistics）收購(gòu)榮慶物流，股份占比為71.4%，當(dāng)時(shí)的收購(gòu)價(jià)格為4550億韓元（約合4.11億美元），CJ集團(tuán)當(dāng)時(shí)表示將會(huì)繼續(xù)投資3120億韓元（約合2.82億美元）。
據(jù)彭博社報(bào)道，這樁收購(gòu)案的金額預(yù)計(jì)為11億美元左右，榮慶物流也從韓國(guó)產(chǎn)業(yè)資本下”回國(guó)”——回歸中資控股！目前，希杰榮慶物流擁有約5,000名員工，倉(cāng)儲(chǔ)面積達(dá)74萬(wàn)平方米，可調(diào)配車輛超過(guò)6萬(wàn)臺(tái)。
在冷鏈方面，榮慶物流擁有400多輛冷鏈車、320000平米溫控庫(kù)，并擁有精確的溫控技術(shù)確保生物制品、藥品的活性與安全，還擁有醫(yī)療器械經(jīng)營(yíng)許可，GSP認(rèn)證達(dá)標(biāo)倉(cāng)庫(kù)，連續(xù)五年榮獲中物聯(lián)中國(guó)冷鏈百?gòu)?qiáng)企業(yè)殊榮。
在化工領(lǐng)域，榮慶物流是歐洲RSQAS（道路運(yùn)輸安全質(zhì)量評(píng)估體系）認(rèn)證企業(yè)，具有十年化工產(chǎn)品運(yùn)輸管理經(jīng)驗(yàn)，自有化工車輛260余輛，其中危險(xiǎn)品溫控車輛50余輛，在上海、廣州、北京、天津、臨沂全資擁有5家危險(xiǎn)品運(yùn)輸資質(zhì)的企業(yè)，提供全國(guó)范圍內(nèi)危險(xiǎn)品運(yùn)輸服務(wù)。
二、希杰收購(gòu)榮慶物流后收入未出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)
除希杰榮慶物流外，希杰物流在國(guó)內(nèi)還有速必達(dá)物流和思銳物流。速必達(dá)物流前身是TCL的全資子公司，2016年與希杰物流合作，業(yè)務(wù)涉及鐵路運(yùn)輸、同城配送、干線運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)、海運(yùn)空運(yùn)、大件及精密設(shè)備運(yùn)輸、跨境電商。
希杰在2013年收購(gòu)思銳物流51%的股份，后者業(yè)務(wù)涉及海洋工程物流、EPC工程物流、油氣化工物流等。思銳物流網(wǎng)絡(luò)遍布中國(guó)9個(gè)工業(yè)城市及港口，在海外設(shè)有15家自營(yíng)分支機(jī)構(gòu)。業(yè)務(wù)范圍涉及東南亞、中東、非洲、南美洲、歐洲及中亞五國(guó)的50個(gè)主要港口及內(nèi)陸城市，并與超過(guò)200家海外代理成為戰(zhàn)略合作伙伴。
2020年，據(jù)希杰物流財(cái)報(bào)透露，希杰榮慶物流收入為6957億韓元（約為40.2億元人民幣），同比增長(zhǎng)3.2%，毛利潤(rùn)為768億韓元（約為4.4億人民幣），同比增長(zhǎng)0.3%。2017-2020年，希杰榮慶物流收入增幅平均值為14.5%，毛利增幅平均值為10%，毛利率平均值為11.8%。
希杰榮慶物流取得了平穩(wěn)地增長(zhǎng)，但其營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)速度相較于同期的順豐、中通則慢的多。2017-2019年，順豐和中通的營(yíng)收平均增長(zhǎng)速度25.5%和30.2%，希杰榮慶物流的數(shù)據(jù)僅略高于同期的德邦平均增長(zhǎng)速度12.7%。并且，希杰榮慶物流的收入絕對(duì)值還遠(yuǎn)低于這些快遞物流公司。
希杰榮慶物流在被收購(gòu)后依舊保持B2B的模式，沒(méi)有像同行一樣借助電子商務(wù)的發(fā)展而取得較大幅度的增幅。希杰榮慶物流賴以成名的冷鏈業(yè)務(wù)，也在2018年被順豐超越，如今在中國(guó)冷鏈物流企業(yè)百?gòu)?qiáng)榜上只能排在第三名，排名前兩位的是后起之秀順豐和京東物流。
三、方源資本能否讓希杰榮慶物流趕上冷鏈發(fā)展高峰
作為收購(gòu)方的方源資本在投資企業(yè)后既有只成為股東不涉足企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)的模式，也有為企業(yè)提供運(yùn)營(yíng)支持的模式。
2月18日，方源資本參與了興盛優(yōu)選30億美元的融資。從其官網(wǎng)上查看，方源資本投資方向眾多，據(jù)方源資本董事長(zhǎng)唐葵在一次采訪中表示，方源資本關(guān)注三個(gè)宏觀主題及其受益行業(yè)，分別為中產(chǎn)階級(jí)及消費(fèi)崛起（消費(fèi)、傳媒、教育），城市化和產(chǎn)業(yè)升級(jí)（運(yùn)輸和物流、機(jī)械設(shè)備、新材料），可持續(xù)發(fā)展（環(huán)保、可再生能源）。
比較著名的投資案例有對(duì)于分眾傳媒的私有化，與安踏和騰訊一起收購(gòu)始祖鳥(niǎo)母公司亞瑪芬體育，領(lǐng)投作業(yè)幫E輪7.5億美元融資。
方源資本投資案例（不完全統(tǒng)計(jì)）
希杰榮慶物流在冷鏈行業(yè)有著充足的資源，在冷鏈行業(yè)向著正規(guī)化規(guī)?；l(fā)展的大環(huán)境下，有著很大的先行優(yōu)勢(shì)，但仍要適應(yīng)冷鏈行業(yè)的發(fā)展新趨勢(shì)。
目前，冷鏈行業(yè)受到國(guó)家政策層面關(guān)注，消費(fèi)者對(duì)食品新鮮度的追求也在驅(qū)動(dòng)冷鏈行業(yè)發(fā)展。2021年中央一號(hào)文件《中共中央 國(guó)務(wù)院 關(guān)于全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興加快農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化的意見(jiàn)》三次提到冷鏈，“加快實(shí)施農(nóng)產(chǎn)品倉(cāng)儲(chǔ)保鮮冷鏈物流設(shè)施建設(shè)工程，推進(jìn)田頭小型倉(cāng)儲(chǔ)保鮮冷鏈設(shè)施、產(chǎn)地低溫直銷配送中心、國(guó)家骨干冷鏈物流基地建設(shè)。”
頭豹研究院分析師鄭莞盈向掌鏈表示，在城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快、居民收入提高和居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化三者綜合影響下，肉禽、水產(chǎn)品、乳制品等易腐食品和反季節(jié)蔬菜水果的消費(fèi)量直線上升，需求成倍增長(zhǎng)。
此外，傳統(tǒng)的冷凍食品銷售模式基本是B2B的，物流模式也較為簡(jiǎn)單。隨著像直播等新興帶貨渠道的出現(xiàn)，冷凍食品也開(kāi)始出現(xiàn)B2C的銷售模式。
并且，目前全行業(yè)都在數(shù)字化轉(zhuǎn)型，冷鏈物流行業(yè)也面臨智慧化升級(jí)，將通過(guò)5g+云計(jì)算+大數(shù)據(jù)+物聯(lián)網(wǎng)形成智慧物流系統(tǒng)。
希杰榮慶物流在方源資本入主后，應(yīng)該更加積極地?fù)肀?guó)內(nèi)新興市場(chǎng)環(huán)境，而在冷鏈物流市場(chǎng)是否可以在方源資本加持下”回鍋”，從順豐奪回冷鏈物流第一桂冠？
（編輯：西西）
