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洞悉物流供應(yīng)鏈
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洞悉物流供應(yīng)鏈
11月29日-12月05日，順豐同城啟動招股，但營收不佳未能給與市場信心，順豐繼續(xù)下跌，圓通37.9億定增落地，股價大漲，但上周頻頻發(fā)生快遞人員爭端，中通快遞員遭客戶投訴，當客戶面踩碎包裹；德邦送貨上樓食言，老人因取大件猝死，快遞業(yè)在結(jié)束價格戰(zhàn)之后，如何在降本增效的同時，保障末端配送人員服務(wù)質(zhì)量和規(guī)范，成為重要命題。
掌鏈小編對9家快遞及電商物流相關(guān)上市公司，3家物流與供應(yīng)鏈企業(yè)，3家國際物流企業(yè)做了如下梳理：
一、快遞及電商物流
1．順豐控股下跌4.74%，順豐同城啟動招股
上周順豐控股繼續(xù)走低，上周開盤價為62.73元，開盤后持續(xù)下跌，連續(xù)4日跌幅分別為2.57%、1.05%、0.24%、1.81%，僅在周五短暫回漲0.38%，收盤價為60.5元，一周下跌4.74%。
11月30日，順豐同城在港交所發(fā)布公告稱，擬發(fā)行近1.312億股H股，每股發(fā)售價16.42-17.96港元，預(yù)計12月14日登陸港交所。阿里巴巴、哈啰出行成為其基石投資者。淘寶中國控股有限公司認購了8.51億港元，哈啰出行認購了3879萬港元。
點評：3年虧損15億元的順豐同城，能否在群雄逐鹿的即時配送市場打開新局面，值得期待。
2.京東物流12月2日漲超7.8%，開啟冷鏈專線
上周京東物流先跌后漲，11月29日開盤價26.2，開盤后下跌4.4%，周二、周三繼續(xù)下跌1%、0.61%，但周四出現(xiàn)明顯上漲，12月2日，京東開盤后持續(xù)上漲，截至14時17分，漲幅最高達7.83%，報價26.85港元，成交額2.4億。周五回落，一周小跌1.53%。
12月1日，京東物流攜手中國供銷農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場控股有限公司（簡稱“中國農(nóng)批”），與新鄉(xiāng)雨軒清真食品股份有限公司共同開通天津——新鄉(xiāng)雨軒冷鏈專線，進一步提高中國農(nóng)批(天津)國際凍品交易市場的綜合服務(wù)能力，完善中心漁港國際凍品交易區(qū)的冷鏈物流服務(wù)功能。
據(jù)了解，今年10月，京東物流與中國農(nóng)批在首屆天津海河國際消費論壇上達成戰(zhàn)略合作，冷鏈專線的落地是落實和推動京東物流與中國農(nóng)批戰(zhàn)略合作協(xié)議各項內(nèi)容的第一步。京東物流將以此為起點，全面支持建設(shè)中國農(nóng)批（天津）國際凍品交易中心。
點評：京東通過冷鏈網(wǎng)絡(luò)和物流技術(shù)為客戶提供一站式供應(yīng)鏈服務(wù)，進一步實現(xiàn)業(yè)務(wù)下沉，助力鄉(xiāng)村振興。
3.圓通速遞大漲7.37%，37.9億元定增落地
上周圓通速漲勢較好，上周周一開盤價為15.35元，周五收盤價為16.61元，上周上漲7.37%。其中周一和周四短暫小跌，11月30日漲幅最大，一日大漲6.19%，12月3日出現(xiàn)最高價16.8元。
圓通速遞12月3日晚間發(fā)布公告稱，完成非公開發(fā)行定增募資37.9億元。定增預(yù)案顯示，本次非公開發(fā)行股票的募集資金到位后，除補充流動資金以外的募集資金，圓通速遞擬分別使用23.40億元、5億元、2億元于多功能網(wǎng)絡(luò)樞紐中心建設(shè)項目、運能網(wǎng)絡(luò)提升項目和信息系統(tǒng)及數(shù)據(jù)能力提升項目。
點評：定增的落地有利于圓通進一步加強主營業(yè)務(wù)，建設(shè)物流基礎(chǔ)設(shè)施，提高持續(xù)盈利能力，預(yù)計將持續(xù)利好股價。
4.申通快遞小漲1.73%，市占率實現(xiàn)“四連升”
申通快遞有漲有跌，但總體表現(xiàn)較好。周一開盤價7.99，周二漲幅最大，達到2.35%，周三和周四出現(xiàn)下跌，周五繼續(xù)上漲，收盤價8.22，一周漲幅1.73%，成交量86.18萬。
12月4日上午，申通快遞召開經(jīng)營管理月度會議，根據(jù)公開數(shù)據(jù)，6月起申通快遞單量市占率已經(jīng)實現(xiàn)“四連升”。
王文彬總裁在講話時強調(diào)，全網(wǎng)上下要按照國家郵政局關(guān)于快遞行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的要求，堅定“正道經(jīng)營”的經(jīng)營理念和“聚焦經(jīng)營、服務(wù)賦能、有質(zhì)量的單量”的經(jīng)營策略，打造“敏捷靈動、快速反應(yīng)”的組織和“說到做到、能上能下”的文化，避免簡單粗暴通過價格杠桿撬動份額的“內(nèi)卷”模式，要通過時效、質(zhì)量和服務(wù)客戶的能力拉近與前排差距，達成規(guī)模、質(zhì)量、效益的最佳平衡，帶動市場表現(xiàn)和網(wǎng)絡(luò)信心進一步回暖。
點評：申通快遞市占率的提升，有賴于內(nèi)部管理和外部推展的成效，在內(nèi)卷結(jié)束的快遞業(yè)，申通有望保持穩(wěn)定的發(fā)展勢頭。
5.韻達上漲2.19%，接入抖音電商“送貨上門”
上周韻達股份持續(xù)上漲。上周周一開盤價為19.21元，周五收盤價為20.06元，一周漲幅2.19%，其中周三單日漲幅最大為1.06%。
12月1日，抖音電商近期推出“送貨上門”服務(wù)，目前兩通一達已率先接入。送貨上門的平臺規(guī)則是，針對購買服務(wù)的訂單，快遞公司承諾送貨上門（用戶主動要求代收及特殊收貨地址除外），首批接入中通、圓通、韻達三家快遞公司，其余快遞在陸續(xù)接入中，收費均為0.8元/單，以第一條物流軌跡作為扣費節(jié)點，也就是攬收后即完成交易。
目前0.8元的上門費均暫由商家支付，當快遞公司未按照承諾服務(wù)履約時，由快遞公司賠付商家5元每單。不過抖音平臺、快遞總部、加盟網(wǎng)點如何分配這0.8元的上門費，還不得而知。
點評：由商家買單的送貨上門服務(wù)，有望在降本增效的前提下提升服務(wù)質(zhì)量，韻達率先接入有望贏得先機。
6.中通快遞小跌0.97%，快遞人員素質(zhì)遭拷問
上周中通快遞先跌后漲，盤尾大跌，周一開盤價245港元，看盤后走勢基本上保持平穩(wěn)，周三、周四小漲2.56%、0.16%，但周五受輿論影響，大跌1.93%，收盤價243港元，一周跌幅0.97%。
12月3日，中通快遞員遭客戶投訴，當客戶面踩碎包裹的事件沖上熱搜。上海一快遞員把宋女士的快遞送錯，卻要宋女士丈夫自己去鄰居家取，宋女士聽到這種無理要求后投訴。第二天，這名快遞員上門送貨，但卻當著用戶的面狂踩快遞。
對此中通快遞總部相關(guān)負責(zé)人稱，此事件發(fā)生在五天前，對于上述涉事員工，目前已是停職狀態(tài)。該網(wǎng)點負責(zé)人已向投訴客戶道歉，快遞員目前停職檢查。針對本次事件中快遞員的行為和對客戶的態(tài)度，責(zé)令網(wǎng)點整改，將加強管理提升服務(wù)。
點評：在10月的申訴情況中，中通綜合指數(shù)99.58，位列三通一達首位，服務(wù)質(zhì)量收到肯定，后續(xù)應(yīng)繼續(xù)加強從業(yè)人員素質(zhì)管理，畢竟價格戰(zhàn)結(jié)束后，服務(wù)將成為關(guān)鍵競爭力。
7.達達集團美股暴跌35.41%，全資收購尚勛物流
上周達達暴跌35.41%，周一開盤價22.75美元，當日下跌6.27%，周二下跌達到15.4%，周三下跌開始降速，當日小跌1.22%，周二開始回漲2.41%，漲幅最高達到4.26%，但周五繼續(xù)暴跌19.47%。
近日，道路貨物運輸服務(wù)商尚勛物流完成戰(zhàn)略融資，投資方為達達集團，持股100%。據(jù)悉，尚勛物流是一家道路貨物運輸服務(wù)商，該公司主要業(yè)務(wù)包括道路貨物運輸、國內(nèi)貨物運輸代理，同時還經(jīng)營汽車新車銷售、汽車舊車銷售等。
12月2日達達集團漲4.26%，報18.61美元，總市值44.38億美元。瑞銀認為即時零售市場潛力巨大，隨著達達集團進一步擴大品類和覆蓋地域，其用戶基數(shù)和GMV將繼續(xù)強勁增長。與京東的合作可獲得流量支持，為雙方帶來協(xié)同效應(yīng)。給予公司買入評級。
點評：今年前三個季度，財報匯報的累計虧損18.93億元，預(yù)計受此影響達達集團本周股價發(fā)生巨大異動。
8.美團小漲，拆分智慧交通平臺，打車事業(yè)部獨立
上周美團有漲有跌，總體較起伏較大，周一開盤價240.4，當日漲幅7.06%，11月30日盤中大幅下跌，盤中跌幅一度在5%左右，后續(xù)兩日回漲2.77%、1.31%，周五再次下跌2.66%。
11月29日，據(jù)報道，美團拆分智慧交通平臺，平臺下的打車、無人車配送兩大事業(yè)部獨立，分別由張星遠和夏華夏負責(zé)，二人均向美團CEO王興匯報；視覺智能合并至基礎(chǔ)研發(fā)平臺；地圖回到美團平臺。
點評：美團打車調(diào)整管理團隊，期待后續(xù)業(yè)務(wù)模式的升級。
9.德邦小跌1%，遭遇送貨上門食言致老人猝死案件
上周德邦股份先跌后漲，11月29日開盤價9.9，開盤后暴跌2.51%,周二、周三回漲0.31%、1.23%。周四、周五繼續(xù)下跌，周五收盤價9.87，一周小跌1%。
11月30日，一則“老人取件猝死快遞公司該不該擔(dān)責(zé)”被頂上了微博熱搜。根據(jù)相關(guān)媒體報道，近日，重慶一位79歲老人取完快遞搬上樓途中猝死。死者家屬表示，快遞重22斤，所在樓層無電梯，已在電子面單上標注送貨上樓并貨到付款。
在快遞員與老人公開的電話錄音中，快遞員未主動表明要將快遞送上樓，閃爍其詞，而老人表示主動下樓取貨。在與快遞員交接取貨后，老人將快遞搬運上樓中途不幸猝死。
12月3日，對于該事故，德邦回應(yīng)稱，快遞員與客戶電話溝通時，客戶明確表明主動下樓取貨，快遞員的操作符合公司流程，公司已派人與家屬溝通對接。
點評：快遞公司之間競爭激烈，是否為降本增效降低快遞人員費用，送貨上門服務(wù)如何落實，如何保障從業(yè)人員利益，如何保障消費者服務(wù)質(zhì)量，是德邦股份待解問題。
二、物流與供應(yīng)鏈
10.安能物流上市后連續(xù)四周下跌，超額配股權(quán)宣告失效
上周安能物流持續(xù)下跌，周一開盤價9.91港元，周五收盤價8.9港元，最低跌破8.69港元。其中12月1日跌幅最大，一日下跌超6.9%，一周跌幅為10.19%。
12月5日安能物流宣布，有關(guān)全球發(fā)售的穩(wěn)定價格期間已于2021年12月4日(星期六)(即截止遞交香港公開發(fā)售申請日期后第30日)結(jié)束。聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人(代表國際包銷商)并無于穩(wěn)定價格期間內(nèi)行使超額配股權(quán)，而超額配股權(quán)已于2021年12月4日(星期六)失效。
點評：安能物流上市后持續(xù)遇冷，或因上市融資與定價策略過于樂觀，畢竟目前港股市場整體估值都偏低，資金缺乏對國內(nèi)零擔(dān)快運業(yè)和安能的理解。
11.怡亞通小跌1.91%，轉(zhuǎn)讓5500萬股為歸還股票質(zhì)押融資
上周怡亞通整體呈下跌趨勢，周一開盤價為6.20元，周五收盤價為6.16元，一周下跌1.91%。其中11月29日開盤后短暫上漲0.16%，后續(xù)連跌三日，12月2日跌幅最大，超1.61%，12月3日短暫回漲但未能拯救跌勢。
上周怡亞通股市動作不斷，12月2日公司股東怡亞通控股解除質(zhì)押1900萬股，12月3日怡亞通控股通過協(xié)議向吳曹娟轉(zhuǎn)讓5500萬股無限售流通股（占公司總股本2.12%），股份轉(zhuǎn)讓價格為4.27元/股，以償還其在國信證券部分質(zhì)押融資，轉(zhuǎn)讓所得約2.35億元。其中約1.66億元用于歸還股票質(zhì)押本金及利息，5871萬元用于繳納企業(yè)所得稅，占本次轉(zhuǎn)讓所得的95.9%。
點評：怡亞通通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓引入新股東的方式化解股權(quán)質(zhì)押，降低股票質(zhì)押風(fēng)險，增加原股東流動性，未來或?qū)⑨尫鸥嗬谩?/p>
12.中國外運大漲4.93%，打通中國至老撾新班列端到端服務(wù)
中國外運上周漲中有落，周一開盤價4.18元，當日小跌1.88%，但周二暴漲5.26%一掃頹勢，周三周四又見小跌，周五小漲2.76%，收盤價4.47，一周漲幅4.93%，為連續(xù)兩月來最好成績。
12月3日，中國外運與深圳國際控股有限公司共同打造的深圳至萬象“灣區(qū)號”中老國際班列首發(fā)，這是深圳首趟開往老撾的國際班列。該班列滿載35個集裝箱，在到達云南昆明后將沿著新開通的中老鐵路行駛，經(jīng)磨憨口岸出境，預(yù)計4天后抵達老撾萬象。班列到達老撾后，將由中國外運老撾公司提供海外服務(wù)，客戶將體驗到外運在這一新通道的全程端到端服務(wù)。
點評：中國外運借助中老班列進一步開拓東南亞市場的國際貨運業(yè)務(wù)，擴大端到端服務(wù)覆蓋率。
三、國際物流企業(yè)
13.UPS下跌2.23%，德銀下調(diào)其評級
上周UPS先跌后漲，周一開盤價205.24美元，開盤當日走勢平穩(wěn)，但11月30日起，出現(xiàn)快速下跌，連續(xù)兩日跌幅分別為3.04%、2.19%，好在周四上漲3.05%，周五收盤價200.73美元，一周跌幅2.23%。
上周德意志銀行分析師Amit Mehrotra發(fā)表研報，將聯(lián)合包裹評級由“買入”下調(diào)至“持有”，目標價由253美元下調(diào)至221美元，并指出，其目前更青睞聯(lián)邦快遞(FDX.US)。
Mehrotra在研報中表示，自21個月前將評級上調(diào)至“買入”以來，聯(lián)合包裹股價已上漲了120%，風(fēng)險/回報比率也更加平衡了。但考慮到聯(lián)邦快遞今年以來表現(xiàn)“嚴重”落后于聯(lián)合包裹，以及后者即將與其工會重新談判合同，該分析師目前更青睞聯(lián)邦快遞。Mehrotra認為，聯(lián)合包裹即將與卡車司機之間的合同談判“可能是自1997年公司停工15天以來最混亂的一次”。
此前UPS 擬招收10萬名“季節(jié)性”臨時工用自己的車送貨，遭到卡車司機工會的抗議。據(jù)悉，從2016年開始，該公司就在不斷拓展“臨時工計劃”。而這種季節(jié)性的雇傭，會減少卡車司機在物流旺季的加班時間和薪資。
點評：在用工上的“投機取巧”或有損UPS在卡車司機工會中的品牌形象，加劇了UPS和工會工人的緊張關(guān)系，并不利于其長期發(fā)展。
14.DHL下跌3.63%，推出昆明-老撾雙向鐵路服務(wù)
上周DHL整體呈下跌，只有周三上漲2.65%，周一開盤價54.52歐元，周五收盤價51.98歐元，成交額11.16億，一周跌幅3.63%。
12月3日，中老鐵路全線開通運營，北起中國昆明，南至老撾萬象，是中國 “一帶一路”倡議下的六條國際經(jīng)濟走廊之一。DHL全球貨運成為首家通過新開通的中老鐵路在中國昆明和老撾萬象之間提供雙向鐵路貨運服務(wù)的國際貨運商。憑借于此，昆明和萬象之間的運輸時間將從原來的2天第一次被縮短至20-24小時，成本也比空運低50%。
點評：DHL將進一步打造中國與東盟國家之間的鐵路貨運網(wǎng)絡(luò)和多式聯(lián)運網(wǎng)絡(luò)，以緩解旺季的需求。
15.馬士基大漲5.26%，推出6項差異化合同產(chǎn)品
上周馬士基股市來回震蕩，周一至周三連續(xù)下跌，周四漲勢喜人，但周五繼續(xù)下跌，周一開盤價15.05，周五收盤價15.3，一周上漲5.26%
12月1日，馬士基發(fā)布公告宣布，為滿足差異化的客戶需求，推出2022年6項合同產(chǎn)品。這6項合同產(chǎn)品包括3個傳統(tǒng)合同產(chǎn)品Flat、Seasonal Preset、Seasonal Sync，以及3個合作產(chǎn)品（partnership products）Block Space、Flexible和Unlimited。其中，后3個產(chǎn)品僅通過馬士基的銷售團隊提供，并將“引導(dǎo)客戶找到滿足其需求的最佳解決方案”。據(jù)馬士基介紹，F(xiàn)lat產(chǎn)品專為穩(wěn)定的海運物流需求而設(shè)計，能夠按照既定時間表為貨物預(yù)留艙位，適用于干貨和冷藏貨物運輸需求。
點評：馬士基通過推出差異化產(chǎn)品來擴大和優(yōu)化運營流程，未來將持續(xù)改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。
