第一物流全媒體3月6日訊（微信：cn156news 記者 楊云飛 ）
3月2日，京東放出“大消息”：2016年京東終于扭虧為盈了！全年凈收入高達(dá)2602億元，同比增長44%。看完這個(gè)數(shù)據(jù)，你是否感到“強(qiáng)式”招牌憨厚、無邪的笑撲面而來？
恭喜“強(qiáng)哥”！
除了實(shí)現(xiàn)盈利大捷之外，財(cái)報(bào)顯示，3月1日京東集團(tuán)簽署了重組京東金融（負(fù)責(zé)運(yùn)營京東互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)）的最終協(xié)議。也就是從2017年3月1日起，京東集團(tuán)重組京東金融業(yè)務(wù)出讓全部控股權(quán)，京東集團(tuán)將不再擁有京東金融的法律所有權(quán)或者有效控制權(quán)。
但劉強(qiáng)東將按照和其他第三方投資人一致的價(jià)格購入京東金融4.3%的股份，并遵循同樣的協(xié)議。另外，依照其所持有的股份以及通過投票權(quán)委托或其它安排獲取的員工和其他投資人的投票權(quán)，劉強(qiáng)東還將擁有京東金融多數(shù)表決權(quán)。
分了家，又一起過？作為京東供應(yīng)鏈金融最盈利的版塊——京東供應(yīng)鏈金融是否會(huì)受此影響，是否會(huì)重新布局 ？記者第一時(shí)間聯(lián)系到京東金融。
“保持原有方向，堅(jiān)定金融科技模式，以數(shù)據(jù)、技術(shù)為核心競爭力。”京東金融相關(guān)負(fù)責(zé)人明確回復(fù)。
好吧，看來，京東金融早已設(shè)定統(tǒng)一對(duì)外說法。
但實(shí)際上，京東金融并非第一個(gè)完成類似拆除VIE架構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，2011年6月中旬，阿里巴巴集團(tuán)將支付寶所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給馬云控股的另一家中國公司，后重組金融業(yè)務(wù)為螞蟻金服。一路搏戰(zhàn)的兩大電商巨頭，這次又要怎樣“撞車”？
▌春風(fēng)得意時(shí)，最應(yīng)感謝你的對(duì)手
企業(yè)發(fā)展路上，總是缺少不了各種相愛相殺，京東與阿里的較量更是毫不遮掩。如今，兩家企業(yè)在當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融或者Fintech行業(yè)來說，無疑都是可預(yù)期未來的超級(jí)獨(dú)角獸了。
競爭路上不怕遇到強(qiáng)者，怕的是你一直被人說成“弱者”。下面，記者就拿二者部分發(fā)展經(jīng)歷與業(yè)務(wù)進(jìn)行簡單對(duì)比?？纯凑l是誰路上的“追逐者”。
?、?速度：五年走完螞蟻金服十年路。2013年10月，京東金融正式從京東內(nèi)部孵化獨(dú)立運(yùn)營。2015年，京東金融明確金融科技的定位；2016年，成立了單獨(dú)的金融科技事業(yè)部。
截至目前，京東金融已經(jīng)開拓出供應(yīng)鏈金融、消費(fèi)金融、財(cái)富管理、支付、眾籌、保險(xiǎn)、證券、農(nóng)村金融、金融科技等九大業(yè)務(wù)板塊。
而螞蟻金服做到如今的規(guī)模，在于支付寶從2004年12月誕生至今已有12年之久，而京東收購第三方支付平臺(tái)網(wǎng)銀在線是在2012年10月，也就是說，京東金融做到如今的規(guī)模，僅用了不到5年的時(shí)間。
?、?抗衡：供應(yīng)鏈金融是搶眼的籌碼。說起京東供應(yīng)鏈金融，不得不承認(rèn)它是京東金融的拿手好戲，也是京東金融唯一的盈利板塊。
自成立以來，京東金融的追趕速度雖然驚人，但能與螞蟻金服可以一較高下的無疑只有他的供應(yīng)鏈金融板塊。目前京東供應(yīng)鏈金融明星產(chǎn)品主要由京保貝、京小貸、動(dòng)產(chǎn)融資，這三大業(yè)務(wù)可以說是京東金融的三大“印鈔機(jī)”。
而螞蟻金服不知道是盤子太大，還是支付板塊光環(huán)太耀眼的原因，其供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的螞蟻小貸、菜鳥網(wǎng)絡(luò)的供應(yīng)鏈金融始終不是那個(gè)最亮眼的。
但是京東供應(yīng)鏈金融成功的原因，大家都知道多半是因?yàn)槠湟蕾囉诰〇|商城的商流數(shù)據(jù)、自建物流體系等因素。此次，獨(dú)立出來，也就是成為兩家個(gè)體公司，那供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是否會(huì)受到影響？對(duì)此京東金融相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，不會(huì)受影響，今后京東金融與京東集團(tuán)仍將保持緊密的戰(zhàn)略協(xié)作關(guān)系。
③ 打平：消費(fèi)供應(yīng)鏈金融平分秋色。在消費(fèi)供應(yīng)鏈金融方面，京東金融有京東白條，螞蟻金服有花唄。另外，他們各自投資了一家以校園借貸起家的公司：螞蟻金服投資了趣店集團(tuán)，京東則投資了樂信集團(tuán)。因此，在消費(fèi)供應(yīng)鏈金融方面，螞蟻金服與京東金融算是平分秋色。
但沒有比較，就沒有傷害。與消費(fèi)供應(yīng)鏈金融密切相關(guān)的支付卻是京東金融目前的一大軟肋。
支付方面，相對(duì)支付寶已占據(jù)絕大市場份額，京東支付顯然還有很長一段路要走。而且，顯然在第三方支付方面，沒有如當(dāng)年在物流領(lǐng)域上置死地后生的超前大戰(zhàn)略展開，可以看出，京東在支付方面的“遲到”行為后果是嚴(yán)重的，一步錯(cuò)差千里。
不過，如能像2月初，京東金融副總裁許凌所說的那樣，不出三個(gè)月京東支付就會(huì)有大動(dòng)作。那我們就坐等5月份京東金融支付的好消息吧。
▌互聯(lián)網(wǎng)金融們?yōu)楹味家恪蔼?dú)立運(yùn)動(dòng)”？
?、?外資控股，無法獲得全牌照。對(duì)這次京東金融的“獨(dú)立運(yùn)動(dòng)”，外界似乎并不意外，其實(shí)早在2014年京東方面就曾透露將下設(shè)兩個(gè)子集團(tuán)公司，分別為京東商城集團(tuán)、京東金融集團(tuán)。而現(xiàn)在的塵埃落定只是一種水到渠成的結(jié)果罷了。
大家為何爭相成為內(nèi)資公司？業(yè)內(nèi)專業(yè)人士告訴記者，其關(guān)鍵點(diǎn)在于央行對(duì)金融企業(yè)要求不能外資控股。是的，政策當(dāng)前，誰也無法逾越，就連馬云也說，當(dāng)時(shí)支付寶股權(quán)轉(zhuǎn)讓不完美但是正確。
而對(duì)于此次拆分的目的，京東金融方告訴現(xiàn)代物流報(bào)記者，京東金融實(shí)現(xiàn)從京東完全的分拆，成為純內(nèi)資企業(yè)，是為了獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，以便于獲得相應(yīng)牌照和開展業(yè)務(wù)的資質(zhì)，更好的服務(wù)中國企業(yè)和用戶。
從目前的業(yè)務(wù)開展來看，京東金融已經(jīng)擁有包括支付、小貸、基金銷售支付、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、保理等牌照，但尚缺消費(fèi)金融、個(gè)人征信、銀行、保險(xiǎn)等獲取難度較大的牌照。
而對(duì)于申請(qǐng)金融牌照，則被許凌稱之為“防御措施”，“拿到牌照不會(huì)給我們?cè)黾雍诵母偁幜Γ普諏?duì)我們來說是一個(gè)防御?！?/div>
?、?銀行牌照或成供應(yīng)鏈金融標(biāo)配。目前，拿銀行牌照似乎已是中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭們共同議題之一，目前除阿里、蘇寧、騰訊設(shè)立自己的民營銀行，百度聯(lián)手中信銀行也做起了直銷銀行，而此前就京東是否有意申設(shè)獨(dú)立法人資格的直銷銀行，許凌對(duì)此并沒否認(rèn)。
大家都知道，阿里的網(wǎng)商銀行主要為中小企業(yè)用戶提供融資服務(wù)。2016年4月25日，網(wǎng)商銀行對(duì)外宣布上線“信任付”產(chǎn)品，面向小微企業(yè)提供賒購賒銷、短期融資等賬期金融服務(wù)。而阿里旗下的菜鳥網(wǎng)絡(luò)更是聯(lián)合網(wǎng)商銀行正式上線供應(yīng)鏈金融服務(wù)產(chǎn)品。
而2016年12月21日，蘇寧也收到銀監(jiān)會(huì)批復(fù)，同意在江蘇省南京市籌建江蘇蘇寧銀行，銀行類別為民營銀行。而為何要設(shè)立銀行，據(jù)說蘇寧銀行籌備組領(lǐng)導(dǎo)表示：“搞供應(yīng)鏈?。 ?/div>
由此，可以看出，暫缺銀行牌照的京東金融，想要守住碗里這口“供應(yīng)鏈金融”大餐，爭取包括像銀行這樣的牌照是當(dāng)務(wù)之急。畢竟，原有的京保貝、京小貸以及動(dòng)產(chǎn)融資創(chuàng)新性已到了一定階段，規(guī)模發(fā)展成為京東供應(yīng)鏈金融目前的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，而自設(shè)銀行或是謀求規(guī)模發(fā)展標(biāo)配。
?、?構(gòu)筑下一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)方陣。除了上述兩個(gè)原因外，還有一個(gè)關(guān)鍵原因。在互聯(lián)網(wǎng)金融市場（含互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融），未來螞蟻金服可能再造一個(gè)阿里集團(tuán)，京東金融可能再造一個(gè)京東集團(tuán)。
金融是百業(yè)之首。當(dāng)馬云收拾金融板塊，給重新擬螞蟻金服這個(gè)獨(dú)立名字后，或許馬云的戰(zhàn)略圖已經(jīng)十分清晰。若再造一個(gè)京東集團(tuán)，未來京東金融會(huì)不會(huì)獨(dú)立擬名么？
▌沒融資、估值也絕對(duì)不止500億
?、?并未進(jìn)行新一輪的實(shí)際融資。本次財(cái)報(bào)披露，京東集團(tuán)將出讓其持有的所有京東金融股份，相當(dāng)于京東金融68.6%的股份。交易完成后，京東集團(tuán)將不再擁有京東金融的法律所有權(quán)或有效控制權(quán)，京東將獲得大約143億人民幣現(xiàn)金，并在京東金融未來實(shí)現(xiàn)累積稅前盈利后，獲得京東金融稅前利潤的40%。
由此可以看出，此前市場傳言的所謂京東金融進(jìn)行新一輪融資的消息是將本次拆分重組與融資混為一談。
對(duì)此，京東金融在接受現(xiàn)代物流記者采訪時(shí)也表示， 143億元人民幣是京東集團(tuán)出售股份所得，而非京東金融實(shí)際獲得，雖然新的投資者會(huì)被納入到京東金融的股東之中，但資金卻并未到京東金融的賬上。所以說，京東金融并未進(jìn)行新一輪的實(shí)際融資。
另外，實(shí)際上京東金融并不是十分缺錢，其現(xiàn)金流從目前來看依然十分的充裕。
首先，供應(yīng)鏈金融實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)資金的自我循環(huán)。從京東金融目前幾個(gè)大的業(yè)務(wù)板塊來看，其實(shí)最耗現(xiàn)金流的應(yīng)該是其資產(chǎn)端業(yè)務(wù)，也就是放貸業(yè)務(wù)。但實(shí)際上，因?yàn)榫〇|金融自身數(shù)據(jù)質(zhì)量較為優(yōu)質(zhì)，風(fēng)控做的比較好，所以包括供應(yīng)鏈金融和消費(fèi)金融，都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)通過ABS/ABN的方式融資，實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)資金的自我循環(huán)，因此沒有通過股權(quán)融資擴(kuò)大資本的壓力。
其次，消費(fèi)金融供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)不再需要補(bǔ)貼。從消費(fèi)供應(yīng)鏈金融目前行業(yè)發(fā)展情況來看，各類沒有場景和核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)的公司已經(jīng)被邊緣化，留下市場幾個(gè)巨頭在收割各類場景，基本上也不會(huì)有補(bǔ)貼戰(zhàn)發(fā)生的可能。京東消費(fèi)供應(yīng)鏈金融的快速發(fā)展，已將要走向盈利，因此不需急于擴(kuò)大融資。
?、?估值不止500億元。記者發(fā)現(xiàn)，2016年1月，由紅杉資本中國基金、嘉實(shí)投資和中國太平領(lǐng)投完成66.5億人民幣的融資后，京東金融估值為466.5億人民幣。而根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，其估值已升為500億人民幣。
而在2016年4月，螞蟻金服宣布完成45億美元B輪融資，融資完成后估值約600億美元（約合3885億元人民幣）?？梢钥闯鲈诠乐瞪?，京東金融目前還是低于螞蟻金服，仍處于追趕階段。
但對(duì)于這一說法，京東金融堅(jiān)決否定，其相關(guān)負(fù)責(zé)人明確表示，京東金融的估值絕對(duì)不止500億元。
