在“三通一達”和順豐相繼登陸資本市場后，轉型為綜合物流的德邦也在積極謀求上市。近日，證監(jiān)會公布的《德邦物流首次公開發(fā)行股票招股說明書》顯示，德邦公司擬發(fā)行不超過1.5億股，募集資金29.88億元，用于直營網點建設，運輸車輛、快遞車輛及設備購置以及信息一體化平臺建設。
值得注意的是，不同于“三通一達”和順豐上市的路徑，德邦物流選擇了按部就班的IPO程序。對此，德邦負責人解釋稱，公司對資金的需求并沒有那么迫切，而德邦獨有的企業(yè)文化是：只走最穩(wěn)、最可靠的路。但與此同時，整個快遞行業(yè)擁抱資本的速度卻十分驚人，據中國商報記者了解，僅近半年時間，便已有4家巨頭公司宣布“借殼”登陸A股，并迅速完成了交割。
德邦招股書顯示，2016年公司營業(yè)收入170億元，實現凈利潤3.8億元，分別同比增長31.6%和12.8%。但這樣的成績，在行業(yè)內并不算出色，中國商報記者查閱資料顯示，圓通速遞2016年度營業(yè)收入114億元，凈利潤為9.8億元，分別同比增長43.5%和90.7%；韻達股份營業(yè)收入73.6億元，凈利潤11.8億元，分別同比增長45.7%和120.6%；申通快遞營業(yè)收入99.8億元，凈利潤12.6億元，分別同比增長29.5%和65%。
倘若將德邦與最近登陸資本市場的順豐對標，其差距更大。順豐2016年年報顯示，公司營業(yè)收入574.8億元，凈利潤41.8億元，分別同比增長19.5%和279.6%。換句話說，德邦年凈利潤僅相當于順豐凈利潤的1/11。此外值得注意的是，2014-2016年德邦物流實現凈利潤分別為4.72億元、3.37億元和3.80億元，復合增長率為-10.24%。
一個顯見的事實是，物流與快遞之間的界限已越來越模糊。2013年，德邦物流宣布進軍快遞業(yè)務，并逐漸將其發(fā)展成為公司的“第二大業(yè)務”。截至2016年底，該業(yè)務占德邦業(yè)務總量的比重已達24%。而與此同時，順豐、三通一達等專業(yè)快遞公司則憑借廣泛的網點布局，逐步向綜合物流企業(yè)轉型。
快遞物流專家徐勇分析，快遞行業(yè)在資本市場上的爭奪更像是一場明戰(zhàn)，而暗戰(zhàn)則是公司間戰(zhàn)略決策的比拼。在A股上市后，申通快遞將“向下（拓展農村市場）、向西（發(fā)展西部市場）、向外（擴張海外市場）”視為公司未來發(fā)展的三大戰(zhàn)略，順豐則將“國際業(yè)務和冷鏈服務”視為公司市值的支撐，不斷加大投入力度。
而德邦的目標是，成為中國快運與快遞領域客戶首選的現代化綜合物流服務提供商。一方面，強化公路快運業(yè)務的領導地位；另一方面，推進在綜合物流領域的業(yè)務延伸，例如倉儲供應鏈。
競爭的本質是效率和成本，物流業(yè)本身是資金密集型和人口密集型行業(yè)，隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴大，如何通過多種措施控制人力成本、提高單位勞動生產率已成為該行業(yè)的一大痛點。
雙壹管理咨詢公司總經理龔福照預測，物流行業(yè)減少末端對人力的依賴，會提高服務的穩(wěn)定性，智能化或是一個解決方案。
在傳統物流行業(yè)競爭越來越激烈的背景下，德邦上市還有一個美好的愿景，“到2026年，實現營業(yè)收入5500億元，利潤300億元，分配獎金180億元”。按照德邦2016年170億元的基數，實現這一目標意味著，未來十年公司營業(yè)收入年復合增長率需保持在41.6%，凈利潤復合增長率需達到54.8%。而在快遞行業(yè)人口紅利逐漸消失、成本不斷增長的時代，這并不是容易的事。
