第一物流全媒體5月15日訊（微信：cn156news ）
推動(dòng)“一帶一路”沿線(xiàn)供應(yīng)鏈金融發(fā)展，當(dāng)前最重要的是解決好監(jiān)管協(xié)調(diào)、金融風(fēng)險(xiǎn)防控、服務(wù)效率提升等問(wèn)題。
2013年，習(xí)近平主席提出“一帶一路”重大倡議。四年來(lái)，這一倡議得到100多個(gè)國(guó)家和國(guó)際組織的支持和響應(yīng)，帶動(dòng)了沿線(xiàn)國(guó)家貿(mào)易、投資、就業(yè)、稅收等較快增長(zhǎng)。即將召開(kāi)的“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇必將有力推進(jìn)戰(zhàn)略實(shí)施。
同時(shí)，“一帶一路”建設(shè)是一個(gè)長(zhǎng)期的全球性戰(zhàn)略布局，需要各國(guó)開(kāi)展全方位深入合作，但很多領(lǐng)域都還在探索起步階段。其中，如何發(fā)揮金融作用，滿(mǎn)足“一帶一路”投融資需求，是我們必須面對(duì)的重要而緊迫的問(wèn)題。
戰(zhàn)略要義
金融合作既是“一帶一路”建設(shè)的重要內(nèi)容，也是推進(jìn)這一倡議的重要支撐力量。考慮到沿線(xiàn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融的實(shí)際，供應(yīng)鏈金融應(yīng)成為服務(wù)“一帶一路”的重要金融模式。
首先是投融資需求巨大?！耙粠б宦贰毖鼐€(xiàn)多為發(fā)展中國(guó)家，工業(yè)化程度不高，經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會(huì)發(fā)展愿望強(qiáng)烈，基礎(chǔ)設(shè)施投資需求巨大。2016年沿線(xiàn)60多個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)總量23萬(wàn)億美元，即使基建投資每年相當(dāng)于GDP的10%，未來(lái)4年-5年也有10萬(wàn)億美元左右的市場(chǎng)空間。
同時(shí)，沿線(xiàn)國(guó)家之間經(jīng)濟(jì)交流日趨頻繁，不斷增加投融資需求。2016年我國(guó)與“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家進(jìn)出口總額達(dá)6.3萬(wàn)億元人民幣，增速快于我國(guó)全部對(duì)外貿(mào)易。對(duì)外投資不斷增長(zhǎng)，中國(guó)企業(yè)已在沿線(xiàn)20多個(gè)國(guó)家建立了56個(gè)經(jīng)貿(mào)合作區(qū)，累計(jì)投資超過(guò)185億美元，沿線(xiàn)國(guó)家已經(jīng)成為我國(guó)對(duì)外投資的重要目的地?！爸袊?guó)制造”、“中國(guó)建造”走出去，以及沿線(xiàn)國(guó)家資源、能源進(jìn)入中國(guó)，都離不開(kāi)大量高效的投融資、結(jié)算、現(xiàn)金管理等金融服務(wù)。
其次是資金供給相對(duì)不足?！耙粠б宦贰毖鼐€(xiàn)國(guó)家中，有近一半國(guó)家投資高于儲(chǔ)蓄，且持續(xù)為貿(mào)易凈進(jìn)口國(guó)，說(shuō)明國(guó)內(nèi)資本無(wú)法滿(mǎn)足投資需求，國(guó)內(nèi)發(fā)展因依賴(lài)他國(guó)資源而產(chǎn)生外匯缺口，背后根本原因是相關(guān)國(guó)家資金供給不足。
而金融發(fā)展滯后則加劇了這一矛盾，沿線(xiàn)近一半國(guó)家實(shí)際利率高于中國(guó)，少數(shù)國(guó)家高于10%，信貸供給不足、成本過(guò)高；超過(guò)一半國(guó)家的股票交易額占GDP比例低于10%，一些國(guó)家甚至低于1%，企業(yè)無(wú)法通過(guò)便利的股權(quán)融資實(shí)現(xiàn)資本快速擴(kuò)張。
近幾年，我國(guó)充分發(fā)揮開(kāi)發(fā)性金融、政策性金融和商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)力量，對(duì)沿線(xiàn)國(guó)家的金融投入不斷增加，但投入規(guī)?？傮w仍顯不足。雖發(fā)起成立亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、絲路基金和金磚國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行，但三大機(jī)構(gòu)資本金總額2400億美元，與巨額的金融需求仍有較大差距。
第三是供應(yīng)鏈金融能較好支撐“一帶一路”建設(shè)。沿線(xiàn)國(guó)家文化制度多樣，政治經(jīng)濟(jì)情況復(fù)雜，很多國(guó)家難以給當(dāng)?shù)赝顿Y的中資企業(yè)提供必要的金融服務(wù)，走出去企業(yè)需要國(guó)內(nèi)金融跟進(jìn)，供應(yīng)鏈金融與產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)系緊密，能更好滿(mǎn)足走出去企業(yè)的需求。
沿線(xiàn)國(guó)家基建等項(xiàng)目配套建設(shè)多、建設(shè)周期長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)層次多、資金需求大，對(duì)金融服務(wù)的數(shù)量、種類(lèi)、周期和覆蓋范圍提出新的要求，供應(yīng)鏈金融能較好解決上述問(wèn)題。
就我國(guó)而言，對(duì)外投資正在從過(guò)去單個(gè)企業(yè)、項(xiàng)目的走出去，向核心企業(yè)帶動(dòng)上下游、產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)共同走出去轉(zhuǎn)變，并且當(dāng)?shù)嘏涮灼髽I(yè)數(shù)量也在不斷增加，核心企業(yè)在滿(mǎn)足自身金融需求的同時(shí)，對(duì)多元化、綜合化的供應(yīng)鏈金融需求越來(lái)越強(qiáng)烈。
此前，商業(yè)銀行主要通過(guò)項(xiàng)目貸款、貿(mào)易融資等傳統(tǒng)產(chǎn)品支持企業(yè)走出去，金融產(chǎn)品和服務(wù)相對(duì)單一，而供應(yīng)鏈金融以其多機(jī)構(gòu)、多產(chǎn)品、多環(huán)節(jié)的專(zhuān)業(yè)化優(yōu)勢(shì)，提供了新型金融服務(wù)，整合重塑了產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)展“一帶一路”沿線(xiàn)的供應(yīng)鏈金融正在成為各界共識(shí)。
發(fā)展瓶頸
近年來(lái)，國(guó)內(nèi)銀行的供應(yīng)鏈金融發(fā)展迅速。目前，銀行已在能源、冶金、裝備制造、醫(yī)藥、酒類(lèi)等典型行業(yè)形成了服務(wù)“大、中、小、微”各類(lèi)企業(yè)、涵蓋“產(chǎn)、供、銷(xiāo)、消”各環(huán)節(jié)的供應(yīng)鏈金融模式，但如何將國(guó)內(nèi)成熟的供應(yīng)鏈金融向境外拓展，應(yīng)用于“一帶一路”下的國(guó)際產(chǎn)能合作以及國(guó)際產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)等方面仍然是個(gè)難題，主要表現(xiàn)在以下三方面：
一是機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)少，綜合服務(wù)難。在境外發(fā)展供應(yīng)鏈金融，需要在當(dāng)?shù)亟⑦m當(dāng)?shù)臋C(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)。但在“一帶一路”沿線(xiàn)，受制于政府政策、市場(chǎng)形勢(shì)、企業(yè)能力等因素，中資銀行境外網(wǎng)點(diǎn)布局有限。
截至2016年底，共有9家中資銀行在26個(gè)“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家設(shè)立了62家一級(jí)機(jī)構(gòu)，其中五大行機(jī)構(gòu)布局初具規(guī)模，中小銀行“走出去”還處于起步階段。而且，走出去的中資銀行與境外銀行互設(shè)貨幣兌換點(diǎn)、代理行、本幣賬戶(hù)的情況還不能滿(mǎn)足企業(yè)需求，影響用本幣結(jié)算發(fā)展供應(yīng)鏈金融。
與銀行業(yè)相比，證券、保險(xiǎn)、基金、信托等金融機(jī)構(gòu)走出去的能力更顯不足。2016年底，中資企業(yè)境外公司累計(jì)發(fā)行熊貓公司債836億元，12家中資保險(xiǎn)公司在境外設(shè)立38家保險(xiǎn)類(lèi)營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)，限制海外業(yè)務(wù)發(fā)展。因此，走出去的金融機(jī)構(gòu)主要提供對(duì)公存貸款等傳統(tǒng)金融服務(wù)，理財(cái)、資管、租賃、保險(xiǎn)等現(xiàn)代金融服務(wù)品類(lèi)涉及較少。
二是銀企溝通少，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別難。盡管核心企業(yè)已與銀行之間建立了緊密合作關(guān)系，但其供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈上的中小企業(yè)和銀行之間缺乏溝通平臺(tái)，銀行難以及時(shí)掌握企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況。
為中小企業(yè)提供融資服務(wù)，是世界性難題，過(guò)去走出去的主要是大銀行、大企業(yè)、大項(xiàng)目，融資問(wèn)題尚不突出。隨著中小企業(yè)批量走出去，銀企之間的溝通、信任的重要性愈發(fā)凸顯，信用風(fēng)險(xiǎn)敞口很大。同時(shí)，各國(guó)中小企業(yè)信用狀況差別較大，如果是當(dāng)?shù)貜氖屡涮椎闹行∑髽I(yè)，那么銀行對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)掌控就會(huì)更加困難，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)成熟的供應(yīng)鏈金融模式難以在境外有效復(fù)制和推廣。
三是基礎(chǔ)設(shè)施少，效率提高難。一方面，“一帶一路”沿線(xiàn)的支付結(jié)算體系、離岸人民幣市場(chǎng)等金融基礎(chǔ)設(shè)施還顯不足，境外投資匯兌和跨國(guó)公司境外資金運(yùn)作還存在不少障礙，國(guó)外金融機(jī)構(gòu)參與國(guó)內(nèi)銀行間債券市場(chǎng)和中資企業(yè)境外發(fā)債還有一定限制，制約了走出去銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展，影響了供應(yīng)鏈金融服務(wù)效率。
另一方面，供應(yīng)鏈金融是隨著新技術(shù)和新商業(yè)模式的成長(zhǎng)不斷發(fā)展進(jìn)步的。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)加快發(fā)展，電子商務(wù)、現(xiàn)代物流等產(chǎn)業(yè)世界領(lǐng)先，加上便捷化的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，為產(chǎn)業(yè)鏈金融發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)和場(chǎng)景基礎(chǔ)。但是這些基礎(chǔ)條件在“一帶一路”沿線(xiàn)都相對(duì)滯后，影響了供應(yīng)鏈金融的境外推廣范圍和進(jìn)一步升級(jí)的空間。
三策并舉
推動(dòng)“一帶一路”沿線(xiàn)供應(yīng)鏈金融發(fā)展，需找準(zhǔn)關(guān)鍵制約并予以有力突破。目前看，最重要的是解決好監(jiān)管協(xié)調(diào)、金融風(fēng)險(xiǎn)防控、服務(wù)效率提升等問(wèn)題。
一是深化監(jiān)管改革，完善機(jī)構(gòu)布局。建議國(guó)內(nèi)監(jiān)管部門(mén)完善銀行、證券、保險(xiǎn)、租賃等金融機(jī)構(gòu)設(shè)立海外分支機(jī)構(gòu)的審批制度，探索建立適應(yīng)“一帶一路”戰(zhàn)略需要的“準(zhǔn)出”審批新機(jī)制，鼓勵(lì)在“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。同時(shí)，加強(qiáng)與境外政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的溝通，營(yíng)造良好的“準(zhǔn)入”環(huán)境，推動(dòng)各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)加快布局“一帶一路”沿線(xiàn)。
在增加境外物理網(wǎng)點(diǎn)有困難的國(guó)家和地區(qū)，支持中資銀行與境外銀行加強(qiáng)合作，增加互設(shè)代理行、貨幣兌換點(diǎn)、本幣賬戶(hù)等業(yè)務(wù)，確保相應(yīng)金融服務(wù)順利開(kāi)展。境外中資銀行之間要建立信息共享機(jī)制，在項(xiàng)目遴選、產(chǎn)品服務(wù)、信用評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面形成協(xié)同效應(yīng)，共同推動(dòng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展。
二是利用多種渠道，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制。建議國(guó)內(nèi)有關(guān)政府部門(mén)積極與國(guó)外政府和征信機(jī)構(gòu)溝通聯(lián)系，爭(zhēng)取共建境外企業(yè)信用信息系統(tǒng)，共享境外企業(yè)信用信息。同時(shí)，匯集一批有意愿、有能力的企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)，建立“一帶一路”供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)成員之間的交流合作，促進(jìn)信用信息公開(kāi)透明，用完善的信用信息控制信用風(fēng)險(xiǎn)。
銀行自身也應(yīng)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方式，對(duì)接核心企業(yè)信息管理系統(tǒng)，監(jiān)控供應(yīng)鏈條上的“資金流、物流、信息流”等信息，降低信息不對(duì)稱(chēng)，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。
三是轉(zhuǎn)換服務(wù)模式，提升金融效率。建議央行和監(jiān)管部門(mén)加快完善支付結(jié)算體系、離岸人民幣市場(chǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施，擴(kuò)大債券市場(chǎng)開(kāi)放，豐富企業(yè)融資渠道。加快互聯(lián)網(wǎng)、物流、電子商務(wù)等行業(yè)企業(yè)走出去，帶動(dòng)“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、現(xiàn)代物流等的發(fā)展，不斷提高供應(yīng)鏈金融服務(wù)效率和精度。
推進(jìn)銀行與各類(lèi)企業(yè)合作，探索搭建“一帶一路”線(xiàn)上供應(yīng)鏈金融合作平臺(tái)，圍繞“產(chǎn)供銷(xiāo)消”各環(huán)節(jié)金融需求，為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供融資、保理、結(jié)算、支付、理財(cái)、投資、保險(xiǎn)等線(xiàn)上線(xiàn)下服務(wù)，降低境外融資成本，改善經(jīng)營(yíng)生態(tài)和金融生態(tài)。
（作者系中國(guó)民生銀行董事長(zhǎng)）
【加點(diǎn)料】
“一帶一路”將為沿線(xiàn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供有效支撐
2013年9月習(xí)近平主席提出的“一帶一路”倡議旨在通過(guò)加強(qiáng)全球聯(lián)結(jié)、改善基礎(chǔ)設(shè)施，將中國(guó)與亞歐、中東和非洲更好地連接起來(lái)。該倡議希望在“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”的框架下，打造多個(gè)經(jīng)濟(jì)走廊地帶。
過(guò)去四年，“一帶一路”倡議逐漸獲得新項(xiàng)目和新融資的青睞，比如中國(guó)主導(dǎo)建設(shè)的境外鐵路旗艦項(xiàng)目——全長(zhǎng)418公里的中老鐵路，投資460億美元（約合3175億元人民幣）的中巴經(jīng)濟(jì)走廊，以及亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行和絲路基金的創(chuàng)立，這些都是很好的例證。盡管項(xiàng)目總數(shù)和融資總額難以量化，但僅國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行一家金融機(jī)構(gòu)在2015年就為超過(guò)900個(gè)項(xiàng)目準(zhǔn)備了8900億美元（約合6.14萬(wàn)億元人民幣）資金，這從一個(gè)側(cè)面凸顯了“一帶一路”任務(wù)的規(guī)模之大、量級(jí)之高。
一方面，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行等新的多邊機(jī)構(gòu)開(kāi)始在項(xiàng)目融資中發(fā)揮積極作用；另一方面，絕大多數(shù)“一帶一路”項(xiàng)目的資金實(shí)際上是來(lái)自參與項(xiàng)目的雙方。除了國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行和中國(guó)進(jìn)出口銀行之外，我們估算中國(guó)四大國(guó)有銀行在2016年向“一帶一路”沿線(xiàn)的經(jīng)濟(jì)體提供了900億美元（約合6212億元人民幣）的貸款。我們預(yù)計(jì)未來(lái)這一趨勢(shì)還將持續(xù)下去。
不過(guò)，如果同基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)開(kāi)支和“一帶一路”倡議覆蓋的廣闊區(qū)域的需求相比較，就算把每年的雙邊和多邊融資資金，包括來(lái)自世界銀行和亞洲發(fā)展銀行等國(guó)際多邊金融機(jī)構(gòu)的資金都加起來(lái)，也是不太多的。據(jù)亞洲發(fā)展銀行預(yù)測(cè)，到2030年該地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施投資需求每年將達(dá)到1.7萬(wàn)億美元（約合11.7萬(wàn)億元人民幣）。
“一帶一路”倡議將促進(jìn)沿線(xiàn)各國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，讓一些世界上最不發(fā)達(dá)的地區(qū)受益，同時(shí)，完善的基礎(chǔ)設(shè)施將會(huì)推動(dòng)貿(mào)易和投資、創(chuàng)造新的市場(chǎng)尋求、促進(jìn)全球發(fā)展。我們預(yù)測(cè)，“一帶一路”覆蓋區(qū)域?qū)θ蚪?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率將大幅上漲，從2016年的68%提高至2050年的80%。當(dāng)然，該地區(qū)也面臨經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)，像是全球貿(mào)易保護(hù)主義和國(guó)內(nèi)供給側(cè)制約，但基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展、區(qū)域貿(mào)易和投資合作會(huì)抵消這些負(fù)面影響。
由于“一帶一路”倡議帶來(lái)新的海外需求，我們預(yù)測(cè)中國(guó)的建筑公司將從在很大程度上受益。不過(guò)，中國(guó)需要確保自身與其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)往來(lái)不會(huì)失衡，避免貿(mào)易赤字引發(fā)緊張局勢(shì)。
總之，中國(guó)向“一帶一路”倡議投入了眾多政治、能源和金融資源，該倡議在過(guò)去四年間取得了令人矚目的進(jìn)展。我們預(yù)計(jì)，這一倡議將對(duì)參與經(jīng)濟(jì)體的長(zhǎng)期增長(zhǎng)和發(fā)展產(chǎn)生支撐作用。此外，“一帶一路”倡議將為中國(guó)提供一個(gè)在加強(qiáng)全球金融治理方面發(fā)揮更大作用的平臺(tái)，有助于提升中國(guó)的國(guó)際影響力、實(shí)現(xiàn)人民幣的國(guó)際化。
?。ū疚淖髡邽榕＝蚪?jīng)濟(jì)研究院經(jīng)濟(jì)學(xué)家 高路易Louis Kuijs（英國(guó)））
