第一物流全媒體6月7日訊（微信：cn156news ）
當(dāng)大家越來越關(guān)注金融和實體經(jīng)濟如何進行結(jié)合時，實際上物流金融提供了一個實體和金融之間相關(guān)一體化的融資模式。在此背景下，各個金融機構(gòu)其實也在尋找轉(zhuǎn)型的方向。
當(dāng)前的金融環(huán)境，給物流金融發(fā)展帶來了難得的機遇。
當(dāng)前，金融環(huán)境突出的特點就是金融和實體經(jīng)濟的割裂。據(jù)統(tǒng)計，2015年整個工業(yè)企業(yè)負(fù)債增加了3.7萬億元，2016年增加了3.4萬億元，在不考慮政府置換的情況下，其規(guī)模也達到了14萬億元和17萬億元，且兩者之間的差距急劇擴大。
以金融機構(gòu)的貸款為例，這兩年制造業(yè)貸款同比增速基本維持在3%~4%，但與基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的貸款增速都在10%以上?？梢钥吹剑谏鐣谫Y中，越來越多的資金進入了房地產(chǎn)等與基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的領(lǐng)域，我們的信用創(chuàng)造越來越不以商業(yè)的信用擴張為基礎(chǔ)，而是越來越多的依賴于政府信用和資產(chǎn)重估來支撐金融體系的不斷擴張，從而促使整個金融體系的運作驅(qū)動性越來越高。
近幾年，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展速度非常快，2014年就達到了57.8萬億元左右，2015年是87萬億元，2016年是110多萬億元?？梢钥吹?，2015年增加了將近30萬億元，2016年增加了20多萬億元。就物流金融的結(jié)構(gòu)而言，工業(yè)企業(yè)或者制造業(yè)企業(yè)在其中的占比越來越少，而占比越來越多的則是處在工業(yè)或者制造業(yè)企業(yè)以外的資金在使用。
另外，還可以看到非金融企業(yè)的杠桿率在飛快上升。而導(dǎo)致增長率快速上升的原因之一，就是2009年企業(yè)債務(wù)增速的快速上升，此后一直保持著高速增長，并沒有出現(xiàn)較大的波動，但GDP增速在這幾年卻出現(xiàn)了持續(xù)下滑。雖然非金融企業(yè)的杠桿率很高，但越來越多的非金融企業(yè)把錢投到了金融部門。這對于金融機構(gòu)來說，一方面，可以確保整個非金融機構(gòu)的發(fā)展水平基本穩(wěn)定；但另一方面，卻對其他金融機構(gòu)的債權(quán)出現(xiàn)了快速的上升，使其在金融體系里自我膨脹。
基于這樣的背景，央行資產(chǎn)業(yè)務(wù)開始出現(xiàn)變化。其實，央行資產(chǎn)出現(xiàn)真正的下降，是在2015年的時候，由于外匯賬款的下降，帶動了市場的快速下降。而在沒有出現(xiàn)明顯下降的情況下，金融銀行的資產(chǎn)出現(xiàn)了一定程度的收縮。從整個金融資產(chǎn)和貸款M2來比較，其實這幾年的增速是有所下降的。
經(jīng)過五年的持續(xù)下跌之后，經(jīng)濟出現(xiàn)了一種觸底的跡象，而金融和實體經(jīng)濟的割裂也越來越明顯，這個過程就給我們加快金融去杠桿提供了一個非常好的契機。
既然金融跟世界經(jīng)濟之間的關(guān)系沒那么密切，既然金融為實體經(jīng)濟服務(wù)的效率沒那么高，那么，就為真正去調(diào)整金融體系、讓金融體系真正回到本源提供了一個條件。雖然在這個背景下，加快了對金融風(fēng)險的處置，對金融機構(gòu)的行為進行了規(guī)范，而銀監(jiān)會也出臺了“三違反”“三套利”“四不當(dāng)”“十亂象”等等，并對銀行的行為監(jiān)管、證監(jiān)會的行為都做出了不斷的規(guī)范，但市場出現(xiàn)了一定程度的動蕩。
回到物流金融的角度來看，這個過程會帶來一定程度的資金緊張。這種資金緊張對物流行業(yè)的金融支持來說，必然也會帶來一定程度的收緊，滲透到物流金融行業(yè)。但是，物流金融的真正發(fā)展，卻是處在中國金融轉(zhuǎn)型和使得金融脫虛回實非常好的一個契機。
眾所周知，物流金融是以物權(quán)、債權(quán)和項目本身的現(xiàn)金流所形成的一個擴張的基礎(chǔ)。目前，金融的發(fā)展不再僅僅依靠金融本身，而是通過物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)在逐步發(fā)展成為一個更大的生態(tài)邏輯，去挖掘信用的一個過程。所以，當(dāng)大家越來越關(guān)注金融和實體經(jīng)濟如何進行結(jié)合時，實際上物流金融提供了一個實體和金融之間相關(guān)一體化的融資模式。在這樣的背景下，各個金融機構(gòu)其實也在尋找轉(zhuǎn)型的方向。
當(dāng)前，物流金融在發(fā)展過程中面臨著非常多的問題，包括很多基礎(chǔ)設(shè)施和信用的建設(shè)、銀行的體系和物流金融所需要體系的對接，以及各種流動物權(quán)的登記和交易過程等，都面臨著很多的障礙問題。然而，正是這些問題的凸顯，使得我們在加快物流產(chǎn)業(yè)或者物流網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建過程中引入了金融的要素，并從一開始就考慮了物流的特點。
實際上，這是推動物流金融的各種基礎(chǔ)設(shè)施，特別是各種數(shù)據(jù)，從一開始就滲透到物流金融的訴求中，使其能夠在基礎(chǔ)設(shè)施的層面上打造物流金融對基礎(chǔ)設(shè)施方面的建設(shè)。在這個過程中，確實也涌現(xiàn)了許多從事物流金融的企業(yè)。然而，只有真正挖掘出這個過程的內(nèi)在價值，才能找到自己的價值增值，從而能夠在物流和金融結(jié)合的大趨勢中尋找企業(yè)內(nèi)在的價值。
雖然現(xiàn)在資金略有收緊，中小企業(yè)資金困難，各種基礎(chǔ)設(shè)施還不能完全適應(yīng)物流金融的發(fā)展需求，但這是一個具有發(fā)展?jié)摿Φ倪^程，是大家需要抓住的機會。在當(dāng)前的情況下，在大家尋找未來發(fā)展方向的過程中，我們能夠表達自己的需求來實現(xiàn)實體和金融的一體化，這是非常好的機會，也必然能夠在這個過程中貢獻出自己的聰明才智和從中獲得的共享發(fā)展前途。
?。ǜ鶕?jù)作者在2017第二屆中國物流金融峰會上的講話整理，未經(jīng)作者審閱）
本文同期刊載于6月7日《現(xiàn)代物流報·2017第二屆中國物流金融峰會特刊》第A2版
