十八大后，我國對金融市場實(shí)行了一系列改革舉措，包括存款利率浮動上限取消、人民幣匯率中間價(jià)改革、民營資本進(jìn)入銀行業(yè)以及債券和股票市場實(shí)現(xiàn)雙向開放等。我國金融業(yè)改革開放全面提速。
業(yè)內(nèi)人士表示，未來五年，金融市場改革開放仍將不斷深化，且會更為穩(wěn)健。改革將以服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和供給側(cè)改革作為主要任務(wù)，并逐步構(gòu)建一整套風(fēng)險(xiǎn)防范體系。在創(chuàng)新層面上，則會相對審慎。
進(jìn)展 金融要素價(jià)格市場化取得突破
金融市場要素價(jià)格的市場化一直是金融業(yè)改革的重中之重。黨的十八大以來，利率市場化和匯率市場化改革均取得重大突破。
在利率市場方面，2013年7月，貸款利率已實(shí)現(xiàn)自由浮動，2015年8月，人民銀行決定放開一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮動上限；2015年10月24日起，商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動上限等。2015年，中國人民銀行還發(fā)布了《大額存單管理暫行辦法》，允許銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)發(fā)行面向個人和企業(yè)的普通大額存單。
業(yè)內(nèi)人士表示，存款資金作為金融市場資金鏈的入口，其利率直接影響了銀行資金成本，并且對SHIBOR報(bào)價(jià)、貸款利率、其他金融產(chǎn)品利率等也會有影響，因此，存款利率的完全放開標(biāo)志著以建立市場基準(zhǔn)利率體系為核心的利率市場化改革邁入新階段。
恒豐銀行研究院商業(yè)銀行研究中心主任吳琦在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時表示，利率市場化快速發(fā)展，有利于解決金融領(lǐng)域內(nèi)結(jié)構(gòu)失衡、競爭不充分等問題，也有利于推動金融要素價(jià)格市場機(jī)制日益完善，不斷促進(jìn)金融資源的優(yōu)化配置。
人民幣匯率市場化在近五年內(nèi)也取得了突破性進(jìn)展。2015年8月11日，中國人民銀行宣布調(diào)整人民幣對美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)機(jī)制，從而增強(qiáng)人民幣匯率中間價(jià)的市場化程度和基準(zhǔn)性。具體而言，做市商在每日銀行間外匯市場開盤前，參考上日銀行間外匯市場收盤匯率，綜合考慮外匯供求情況以及國際主要貨幣匯率變化向中國外匯交易中心提供中間價(jià)報(bào)價(jià)。此舉大大增強(qiáng)了人民幣中間價(jià)的透明度，人民幣中間價(jià)不再是一個“黑匣子”。
活力 金融業(yè)開放全面提速
近五年來，中國金融業(yè)開放的步伐也從未停止，不論是在金融業(yè)對民間資本的開放方面，還是在金融資本市場對外開放方面，都顯著提速。
在銀行業(yè)對民間資本開放方面，近幾年，由民營資本控股并采用市場化機(jī)制經(jīng)營的民營銀行逐步發(fā)展起來。伴隨著銀監(jiān)會政策的松綁，2015年第一批獲批的5家民營銀行相繼開業(yè)，再到2016年，銀監(jiān)會又相繼批準(zhǔn)籌建6家民營銀行，而截至目前，已有17家民營銀行獲銀監(jiān)會批準(zhǔn)籌備，其中已有15家獲得開業(yè)批復(fù)，還有兩家正在籌備開業(yè)中?！督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，在這17家獲批籌建的民營銀行中，有8家都打出了“互聯(lián)網(wǎng)銀行”的招牌?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的興起正在逐步打破傳統(tǒng)金融業(yè)的格局，并給金融業(yè)的發(fā)展帶來更多的活力。
業(yè)內(nèi)人士表示，我國經(jīng)濟(jì)體量非常龐大，中小企業(yè)的數(shù)量也非常眾多。培育與之相適應(yīng)的多元化金融體系，滿足多層次、多樣性的金融服務(wù)需求，應(yīng)當(dāng)放寬金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門檻，利用包括互聯(lián)網(wǎng)在內(nèi)的多種形式，發(fā)展普惠金融，以此促進(jìn)市場充分競爭，并增加金融市場有效供給。
金融業(yè)在放松市場準(zhǔn)入的同時，對外開放也在全面推進(jìn)。作為滬港股票市場的交易互聯(lián)互通機(jī)制，2014年11月，滬港通正式啟動，而在2016年12月，深港通也正式啟動。與此同時，近兩年來，債市對外開放步伐也逐步提速。今年7月，“債券通”正式上線運(yùn)行，其通過內(nèi)地和香港兩地債券市場基礎(chǔ)設(shè)施連接，使國際投資者能夠在不改變業(yè)務(wù)習(xí)慣，同時有效遵從內(nèi)地市場法規(guī)制度的前提下，便捷地參與內(nèi)地債券市場，成為推動中國債券市場持續(xù)發(fā)展及邁向全球化的重要催化劑。另外，今年1月，國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于擴(kuò)大對外開放積極利用外資若干措施的通知》明確，服務(wù)業(yè)重點(diǎn)放寬銀行類金融機(jī)構(gòu)、證券公司、證券投資基金管理公司、期貨公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)外資準(zhǔn)入限制。
中國的自貿(mào)區(qū)也成為中國金融市場對外開放的一塊重要試驗(yàn)田。以上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)為例，建立三年以來，其先后推出了金改51條和40條，其中擴(kuò)大人民幣跨境使用、外匯管理改革方面的簡化、經(jīng)常和直接投資項(xiàng)下跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)流程等14項(xiàng)已復(fù)制推廣至全國。
風(fēng)險(xiǎn) 未來金融創(chuàng)新或更為審慎
展望未來，業(yè)內(nèi)人士表示，金融市場改革開放仍將不斷深化，未來改革將以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效為核心，推動重點(diǎn)領(lǐng)域和主要環(huán)節(jié)的改革，充分發(fā)揮金融在優(yōu)化資源配置支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和服務(wù)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型方面的作用。未來五年，金融業(yè)在改革過程中將更為注重對風(fēng)險(xiǎn)的防范。
第五次全國金融工作會議提出，要把主動防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)放在更加重要的位置，科學(xué)防范，早識別、早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、早處置，著力防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，著力完善金融安全防線和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置機(jī)制。
中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》采訪時表示，金融改革必須要與財(cái)稅改革、國企改革等其他改革措施一同配合推進(jìn)，否則如果僅金融改革“單兵推進(jìn)”，不但無法充分發(fā)揮金融資源配置的效率，而且反而有可能會引發(fā)許多潛在的風(fēng)險(xiǎn)。他舉例說，在包括地方政府和國有企業(yè)都沒有形成很強(qiáng)預(yù)算約束的情況下過度松綁金融，可能會導(dǎo)致這些主體的債務(wù)不受遏制地上升，加劇風(fēng)險(xiǎn)。
“未來，金融改革如果圍繞防風(fēng)險(xiǎn)這個角度來展開，就應(yīng)該服從于實(shí)體改革，至少要和實(shí)體改革相配套來進(jìn)行?！痹鴦傉f，利率市場化、金融機(jī)構(gòu)改革、金融市場和資本市場對外開放都要進(jìn)一步推進(jìn)，但這些改革必須要服從于國內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展的需要，尤其是供給側(cè)改革的需要。
他也說，未來一段時間防風(fēng)險(xiǎn)將通過監(jiān)管強(qiáng)化來完成。而整個金融改革，尤其是在創(chuàng)新層面上，應(yīng)該會比較審慎。
吳琦也表示，金融市場開放具有高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，需要做到宏觀上審慎、微觀上穩(wěn)健。在宏觀層面上，需要建立健全金融市場開放的體系和框架，加快同有關(guān)國家和地區(qū)金融市場的互聯(lián)互通；在微觀層面上，通過完善制度來保障金融市場開放的平穩(wěn)推進(jìn)，深化人民幣匯率形成機(jī)制改革，穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國際化。
