當(dāng)今，供應(yīng)鏈金融ABS市場可謂風(fēng)生水起，小米、螞蟻金服、滴滴這樣的獨(dú)角獸企業(yè)紛紛在這一領(lǐng)域發(fā)起攻勢！
3月19日，滴滴新型供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)支持證券（ABS）取得上海證券交易所無異議函，獲批儲(chǔ)架發(fā)行額度為100億元，首期擬發(fā)行規(guī)模3億元。工商資料顯示，此次ABS發(fā)行人為迪潤（天津）科技有限公司（下稱“迪潤”），其為滴滴出行科技有限公司的全資子公司，法人程維。
自2012年成立至今，滴滴融資的新聞從未斷過。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，滴滴累計(jì)完成了16輪融資，涉及34家投資機(jī)構(gòu)及個(gè)人，累計(jì)融資額超過200億美元。
但這次獲批供應(yīng)鏈金融ABS卻引起外界的眾多猜測，滴滴官方表示是為了完善出行生態(tài)，但也有很多認(rèn)為滴滴此舉是為了強(qiáng)攻外賣而準(zhǔn)備的“彈藥”。
縱觀滴滴生態(tài)，2017年1月，迪潤由天津市澤錦源太陽能設(shè)備有限公司變更而來。與此同時(shí)，其經(jīng)營范圍也由經(jīng)營太陽能類產(chǎn)品，變更為包含計(jì)算機(jī)軟硬件開發(fā)、汽車租賃、票務(wù)代理、二手車銷售等業(yè)務(wù)。
記者從滴滴出行APP顯示中發(fā)現(xiàn)，目前滴滴業(yè)務(wù)囊括快車、專車、出租車、順風(fēng)車、代駕、單車、二手車等11種類別。從中不難發(fā)現(xiàn)，布局和發(fā)力整個(gè)出行生態(tài)鏈已經(jīng)是滴滴下一階段的重要目標(biāo)。滴滴出行創(chuàng)始人兼CEO程維也曾表示，“希望滴滴變成一個(gè)連接所有交通工具的平臺(tái)，幫助用戶和所有的交通工具之間建立連接?！?/div>
② 防范圍堵。在剛剛發(fā)布的《網(wǎng)約車APP行業(yè)報(bào)告》中顯示，在過去的一年，滴滴出行憑借12%的高滲透率穩(wěn)居第一梯隊(duì)的APP。
但縱觀網(wǎng)約車市場，前有神州租車、首汽約車、嘀嗒拼車、曹操專車、易到等“埋伏”，后有美團(tuán)這樣的“追兵”，也就是說，滴滴無論是競爭還是擴(kuò)張，都遇到強(qiáng)勁的對(duì)手。因此，滴滴出行想要一直保持行業(yè)老大的地位，不得不采用“防守+強(qiáng)攻”的對(duì)策了！
對(duì)此，程維也公開表示，滴滴是史上競爭最慘烈的公司。
業(yè)內(nèi)專家對(duì)記者說，隨著其他平臺(tái)的業(yè)務(wù)拓展，滴滴的確面臨如何保持持續(xù)優(yōu)勢的問題，而最好的辦法就是提高自身綜合競爭力。通過供應(yīng)鏈金融ABS這種方式進(jìn)行融資，可以將合作伙伴更好的與自己緊緊團(tuán)結(jié)在自己身邊，避免流失。
由此可見，本次獲批100億元的供應(yīng)鏈金融ABS，對(duì)于滴滴而言或許可暫時(shí)緩一口氣了，網(wǎng)約車“老大”地位尚可穩(wěn)坐一段時(shí)間。
▌為何選擇供應(yīng)鏈金融ABS融資？
?、?不稀釋股權(quán)，避免燒錢大戰(zhàn)。眾所周知，資產(chǎn)證券化的目的在于將缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)提前變現(xiàn)，解決流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。此次滴滴采用資產(chǎn)證券化方式融資，好處是不稀釋股權(quán)，且有利于補(bǔ)充流動(dòng)資金應(yīng)對(duì)眼前的燒錢大戰(zhàn)和多元化布局。
根據(jù)滴滴方面介紹，本次ABS融資依托于滴滴出行生態(tài)內(nèi)相關(guān)業(yè)務(wù)板塊，以及大數(shù)據(jù)風(fēng)控和支付管理能力，以業(yè)務(wù)鏈條中的合作伙伴汽車租賃公司，向司機(jī)出租車輛所產(chǎn)生的租賃債權(quán)為基礎(chǔ)資產(chǎn)。本次項(xiàng)目完成發(fā)行后，滴滴平臺(tái)中眾多租賃公司可盤活存量資產(chǎn)，獲得便利、低成本的資金渠道，推動(dòng)交通出行生態(tài)產(chǎn)業(yè)里的中小企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。
也有業(yè)內(nèi)人士表示，一般股權(quán)融資的時(shí)間成本較高，短則數(shù)月，長則多年。而滴滴此時(shí)啟動(dòng)ABS融資，資金到賬較快，融資效率高于股權(quán)融資。只要投資方認(rèn)定滴滴有債務(wù)償還能力，就可以發(fā)債。同時(shí)ABS融資只是財(cái)務(wù)對(duì)接，完全不涉及管理權(quán)。
?、?新型公司將是供應(yīng)鏈金融ABS“寵兒”。回顧小米、螞蟻金服二者選擇供應(yīng)鏈金融ABS，則均以上游供應(yīng)商為核心的應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)、圍繞核心企業(yè)小米、天貓的企業(yè)信用反向衍生的保理債權(quán)ABS。
專家稱，這其實(shí)就是一種反向保理業(yè)務(wù)。而商融保理可以有效解決供應(yīng)鏈核心企業(yè)上下游中小企業(yè)的融資問題，使得供應(yīng)鏈上下游的企業(yè)能夠建立持久穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作管理，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定發(fā)展。
對(duì)此，業(yè)內(nèi)專家對(duì)掌鏈全媒體記者說，商融保理產(chǎn)品不僅可以縮短賬期，融資年利率也會(huì)下降，且可以隨借隨還，使用靈活方便，極大地盤活了應(yīng)收賬款，緩解了其資金壓力。另外，一定程度上節(jié)約了發(fā)行人的財(cái)務(wù)費(fèi)用。
值得注意的是，供應(yīng)鏈金融ABS這一融資方式，以往主要以萬科、碧桂園等房地產(chǎn)企業(yè)和物業(yè)公司為代表的傳統(tǒng)行業(yè)居多，而隨著小米、螞蟻金服、滴滴供應(yīng)鏈金融ABS獲準(zhǔn)發(fā)行，新經(jīng)濟(jì)公司也成了其中嶄新的面孔。
對(duì)此，上交所表示，以金融工具服務(wù)實(shí)體需求、將現(xiàn)代金融歸入產(chǎn)業(yè)體系，是金融發(fā)展的大勢所趨。新經(jīng)濟(jì)公司供應(yīng)鏈資產(chǎn)證券化項(xiàng)目的成功推出，是推動(dòng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要舉措。
▌程維要強(qiáng)攻外賣，反擊王興的“先動(dòng)手”？
2017年年初，美團(tuán)開始布局網(wǎng)約車，對(duì)此滴滴猶如受到當(dāng)頭一棒！
對(duì)此，程維曾在采訪中稱，美團(tuán)打車上線當(dāng)天，他正與王興吃飯，而王興對(duì)此只字未提！而事后當(dāng)程維問王興為什么搞打車，王興回答只是“試試”。
隨后，美團(tuán)相繼獲得南京和上海的網(wǎng)約車資質(zhì)，開始為全國大面積布局打車業(yè)務(wù)做準(zhǔn)備。而且，為了吸引更多司機(jī)進(jìn)駐美團(tuán)打車平臺(tái)，美團(tuán)還為前5萬名的車主其推出了零抽成福利。
如今，美團(tuán)在南京上線打車業(yè)務(wù)日訂單量突破10萬單。而且出行已成為與美團(tuán)的大零售、到店、酒店旅游并列的四大業(yè)務(wù)之一。且在北京、上海、成都、杭州、溫州、福州、廈門等7個(gè)城市，開通了美團(tuán)APP的打車入口。
另據(jù)美團(tuán)內(nèi)部透露，對(duì)于包括北京等城市即將上線的打車業(yè)務(wù)，美團(tuán)準(zhǔn)備了10億美元，而且上不封頂。
“用王興的話說，打車，美團(tuán)是一定要做成的。”
程維對(duì)此坦言，市場是開放的，不可能阻止別人進(jìn)來。在他看來，美團(tuán)進(jìn)入打車領(lǐng)域?qū)Φ蔚蝸碚f只是在350個(gè)網(wǎng)約車平臺(tái)對(duì)手中，增加了一個(gè)數(shù)字而已。
進(jìn)攻是最好的防守，前不久程維宣布，4月1日，滴滴外賣業(yè)務(wù)將正式上線！
當(dāng)然，目前來看，滴滴想要撼動(dòng)美團(tuán)的外賣市場地位也并不容易。但滴滴的強(qiáng)勢“對(duì)抗”卻讓美團(tuán)不得不重視了。
而此次滴滴100億的供應(yīng)鏈金融ABS，或許正是程維“反擊”最好的證明，無論這100億的使用流向到底歸屬何方，是否是為這場“外賣”的戰(zhàn)爭所準(zhǔn)備的。
接下來，且看這場超級(jí)獨(dú)角獸之戰(zhàn)大戲如何演！
