中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席、中央全面深化改革委員會主任習近平3月28日下午主持召開中央全面深化改革委員會第一次會議。此次會議審議通過了《關于設立上海金融法院的方案》、《關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見》、《關于加強非金融企業(yè)投資金融機構監(jiān)管的指導意見》三大金融監(jiān)管文件。上述監(jiān)管文件分別針對此前存在的金融司法審判、資管行業(yè)以及民營金控等監(jiān)管短板。在分析人士看來，在新的金融監(jiān)管機制下，補齊金融監(jiān)管短板的步伐提速。
設立上海金融法院
對于設立上海金融法院，會議強調，目的是完善金融審判體系，營造良好金融法治環(huán)境。要圍繞金融工作服務實體經濟、防控金融風險、深化金融改革的任務，發(fā)揮人民法院的職能作用，對金融案件實行集中管轄，推進金融審判體制機制改革，提高金融審判專業(yè)化水平，建立公正、高效、權威的金融審判體系。
市場人士認為，時逢金融強監(jiān)管之年，設立上海金融法院已是大勢所趨。1月11日，在“優(yōu)化營商環(huán)境”座談會上，上海市金融黨委書記、市金融辦主任鄭楊透露，防范金融風險是近期工作重點，在金融法治環(huán)境改善方面，上海金融辦正推動設立上海金融法院，加大對金融消費者和投資者權益的保護。中華全國律師協會副會長呂紅兵則認為，設立金融法院有助于上海國際金融中心和自貿區(qū)建設；有助于金融市場實現體系化、規(guī)則化和國際化；有利于促進金融司法對金融市場的規(guī)則指引和價值引領；有利于加強我國在國際金融市場的規(guī)則話語權。
在北京尋真律師事務所律師王德怡看來，傳統(tǒng)法院存在較強的地方保護主義，掣肘于地方勢力拒絕裁判，這種狀況導致投資者權益無法得到及時有效的保護。如果建立專業(yè)的金融法院，打造一支全新的專業(yè)法官隊伍，會給金融審判領域帶來新的氣息。
規(guī)范非金融企業(yè)投資行為
近年來，在產融結合的大環(huán)境下，非金融企業(yè)全面投資金融機構的問題凸顯。對此，中央全面深化改革委員會第一次會議審議通過了《關于加強非金融企業(yè)投資金融機構監(jiān)管的指導意見》。會議同時強調，加強非金融企業(yè)投資金融機構監(jiān)管，要堅持問題導向、補齊監(jiān)管短板，明確企業(yè)投資金融機構服務實體經濟的目標，強化股東資質、股權結構、投資資金、公司治理和關聯交易監(jiān)管，加強實業(yè)與金融業(yè)的風險隔離，防范風險跨機構跨業(yè)態(tài)傳遞。
蘇寧金融研究院宏觀經濟中心主任黃志龍對北京商報記者表示，適度的、與實體產業(yè)關聯度較高的產融結合對于非金融企業(yè)合理有效配置資源是有利的，但近年來許多非金融企業(yè)大規(guī)模投資金融機構，完全是通過間接或直接控股進入金融行業(yè)，而且形成了極為復雜的股權結構，關聯交易較為突出，實業(yè)和金融業(yè)的風險隔離措施做得不到位，不僅進一步惡化了資金脫實向虛，而且使得金融風險出現跨行業(yè)傳染。此次指導意見，加上央行正在主導制定的金融控股公司監(jiān)管規(guī)則，都是對這些領域的金融風險進一步強化監(jiān)管。
有消息人士透露，今年將重點監(jiān)管民營金控。雖然具體的意見全文還未流出，但實際上監(jiān)管層已多次對非金融企業(yè)投資金融機構監(jiān)管做出表態(tài)。央行原行長周小川在去年11月撰文指出，在推進金融機構和金融市場改革開放方面，要建立健全金融控股公司規(guī)制和監(jiān)管，嚴格限制和規(guī)范非金融企業(yè)投資金融機構，從制度上隔離實業(yè)板塊和金融板塊。
“少數野蠻生長的金融控股集團存在著較大風險，抽逃資本、循環(huán)注資、虛假注資，以及通過不正當的關聯交易進行利益輸送等問題比較突出，帶來跨機構、跨市場、跨業(yè)態(tài)的傳染風險?！毙氯窝胄行虚L易綱3月25日在中國發(fā)展高層論壇上表示，盡快補齊監(jiān)管短板，進一步明確監(jiān)管姓“監(jiān)”，優(yōu)化監(jiān)管力量，嚴格執(zhí)行監(jiān)管法規(guī)，要抓緊出臺金融機構資產管理業(yè)務的指導意見、非金融企業(yè)投資金融機構的指導意見，金融控股公司監(jiān)管辦法等審慎監(jiān)管的基本制度。
落地資管新規(guī)
本次會議還通過了一份備受業(yè)界矚目的指導意見，即《關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見》（也是業(yè)內俗稱的“資管新規(guī)”）。
會議指出，規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務，要立足整個資產管理行業(yè)，堅持宏觀審慎管理和微觀審慎監(jiān)管相結合、機構監(jiān)管和功能監(jiān)管相結合，按照資產管理產品的類型統(tǒng)一監(jiān)管標準，實行公平的市場準入和監(jiān)管，最大程度消除監(jiān)管套利空間，促進資產管理業(yè)務規(guī)范發(fā)展。
這也是此前監(jiān)管態(tài)度的延續(xù)。事實上，從去年11月央行等五部委聯合發(fā)布《關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見（征求意見稿）》后，一個輻射百萬億資管行業(yè)的、最嚴格的監(jiān)管新局面就已逐漸呈現，非標“拆彈”、打破剛兌、凈值管理等細則也在這4個月受到熱議。
但新規(guī)同時伴隨著爭議。業(yè)內人士指出，過去幾年內，資管市場規(guī)模瘋漲，市場對資管新規(guī)征求意見稿的意見主要涉及新老劃斷的問題，即原有的已經銷售但未到期的資管協議是一種處理辦法，新推出的資管產品則按照新的管理辦法執(zhí)行。另外，對于存量部分如何處置、過渡期多長也有待明確。有消息稱，過渡期可能是發(fā)布之日開始算，有可能比征求意見稿的過渡期時間延長半年至2019年底，以使市場平穩(wěn)過渡。備受爭議的局面也側面體現出資管新規(guī)的威力，這些都得到監(jiān)管的重視。
從近日多家銀行在業(yè)績發(fā)布會上的表態(tài)來看，多已做好應對準備。例如以3萬億元規(guī)模理財位居同業(yè)第一的工行，該行行長谷澍表示，資管新規(guī)出臺后不會受到大沖擊，將打造凈值型產品體系，不斷做好非標轉標研究，同時在風控方面不斷簡化產品體系，減少嵌套，使得產品穿透性更好。
在金融業(yè)資深觀察人士袁吉偉看來，資管新規(guī)實施后，資管行業(yè)規(guī)模增速將會有較顯著的放緩趨勢，實現由量變到質變的過程，促進資管業(yè)務向著更高質量發(fā)展階段邁進。他同時表示，資管新規(guī)并不是資管行業(yè)嚴監(jiān)管的結束，而是進一步升級。在逐步統(tǒng)一監(jiān)管要求下，資管業(yè)務稟賦程度將逐步下降，各金融機構資管業(yè)務競爭更加激烈，金融機構需要真正注重核心競爭力的提升，轉型發(fā)展更為迫切，經營發(fā)展差異化程度逐步提升，市場競爭結構趨向集中化，部分弱勢中小機構可能越來越邊緣化。
