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洞悉物流供應(yīng)鏈
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在中國的投資界，恐怕沒有哪個大的投資機(jī)構(gòu)比真格基金把“投資就是投人”這一信條貫徹得更徹底的了。
2011年，新東方的聯(lián)合創(chuàng)始人徐小平、王強(qiáng)聯(lián)合紅杉資本中國創(chuàng)立真格基金。真格基金的創(chuàng)立初衷是為了支持年輕人實現(xiàn)夢想，主要聚焦在人工智能、互聯(lián)網(wǎng)、教育、醫(yī)療、娛樂文化等領(lǐng)域。
截止目前，真格基金已經(jīng)投資了600多家企業(yè)，包括聚美優(yōu)品、世紀(jì)佳緣、51Talk、ofo、小紅書、VIPkid、邏輯思維等一系列行業(yè)明星企業(yè)。
而在物流供應(yīng)鏈領(lǐng)域，真格基金也投資了23家企業(yè)，包括億航無人機(jī)、地平線機(jī)器人、找鋼網(wǎng)、美菜網(wǎng)等知名細(xì)分領(lǐng)域頭部企業(yè)。
看人投資
作為天使投資界的扛把子，徐小平投資的最大特點就是看人投資。
在36氪對真格基金合伙人兼CEO方愛之的一次采訪中，方愛之曾透露，她剛到真格基金時，徐小平要求她每天都要回復(fù)完郵箱里收到的每一份商業(yè)計劃書。起初，商業(yè)計劃書每天30份左右，方愛之還勉強(qiáng)能做完。但隨著真格基金在圈內(nèi)打出知名度，發(fā)到郵箱的BP也與日俱增，到后來，每天的BP能有200多封。
方愛之看BP看的很細(xì)，每一封BP都要從商業(yè)模式看起，找資料分析行業(yè)前景，前后所耗時間與精力巨大。就算她在美國高等商學(xué)院以及摩根大通、通用電氣受過專業(yè)訓(xùn)練，也認(rèn)為徐小平給她的任務(wù)根本不可能完成。
徐小平知道她的工作方法后，只說了一句話：“你是對的，但這不是天使機(jī)構(gòu)的打法。”然后告訴她一個簡單直接、省時省力的方法：“其他先不用看，直接翻到創(chuàng)始團(tuán)隊那一頁?！?/p>
這就是徐小平典型的“看人投資”理論。
對于“投人哲學(xué)”，徐小平甚至舉了一種極端情形：我明明不認(rèn)同你的商業(yè)模式，但我仍然愿意投你。
徐小平認(rèn)為，如果公司已經(jīng)發(fā)展成型，有幾千萬甚至幾億美元的估值，當(dāng)然要看賽道、模式和數(shù)據(jù)，但創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊在天使階段什么都還沒有定型，隨時都有可能改變。很多創(chuàng)始人發(fā)現(xiàn)此路行不通，便會很快調(diào)整方向，轉(zhuǎn)向另一個賽道。因此對天使投人來說，最主要還是看人。
聚美優(yōu)品就是一個很典型的例子。當(dāng)初陳歐從斯坦福回來以后本想做游戲分發(fā)平臺，但發(fā)現(xiàn)這一模式似乎不適合中國的土壤。而后挖掘了美妝電商這一商業(yè)模式，并打造了一個現(xiàn)象級公司，2014年市值最高時，一度達(dá)到38億美元。
優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者具備四大素質(zhì)
真格基金合伙人、主管真格教育基金的鄭朝予在2018年“好買財富股權(quán)投資年度峰會”分享過真格基金看人哲學(xué)，他提到，真格基金看人最關(guān)注四大能力：學(xué)習(xí)力、工作力、影響力以及融資能力。
?、?學(xué)習(xí)力Ability To Learn：今天能成為獨角獸乃至超級獨角獸的企業(yè)，大多數(shù)都面臨過轉(zhuǎn)型的問題。當(dāng)年，京東從3C轉(zhuǎn)向全品類和自建物流，開啟了一路狂奔的步伐;美團(tuán)從單純的O2O團(tuán)購網(wǎng)站拓展到以外賣業(yè)務(wù)為核心的生活服務(wù)平臺，讓它的市值一路高歌猛進(jìn)，打敗了同期團(tuán)購平臺;就是今天的電商巨頭阿里巴巴，也經(jīng)過了數(shù)次的邊界拓展和試錯。
鄭朝予認(rèn)為，這種學(xué)習(xí)能力十分重要。很多名校出來的MBA真格都會投資，因為他們確實是當(dāng)今社會上學(xué)習(xí)能力很強(qiáng)的一波人。
當(dāng)然，具備超強(qiáng)學(xué)習(xí)力的人也不僅僅是哈佛清北等名校畢業(yè)生，很多在社會上摸爬滾打的人也具備極強(qiáng)的學(xué)習(xí)能力。找鋼網(wǎng)的創(chuàng)始人王東就是一個例子。
當(dāng)年王東創(chuàng)立找鋼網(wǎng)之前，在一家外貿(mào)門戶網(wǎng)站工作。2008年以前，鋼材的生意十分火爆，市場供小于求，很多人拿著現(xiàn)金都買不到鋼材，可謂一鋼難求。
2008年全球金融危機(jī)，中國也受波及，當(dāng)時中國政府出臺了4萬億計劃，鋼材的產(chǎn)能大幅擴(kuò)大。市場鋼材的供求關(guān)系悄然發(fā)生變化。過去靠關(guān)系才能買到的鋼材，如今堆在倉庫里積壓成山，很多企業(yè)想法設(shè)法找各種渠道賣鋼材。
王東敏銳的發(fā)現(xiàn)了這一變化，并從中看到了機(jī)遇，于2011年創(chuàng)辦了找鋼網(wǎng)，這就是鄭朝予所說的學(xué)習(xí)能力。如今，找鋼網(wǎng)估值已經(jīng)超過百億人民幣，真格基金的回報率超過百倍。
?、?工作力Work Experience：真格基金會在大企業(yè)中發(fā)掘優(yōu)秀的中層骨干與高管。他們會在BAT、Facebook、谷歌里面去做創(chuàng)業(yè)講座，“我們希望抓住這里面優(yōu)秀的人，讓他們出來創(chuàng)業(yè)的時候第一個就想到真格，因為這些人的工作能力早已在大公司中被驗證過了?！?/p>
③ 影響力Influence：鄭朝予認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)者不僅需要學(xué)習(xí)能力和工作能力，還需要極高的情商，他需要去影響身邊的人，“創(chuàng)業(yè)就是畫餅，給投資人、給客戶畫餅，更重要的是給合伙人、員工畫餅?！倍鴦?chuàng)業(yè)者的影響力就在于讓別人相信他畫的這張餅，這也是商業(yè)領(lǐng)袖的重要潛質(zhì)。
④ 融資能力Funding Ability：做CEO有兩大核心任務(wù)：一是找人，二是找錢。創(chuàng)始人融資能力對于企業(yè)的后續(xù)發(fā)展有著非常重要的影響，很多企業(yè)死就死在資金鏈斷裂的坎上。
跑道擁擠，看人的準(zhǔn)則也在變
十多年前，天使投資機(jī)構(gòu)鳳毛麟角，徐小平憑著自己在圈中看人的準(zhǔn)則在天使投資界大殺四方，真格基金成立以后，也成為少數(shù)把重心放在天使投資上的投資機(jī)構(gòu)。
隨著中國資本市場的快速成長并日趨成熟，在投資中后期領(lǐng)域殺的頭破血流的各路資本開始將目光投向項目早期投資，原本人煙稀少的天使投資突然涌進(jìn)了大批實力跑者，以紅杉資本、經(jīng)緯中國為代表的投資機(jī)構(gòu)開始在創(chuàng)業(yè)期搶占高地。
2011年找鋼網(wǎng)創(chuàng)始人王東找徐小平融資的時候，只有一個險峰長期跟它爭食，到2015年地平線機(jī)器人天使輪融資的時候，已經(jīng)有近十個投資機(jī)構(gòu)跟它爭搶份額。
據(jù)公開資料顯示，地平線機(jī)器人天使輪投資機(jī)構(gòu)多達(dá)7個，包括：晨興資本、高瓴資本、紅杉資本中國、金沙江創(chuàng)投、線性資本、真格基金、創(chuàng)新工場。A輪融資更是達(dá)到了8個投資機(jī)構(gòu)，包括：雙湖資本、青云創(chuàng)投、祥峰投資、晨興資本、高瓴資本、金沙江創(chuàng)投、線性資本、真格基金。
這反映了天使投資市場的一個巨大變化，用徐小平的話說，從過去粗放式的“守株待兔”，變成了今天的“到兔子門口去堵兔子洞口”，需要想方設(shè)法、絞盡腦汁地去接近最優(yōu)秀的企業(yè)。
市場大環(huán)境的變化對真格基金產(chǎn)生了不小的影響，真格基金的“投人哲學(xué)”也在變化。
過去真格基金并不太強(qiáng)調(diào)創(chuàng)業(yè)者的工作經(jīng)驗，徐小平更是公開鼓勵年輕大學(xué)生創(chuàng)業(yè)，但現(xiàn)在真格基金“看人”非常強(qiáng)調(diào)創(chuàng)業(yè)者的工作經(jīng)驗，事實證明，像雷軍這樣有豐富經(jīng)驗的創(chuàng)業(yè)者，能夠更快、更有把握地在市場上叱咤風(fēng)云。
真格基金投資的地平線機(jī)器人創(chuàng)始人余凱則是百度出來的，他是百度深度學(xué)習(xí)研究院(IDL)創(chuàng)始人，百度自動駕駛創(chuàng)始人，還曾在NEC美國研究院(世界上最早從事卷積神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)研發(fā)的5個實驗室之一)擔(dān)任媒體實驗室主任，具有豐富的人工智能從業(yè)經(jīng)驗。
很多投資機(jī)構(gòu)既看人，也看賽道，但徐小平認(rèn)為，他們依然是看人：真格“投人”的立場不變，只是現(xiàn)在更強(qiáng)調(diào)有工作經(jīng)驗、有領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)驗的創(chuàng)始人。
