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尤里?米爾納(Yuri Milner)，俄羅斯裔美籍猶太人，2006年創(chuàng)立DST Globa，因投資美國(guó)的Facebook名震投資圈，之后橫掃中美各大科技企業(yè)。中國(guó)的阿里巴巴、京東、美團(tuán)、小米、滴滴、今日頭條，美國(guó)的Twitter、Snapchat、Spotify、WhatsApp、Airbnb等全球知名科技企業(yè)，幾乎都被他收入囊中。
尤爾納不但是全球知名的投資人，也是一個(gè)企業(yè)家，他曾是俄羅斯最大的社交互聯(lián)網(wǎng)Mail . ru的掌舵人。Mail.ru是集新聞門戶、電郵、游戲等于一體的實(shí)業(yè)公司，占有俄羅斯全國(guó)互聯(lián)網(wǎng)總流量的70%。Mail.ru網(wǎng)站2010年在英國(guó)上市，目前市值超過(guò)80億美元。
值得一提的是，他還是太空事業(yè)愛好者。和運(yùn)營(yíng)實(shí)體公司Space X、藍(lán)色起源的馬斯克、貝索斯不同，他充分利用自己人脈遍布全球的優(yōu)勢(shì)，聯(lián)合中美互聯(lián)網(wǎng)幾位大鱷設(shè)立了“突破獎(jiǎng)”，獎(jiǎng)勵(lì)那些在物理、生命科學(xué)、數(shù)學(xué)領(lǐng)域作出重大貢獻(xiàn)的年輕人，單筆獎(jiǎng)金高達(dá)300萬(wàn)美元之巨。
此外，他還和已故物理學(xué)家史蒂芬?霍金共同啟動(dòng)了“突破攝星”項(xiàng)目，米爾納投資1億美元。目標(biāo)是開發(fā)數(shù)千個(gè)郵票大小的納米小型“星際飛船”，以探索半人馬座。
中國(guó)人對(duì)他的了解，則主要來(lái)自他在中國(guó)的數(shù)項(xiàng)重大投資，包括阿里巴巴、京東、美團(tuán)、小米、滴滴、今日頭條等。阿里、京東、小米、美團(tuán)都登上了其最引人注目的退出案例榜。
從科學(xué)家到頂級(jí)投資人的華麗轉(zhuǎn)身
尤里這個(gè)名字，據(jù)米爾納透露，來(lái)自人類歷史上第一個(gè)登上太空的宇航員—尤里?加加林。米爾納兒時(shí)夢(mèng)想做一個(gè)科學(xué)家，夢(mèng)想有一天能馳騁廣袤無(wú)垠的太空，于是他取了一個(gè)尤里的名字。
高中畢業(yè)后，他順理成章考到了莫斯科州立大學(xué)攻讀理論物理，1985年畢業(yè)后，他成了蘇聯(lián)國(guó)家科學(xué)院的一名粒子物理研究員，與諾貝爾獎(jiǎng)獲得者維塔利?金茲堡(2003年獲獎(jiǎng))在同一部門工作。
但米爾納在物理學(xué)領(lǐng)域并沒(méi)有什么建樹，他對(duì)粒子物理很快喪失興趣。1990年，米爾納獲得賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院獎(jiǎng)學(xué)金，赴美深造。他后來(lái)坦承，是在“對(duì)自己作為一名物理學(xué)家感到失望”之后，做出這一決定的。
完成學(xué)業(yè)后，米爾納進(jìn)入世界銀行金融部門工作，這段經(jīng)歷被他稱為“失落的歲月”。1995年，他辭去在世界銀行的工作，輾轉(zhuǎn)到俄羅斯投資經(jīng)紀(jì)公司和金融機(jī)構(gòu)積累投資經(jīng)驗(yàn)。1999年，他攜手投資基金NCH和朋友芬奇成立了NetBridge，并擔(dān)任該公司的總裁。
NetBridge被稱為“互聯(lián)網(wǎng)孵化器和投資基金”，先后將多種成功的美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式復(fù)制到俄羅斯。使用Amazon.com公式創(chuàng)建了包括門戶網(wǎng)站List . ru、在線拍賣網(wǎng)站Molotok . ru (基于eBay )、免費(fèi)網(wǎng)絡(luò)托管Boom . ru (基于GeoCities )和在線商店24×7在內(nèi)的公司。
2001年2月，NetBridge和Ru港宣布合并，米爾納成為新公司Mail . ru的首席執(zhí)行官，并最終將Mail.ru打造成一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)實(shí)業(yè)公司，占有俄羅斯全國(guó)互聯(lián)網(wǎng)總流量的70%。
米爾納后來(lái)能在互聯(lián)網(wǎng)投資領(lǐng)域所向披靡，和他收購(gòu)Mail.ru不無(wú)關(guān)系，成功運(yùn)作Mail.ru讓他對(duì)這個(gè)行業(yè)有了自己深刻的見解。很多被投的企業(yè)家都表示，米爾納是一個(gè)真正懂互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的投資人。米爾納自己也說(shuō)：“我和其他投資者不一樣的地方是，除了投資，我同時(shí)還是企業(yè)家。就像中國(guó)的馬化騰和馬云，我也創(chuàng)建過(guò)自己的實(shí)業(yè)公司?！?/p>
2005年，米爾納成立了Digital Sky Technologies(DST)，并擔(dān)任DST的董事會(huì)主席。
DST成立后的成名投發(fā)生在2009年1月，米爾納在舊金山一次會(huì)議上與Facebook創(chuàng)始人馬克?扎克伯格相識(shí)，兩人相談甚歡，米爾納先后斥資10億美元收購(gòu)Facebook 10%的股份，2012年Facebook上市后，米爾納手里的股權(quán)賬面價(jià)值上升至80億美元，為他帶來(lái)了10倍高回報(bào)。
米爾納一炮成名。并繼續(xù)大肆在中美印收割互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的明星企業(yè)。
要賭就豪賭
與每年數(shù)百起投資案例的紅杉資本不同，DST投資在精不在多，但都是大手筆，動(dòng)輒狂甩上億美元。
在中國(guó)的電商物流行業(yè)，DST總共投資了5家企業(yè)，最大一單超過(guò)7.5億美元。
(掌鏈綜合整理，數(shù)據(jù)僅供參考)
米爾納在中國(guó)的第一個(gè)大手筆應(yīng)該是京東商城。2011年3月30日，劉強(qiáng)東宣布，京東商城C輪融資總額共計(jì)15.00億美元。私募通數(shù)據(jù)顯示，DST投資5.00億美元，高瓴資本投資1.50億美元，老虎基金約1.50億美元。
高瓴資本的張磊當(dāng)時(shí)很看好京東，甚至一手促成了京東和騰訊的聯(lián)姻，但就投資額度來(lái)說(shuō)，張磊遠(yuǎn)沒(méi)有米爾納大手筆，可見米爾納真的是一個(gè)喜歡豪賭的人。
不過(guò)，京東模仿的是亞馬遜，亞馬遜模式已經(jīng)在美國(guó)印證成功，就是米爾納自己的互聯(lián)網(wǎng)公司，也借鑒了亞馬遜的模式，并在俄羅斯大獲成功，可見米爾納對(duì)京東成功的把握還是很大的。
以致于2012年11月，在京東的E輪融資中，DST再次加碼。兩次投資總額超過(guò)7.5億美元，持股比例達(dá)8.9%。
2014年5月22日，DST以IPO方式退出京東，賬面回報(bào)達(dá)5.51倍。
(DST退出京東。來(lái)源：清科研究中心)
DST投資的第二個(gè)企業(yè)是阿里巴巴。在首次投資京東的同一年，DST向阿里巴巴注資5億美元。
米爾納和馬云的私人關(guān)系不錯(cuò)。據(jù)媒體報(bào)道，馬云還是“突破獎(jiǎng)”的聯(lián)合發(fā)起人。2012年，谷歌創(chuàng)始人謝爾蓋?布林、阿里巴巴創(chuàng)始人馬云、Facebook創(chuàng)始人馬克?扎克伯格、兒科醫(yī)生和慈善家普莉希拉?陳、俄羅斯互聯(lián)網(wǎng)投資家尤里?米爾納、DNA檢測(cè)公司23andMe的創(chuàng)始人之一安妮?沃西基等共同創(chuàng)立了“突破獎(jiǎng)”。
2016年，馬云退出“突破獎(jiǎng)”捐贈(zèng)者名單，同年，馬化騰的名字出現(xiàn)在名單上。米爾納的解釋是，馬云希望專注中國(guó)本土的科研投資。
米爾納在中國(guó)投資的另一個(gè)重磅項(xiàng)目是美團(tuán)點(diǎn)評(píng)，2016年1月19日，騰訊投資、DST、今日資本、紅杉資本等多個(gè)知名投資機(jī)構(gòu)向美團(tuán)點(diǎn)評(píng)注資33億美元。私募通數(shù)據(jù)顯示，DST投資3.5億美元。
今年9月20日，DST以IPO方式退出美團(tuán)點(diǎn)評(píng)，賬面回報(bào)為2.18倍。
(DST退出美團(tuán)點(diǎn)評(píng)。來(lái)源：清科研究院)
此外，DST還投資了中國(guó)領(lǐng)先的本地即時(shí)物流和生鮮商超平臺(tái)達(dá)達(dá)，C、D兩輪皆是領(lǐng)投，總額超過(guò)11億人民幣。
(掌鏈根據(jù)公開數(shù)據(jù)整理)
DST還投資了地平線機(jī)器人，地平線機(jī)器人是曾擔(dān)任百度深度學(xué)習(xí)研究院IDL常務(wù)副院長(zhǎng)的余凱創(chuàng)立，DST在Pre-A輪拿到了投資，且是本輪唯一的投資者。
愿意放棄董事會(huì)席位
投資人和企業(yè)家的關(guān)系向來(lái)很微妙，多數(shù)時(shí)候都似敵非友，有時(shí)焦不離孟孟不離焦，有時(shí)又吵得頭破血流。
但米爾納似乎和企業(yè)家都維持了不錯(cuò)關(guān)系。創(chuàng)新工場(chǎng)李開復(fù)曾總結(jié)原因：一是希望成為CEO的伙伴，愿意將投票權(quán)交給CEO;二是決策快，不吝嗇，愿意出比別的VC/PE更高的價(jià)錢。
米爾納自己也坦承，DST的資金進(jìn)入創(chuàng)業(yè)公司后，并不要求擁有董事會(huì)席位、優(yōu)先股、特別投票權(quán)以及任何能影響公司重大決策的權(quán)力。
他甚至認(rèn)為，不應(yīng)該過(guò)早的讓初創(chuàng)型公司上市套現(xiàn)。過(guò)早上市會(huì)給企業(yè)本身帶來(lái)很多干擾，不僅在上市過(guò)程中要花費(fèi)大量精力和投行、投資者洽談，上市后也要面臨財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)公開、財(cái)務(wù)表現(xiàn)和各種審查的壓力，不利于企業(yè)的成長(zhǎng)。
米爾納認(rèn)定，他投資的公司都至少能引領(lǐng)全行業(yè)5年、10年甚至15年的潮流。因此，不同于趕在上市前夕進(jìn)入、上市后獲利退出的老虎環(huán)球，DST更愿意將投資回報(bào)周期拉長(zhǎng)。他甚至幫助公司延緩上市，讓仍處高速發(fā)展時(shí)期的公司能專注于產(chǎn)品和增長(zhǎng)。
馬化騰在入股DST時(shí)，也盛贊了米爾納這一特點(diǎn)：“DST更多是資本層面上的操作，他們動(dòng)作快、開價(jià)高、眼光準(zhǔn)，看中一個(gè)就抓住一個(gè)，也不考慮太多所謂‘策略’，比如不要董事會(huì)席位。而且進(jìn)去就不輕易退出?！?/p>
但出手快并不代表DST莽撞，相反，在投資一家公司前，DST背后的團(tuán)隊(duì)會(huì)花費(fèi)很長(zhǎng)時(shí)間研究行業(yè)和企業(yè)，在采取行動(dòng)之前要考慮10~20個(gè)投資因素。
米爾納本人更是沿襲了猶太人勤勞嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膬?yōu)良品格，在福布斯的一篇文章中，他的藝術(shù)家妻子朱莉亞戲謔丈夫是“機(jī)器人”，每天沉迷于市場(chǎng)研究。米爾納表示自己從未去過(guò)距離住所僅兩小時(shí)車程的度假居，看個(gè)電影都是為了研究互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)。
儼然一個(gè)投資界的“勞?！?。
