關(guān)注掌鏈公眾號
洞悉物流供應(yīng)鏈
關(guān)注掌鏈公眾號
洞悉物流供應(yīng)鏈
全世界大概沒有哪個(gè)主權(quán)財(cái)富基金，比新加坡主權(quán)財(cái)富基金淡馬錫管理資產(chǎn)更多，版圖更大了。
其官網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)顯示，截止今年3月31日，淡馬錫管理著3080億新元約合2259億美元價(jià)值的投資組合資產(chǎn)。
淡馬錫掌控了包括新加坡電信、新加坡航空、星展銀行、新加坡地鐵、?；屎竭\(yùn)、新加坡電力、吉寶集團(tuán)等幾乎所有新加坡營業(yè)額最大的企業(yè)。曾有海外媒體估算，淡馬錫控股所持有的股票市價(jià)占到整個(gè)新加坡股票市場的47%，幾乎主宰了新加坡的經(jīng)濟(jì)命脈。
如果僅是在新加坡的榮光，淡馬錫還不足以成為全球矚目的投資機(jī)構(gòu)。它將自己的觸角延伸到了全球主要經(jīng)濟(jì)區(qū)，包括東亞、東南亞、北美、歐洲。其中，68%投資于亞洲，27%投資于新加坡，26%投資中國市場。
(淡馬錫投資區(qū)域占比。來源：淡馬錫官網(wǎng))
在中國市場，它的影響力同樣遍布金融、科技、物流、健康等各大行業(yè)。
看好中國市場
“飛行的子彈產(chǎn)生的沖擊力比巍然不動(dòng)的巨人要強(qiáng)大?！边@是淡馬錫決定側(cè)重投資全球哪些區(qū)域的邏輯。經(jīng)濟(jì)體量上，歐美無疑是巨大的，但是如果考慮到增速，中國和東南亞能產(chǎn)生的回報(bào)無疑更大。因此，其投資區(qū)域主要集中在中國和東南亞等新興市場。
淡馬錫2004年進(jìn)入中國，先后在北京、上海和香港設(shè)立辦事處。淡馬錫進(jìn)入中國的時(shí)間點(diǎn)，恰逢我國國有銀行改制，淡馬錫接到了國資委發(fā)去的橄欖枝，順勢進(jìn)入中國的銀行業(yè)，先后斥巨資入股工商銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、平安銀行、民生銀行等影響力廣泛的大銀行。
之后的幾年，淡馬錫在中國的動(dòng)作不算多，直到2011年，中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的春天到來，淡馬錫才真正開始揮斥方遒。
淡馬錫在過去的幾年已經(jīng)看到了中國互聯(lián)網(wǎng)的巨大潛力，但一直沒有進(jìn)入，究其原因，還是淡馬錫內(nèi)部的管理團(tuán)隊(duì)中，缺乏深諳互聯(lián)網(wǎng)的人才，缺乏和中國“草根”背景的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)打交道的經(jīng)驗(yàn)。
因此，淡馬錫開始在中國本土招攬人才，接著在互聯(lián)網(wǎng)和科技領(lǐng)域大展身手，先是投資了阿里騰訊這樣的世界級科技巨頭，又捕獲了小米、美團(tuán)、滴滴、菜鳥網(wǎng)絡(luò)這樣的超級獨(dú)角獸。
投資明星級互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)
毫無疑問，淡馬錫密集投資中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)始于2011年，這一年，淡馬錫投資了阿里、小米、凡客等三家在當(dāng)時(shí)就已經(jīng)相當(dāng)搶手的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。
(掌鏈根據(jù)公開資料整理，僅供參考)
在這三個(gè)企業(yè)中，淡馬錫最先下手的是凡客誠品。凡客誠品是連續(xù)創(chuàng)業(yè)者陳年2007年創(chuàng)立的。在創(chuàng)辦凡客誠品之前，曾創(chuàng)辦我有網(wǎng)、參與創(chuàng)辦卓越網(wǎng)，是中國最早涉足電子商務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)軍人物之一。
淡馬錫2011年投資凡客誠品時(shí)，正是凡客誠品如日中天的時(shí)候。凡客在此之前已經(jīng)拿到了老虎環(huán)球、IDG、啟明創(chuàng)投、策源創(chuàng)投、賽富投資等總計(jì)2億美元投資。2014年，淡馬錫又在G輪斥資數(shù)千萬美元繼續(xù)投資凡客誠品。
接著便是阿里巴巴，彼時(shí)阿里巴巴正處在阿里巴巴B2B業(yè)務(wù)從港股私有化的前夕。2011年9月，數(shù)字天空技術(shù)投資集團(tuán) 、銀湖合伙公司、淡馬錫控股和云鋒基金投資阿里巴巴16億美金，收購其母公司5%的股權(quán)。其中，淡馬錫投資3億美元。
第二年5月，阿里巴巴回購雅虎20%的股權(quán)，6月20日，正式從香港摘牌。
馬云稱阿里巴巴這次的私有化是“在陽光燦爛的日子修繕屋頂”。因?yàn)檫@次私有化其實(shí)是為了更大的戰(zhàn)略布局，為未來在美股整體上市打下基石。淡馬錫據(jù)稱，在這次私有化中也扮演了重要的角色。
2012年，淡馬錫再次向私有化成功的阿里巴巴投資。其后幾年一直增持和減持行為。淡馬錫官網(wǎng)顯示，截止今年3月底，淡馬錫仍然持有阿里巴巴1%的股票。
東方財(cái)富網(wǎng)9月30日數(shù)據(jù)顯示，淡馬錫仍然持有1.12%的阿里股票。
就在2011年，淡馬錫還接到了小米的融資計(jì)劃書，淡馬錫堅(jiān)定地斥資1800萬美元注入小米。1年后，淡馬錫在小米C輪再砸下1.08億美元，還把同為新加坡背景的GIC拉進(jìn)來。
2018年，小米上市，淡馬錫第一輪的1800萬美元翻了60倍，而第二輪的1.08億也有10多倍的回報(bào)。小米也榮登淡馬錫最引人注目的退出案例榜首。
(來源：Crunchbase)
淡馬錫之后還投資了外賣平臺(tái)美團(tuán)點(diǎn)評、倉配科技企業(yè)菜鳥網(wǎng)絡(luò)、物流科技平臺(tái)G7、中國物流資產(chǎn)等，都在各自的領(lǐng)域具有非凡的影響力。
看重消費(fèi)升級和創(chuàng)新融合帶來的機(jī)會(huì)
總的來說，淡馬錫的投資偏中后期，但也不乏早期投資的，比如在A輪就投資了菜鳥網(wǎng)絡(luò)，甚至不乏天使輪和種子輪就進(jìn)場的案例，顯而易見的是，這樣的標(biāo)的一般都是科技型企業(yè)。
淡馬錫中國區(qū)執(zhí)行總經(jīng)理吳海在接受第一財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，“淡馬錫在投資上更側(cè)重投資主題的引導(dǎo)?！边@意味著，在科技行業(yè)，淡馬錫會(huì)參與企業(yè)不同階段的融資。
被淡馬錫看中的科技企業(yè)，一般要具備三個(gè)特點(diǎn)：一是在科技創(chuàng)新或者業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面有獨(dú)到之處;二是在資源的利用效率或者在用戶體驗(yàn)上面能夠帶來充足的提升;三是企業(yè)要有一定的壁壘。
吳海表示，如果說淡馬錫在科技公司的早期能夠看到這些特點(diǎn)，那么淡馬錫也會(huì)從很早開始投資。
隨著淡馬錫在中國嘗到互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)爆發(fā)帶來的甜頭，近些年，淡馬錫的投資重心也越發(fā)轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)科技產(chǎn)業(yè)。淡馬錫投資組合戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)組聯(lián)席總裁兼中國區(qū)聯(lián)席總裁吳亦兵透露，淡馬錫一個(gè)重要投資主題是非銀行金融服務(wù)和創(chuàng)新主導(dǎo)的行業(yè)，對于中國市場，淡馬錫更看重消費(fèi)升級和創(chuàng)新這兩者的融合帶來的一系列機(jī)會(huì)?？萍紕?chuàng)新對于所有傳統(tǒng)行業(yè)的顛覆都是淡馬錫投資看重的機(jī)遇。
在吳亦兵看來，這個(gè)投資主題有很強(qiáng)大的理論支撐，首先是科技對于傳統(tǒng)領(lǐng)域的顛覆是全球不可阻擋的趨勢，比如人工智能、物聯(lián)網(wǎng)，幾乎對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)帶來了毀滅性或者重塑性的沖擊;其次是中國擁有世界最大的市場，這個(gè)市場還有很大的上升空間;最后是中國市場不像成熟的美國一樣，傳統(tǒng)行業(yè)對新行業(yè)有強(qiáng)大的競爭力，中國的新行業(yè)的發(fā)展沒有來自傳統(tǒng)行業(yè)強(qiáng)大的阻力。
