順豐一騎絕塵！價(jià)格戰(zhàn)白熱化，誰能笑到最后？
來源：中國證券報(bào) 作者： 閱讀：1306 日期：2020-08-25
最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，盡管受益于“宅經(jīng)濟(jì)”，但快遞業(yè)內(nèi)部競爭激烈。
近日，順豐控股、圓通速遞、申通快遞和韻達(dá)股份四家頭部公司發(fā)布的7月份運(yùn)營簡報(bào)顯示，其7月份快遞服務(wù)單票收入同比降幅均超20%，順豐控股、韻達(dá)股份快遞服務(wù)單票收入環(huán)比下降，圓通速遞持平，申通快遞小幅增長。
業(yè)內(nèi)人士表示，同質(zhì)化嚴(yán)重是快遞業(yè)價(jià)格戰(zhàn)的重要原因。電商的深度介入，既加劇了快遞行業(yè)的競爭，也加速了行業(yè)整合。
另一方面，順豐股價(jià)今年以來累計(jì)大漲93.62%，已創(chuàng)2017年2月上市以來的新高，最新總市值達(dá)3263億元，兩市排名第29名。7月份，韻達(dá)股份、圓通速遞、順豐控股、申通快遞營業(yè)收入環(huán)比均出現(xiàn)下滑，對應(yīng)環(huán)比分別下降14.83%、9.46%、7.13%和6.98%。“‘6·18’購物節(jié)促銷刺激了快遞公司6月份業(yè)務(wù)量的增長，而7月是快遞行業(yè)的淡季，快遞單數(shù)量有所回落?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士告訴中國證券報(bào)記者。韻達(dá)股份表示，7月單票收入同比下降，主要系公司持續(xù)推進(jìn)貨品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，快遞單票重量下降，進(jìn)一步降低單票的資源成本和收入?；诋?dāng)前快遞市場的發(fā)展，公司在部分區(qū)域采取合理的市場策略。與“三通一達(dá)”定位差異明顯、主打中高端路線的順豐控股，7月“成績單”依舊亮眼——速運(yùn)物流業(yè)務(wù)單月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入113.67億元，同比增長36.25%，單月業(yè)務(wù)量為6.36億票，同比增長72.36%；供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)單月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6億元，同比增長30.72%。業(yè)內(nèi)人士表示，順豐維持較高的業(yè)務(wù)量增速，主要得益于其自身獨(dú)立的業(yè)務(wù)體系以及差異化競爭優(yōu)勢。自有機(jī)隊(duì)的建設(shè)保障了快遞運(yùn)送的時(shí)效性，使公司在中高端商務(wù)運(yùn)輸市場處于絕對的龍頭地位。同時(shí)，公司不斷強(qiáng)化產(chǎn)品創(chuàng)新，時(shí)效產(chǎn)品、特惠專配產(chǎn)品及其他新業(yè)務(wù)的高增長，助推了順豐業(yè)務(wù)量維持在較高水平增長。一位快遞業(yè)資深人士認(rèn)為，快遞服務(wù)主要有兩大核心要素，一是運(yùn)送的時(shí)效性和穩(wěn)定性，二是物品的破損率?！叭ㄒ贿_(dá)”以陸運(yùn)為主，時(shí)效性差別不大。在貨物運(yùn)輸?shù)陌b、搬運(yùn)等方面也沒有明顯差異。“客戶選擇哪家發(fā)貨，就完全看價(jià)格以及當(dāng)?shù)鼐W(wǎng)點(diǎn)分布情況了?！?/span>近年來，阿里系通過戰(zhàn)略入股方式與多家快遞公司深度互動，還同時(shí)成立了菜鳥網(wǎng)絡(luò)科技有限公司整合快遞資源。阿里巴巴對快遞業(yè)的介入，也給其他電商帶來了不小威脅。近日，有京東商家表示，無法使用申通（阿里系陣營）發(fā)貨，京東向商家發(fā)出公告，禁止平臺商家使用與菜鳥驛站合作快遞發(fā)貨。京東方面表示，京東開放平臺暫停與申通快遞的合作是因?yàn)殡p方的合同已經(jīng)過期，且并未就續(xù)約達(dá)成一致。申通回應(yīng)稱，“接到商家和網(wǎng)點(diǎn)的反饋后，我們的業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人一直與京東的相關(guān)負(fù)責(zé)人保持溝通，但問題至今沒有得到解決。對方在溝通中表示，此次終止與服務(wù)質(zhì)量無關(guān)?！?/span>方正證券認(rèn)為，基于電商流量的差異，中國快遞行業(yè)可劃分為菜鳥系、京東系與順豐系三大軍團(tuán)。其中，菜鳥網(wǎng)絡(luò)與順豐競爭的本質(zhì)是戰(zhàn)略布局的比拼，與京東物流競爭的本質(zhì)是商流的競爭，與通達(dá)則是分工明確互惠互利的合作關(guān)系。在超大的市場空間下，三大軍團(tuán)各有其獨(dú)特的成長機(jī)遇。東興證券認(rèn)為，在行業(yè)進(jìn)入寡頭壟斷格局之前，激烈的局部價(jià)格競爭會重復(fù)上演。從市場格局上來說，快遞行業(yè)自2019年價(jià)格戰(zhàn)升級以來，已經(jīng)有一批中小快遞企業(yè)被淘汰出局。2020年以來，頭部企業(yè)的競爭越來越激烈，但暫時(shí)還沒有一家快遞的市占率達(dá)到30%，意味著絕對的龍頭還沒有形成，價(jià)格戰(zhàn)還將延續(xù)。順豐股價(jià)獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷順豐無疑是快遞公司中“最靚的仔”。東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來（截至8月21日，下同），順豐股價(jià)累計(jì)大漲93.62%，股價(jià)已創(chuàng)2017年2月借殼鼎泰新材以來的新高，最新總市值達(dá)3263億元，兩市排名第29名。韻達(dá)股份波動相對較大，今年以來累計(jì)下跌了11.52%，最新總市值為653億元。圓通速遞在2月份回落后，3月下旬開始反彈，目前股價(jià)已超過2月回落時(shí)的高點(diǎn)，今年以來累計(jì)上漲21.24%，最新總市值為480億元。申通快遞波瀾不驚，今年以來累計(jì)下跌15.05%，最新總市值為252億元。在紐交所上市的百世集團(tuán)今年以來累計(jì)下跌25%，最新總市值為16.06億美元。紐交所上市的中通快遞表現(xiàn)搶眼，今年以來累計(jì)大漲38%，最新總市值達(dá)250億美元。
