關(guān)注掌鏈公眾號(hào)
洞悉物流供應(yīng)鏈
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洞悉物流供應(yīng)鏈
2021年3月29日，物美科技有限公司向港交所遞交上市申請(qǐng)，高盛中信里昂、招銀國(guó)際、為其聯(lián)席保薦人，計(jì)劃募資至多10億美元。但6個(gè)月過(guò)去，該上市申請(qǐng)未通過(guò)港交所聆訊，最終失效。
與此同時(shí)，物美旗下生鮮電商多點(diǎn)新鮮赴美IPO計(jì)劃也暫緩。12年冤獄歸來(lái)仍不服輸?shù)膹埼闹谢蛟S壓力不小。這個(gè)曾經(jīng)的零售巨頭，似乎即將淹沒(méi)在電商時(shí)代的浪潮里。
而在物美招股書(shū)中，反復(fù)強(qiáng)調(diào)的生鮮零售或許是物美在群雄逐鹿中的最后一張底牌。作為生鮮零售的生命源泉，供應(yīng)鏈決定了生鮮零售企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，而作為有著龐大供應(yīng)鏈體系和多年供應(yīng)鏈管理經(jīng)驗(yàn)的老牌實(shí)體零售企業(yè)，物美的優(yōu)勢(shì)不言而喻。
因此，物美供應(yīng)鏈金融的布局上也帶著生鮮零售的特色。作為物美最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之一，同樣主打生鮮的永輝也基于自身產(chǎn)業(yè)背景展開(kāi)了供應(yīng)鏈金融的布局，兩者之間有何差異，誰(shuí)又棋高一招呢？
一、雄關(guān)漫道真如鐵，而今邁步從頭越
1、中國(guó)零售商超的先行者
談及物美，便不能不談物美的傳奇創(chuàng)始人：張文中。
（央視視頻截圖）
這位現(xiàn)已年過(guò)花甲的企業(yè)家，本有著漂亮的人生簡(jiǎn)歷：畢業(yè)于南開(kāi)，就職于國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心，還獲得了斯坦福大學(xué)博士后學(xué)位。審時(shí)度勢(shì)的張文中，趕著改革開(kāi)放的春風(fēng)，在1994年創(chuàng)立了物美綜合超市。
2003年物美在香港上市，2006年成為全國(guó)最大的民營(yíng)零售企業(yè)。張文中也一度擔(dān)任全國(guó)政協(xié)委員、全國(guó)工商聯(lián)常委、北京市工商聯(lián)副主席。然而正在春風(fēng)得意之際，張文中和物美的命運(yùn)卻被按下暫停鍵。
2、一代零售巨頭虎落平陽(yáng)
2006年9月，張文中遭到審查逮捕，同時(shí)辭去物美董事長(zhǎng)職位。2009年，河北省高院終審判決張文中犯單位行賄罪、挪用資金罪和詐騙罪，決定執(zhí)行有期徒刑12年并處罰金人民幣50萬(wàn)元。
2013年，張文中終于出獄，但零售市場(chǎng)早已改朝換代，他面對(duì)的是電商的飛速發(fā)展和線下零售被不斷擠壓的生存空間。在線上，淘寶、京東、蘇寧等早已走馬圈地，占山為王。在線下，華潤(rùn)萬(wàn)家、大潤(rùn)發(fā)、永輝等大型商超也在業(yè)績(jī)上將其趕超，行業(yè)格局重新排位。
2015年，物美宣布公司計(jì)劃私有化退市，一代零售巨頭虎落平陽(yáng)。
3、重新上市遇阻，復(fù)興之路坎坷
2018年，最高人民法院對(duì)張文中案進(jìn)行公開(kāi)宣判，撤銷原審判決，改判無(wú)罪。歷經(jīng)12年，張文中終于沉冤得雪，也終于重新由幕后走向臺(tái)前，重掌物美。
盡管一路走來(lái)，多有坎坷，但張文中表現(xiàn)出了強(qiáng)大的進(jìn)取之心。2015年，張文中順應(yīng)電商的興起，主導(dǎo)創(chuàng)立分布式電商“多點(diǎn)”并擔(dān)任董事長(zhǎng)。以多點(diǎn)為抓手，物美積極向線上轉(zhuǎn)型，成功實(shí)現(xiàn)線上線下結(jié)合的新零售模式。
張文中歸來(lái)后，物美重啟擴(kuò)張的腳步，陸續(xù)收購(gòu)了樂(lè)天瑪特21家門店、鄰家便利店70多家門店、華潤(rùn)萬(wàn)家北京門店，并入股重慶商社集團(tuán)。2020年，物美在與永輝、騰訊、大潤(rùn)發(fā)、蘇寧、萬(wàn)科等多方競(jìng)購(gòu)中，收獲了麥德龍中國(guó)業(yè)務(wù)80%的股權(quán)。
2020年，麥德龍為物美帶來(lái)了144.8億元的營(yíng)收和3.07億元的凈利潤(rùn)，占比近半，拉動(dòng)了物美集團(tuán)利潤(rùn)的正增長(zhǎng)。這給了張文中將物美重新上市的信心。2021年3月，張文中將物美和麥德龍打包為物美科技，向港交所遞交了上市申請(qǐng)，同時(shí)物美旗下生鮮電商多點(diǎn)新鮮也開(kāi)始為赴美IPO做準(zhǔn)備。
但該招股書(shū)最終于2021年9月30日失效，多點(diǎn)的IPO計(jì)劃同樣暫緩?；蛟S，物美距離上市還有一段不短的路要走。
二、即時(shí)零售多點(diǎn)新鮮，尋求美股IPO
2020年10月30日，多點(diǎn)完成28億元的C輪融資。2021年3月18日，有消息稱，連鎖超市集團(tuán)物美旗下生鮮電商多點(diǎn)新鮮已聘請(qǐng)美銀、高盛、摩根大通為顧問(wèn)，開(kāi)始為赴美IPO做準(zhǔn)備，預(yù)計(jì)此次募資金額超5億美元。
在疫情的常態(tài)化影響下，社區(qū)團(tuán)購(gòu)和生鮮電商行業(yè)逐漸紅海，每日優(yōu)鮮、美菜網(wǎng)、叮咚買菜也都相繼傳出IPO計(jì)劃，爭(zhēng)當(dāng)“生鮮電商第一股”。背靠物美的多點(diǎn)新鮮為何能先行一步呢？
資料顯示，多點(diǎn)成立于2015年，作為一家數(shù)字零售解決方案服務(wù)商，它致力于打造生鮮快消數(shù)字零售平臺(tái)。截至2020年10月底，多點(diǎn)全渠道用戶突破1.5億，在生鮮電商app中名列第一，月活用戶超過(guò)1800萬(wàn)，合作連鎖商超和便利店超過(guò)120家。
張文中曾提到：“多點(diǎn)Dmall的強(qiáng)大數(shù)字化能力，體現(xiàn)在能讓零售企業(yè)提高效率，改善體驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)線上線下一體化、到家到店一體化，做到線下門店和供應(yīng)鏈資源復(fù)用，以創(chuàng)新引領(lǐng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。”
依靠物美豐富的門店和供應(yīng)鏈資源，多點(diǎn)不僅自帶前置倉(cāng)基礎(chǔ)，還有與生俱來(lái)的SKU基數(shù)。根據(jù)Frost & Sullivan報(bào)告，2020年物美已能夠?yàn)榈郊矣脩籼峁┘s8400個(gè)SKU，遠(yuǎn)高于同期行業(yè)平均3000個(gè)左右的SKU數(shù)量，并可以在30至45分鐘內(nèi)完成在線訂單的履約，及時(shí)率超過(guò)84%。
三、對(duì)標(biāo)永輝，物美供應(yīng)鏈金融先行慢走
（一）物美率先發(fā)力，步履緩慢
物美從2015年開(kāi)始逐步布局供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。2015年7月，物美集團(tuán)成立物美商業(yè)保理（上海）有限公司，同年9月成立物美融資租賃（天津）有限公司，2016年12月成立北京美通小額貸款有限公司，先后拿到商業(yè)保理、融資租賃、小貸三大牌照。
物美供應(yīng)鏈金融中心于2016年成立并逐步開(kāi)展運(yùn)營(yíng)，由物美集團(tuán)發(fā)起并投資，基于物美集團(tuán)自身的產(chǎn)業(yè)背景和生態(tài)體系，聚焦于金融服務(wù)在現(xiàn)代零售流通行業(yè)中的應(yīng)用，為物美集團(tuán)的供應(yīng)鏈上游供應(yīng)商提供應(yīng)收賬款融資服務(wù)。
旗下三類供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)邏輯分別是：普惠型、特色型、深度型。其中，鮮速融便是物美為其生鮮供應(yīng)鏈保駕護(hù)航的特色型產(chǎn)品。
1、帳易融：物美面向廣大供應(yīng)商的應(yīng)收賬款融資類金融產(chǎn)品。
物美集團(tuán)旗下商超合作的商品、服務(wù)和設(shè)備供應(yīng)商將自己在商超已形成的應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓給物美商業(yè)保理有限公司并申請(qǐng)應(yīng)收賬款融資，按照實(shí)際資金使用天數(shù)，按日計(jì)息，隨借隨還，依靠商超結(jié)算回款或自有資金來(lái)償還融資款。
2、鮮速融：物美為其生鮮品類供應(yīng)商定制的融資產(chǎn)品。
由于生鮮品類供應(yīng)商賬期短、供貨頻率高，用款需求急且還款快等特點(diǎn)，在應(yīng)收賬款基礎(chǔ)上，物美供應(yīng)鏈金融增加庫(kù)存金額和在途銷售款作為額度核算基礎(chǔ)，為生鮮供應(yīng)商提供更高的可融資額度。
a) 預(yù)付保：物美面向長(zhǎng)期深度合作供應(yīng)商的信用類融資產(chǎn)品
預(yù)付保是針對(duì)與物美穩(wěn)定合作供應(yīng)商專享大額備貨融資服務(wù)。要求供應(yīng)商經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，長(zhǎng)期供貨，且與物美達(dá)成深度合作。物美商業(yè)保理將一次性給予信用額度，單筆借款可在信用額度和期限內(nèi)，根據(jù)要求循環(huán)使用。
（二）永輝后來(lái)居上，助農(nóng)助商
雖然手握多張金融牌照，業(yè)務(wù)規(guī)模也正逐漸擴(kuò)大，但物美至今沒(méi)有設(shè)立金融官網(wǎng)。對(duì)比之下，起步稍晚的永輝已在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的布局上實(shí)現(xiàn)了彎道超車。
2016年3月，永輝成立永輝青禾商業(yè)保理（重慶）有限公司，2017年4月成立重慶永輝小額貸款有限公司，拿到兩張牌照。2019年12月永輝成立永輝云金科技有限公司，并作為永輝金融總部機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步將供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)邁向金融科技。
永輝金融定位于“供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的金融服務(wù)”。作為“農(nóng)轉(zhuǎn)超”的成功代表，永輝供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)業(yè)背景增添了助農(nóng)色彩，其致力于解決國(guó)內(nèi)流通產(chǎn)業(yè)中零售業(yè)供應(yīng)鏈上小微企業(yè)和涉農(nóng)企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中的金融服務(wù)需求。
永輝金融業(yè)務(wù)包括供應(yīng)鏈金融、消費(fèi)金融、農(nóng)業(yè)金融和商圈金融，其中供應(yīng)鏈金融包括應(yīng)收賬款質(zhì)押和保理業(yè)務(wù)，農(nóng)業(yè)金融包括養(yǎng)殖貸、種植貸、糧抵貸三種類型，累計(jì)放款金額已突破200億。
此外，永輝金融結(jié)合自身金融科技實(shí)力，利用科技手段和大數(shù)據(jù)，圍繞永輝生態(tài)價(jià)值鏈上的品牌商、經(jīng)銷商、物業(yè)商和零售商，打造一站式金融服務(wù)平臺(tái)，目前已成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的食品生鮮行業(yè)金融服務(wù)商。
