諾亞財(cái)富爆雷事件發(fā)酵到今天，大家最關(guān)心的就是圍繞承興國際控股、京東、蘇寧與諾亞財(cái)富、云南信托而產(chǎn)生的“羅生門”究竟真相如何。雖然目前警方還尚未公布案情具體信息，但從諾亞財(cái)富和旗下歌斐資產(chǎn)曾經(jīng)歷的數(shù)次資管項(xiàng)目“踩雷”且遭多次監(jiān)管通報(bào)的表現(xiàn)來看，不得不讓人懷疑其在風(fēng)控上存在較大漏洞。
中閱資本管理股份公司總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫建波也在微博中復(fù)盤中介人曾向其推薦過為承興做供應(yīng)鏈融資的基金項(xiàng)目，但由于對方不同意與京東高管雙錄（錄音錄像）面簽而沒進(jìn)行合作。隨后，孫建波就“供應(yīng)鏈金融中交易真實(shí)性”的“核保核簽”的個(gè)人評論，表示僅質(zhì)疑直接經(jīng)辦人員的風(fēng)控嚴(yán)謹(jǐn)性。
對于諾亞財(cái)富等投資理財(cái)機(jī)構(gòu)的風(fēng)控是否存在漏洞的疑問不由得引導(dǎo)人們思考到底金融機(jī)構(gòu)該如何強(qiáng)化風(fēng)控？如何讓未來的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)更加安全？為此，掌鏈邀請到上海策贏網(wǎng)絡(luò)科技有限公司董事長陳盛東與杭州復(fù)雜美科技有限公司CEO吳思進(jìn)共同參與討論該話題。
以下為對話內(nèi)容：
掌鏈：有觀點(diǎn)認(rèn)為諾亞此次在盡職調(diào)查和做風(fēng)控研究中存在不夠縝密的可能，比如合同蓋了“蘿卜章”、沒有嚴(yán)格執(zhí)行核保核簽，您認(rèn)為有這種可能嗎？
陳盛東：只要用的是紅頭印章這種傳統(tǒng)的確權(quán)辦法，操作風(fēng)險(xiǎn)就防不勝防；而不斷疊加的風(fēng)控手段，如錄音錄像面簽等，又會(huì)將核心企業(yè)推向不愿確權(quán)的對立面，令傳統(tǒng)確權(quán)方法陷入死局。
吳思進(jìn)：開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)主要依賴核心企業(yè)的信用，將核心企業(yè)的融資能力轉(zhuǎn)化為上下游中小企業(yè)的融資能力，提升上下游中小企業(yè)的信用級別。關(guān)于諾亞踩雷事件，有業(yè)內(nèi)人士判斷歌斐資產(chǎn)發(fā)行的承興系列私募基金產(chǎn)品的投資標(biāo)的是假的，不存在的。
從表面看，是諾亞財(cái)富的風(fēng)控沒有做好，沒有對信息進(jìn)行完全的審核調(diào)查，但仔細(xì)剖析，債務(wù)人的確權(quán)是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中最基本的風(fēng)控流程。從目前京東的聲明來看，歌斐資產(chǎn)根本沒有和京東進(jìn)行過驗(yàn)證。
還有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，“歌斐資產(chǎn)很有可能在其中默認(rèn)承興造假，要不然，這么大的漏洞幾乎不可能，對投資人是極其不負(fù)責(zé)任的”，這代表了一種主流判斷，而這種判斷來源于傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融是一種中心化模式，基本上都是金融機(jī)構(gòu)、保理公司依托一家核心企業(yè)來為供應(yīng)鏈上的企業(yè)提供服務(wù)。
我們可以簡單把它理解為資金方和供應(yīng)商之間以對核心企業(yè)的應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)發(fā)生的融資關(guān)系，正因?yàn)檫@層關(guān)系不是嚴(yán)格意義上的三角關(guān)系，起關(guān)鍵作用的核心企業(yè)并沒有完全參與其中，所以用運(yùn)行規(guī)則來強(qiáng)行讓核心企業(yè)進(jìn)入到供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)當(dāng)中，在客觀上造成了風(fēng)控審核的漏洞，在主觀上造成了相關(guān)方造假的可能。
而且，由于供應(yīng)鏈運(yùn)行過程中的物流、商流、資金流、信息流等信息被分散保留在各自企業(yè)內(nèi)部，造成信息不對稱，讓相關(guān)方偽造材料騙取資金有了操作空間。
掌鏈：該事件對做好供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)控有什么啟示？監(jiān)管部門在防范供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)上還需做什么？
陳盛東：從以下幾點(diǎn)來談啟示：首先，應(yīng)收賬款融資不能從供應(yīng)商出發(fā)，如果從供應(yīng)商出發(fā)，會(huì)充滿道德風(fēng)險(xiǎn)，處處是坑，要做好應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)，只能從應(yīng)付賬款出發(fā)，從核心企業(yè)出發(fā)；
第二，存量的應(yīng)收賬款附帶了太多價(jià)格條件，導(dǎo)致確權(quán)很難，只有重構(gòu)的有前置約定的應(yīng)收賬款，才能順暢實(shí)現(xiàn)真正的確權(quán)；
第三，傳統(tǒng)的通過應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓通知確認(rèn)的方法已不可持續(xù)，單銀行的系統(tǒng)或泛濫成災(zāi)的信、單、票、證、鏈等仍存在道德風(fēng)險(xiǎn)與操作風(fēng)險(xiǎn)，確權(quán)只能依靠多銀行的統(tǒng)一電子確權(quán)平臺，因此要從根本上變革確權(quán)方法，通過技術(shù)與模式創(chuàng)新，激發(fā)核心企業(yè)確權(quán)的內(nèi)驅(qū)力，使核心企業(yè)從被動(dòng)確權(quán)變?yōu)橹鲃?dòng)確權(quán)，在金融行業(yè)里引入多銀行共認(rèn)的金融級企業(yè)級電子簽章系統(tǒng)，規(guī)避紅頭印章可能帶來的操作風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)確權(quán)的可穿透檢查。
在監(jiān)管方面，應(yīng)該加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的監(jiān)管，一方面是對應(yīng)收賬款進(jìn)行逐筆確權(quán)，不能打包確權(quán)；二是對涉及大金額的應(yīng)收賬款融資加強(qiáng)核查，因?yàn)檎鎸?shí)的應(yīng)收賬款都是幾百上千萬，大金額的應(yīng)收賬款往往虛假。
掌鏈：金融科技在供應(yīng)鏈金融服務(wù)風(fēng)控方面的作用越來越重要，供應(yīng)鏈金融服務(wù)企業(yè)應(yīng)如何借助科技手段做好風(fēng)控？
陳盛東：科技很重要，但單憑科技是不夠的，核心企業(yè)不肯確權(quán)，是因?yàn)橛兄T如意愿不足、流程繁瑣與操作存在風(fēng)險(xiǎn)以及出于保護(hù)商業(yè)機(jī)密的需要這三大痛點(diǎn)和十七大卡點(diǎn)，且這些痛點(diǎn)和卡點(diǎn)在不同核心企業(yè)身上有不同的表現(xiàn)，所以，科技創(chuàng)新又要結(jié)合模式創(chuàng)新，并需要行業(yè)專家的辯證施治，激發(fā)核心企業(yè)確權(quán)的內(nèi)驅(qū)力，才能實(shí)現(xiàn)批量合法有效的確權(quán)。
我們在這方面的努力主要是做了多銀行共認(rèn)的金融級企業(yè)電子簽章系統(tǒng)，由中國金融認(rèn)證中心（CFCA）為我們的系統(tǒng)提供電子證書服務(wù)，且中國金融認(rèn)證中心的Key（密鑰）由銀行給企業(yè)燒制，燒制時(shí)采取嚴(yán)密的風(fēng)控措施，經(jīng)多家銀行重復(fù)確認(rèn)。企業(yè)內(nèi)部設(shè)置相互制衡角色，給每個(gè)簽章打上時(shí)間戳，可隨時(shí)驗(yàn)簽，屏蔽傳統(tǒng)應(yīng)收賬款確權(quán)中的各種操作風(fēng)險(xiǎn)。
吳思進(jìn)：其實(shí)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)存在的痼疾一直以來都有被關(guān)注，并不是新鮮事，相關(guān)的解決辦法也提出了很多。其中，借助區(qū)塊鏈技術(shù)可追溯、數(shù)據(jù)不可篡改的特性，將供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)和區(qū)塊鏈技術(shù)相結(jié)合的討論和嘗試在過去三年時(shí)間里層出不窮。比如基于區(qū)塊鏈技術(shù)的供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)就是其中一種解決方案，也是我們做出的嘗試。
這種方案的邏輯是，基于強(qiáng)大的區(qū)塊鏈底層，讓應(yīng)收賬款從核心企業(yè)開具之時(shí)就已經(jīng)確權(quán)并上鏈，再在各級供應(yīng)商間流轉(zhuǎn)和到金融機(jī)構(gòu)融資，路徑清晰不可篡改，可完全追溯應(yīng)收賬款的來源，保證每一筆交易合同的真實(shí)性、合法性，使得金融機(jī)構(gòu)和供應(yīng)商無法造假；
同時(shí)，通過強(qiáng)大的身份認(rèn)證、電子簽章技術(shù)，第三方數(shù)據(jù)交叉驗(yàn)證等技術(shù)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈上的動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，形成穿透全流程的可信數(shù)據(jù)，并且大大提高了供應(yīng)鏈融資效率，形成了一個(gè)良性的供應(yīng)鏈金融生態(tài)體系。
（掌鏈傳媒 趙建琳）
