2018年1月1日，新修訂的《證券交易所管理辦法》正式施行。此次修訂，從證券交易所本身的性質(zhì)、特點(diǎn)、市場職能定位出發(fā)，借鑒境外證券交易所的成熟經(jīng)驗(yàn)，吸取2015年股市異常波動(dòng)的深刻教訓(xùn)，圍繞優(yōu)化交易所內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化了交易所履行一線監(jiān)管職責(zé)。
在現(xiàn)階段強(qiáng)化一線監(jiān)管，實(shí)際上是對過去交易所監(jiān)管缺位，失之于松，失之于軟狀態(tài)的矯正。過去，某些上市公司往往是披著合法外衣，打著制度擦邊球，在資本市場上巧取豪奪，嚴(yán)重?fù)p害了廣大中小投資者的合法權(quán)益。這也在一定程度上說明，交易所還缺乏行之有效的監(jiān)管措施，對違規(guī)操作缺少制約。
交易所站在資本市場監(jiān)管的最前沿，最有條件也有義務(wù)依法維護(hù)市場的秩序和防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，所以應(yīng)有效履行一線監(jiān)管職責(zé)。
如果說交易所是一個(gè)商場，上市公司就是其中一家家店鋪，在商場銷售的商品即上市公司的股票。每家上市公司都想讓自己的股票賣一個(gè)好價(jià)錢，但問題是各家商品質(zhì)量參差不齊。于是店家紛紛開動(dòng)腦筋，有的以次充好，有的囤積居奇，更有甚者哄抬物價(jià)。這些行為不僅傷害了投資者的利益，而且破壞了市場環(huán)境，長此以往，商場必將門可羅雀，少人問津。交易所需要對這些行為施加監(jiān)管，該罰就罰，該撤攤就撤攤。店鋪誠信經(jīng)營、童叟無欺，市場才能活躍起來。
一線監(jiān)管的意義還遠(yuǎn)不止于此。2017年12月初，證監(jiān)會(huì)主席劉士余在上海證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)內(nèi)部分單位青年座談會(huì)上表示，建設(shè)資本市場強(qiáng)國是實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興中國夢的重要任務(wù)。在我國這樣一個(gè)間接融資占比極高的國家，無論是降低企業(yè)杠桿還是防范金融風(fēng)險(xiǎn)，都需要把發(fā)展直接融資放在重要位置，建成一個(gè)融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實(shí)、市場監(jiān)管有效、投資者合法權(quán)益得到有效保護(hù)的多層次資本市場體系。如果再把眼光放得長遠(yuǎn)一些，未來A股市場將是一個(gè)國際化的投融資市場，市場環(huán)境絕不能“臟、亂、差”，否則國外投資者也沒有信心來做長期投資。因此，打掃干凈屋子迎接國內(nèi)外投資者，交易所的一線監(jiān)管任重道遠(yuǎn)。
凈化資本市場生態(tài)環(huán)境，交易所應(yīng)敢于亮劍，善于亮劍。目前，交易所已經(jīng)形成了以信息披露為主的上市公司監(jiān)管、針對異常交易行為的監(jiān)控和“以監(jiān)管會(huì)員為中心”的交易行為監(jiān)管體系，這對于整治各類危害市場穩(wěn)定有序、損害中小投資者合法權(quán)益的市場亂象起到了積極作用。不過，隨著資本市場的做大做強(qiáng)，監(jiān)管形勢也日益復(fù)雜，交易所還要充實(shí)監(jiān)管手段，補(bǔ)齊制度短板，讓監(jiān)管有為有力。
2018年1月1日，新修訂的《證券交易所管理辦法》正式施行。此次修訂，從證券交易所本身的性質(zhì)、特點(diǎn)、市場職能定位出發(fā)，借鑒境外證券交易所的成熟經(jīng)驗(yàn)，吸取2015年股市異常波動(dòng)的深刻教訓(xùn)，圍繞優(yōu)化交易所內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化了交易所履行一線監(jiān)管職責(zé)。
在現(xiàn)階段強(qiáng)化一線監(jiān)管，實(shí)際上是對過去交易所監(jiān)管缺位，失之于松，失之于軟狀態(tài)的矯正。過去，某些上市公司往往是披著合法外衣，打著制度擦邊球，在資本市場上巧取豪奪，嚴(yán)重?fù)p害了廣大中小投資者的合法權(quán)益。這也在一定程度上說明，交易所還缺乏行之有效的監(jiān)管措施，對違規(guī)操作缺少制約。
交易所站在資本市場監(jiān)管的最前沿，最有條件也有義務(wù)依法維護(hù)市場的秩序和防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，所以應(yīng)有效履行一線監(jiān)管職責(zé)。
如果說交易所是一個(gè)商場，上市公司就是其中一家家店鋪，在商場銷售的商品即上市公司的股票。每家上市公司都想讓自己的股票賣一個(gè)好價(jià)錢，但問題是各家商品質(zhì)量參差不齊。于是店家紛紛開動(dòng)腦筋，有的以次充好，有的囤積居奇，更有甚者哄抬物價(jià)。這些行為不僅傷害了投資者的利益，而且破壞了市場環(huán)境，長此以往，商場必將門可羅雀，少人問津。交易所需要對這些行為施加監(jiān)管，該罰就罰，該撤攤就撤攤。店鋪誠信經(jīng)營、童叟無欺，市場才能活躍起來。
一線監(jiān)管的意義還遠(yuǎn)不止于此。2017年12月初，證監(jiān)會(huì)主席劉士余在上海證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)內(nèi)部分單位青年座談會(huì)上表示，建設(shè)資本市場強(qiáng)國是實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興中國夢的重要任務(wù)。在我國這樣一個(gè)間接融資占比極高的國家，無論是降低企業(yè)杠桿還是防范金融風(fēng)險(xiǎn)，都需要把發(fā)展直接融資放在重要位置，建成一個(gè)融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實(shí)、市場監(jiān)管有效、投資者合法權(quán)益得到有效保護(hù)的多層次資本市場體系。如果再把眼光放得長遠(yuǎn)一些，未來A股市場將是一個(gè)國際化的投融資市場，市場環(huán)境絕不能“臟、亂、差”，否則國外投資者也沒有信心來做長期投資。因此，打掃干凈屋子迎接國內(nèi)外投資者，交易所的一線監(jiān)管任重道遠(yuǎn)。
凈化資本市場生態(tài)環(huán)境，交易所應(yīng)敢于亮劍，善于亮劍。目前，交易所已經(jīng)形成了以信息披露為主的上市公司監(jiān)管、針對異常交易行為的監(jiān)控和“以監(jiān)管會(huì)員為中心”的交易行為監(jiān)管體系，這對于整治各類危害市場穩(wěn)定有序、損害中小投資者合法權(quán)益的市場亂象起到了積極作用。不過，隨著資本市場的做大做強(qiáng)，監(jiān)管形勢也日益復(fù)雜，交易所還要充實(shí)監(jiān)管手段，補(bǔ)齊制度短板，讓監(jiān)管有為有力。
