過去的一年，是交易場(chǎng)所最為激蕩的一年。“史上最嚴(yán)”的清整活動(dòng)讓行業(yè)感受到了不止一點(diǎn)的寒意，但難得的世界變局、已定調(diào)的長(zhǎng)效監(jiān)管，給行業(yè)帶來了發(fā)展良機(jī)和挑戰(zhàn)。一個(gè)新的時(shí)代即將到來，甚至業(yè)界同仁已隱約感受到了我國(guó)交易場(chǎng)所未來的發(fā)展圖景。
風(fēng)雨辭舊去，風(fēng)雪迎新到，你的2017年小目標(biāo)實(shí)現(xiàn)了么？我國(guó)的碳排放限額交易計(jì)劃作為國(guó)際領(lǐng)先的科學(xué)周刊《自然》雜志評(píng)選出的2017年最值得期待的十大科學(xué)事件之一，終在2017年末揚(yáng)帆起航，實(shí)現(xiàn)了“將在2017年啟動(dòng)全國(guó)碳交易市場(chǎng)”的小目標(biāo)。
2017年12月19日，國(guó)家發(fā)改委副主任張勇在召開的“全國(guó)碳排放交易體系啟動(dòng)工作”新聞發(fā)布會(huì)上表示：“國(guó)家發(fā)改委近日印發(fā)了《全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)方案（發(fā)電行業(yè)）》，這標(biāo)志著我國(guó)碳排放交易體系完成了總體設(shè)計(jì)，已正式啟動(dòng)全國(guó)碳排放交易體系?！?/div>
建設(shè)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)，是我國(guó)利用市場(chǎng)機(jī)制控制和減少溫室氣體排放、推動(dòng)綠色低碳發(fā)展的一項(xiàng)重大創(chuàng)新實(shí)踐。推波助瀾，特朗普搞得“退出外交”政策，使中國(guó)承擔(dān)起了美國(guó)退出《巴黎協(xié)定》后更多的責(zé)任，相對(duì)于美國(guó)的失信和領(lǐng)導(dǎo)力下滑，中國(guó)的積極應(yīng)對(duì)，相信會(huì)在世界舞臺(tái)上贏得更多話語權(quán)，這是中國(guó)的一個(gè)機(jī)會(huì)。
這是一個(gè)機(jī)會(huì)，這是一個(gè)建設(shè)全球最大碳市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。七年磨一劍，礪得梅花香，自2011年國(guó)家發(fā)改委開展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)至今，七個(gè)碳排放權(quán)交易試點(diǎn)為我國(guó)碳市場(chǎng)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。而此時(shí)，則是中國(guó)時(shí)刻的開啟，粉墨登場(chǎng)。
回首2017，既有實(shí)現(xiàn)小目標(biāo)的欣喜，更不乏期待落空的失落。在過去的一年，我國(guó)超過美國(guó)成為世界最大的原油進(jìn)口國(guó)。作為全球最大的石油買家，原油期貨合約交易被再次提上議程，吊起了眾多人的胃口，都滿懷期待著何時(shí)落地。
要知道，我國(guó)關(guān)于原油期貨的概念早在2012年已成為一個(gè)議題，但當(dāng)時(shí)全球原油價(jià)格的巨幅波動(dòng)引發(fā)了監(jiān)管層的擔(dān)憂，使其擱淺。之后，原油雖然在2016年開始小幅反彈，但在股市和金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的情況下，原油期貨計(jì)劃再次推遲。
2017年5月11日，上期所表示上海國(guó)際能源交易中心爭(zhēng)取年內(nèi)推出原油期貨。可伴隨著2017年鐘聲的遠(yuǎn)去，殷切期盼的原油期貨再次行走姍姍，但俗話說：“好事兒多磨”，據(jù)報(bào)道，我國(guó)的原油期貨預(yù)計(jì)于1月18日上市。
原油期貨作為我國(guó)第一個(gè)國(guó)際化品種，對(duì)中石油在內(nèi)的國(guó)內(nèi)原油巨頭來說，其擁有了可以對(duì)沖價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)的期貨品種。對(duì)國(guó)外投資者而言，則增加了投資中國(guó)的一個(gè)窗口。除此，還有助于人民幣的國(guó)際化的推進(jìn)，提高人民幣在全球支付中的比例。
只要你來，時(shí)間久點(diǎn)又何妨？原油期貨上市無疑成為新年伊始的小期待。
2、應(yīng)對(duì)兩化
圈地人工智能
從來沒有一個(gè)時(shí)代，讓全世界靠得如此之近。在2017年4月23于杭州舉行的“2017第十一屆中國(guó)期貨分析師暨場(chǎng)外衍生品論壇”上，證監(jiān)會(huì)副主席方星海表示：“當(dāng)前我們正面臨一個(gè)‘百年不遇’的變局，看待當(dāng)今年世界形勢(shì)應(yīng)該從全球化和信息化入手，當(dāng)今世界各國(guó)都面臨著這兩股非常強(qiáng)勁的沖擊，任何國(guó)家都要應(yīng)對(duì)這兩個(gè)沖擊，而應(yīng)對(duì)好壞決定一個(gè)國(guó)家的前途。”
全球化的背景下，思考方式要不斷的轉(zhuǎn)變，不是只考慮眼下的一畝三分地，甚至不只是考慮中國(guó)，而是要考慮全球。全球化的浪潮之下，如果你能騎上這匹赤兔馬，便可能成功如乘龍快婿般，反之，則可能被時(shí)代的洪流所淹沒，成為時(shí)代的棄兒。
聰明的人已經(jīng)醒來，2017年末，聰明人仍在不斷的忙碌著，12月29日，中國(guó)融保金融集團(tuán)發(fā)布公告稱，在經(jīng)過債權(quán)轉(zhuǎn)換后，亞太商品交易所將由公司全資擁有。江蘇蘇州高新區(qū)管委會(huì)于12月27日與中歐交易所簽約并揭牌了" ‘一帶一路’國(guó)際合作推進(jìn)基地” 。12月7日，渤海商品交易所旗下企業(yè)完成對(duì)烏克蘭復(fù)興開發(fā)銀行的并購(gòu)和增資，該銀行已成為烏克蘭境內(nèi)首家中資銀行。期貨日?qǐng)?bào)記者從貴陽大數(shù)據(jù)交易所（下稱“貴陽大數(shù)據(jù)”）獲悉，貴陽大數(shù)據(jù)將接入美國(guó)芝加哥商品交易所的數(shù)據(jù)，共同拓展商業(yè)數(shù)據(jù)模塊開發(fā)空間。
上述這些只是部分聰明人近期的動(dòng)作引領(lǐng)，面對(duì)“百年不遇”的變局，或許只有“丑”的人還在睡覺。過去講華爾街打一個(gè)噴嚏，全世界都感冒，也許將來會(huì)有人說中國(guó)打一個(gè)噴嚏，全世界經(jīng)濟(jì)也要感冒。
這個(gè)世界變得太快了，唯一不變的就是變化。在信息化大潮下，很多企業(yè)還沒來得及反應(yīng)就死掉了。從信息化來說，信息化比較多地集中體現(xiàn)在機(jī)器代替人腦上，過去的一年，最熱的名詞莫過于“大數(shù)據(jù)”和“人工智能”了。
眾所周知，在大資管的時(shí)代背景下，過去的兩年里，銀行、券商、基金、第三方財(cái)富管理公司，甚至包括BAT（中國(guó)三大互聯(lián)網(wǎng)公司：百度、阿里巴巴、騰訊的英文首字母縮寫）在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)公司都先后開始深度布局智能投顧。
1月5日，京東集團(tuán)宣布，加拿大一級(jí)研究講座教授（大數(shù)據(jù)科學(xué)領(lǐng)域）、加拿大西蒙弗雷澤大學(xué)計(jì)算科學(xué)學(xué)院教授、統(tǒng)計(jì)與精算學(xué)系和健康科學(xué)院兼職教授裴健入職任京東集團(tuán)副總裁，將負(fù)責(zé)大數(shù)據(jù)平臺(tái)與產(chǎn)品研發(fā)部，持續(xù)探索大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的先進(jìn)技術(shù)理念和生態(tài)實(shí)踐。同時(shí)，還將充分發(fā)揮其在數(shù)據(jù)科學(xué)及機(jī)器學(xué)習(xí)等人工智能領(lǐng)域的研究能力和行業(yè)應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)，兼管京東在智慧供應(yīng)鏈領(lǐng)域的創(chuàng)新和應(yīng)用。
中國(guó)分布式總賬基礎(chǔ)協(xié)議聯(lián)盟（ChinaLeger）技術(shù)委員會(huì)主任白碩曾在主題演講中表示，“大數(shù)據(jù)+人工智能”的技術(shù)可以運(yùn)用于大資本市場(chǎng)，比如2015年股市異常波動(dòng)之前，就有一些跡象，比如交易所間數(shù)據(jù)聯(lián)動(dòng)，投研有基本面分析、產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)、市場(chǎng)情緒捕捉、突發(fā)事件響應(yīng)等。智能投研——基于熱詞、基于褒貶、基于知識(shí)圖譜，比如一些熱詞就能看出農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈的情況，也會(huì)影響以農(nóng)產(chǎn)品為標(biāo)的的期貨價(jià)格的判斷。
阿里巴巴主席馬云曾說：人工智能革命有可能觸發(fā)第三次世界大戰(zhàn)。俄羅斯總統(tǒng)普京曾向媒體表示，人工智能是整個(gè)人類的未來，它將為人類提供巨大機(jī)遇，但同時(shí)也存在某些無法預(yù)測(cè)的威脅。誰能成為人工智能領(lǐng)域的領(lǐng)先者，誰就能統(tǒng)治整個(gè)世界。
全球化、信息化勢(shì)不可擋，人工智能領(lǐng)域還在跑馬圈地，你準(zhǔn)備好了么？未來已來，遠(yuǎn)方不遠(yuǎn)。
3、最嚴(yán)監(jiān)管年
長(zhǎng)效監(jiān)管達(dá)共識(shí)
背負(fù)著“歷史最嚴(yán)”金融監(jiān)管名號(hào)的2017，在這一年里，監(jiān)管動(dòng)作可謂是接連不斷。在這一年里，十九大、全國(guó)金融工作會(huì)議、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議頻頻將金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線“劃為重點(diǎn)”；在這一年里，金融業(yè)監(jiān)管令接連不斷，證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)相繼開出“史上最大罰單”；在這一年里，監(jiān)管層積極開展專項(xiàng)整治，重拳打擊擾亂市場(chǎng)的行為，“一行三會(huì)”集體出手，對(duì)各類金融機(jī)構(gòu)的資管業(yè)務(wù)進(jìn)行全面統(tǒng)一監(jiān)管；在這一年里，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)成立，貨幣政策和宏觀審慎政策“雙支柱”調(diào)控框架正式寫入“十九大”報(bào)告，地方金融辦陸續(xù)升格成為地方金融監(jiān)管局。
大監(jiān)管環(huán)境的背景下，針對(duì)各類交易場(chǎng)所的清理整頓也是貫穿了整個(gè)2017，為交易場(chǎng)所提供支付的通道被清查、微盤，微交易整體關(guān)閉、郵幣卡發(fā)售模式全面停盤，“關(guān)”、“?！?、“并”、“轉(zhuǎn)”四字詮釋了交易場(chǎng)所監(jiān)管下的動(dòng)態(tài)，也有的省區(qū)對(duì)轄內(nèi)交易場(chǎng)所“一刀切”。
“有美玉于斯，雕琢那可廢”，清理整頓各類交易場(chǎng)所“回頭看”活動(dòng)取得的成績(jī)有目共睹，在2017年末，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了“對(duì)十二屆全國(guó)人大五次會(huì)議第8938號(hào)建議的答復(fù)?！洞饛?fù)》說，證監(jiān)會(huì)作為清理整頓各類交易場(chǎng)所部際聯(lián)席會(huì)議牽頭單位，將繼續(xù)協(xié)調(diào)督導(dǎo)各地人民政府、各有關(guān)部門做好對(duì)各類交易場(chǎng)所的清理整頓工作，指導(dǎo)配合地方人民政府積極探索通過制定地方性法規(guī)加強(qiáng)對(duì)交易場(chǎng)所的依法監(jiān)管，整治交易場(chǎng)所亂象，引導(dǎo)地方交易場(chǎng)所走上規(guī)范發(fā)展道路。
經(jīng)手清整活動(dòng)的“雕琢”，回歸本源，才能更好地發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“硬實(shí)力”。2017年12月份為期三天的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上明確到，防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)是今后3年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之首，而其中的重點(diǎn)就是防控金融風(fēng)險(xiǎn)。
過去的一年里，金融領(lǐng)域的“灰犀?！憋L(fēng)險(xiǎn)開始被高度關(guān)注，金融監(jiān)管也長(zhǎng)出尖利的“牙齒”，昔日處于監(jiān)管空白地帶的金融業(yè)務(wù)逐漸被納入監(jiān)管范疇?！捌D難困苦，玉汝于成”，監(jiān)管并不會(huì)阻礙某個(gè)領(lǐng)域的發(fā)展，反之會(huì)打通其任督二脈，使之更好發(fā)展。今年，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，打擊違法金融活動(dòng)的主基調(diào)仍會(huì)持續(xù)，監(jiān)管的長(zhǎng)效機(jī)制在不斷地發(fā)酵。
4、交易場(chǎng)所仍增長(zhǎng)
期現(xiàn)結(jié)合路漫漫
隨著清理整頓活動(dòng)的開展，行業(yè)被一步步的過濾，行業(yè)環(huán)境得到改善，也慢慢的復(fù)蘇起來，2017年11月17日，山東省介于現(xiàn)貨與期貨之間的大宗商品交易市場(chǎng)研討會(huì)在威海舉行。研討會(huì)主要圍繞現(xiàn)期之間大宗市場(chǎng)的定位、特點(diǎn)及與其他市場(chǎng)的差異，現(xiàn)期之間大宗市場(chǎng)如何服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)及其業(yè)務(wù)模式設(shè)計(jì)，現(xiàn)期之間大宗市場(chǎng)監(jiān)管架構(gòu)及統(tǒng)一清算機(jī)構(gòu)如何發(fā)揮作用等議題進(jìn)行了研討。
交易場(chǎng)所的發(fā)展不僅有地方的研究摸索，更有國(guó)家有關(guān)部門的大力支持。2017年8月16日，商務(wù)部辦公廳、財(cái)政部辦公廳發(fā)出《關(guān)于開展供應(yīng)鏈體系建設(shè)工作的通知》?！锻ㄖ氛f，2017年，商務(wù)部、財(cái)政部將在天津、上海、重慶、深圳、青島等地首批重點(diǎn)城市開展供應(yīng)鏈體系建設(shè)，“支持建設(shè)商品現(xiàn)貨交易類平臺(tái)，聚集供需信息，提供信息發(fā)布、支付結(jié)算、倉(cāng)儲(chǔ)物流、質(zhì)量追溯等綜合服務(wù)，提高資源配置效率，降低交易和物流成本；支持傳統(tǒng)實(shí)體商品交易市場(chǎng)轉(zhuǎn)型升級(jí)，打造線上線下融合的供應(yīng)鏈交易平臺(tái)，延伸提供物流、結(jié)算、報(bào)關(guān)等供應(yīng)鏈服務(wù)，促進(jìn)商品交易市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展”。
大方向明確，加上政策支持，即使在清整的背景下，交易場(chǎng)所依然得到了快速發(fā)展。據(jù)交易中國(guó)不完全統(tǒng)計(jì)，2017年以來，共223家各類交易場(chǎng)所（不含二手車、房產(chǎn)等交易）向國(guó)家工商總局企業(yè)注冊(cè)局提交公司注冊(cè)申請(qǐng)。據(jù)中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)大宗商品交易市場(chǎng)流通分會(huì)不完全統(tǒng)計(jì)，截止2017年底，我國(guó)大宗商品電子類交易市場(chǎng)共計(jì)1969家，同比增長(zhǎng)60.0%，實(shí)物交易規(guī)模超過30萬億元。
當(dāng)下，大宗商品貿(mào)易和傳統(tǒng)商業(yè)電商化特征越來越明顯，我國(guó)也面臨爭(zhēng)取全球大宗商品定價(jià)中心這一千載難逢的歷史性機(jī)遇。雖然交易場(chǎng)所發(fā)展速度喜人，但不可忽視的問題是如何促進(jìn)期現(xiàn)市場(chǎng)發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建完善的商品市場(chǎng)體系和多層次資本市場(chǎng)體系。這些問題成為擺在監(jiān)管層和行業(yè)面前的急迫問題。
