1月16日，中國銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于印發(fā)<衍生工具交易對手違約風險資產(chǎn)計量規(guī)則>的通知》，旨在強化商業(yè)銀行衍生工具風險管理和計量能力，適應(yīng)國際監(jiān)管標準變化和衍生工具業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢。
近些年來，商業(yè)銀行衍生工具交易增長加快，業(yè)務(wù)品種多樣化。同時，商業(yè)銀行國際業(yè)務(wù)加速擴張，境外衍生品交易數(shù)量增長。而現(xiàn)行資本計量規(guī)則風險敏感度不足，不能充分捕捉衍生工具交易對手信用風險的波動和增長。
為此，中國銀監(jiān)會發(fā)布了上述新規(guī)，完善衍生工具交易對手違約風險資產(chǎn)計量細則。此舉也是本輪國際金融監(jiān)管改革的重要內(nèi)容之一。巴塞爾委員會在2014年3月發(fā)布《交易對手信用風險計量標準方法》，替換了原巴塞爾Ⅲ框架下的現(xiàn)期暴露法和標準法。
那么，究竟什么是“衍生工具交易對手違約風險資產(chǎn)”？
銀監(jiān)會解釋稱，商業(yè)銀行開展衍生工具業(yè)務(wù)，應(yīng)計算衍生工具的交易對手信用風險加權(quán)資產(chǎn)。這包括兩個部分：一是交易對手違約風險加權(quán)資產(chǎn)，二是信用估值風險加權(quán)資產(chǎn)。
其中，計算交易對手違約風險加權(quán)資產(chǎn)時，應(yīng)先計算交易對手違約暴露，即《通知》中“交易對手違約暴露”。交易對手違約暴露是指在衍生工具業(yè)務(wù)中，因交易對手違約對商業(yè)銀行產(chǎn)生的風險暴露大小。
《通知》重新梳理了衍生工具資本計量的基礎(chǔ)定義和計算步驟，明確了凈額結(jié)算組合、資產(chǎn)類別和抵消組合的確定方法，考慮凈額結(jié)算與保證金協(xié)議的作用，并分別規(guī)定了重置成本與潛在風險暴露的計算步驟和公式。
《通知》分正文和附件兩部分。正文共12條，要求商業(yè)銀行將交易對手信用風險管理納入全面風險管理框架，建立健全衍生產(chǎn)品風險治理的政策流程，強化信息系統(tǒng)和基礎(chǔ)設(shè)施，提高數(shù)據(jù)收集和存儲能力，確保衍生工具估值和資本計量的審慎性。附件規(guī)定了重置成本和潛在風險暴露及其組成部分的計算步驟和方法，并規(guī)定了計算風險暴露的整體公式。
銀監(jiān)會相關(guān)負責人指出，與原有相關(guān)規(guī)制相比，上述《通知》新增了以下三方面的新要求：
首先，《通知》明確了計算風險暴露的三個層次：凈額結(jié)算組合、資產(chǎn)類別和抵消組合。商業(yè)銀行在區(qū)分每個層次不同組合的基礎(chǔ)上，逐級計算風險暴露。
其次，《通知》規(guī)定了交易對手信用風險暴露的成分。《通知》規(guī)定，違約風險暴露分為重置成本（Replacement Cost, RC）和潛在風險暴露（Potential Future Exposure, PFE）兩部分。重置成本是指違約發(fā)生時衍生工具的市場價值，用于估計違約的直接損失。潛在風險暴露是衍生工具在未來因價格波動可能產(chǎn)生更大的風險暴露。
第三，《通知》拓展了風險參數(shù)的范圍和種類。《通知》增加捕捉各類衍生工具的風險因子。在重置成本方面，引入了追加押品和增加保證金觸發(fā)值等變量，體現(xiàn)對不同保證金安排下衍生工具風險暴露的差異化處理。在潛在風險暴露方面，明確了監(jiān)管因子（SF）、監(jiān)管波動率（delta）、相關(guān)系數(shù)、期限調(diào)整因子（MF）等參數(shù)的使用方法和確定方式。
銀監(jiān)會同時表示，考慮到新規(guī)規(guī)定的計量方法對商業(yè)銀行風險計量和系統(tǒng)開發(fā)提出較高的要求，因此，衍生工具業(yè)務(wù)規(guī)模較大或在銀行業(yè)務(wù)中占比較高的銀行應(yīng)實施《通知》的計量方法，其余銀行可繼續(xù)實施現(xiàn)行計量方法。
依照上述通知，新規(guī)自2019年1月1日起正式施行。
以下為《中國銀監(jiān)會關(guān)于印發(fā)衍生工具交易對手違約風險資產(chǎn)計量規(guī)則的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2018〕1號）正文：
各銀監(jiān)局，各大型銀行、股份制銀行，郵儲銀行，外資銀行：
為提高商業(yè)銀行衍生工具風險計量和管理水平，促進衍生工具業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，現(xiàn)將衍生工具交易對手違約風險資產(chǎn)計量規(guī)則印發(fā)給你們，請遵照執(zhí)行。
衍生工具交易對手違約風險資產(chǎn)計量規(guī)則自2019年1月1日起實施。
2018年1月3日 （此件發(fā)至銀監(jiān)分局和地方法人銀行業(yè)金融機構(gòu)）
衍生工具交易對手違約風險資產(chǎn)計量規(guī)則
一、商業(yè)銀行應(yīng)當根據(jù)有關(guān)規(guī)定使用權(quán)重法或內(nèi)部評級法計算衍生工具的交易對手違約風險資產(chǎn)。
二、商業(yè)銀行使用權(quán)重法的，交易對手違約風險資產(chǎn)為衍生工具的交易對手違約風險暴露乘以交易對手風險權(quán)重，交易對手風險權(quán)重根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》附件2第一部分“表內(nèi)資產(chǎn)風險權(quán)重”確定。商業(yè)銀行使用內(nèi)部評級法的，根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》附件3“信用風險內(nèi)部評級法風險加權(quán)資產(chǎn)計量規(guī)則”計算交易對手違約風險資產(chǎn)。
三、商業(yè)銀行應(yīng)按照本規(guī)則的要求，計算衍生工具的交易對手違約風險暴露，包括重置成本和潛在風險暴露。
四、商業(yè)銀行應(yīng)制定分類政策，確定凈額結(jié)算組合定義。凈額結(jié)算組合是商業(yè)銀行與單個交易對手發(fā)生全部交易的集合，應(yīng)符合下列標準：
1.商業(yè)銀行應(yīng)與交易對手簽訂凈額結(jié)算協(xié)議。在交易對手違約或者被清算時，對包含收取權(quán)利和支付義務(wù)相關(guān)交易的盯市價值，商業(yè)銀行可采取凈額結(jié)算方式進行清算。
2.商業(yè)銀行應(yīng)確保凈額結(jié)算協(xié)議合法有效，就凈額結(jié)算協(xié)議涉及的法律問題獲得書面法律審查意見，以確保凈額結(jié)算能夠有效實施。法律審查意見應(yīng)至少包括：
?。?）交易對手所在國的法律；
（2）如凈額結(jié)算涉及交易對手的境外分支機構(gòu)，該境外分支機構(gòu)所在國的法律；
?。?）凈額結(jié)算協(xié)議覆蓋的每筆交易適用的法律；
?。?）其他可能影響凈額結(jié)算協(xié)議適用的法律。
3.在凈額結(jié)算協(xié)議適用的法律發(fā)生變化時，商業(yè)銀行應(yīng)確保相關(guān)協(xié)議仍合法有效。
五、商業(yè)銀行應(yīng)將衍生工具劃分至相應(yīng)的資產(chǎn)類別和抵消組合。商業(yè)銀行應(yīng)制定衍生工具分類流程和標準，衍生工具分類應(yīng)符合唯一、一致原則及審慎監(jiān)管要求。
六、衍生工具的資產(chǎn)類別包括：利率類工具、外匯類工具、信用類工具、股權(quán)類工具和商品類工具。資產(chǎn)分類的依據(jù)是衍生工具的主要風險因子，由其參考標的工具決定。當一個衍生工具同時包含不同類型的風險因子時，商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)不同風險因子的敏感性和波動率來確定主要風險因子，并保持主要風險因子判斷方法的一致性。
七、商業(yè)銀行應(yīng)在資產(chǎn)類別劃分的基礎(chǔ)上，制定抵消組合劃分標準，并將各類資產(chǎn)類別的衍生工具劃分至抵消組合。
八、商業(yè)銀行應(yīng)區(qū)分保證金衍生品交易和無保證金衍生品交易。對于同一凈額結(jié)算組合，保證金衍生品交易的違約暴露以無保證金衍生品交易的違約暴露為上限。
九、對保證金衍生品交易，商業(yè)銀行應(yīng)與交易對手簽訂保證金和押品收付協(xié)議。僅具有單向保證金協(xié)議應(yīng)認定為無保證金衍生品交易。
十、商業(yè)銀行應(yīng)將交易對手信用風險管理納入全面風險管理框架，建立健全衍生產(chǎn)品風險治理的政策和流程，加強信息系統(tǒng)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提高數(shù)據(jù)收集和存儲能力，確保衍生工具估值和資本計量的審慎性。
十一、銀行業(yè)監(jiān)督管理部門應(yīng)加強對商業(yè)銀行衍生工具風險計量及管理的監(jiān)督檢查。在督促充分計提交易對手信用風險資本占用的基礎(chǔ)上，推動商業(yè)銀行提高衍生工具管理水平。
十二、本規(guī)則所指的衍生工具包括場外衍生工具、交易所交易的衍生工具和其它多頭清算交易。本規(guī)則適用于衍生工具名義本金達到5000億元或占總資產(chǎn)比例達到30%以上的商業(yè)銀行。
