周五，中國證監(jiān)會宣布，原油期貨于2018年3月26日在上海期貨交易所子公司上海能源交易所掛牌交易。
五年多前，證監(jiān)會表示將推出原油期貨，之后相關(guān)工作一直在籌備之中。
推出以人民幣計價的原油期貨，是中國增強石油戰(zhàn)略儲備、爭奪亞洲地區(qū)乃至全球原油定價權(quán)、強化人民幣國際地位的關(guān)鍵一步。
作為全球原油最大進口國，中國對外原油依賴度已經(jīng)超過67%。推出人民幣計價的原油期貨后，中國將能夠減少在原油貿(mào)易中對美元的依賴，降低與美元相關(guān)的匯率風(fēng)險。
原油期貨籌備五年多
自2012年證監(jiān)會表示將推出原油期貨以來，中國的原油期貨上市計劃已經(jīng)籌備了五年多時間。
2014年12月12日，證監(jiān)會批準(zhǔn)上期所在其國際能源交易中心（INE）開展原油期貨交易。
2015年，上海國際能源交易中心曾兩次宣布啟動原油期貨上市項目，但均未能如愿。
2016年，中國市場經(jīng)歷了鋼價和鐵礦石價格的大幅波動，原油期貨上市再一次延期。
2017年5月11日，經(jīng)證監(jiān)會批復(fù)同意，能源中心發(fā)布了《上海國際能源交易中心原油期貨標(biāo)準(zhǔn)合約》。
對于原油期貨遲遲沒能推出的原因，12月5日，北京商報援引（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英表示，原油關(guān)系到國計民生，對于市場化之后風(fēng)險評估如何進行，我國相關(guān)部門還是保持著比較審慎的態(tài)度。
北京商報稱，無論是從市場狀況還是需求來看，我國原油期貨的推行時機都已成熟。但值得注意的是，在業(yè)內(nèi)人士看來，近日美國的加息和降稅可能會導(dǎo)致原油期貨的推行延緩。
人民幣計價是中國原油期貨的基本思路之一
從設(shè)計思路上來說，中國原油期貨總體設(shè)計的基本思路是“國際平臺、凈價交易、保稅交割、人民幣計價”。
“國際平臺”即交易國際化、交割國際化和結(jié)算環(huán)節(jié)國際化，以方便境內(nèi)外交易者自由、高效、便捷地參與，并依托國際原油現(xiàn)貨市場，引入境內(nèi)外交易者參與，包括跨國石油公司、原油貿(mào)易商、投資銀行等，推動形成反映中國和亞太時區(qū)原油市場供求關(guān)系的基準(zhǔn)價格。
“凈價交易”就是計價為不含關(guān)稅、增值稅的凈價，區(qū)別于國內(nèi)目前期貨交易價格均為含稅價格的現(xiàn)狀，方便與國際市場的不含稅價格直接對比，同時避免稅收政策變化對交易價格的影響。
“保稅交割”就是依托保稅油庫，進行實物交割，主要是考慮保稅現(xiàn)貨貿(mào)易的計價為不含稅的凈價，保稅貿(mào)易對參與主體的限制少，保稅油庫又可以作為聯(lián)系國內(nèi)外原油市場的紐帶，有利于國際原油現(xiàn)貨、期貨交易者參與交易和交割。
“人民幣計價”就是采用人民幣進行計價和結(jié)算。
我國原油進口依賴度高
2017全年，我國原油進口同比增長10.1%至4.20億噸，成為世界第一大原油進口國，同時也是全世界唯一擁有聯(lián)合國產(chǎn)業(yè)分類中全部工業(yè)門類的國家。
此外，根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2016年我國原油對外依存度已突破65%。我國原油進口主要來自于中東地區(qū)和俄羅斯等產(chǎn)油國。
目前，俄羅斯、伊朗、安哥拉、委內(nèi)瑞拉等中國的主要原油進口國均已采用人民幣作為原油貿(mào)易結(jié)算貨幣。另有消息稱，巴基斯坦也正在考慮中。
使用人民幣結(jié)算后，這些國家在中國原油進口市場所占份額均大幅上漲，17年1-11月，俄羅斯原油市場份額增至14.2%；而尚未使用的國家，例如沙特，份額則一路下滑。
目前國際原油期貨對比
目前國際上有12家交易所推出了原油期貨。其中最主流的品種有：
芝加哥商品交易所集團旗下紐約商業(yè)交易所（NYMEX）上市的WTI原油、洲際交易所（ICE）上市的布倫特原油、迪拜商品交易所（DME）上市的阿曼（Oman）原油期貨。
交易時間對比：
方案對比：
