信托公司轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)基金，一方面是政策導(dǎo)向；另一方面，近年經(jīng)濟(jì)增速放緩，利率一直保持低位運(yùn)行，很多債權(quán)業(yè)務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)較大，同時(shí)，收益率也比較低，信托的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)空間被逐漸壓縮。
隨著傳統(tǒng)產(chǎn)品收益走低和通道業(yè)務(wù)的收緊，信托公司正把目光轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)基金身上。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，截至目前，業(yè)內(nèi)已有十余家信托公司涉足產(chǎn)業(yè)基金業(yè)務(wù)。對此專家表示，現(xiàn)在已有不少地方政府在積極牽頭發(fā)展產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，信托公司的參與不僅有利于自身的轉(zhuǎn)型，也有利于未來產(chǎn)業(yè)基金的進(jìn)一步發(fā)展壯大。
3月6日，國元證券發(fā)布公告，國元證券股份有限公司的全資子公司國元股權(quán)投資有限公司擬與國元農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、安徽國元信托、安徽省翁格瑪利資產(chǎn)管理有限公司、安徽富煌建設(shè)有限責(zé)任公司、揚(yáng)中市金融控股集團(tuán)有限公司等出資人共同發(fā)起設(shè)立徽元產(chǎn)業(yè)基金。
無獨(dú)有偶。為響應(yīng)“脫貧攻堅(jiān)”的國家戰(zhàn)略，解決貴州省產(chǎn)業(yè)扶貧面臨的困境，早在去年12月份，中信信托攜手貴州省人民政府、貴州脫貧攻堅(jiān)投資基金有限責(zé)任公司和貴州省地方銀行，設(shè)立貴州省筑銀扶貧產(chǎn)業(yè)基金（有限合伙）（以下簡稱“扶貧基金”），規(guī)劃投入200億元專項(xiàng)資金投放于貴州省扶貧產(chǎn)業(yè)。
據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，業(yè)內(nèi)已有十余家信托公司涉足產(chǎn)業(yè)基金業(yè)務(wù)。僅僅2017年，即有中信信托、交銀國信、中誠信托、上國投、萬向信托等信托公司通過設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金參與到各個(gè)領(lǐng)域中?！斑@種合作模式不僅增加了信托公司新的合作模式，同時(shí)也為政府引導(dǎo)基金的壯大帶來可能?！鄙虾Ｄ持磐腥耸刻寡浴?/div>
在我國，產(chǎn)業(yè)基金通常指以處于成長期、成熟期的特定產(chǎn)業(yè)未上市企業(yè)股權(quán)為投資標(biāo)的，通過參與企業(yè)經(jīng)營管理實(shí)現(xiàn)企業(yè)增值，并借助IPO、股權(quán)出售、回購、管理層收購等方式退出以實(shí)現(xiàn)收益的投資基金，是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的投資制度。而目前信托公司參與的產(chǎn)業(yè)基金類型主要集中在三大方向：區(qū)域城建基金、專項(xiàng)產(chǎn)業(yè)基金以及綜合產(chǎn)業(yè)基金。
對于信托公司頻頻試水產(chǎn)業(yè)基金的原因，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為既有政策導(dǎo)向因素也是市場行情所致。“信托公司轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)基金，一方面是政策導(dǎo)向，2014年《中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于信托公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》就提到要大力發(fā)展真正的股權(quán)投資，支持符合條件的信托公司設(shè)立直接投資專業(yè)子公司，所以很多信托公司通過設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，參與到股權(quán)投資業(yè)務(wù)中；另一方面，近年經(jīng)濟(jì)增速放緩，利率一直保持低位運(yùn)行，很多債權(quán)業(yè)務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)較大，同時(shí)，收益率也比較低，信托的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)空間被逐漸壓縮。”有業(yè)內(nèi)人士對記者坦言。
事實(shí)上，除了上述兩個(gè)原因外，產(chǎn)業(yè)基金也是未來政信信托新的發(fā)展方向?！盀榱丝刂频胤秸畟_高筑的現(xiàn)象，2014年以來，國務(wù)院、財(cái)政部等相繼頒布了一系列文件，封堵了政府通過融資平臺舉債的渠道，直接沖擊了政信業(yè)務(wù)的開展。但是地方政府仍存在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)供給方面的投融資需求，為解決這一供需矛盾，政信合作方式必然逐步向政府投資產(chǎn)業(yè)基金、PPP基金等方向轉(zhuǎn)移。”百瑞信托博士后科研工作站研究員谷曉明表示。
