一、事件：金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)
昨日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于全面推進(jìn)金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)工作的意見》（國辦發(fā)〔2018〕18號(hào)），全面部署金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)工作。由人行統(tǒng)籌，牽頭成立統(tǒng)籌金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)管理工作小組。掌握金融家底，最終要建立國家金融基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫。
大家回憶一下，綜合統(tǒng)計(jì)這碼事，其實(shí)在2017年11月公布的“大資管新規(guī)”，即《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》中，已經(jīng)有提及。
大資管新規(guī)第24條：【統(tǒng)計(jì)制度】建立資產(chǎn)管理產(chǎn)品統(tǒng)一報(bào)告制度。人民銀行負(fù)責(zé)統(tǒng)籌資產(chǎn)管理產(chǎn)品的數(shù)據(jù)編碼和綜合統(tǒng)計(jì)工作，會(huì)同金融監(jiān)督管理部門擬定資產(chǎn)管理產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)制度，建立資產(chǎn)管理產(chǎn)品信息系統(tǒng)，規(guī)范和統(tǒng)一產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、信息分類、代碼、數(shù)據(jù)格式，逐只產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)基本信息、募集信息、資產(chǎn)負(fù)債信息和終止信息。人民銀行和金融監(jiān)督管理部門加強(qiáng)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的統(tǒng)計(jì)信息共享。
大資管新規(guī)全文共29條，太長了，我也不知道有幾個(gè)人讀到了第24條……反正我是讀到了，并深刻理解這個(gè)綜合統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)的殺傷力，所以我在等這個(gè)靴子落地。
結(jié)果，等來的不是靴子落地，而是原子彈落地。明明說好的是資管產(chǎn)品的綜合統(tǒng)計(jì)，結(jié)果出來的是整個(gè)金融業(yè)的綜合統(tǒng)計(jì)……
唉，還是太年輕啊。
二、資管綜合統(tǒng)計(jì)
大資管新規(guī)，估計(jì)誰都會(huì)點(diǎn)評(píng)幾句，經(jīng)過這么久的學(xué)習(xí)，大家也都理解了新規(guī)的要求：資管要打破剛兌，回歸代客理財(cái)?shù)谋驹?，不能開成一家體外的銀行。而要讓投資者風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)，那么自然也要讓投資知道真實(shí)投向與風(fēng)險(xiǎn)，投資者才能判斷能否承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。所以，產(chǎn)品投向要穿透，并披露給投資者。這些要求，想必大家都理解了。
但是，如果保證實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)呢？很顯然，這些要求，是不可能通過一紙文件就能實(shí)現(xiàn)的。比如，在原來分業(yè)監(jiān)管的狀態(tài)下，銀行理財(cái)產(chǎn)品投向一個(gè)券商資管計(jì)劃，由于銀行和券商分屬不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)，那么幾乎是沒法穿透的。這樣，大資管新規(guī)里的要求也就成了一紙空文。
所以，光發(fā)布文件是管不住壞人的，光發(fā)布文件是換不來歲月靜好的。如果文件能治國，那么警察叔叔都要失業(yè)了。真正管住壞人的，是文件的執(zhí)法者，比如警察叔叔。
所以，資管新規(guī)也需要一個(gè)執(zhí)法者，那就是這個(gè)綜合統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)。所以，我們?cè)诖饲暗奈恼轮刑徇^：這個(gè)綜合統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)才是大殺器，才是讓前面所有要求得到落實(shí)的大殺器。
所以，你要是沒學(xué)習(xí)到大資管新規(guī)的第24條，那么幾乎等于白學(xué)了……
根據(jù)新規(guī)中對(duì)這一系統(tǒng)的設(shè)計(jì)，所有資管產(chǎn)品（包括銀行、券商、信托、基金等一切開展資管業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的所有資管產(chǎn)品）都要把信息匯總到央行的這個(gè)綜合統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)中。匯總的信息非常齊全，至少要包括投資者信息、投向信息、基本信息等。當(dāng)央行收集完信息后，如果統(tǒng)計(jì)功能足夠強(qiáng)大，那么便可以通過代碼等信號(hào)，自動(dòng)識(shí)別同一嵌套鏈條上的資管產(chǎn)品。
比如，以下這一個(gè)嵌套鏈條：
產(chǎn)品A在上報(bào)時(shí)，報(bào)告自己的投資人是甲，自己的投向是產(chǎn)品B。
產(chǎn)品B在上報(bào)時(shí)，報(bào)告自己的投資人是產(chǎn)品A，自己的投向是乙。
那么綜合統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)收集到這些信息后，自動(dòng)對(duì)接，一穿到底，就能識(shí)別：是甲通過產(chǎn)品A、產(chǎn)品B最終投向乙。
當(dāng)然，實(shí)現(xiàn)這一切的前提，是產(chǎn)品A、產(chǎn)品B上報(bào)的信息是標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一的表格。所以，實(shí)現(xiàn)這一系統(tǒng)的大前提，是把全部資管產(chǎn)品的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一起來，說明白些，就是大家提交的表格是標(biāo)準(zhǔn)化的，是能自動(dòng)匯總的。所以，大資管新規(guī)第一條里便包含“設(shè)定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)制”這樣的要求。這樣，新規(guī)前后就呼應(yīng)了。
真正實(shí)現(xiàn)信息匯總、一穿到底后，想拿資管通道做點(diǎn)什么偷雞摸狗的事，就不那么容易了。比如，公開信息顯示乙出問題了，結(jié)果產(chǎn)品A還是照樣把錢還給了甲，那么就得查查產(chǎn)品A是不是在剛性兌付?；蛘撸业膬r(jià)格與產(chǎn)品A支付給甲的收益也大幅偏離，那么也可能存在利益輸送（也屬于剛兌的定義）。或者乙風(fēng)險(xiǎn)較高，而甲是個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)承受者，那么產(chǎn)品A或B可能存在不當(dāng)銷售。
所以，這個(gè)資管綜合統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)，才是真正阻止資管做壞事的“警察叔叔”，讓壞事無處遁形。若沒有它，當(dāng)然也能靠監(jiān)管干部辛勤的現(xiàn)場檢查來發(fā)現(xiàn)問題，或者靠用戶舉報(bào)來提供線索，但那樣的效率不可同日而語。
你說，整個(gè)大資管新規(guī)，是不是只有第24條才是大殺器？
三、金融大統(tǒng)計(jì)時(shí)代
不過，昨天公布的《關(guān)于全面推進(jìn)金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)工作的意見》覆蓋更廣，覆蓋了全部金融業(yè)。當(dāng)然，在金融的其他領(lǐng)域，邏輯也和上述資管綜合統(tǒng)計(jì)是一樣的。數(shù)字不會(huì)騙人，數(shù)字還能提供更多信息，監(jiān)管當(dāng)局只有掌握了更詳細(xì)的數(shù)據(jù)，才能了解業(yè)務(wù)情況與風(fēng)險(xiǎn)水平，才能更科學(xué)地做出監(jiān)管的決策。
為更好闡釋這一點(diǎn)，我再舉一個(gè)栗子。
2014年底至2015年初，大家沉浸于牛市的狂歡之中。我們此前在溫州調(diào)研，才得知有配資這種超級(jí)浪的玩法。后來也了解到，不少銀行的理財(cái)產(chǎn)品提供了配資的資金，幫助大家浪起來。但是，對(duì)于配資的總規(guī)模，沒有任何權(quán)威統(tǒng)計(jì)，銀監(jiān)會(huì)會(huì)有各銀行的理財(cái)投向統(tǒng)計(jì)，可是鬼知道銀行們有沒有準(zhǔn)確上報(bào)。然后，我們也不知道銀監(jiān)會(huì)有沒有把他們掌握的配資數(shù)據(jù)向證監(jiān)會(huì)通報(bào)，但從證監(jiān)會(huì)的行動(dòng)上看，似乎是沒有。然后，證監(jiān)會(huì)就開始風(fēng)風(fēng)火火地查配資了。
一查，市場就duang了。
如果當(dāng)時(shí)有準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)，估計(jì)后果就不會(huì)那么嚴(yán)重——因?yàn)槟菢拥脑?，在杠桿瘋到離譜之前，監(jiān)管部門就會(huì)提前動(dòng)手介入了，后面也不至于那么大股災(zāi)。
這樣的栗子，在整個(gè)金融體系中還有很多很多，隱藏著風(fēng)險(xiǎn)，一不小心就會(huì)爆發(fā)。
而目前，“防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)”是三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之一，也是金融戰(zhàn)線的頭等大事。因此，建設(shè)好一個(gè)功能強(qiáng)大的金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)，全面摸清我國金融業(yè)的家底，摸清各項(xiàng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和宏觀杠桿水平，“防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)”一役才能最終取得決定性勝利。
此次國務(wù)院部署的近期主要任務(wù)：
1、資管產(chǎn)品綜合統(tǒng)計(jì)：實(shí)現(xiàn)“一穿到底”的利器，讓剛兌等行為無處遁形，摸清風(fēng)險(xiǎn)。
2、建立系統(tǒng)重要機(jī)構(gòu)、金融控股集團(tuán)的統(tǒng)計(jì)。
3、建立金融業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表，完善貨幣信貸統(tǒng)計(jì)，使宏觀杠桿率統(tǒng)計(jì)更準(zhǔn)確。
4、完善債券、貨幣、外匯、黃金等金融市場統(tǒng)計(jì)。
5、完善地方金融、互金的統(tǒng)計(jì)。
