記者從多個渠道獨家獲悉，證券業(yè)協(xié)會創(chuàng)新部通知券商，自2018年4月11日起暫停券商與私募基金開展場外期權(quán)業(yè)務(wù)，券商不得新增業(yè)務(wù)規(guī)模，存量業(yè)務(wù)到期自動終止，不得續(xù)期。
多名業(yè)內(nèi)人士表示此次監(jiān)管層指導(dǎo)，影響面較廣。
之所以監(jiān)管層收緊券商與私募基金開展的場外期權(quán)業(yè)務(wù)，主要原因在于部分私募基金存在分拆份額的違規(guī)情況，涉及到“投資者適當(dāng)性”的監(jiān)管問題。
根據(jù)場外期權(quán)規(guī)則，僅允許機構(gòu)參與；但由于杠杠倍數(shù)高，可進行對沖風(fēng)險，不少私募為吸引個人投資者，采用“出借通道”方式繞開監(jiān)管層關(guān)于個股期權(quán)的要求，降低了參與門檻。
深圳一家券商場外期權(quán)人士向記者解釋，分拆份額大致分三類情況。第一，投資者通過私募產(chǎn)品操作，該產(chǎn)品全部出資均為該名個人投資者完成。第二，通過變相委托的方式，由私募開展場外期權(quán)。第三，投資者認(rèn)購私募場外期權(quán)產(chǎn)品的份額，私募來買，交易完成后投資者可以贖回，多退少補。
但上述種種方式，都繞不開“投資者適當(dāng)性”問題，而券商難以進行穿透?！八侥蓟痖_戶的時候已經(jīng)做到合格投資者穿透了，但是他們開戶之后再去搞出借通道，券商很難管，沒法看到最終交易的投資者是誰?！鄙鲜鋈倘耸勘硎?。
此次監(jiān)管層指導(dǎo)，將是對場外期權(quán)亂象給予重拳出擊。
