原油期貨上市已滿兩個(gè)月，交出了一張累計(jì)成交額破萬(wàn)億元的成績(jī)單。但外界更關(guān)心的是，它距離成為亞太地區(qū)原油基準(zhǔn)價(jià)的目標(biāo)還有多遠(yuǎn)。
5月29日，上海期貨交易所理事長(zhǎng)姜巖在上海衍生品市場(chǎng)論壇上稱，對(duì)比歐美原油期貨市場(chǎng)，中國(guó)原油期貨用兩個(gè)月時(shí)間，達(dá)到了一定的市場(chǎng)規(guī)模，并對(duì)歐美市場(chǎng)產(chǎn)生了一定影響。
3月26日，中國(guó)原油期貨在上海期貨交易所掛牌上市。按單邊統(tǒng)計(jì)，截至5月25日，市場(chǎng)累計(jì)成交量221.57萬(wàn)手，期末持倉(cāng)1.61萬(wàn)手，累計(jì)成交金額1.01萬(wàn)億元。兩個(gè)月期間，單日成交量最高曾突破12萬(wàn)手。
原油期貨是中國(guó)首個(gè)對(duì)境外投資者開放的期貨品種。目前，來(lái)自新加坡、美國(guó)和英國(guó)的境外投資者已入場(chǎng)開展原油期貨交易，國(guó)際交易者持倉(cāng)量占全市場(chǎng)的5%左右。
參與上述論壇的多位發(fā)言者表達(dá)了對(duì)中國(guó)原油期貨前景的看好。聯(lián)合石化總經(jīng)理陳波稱，中國(guó)原油期貨將會(huì)成為國(guó)際特別是亞太地區(qū)的基準(zhǔn)油，過去十年國(guó)際油氣行業(yè)格局的變化為其提供了支撐。
根據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)PIRA的統(tǒng)計(jì)，2017年，亞太地區(qū)原油貿(mào)易量占全球市場(chǎng)的份額為54.5%，相比2007年提高了14.8個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)和印度則成為了全球第二和第三大的石油消費(fèi)國(guó)。
陳波提及，目前的原油供應(yīng)格局下，中國(guó)原油期貨滿足了市場(chǎng)對(duì)于亞太地區(qū)基準(zhǔn)油的期望，這也是未來(lái)原油市場(chǎng)需求潛力最大的地區(qū)。目前，北美原油市場(chǎng)主要參考WTI作為基準(zhǔn)價(jià)，歐洲則偏向于布倫特。
姜巖稱，中國(guó)原油期貨市場(chǎng)建設(shè)是一個(gè)復(fù)雜而長(zhǎng)期的系統(tǒng)工程，市場(chǎng)成熟和功能發(fā)揮需要一個(gè)循序漸進(jìn)的培育過程。
就目前而言，中國(guó)原油期貨合約流動(dòng)性的分布不均是表現(xiàn)出的主要問題之一。過去兩個(gè)月，盡管市場(chǎng)總體流動(dòng)性較高，但95%以上的交易集中在主力合約SC1809上。SC1809意指今年9月交割的原油期貨合約，除此之外，中國(guó)原油期貨還有14個(gè)交易合約。
這被認(rèn)為是原油期貨參與主體主要為投機(jī)性客戶，實(shí)體企業(yè)參與相對(duì)較少的表現(xiàn)，這些潛在交易者目前尚處于觀望狀態(tài)。
BP供應(yīng)交易部門（IST）中國(guó)區(qū)總經(jīng)理郭寧稱，目前原油期貨市場(chǎng)流動(dòng)性分布不均，對(duì)于BP觀察月度價(jià)差進(jìn)行交易的方式造成了不小的挑戰(zhàn)。
山東京博石化董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理欒波表示，可以考慮將中國(guó)原油期貨納入國(guó)內(nèi)成品油定價(jià)機(jī)制中，更好地帶動(dòng)貿(mào)易商、煉廠參與原油期貨交易的積極性。
擴(kuò)容原油期貨的可交割品種，是另一項(xiàng)可供改進(jìn)的方面。目前中國(guó)原油期貨可交割七種原油品種，包括迪拜、阿曼等六種中東原油，以及本土的勝利原油。
中化石油期貨部總經(jīng)理助理梁毅建議，在目前的基礎(chǔ)上，將來(lái)可以考慮加入西非的安哥拉原油等物流和品質(zhì)穩(wěn)定、且適用于中國(guó)煉廠的原油，更好地服務(wù)煉廠的采購(gòu)需求。
隨著SC1809交割期的臨近，現(xiàn)貨原油交割是否便利成為各方關(guān)注的話題之一。
根據(jù)上海期貨交易所的規(guī)則，中國(guó)原油期貨的交割庫(kù)容為595萬(wàn)立方米，首批起用規(guī)模為315萬(wàn)立方米，這八座交割庫(kù)分布于北至遼寧大連，南到廣東湛江的中國(guó)海岸線。
市場(chǎng)還有一種擔(dān)心是，原油期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨交割時(shí)，可能出現(xiàn)大連的煉廠被安排到湛江提貨的情況。梁毅認(rèn)為，未來(lái)增加交割庫(kù)的數(shù)量或者加大交割庫(kù)庫(kù)容，或可提高交割的便利性。
