昨日，大宗商品經(jīng)歷了一場(chǎng)暴跌，許多人以為大跌之后會(huì)有反彈，且技術(shù)指標(biāo)已經(jīng)進(jìn)入超賣區(qū)域。但是，這幾張圖表告訴你，大宗商品的崩盤(pán)可能才剛剛開(kāi)始。
昨日，受美元大幅攀升以及市場(chǎng)緊張情緒推動(dòng)，大宗商品集體重挫，進(jìn)入調(diào)整區(qū)域。倫敦銅一度跌破6000美元關(guān)口；倫敦鋅、倫敦鎳、倫敦錫分別跌4.8%、3%和2%；現(xiàn)貨鈀金跌超3%至788美元/盎司，創(chuàng)2008年12月來(lái)新低。
由于市場(chǎng)越來(lái)越擔(dān)心貿(mào)易戰(zhàn)可能會(huì)破壞全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，從而抑制從鋁到大豆等各種商品的需求，彭博商品指數(shù)從5月份的高點(diǎn)下跌了約10%。即使是傳統(tǒng)的避險(xiǎn)金屬黃金也未能避免下跌，因?yàn)殡S著美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的提升，投資者們更青睞美元。
銅經(jīng)常被視為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的晴雨表。7月2日，銅的14天相對(duì)強(qiáng)度指數(shù)跌破30，交易員將這視為銅價(jià)反彈的跡象。但是，事與愿違，銅價(jià)非但沒(méi)有漲，本月還下跌了約9%。而且銅價(jià)的RSI于7月11日下降到19.6，為2015年以來(lái)的最低水平，此后一直保持在30以下。
金屬商品的下跌令彭博商品指數(shù)進(jìn)入了超賣區(qū)間，渥太華貿(mào)易中心北美研究主管加里·克里斯蒂（Gary Christie）表示，雖然通常資產(chǎn)價(jià)格在達(dá)到超賣水平后會(huì)反彈，但這次的情況可能會(huì)有所不同。
克里斯蒂還指出，7月11日該指數(shù)跌破上升趨勢(shì)線，加劇了投資者的拋售行為，跌勢(shì)越來(lái)越猛烈。技術(shù)指標(biāo)MACD也顯現(xiàn)了下跌信號(hào)，看跌趨勢(shì)正在增強(qiáng)。雖然所有金屬都處于超賣區(qū)域，但看不到復(fù)蘇的跡象，市場(chǎng)似乎對(duì)MACD發(fā)出的信號(hào)沒(méi)有分歧。
根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）的數(shù)據(jù)，截至7月10日當(dāng)周，基金經(jīng)理對(duì)Comex銅的看跌押注數(shù)量超過(guò)了他們的看漲押注，這是自2016年10月以來(lái)的首次。
荷蘭國(guó)際集團(tuán)（ING Bank NV）大宗商品策略師諾金特（Oliver Nugent）周三在一份報(bào)告中表示，由于各基金開(kāi)始結(jié)束看漲押注，并增加新的看跌押注，廣泛應(yīng)用于電網(wǎng)、管道、電線、汽車和電子產(chǎn)品的紅色金屬價(jià)格已從今年6月初的高點(diǎn)下跌。諾金特稱，雖然看跌賭注增加可能會(huì)在空頭回補(bǔ)時(shí)刺激價(jià)格短期反彈，但價(jià)格很可能“在整個(gè)季度基本保持低迷”。
除金屬外，農(nóng)產(chǎn)品也是大宗商品拋售中遭受打擊最嚴(yán)重的產(chǎn)品之一。美國(guó)農(nóng)業(yè)部7月12日在全球作物月度預(yù)測(cè)中說(shuō)，美中貿(mào)易緊張可能使明年大豆庫(kù)存比一個(gè)月前的預(yù)期高出51%。不過(guò)，石油和鐵礦石似乎是例外。
沙特周四表態(tài)稱不會(huì)讓超過(guò)需求的石油進(jìn)入市場(chǎng)，這有利于穩(wěn)定油價(jià)。而且由于需求強(qiáng)勁和消費(fèi)季節(jié)性增加，該國(guó)的庫(kù)存將在下半年下降。此外，因中國(guó)通過(guò)抑制工業(yè)活動(dòng)加強(qiáng)了對(duì)污染的控制，原材料價(jià)格可能會(huì)飆升至每噸100美元，據(jù)Mysteel.com說(shuō)，含鐵量為65%的優(yōu)質(zhì)礦石每個(gè)月都在上漲，本周的交易價(jià)格超過(guò)每噸91美元。
