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洞悉物流供應(yīng)鏈
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洞悉物流供應(yīng)鏈
6月9日，東航物流在上海證券交易所主板掛牌上市。這是自去年年末，國航、南航、東航三大航空公司貨運業(yè)務(wù)完成混改以來，首家完成上市航空貨運公司。
一，東航物流募資大頭去買地
東航物流股價表現(xiàn)也尤為出色，開了一個好頭，10:00漲停封板，報于22.71元，漲幅達到44.01%，總市值為360.5億元。
東航物流誕生于2004年，前身是東遠物流。2016年，東航物流成為全國首批、民航首家混改試點企業(yè)，并于當年11月從東航中剝離而出。
2017年6月，東航物流通過產(chǎn)權(quán)交易所成功引入聯(lián)想控股、珠海普東物流、德邦股份、綠地金控、北京君聯(lián)五家非國有資本并同步實施核心員工持股，混改全面落地。
2019年6月，東航物流正式向證監(jiān)會提交上市申請，2021年3月11日通過證監(jiān)會發(fā)審會審核，5月7日獲得證監(jiān)會核準首次公開發(fā)行股票的批復(fù)。
截至2020年末，東航物流旗下中貨航擁有10架貨機和725架客機貨運資源，依托天合聯(lián)盟、代碼共享與SPA協(xié)議，航線網(wǎng)絡(luò)通達全球170個國家的1036個目的地。東航物流在全國范圍內(nèi)擁有17個自營貨站。
東航集團表示，將按照國家“加強國際航空貨運能力建設(shè)，培育一批具有全球競爭力的現(xiàn)代流通企業(yè)”“加快構(gòu)建國際物流供應(yīng)鏈體系”的部署要求，努力把東航物流打造成為一支媲美FedEx、UPS、DHL的國際化現(xiàn)代航空物流服務(wù)集成商。
本次上市募集的資金規(guī)模為24億，東航物流將會用于浦東綜合航空物流中心建設(shè)、全網(wǎng)貨站升級改造、備用發(fā)動機購置、信息化升級及研發(fā)平臺建設(shè)。浦東綜合航空物流中心建設(shè)需要的資金最多，占比約為45%。
該項目目的為為第三方物流公司提供充足的倉儲空間，東航物流計劃建設(shè)高標倉庫 89,000 平方米和跨境電商倉 17,379平方米。
二，劉紹勇帶領(lǐng)轉(zhuǎn)型綜合物流服務(wù)商
東航物流募集資金沒有像順豐、圓通一樣用于購買全貨機，而是選擇購置倉儲設(shè)施。這一戰(zhàn)略源于東航集團董事長、黨組書記劉紹勇曾提出的了航空業(yè)的“微笑曲線”理念，提出航空貨運要向綜合物流服務(wù)商轉(zhuǎn)型。
東航集團董事長、黨組書記劉紹勇
提出這一理念的背景是美國的長青國際航空、Southern Air等傳統(tǒng)的全貨運公司陸續(xù)退出市場，而快遞企業(yè)聯(lián)邦快遞、UPS等公司的航空貨運發(fā)展良好。
國內(nèi)同樣如此，順豐航空成立僅7年后，就成了國內(nèi)機隊規(guī)模最大的貨運航空公司，至今仍是如此。
劉紹勇在東航物流混改完成后，為東航物流制定了一條在原有純航空貨運業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，拓展跨境電商、物流倉儲、物流解決方案、高端快遞等高利潤業(yè)務(wù)，依靠自身的航空貨運網(wǎng)絡(luò)和地面航空貨站優(yōu)勢，融合非國有戰(zhàn)略投資者的大數(shù)據(jù)應(yīng)用、第三方物流、物流倉儲和落地配送網(wǎng)絡(luò)等多個航空物流產(chǎn)業(yè)鏈的上下游資源，轉(zhuǎn)型發(fā)展為具有物流產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈競爭力、創(chuàng)新商業(yè)模式、布局全國、著眼全球的現(xiàn)代航空物流服務(wù)集成商的發(fā)展道路。
劉紹勇在2004-2008年任南航總經(jīng)理、董事長，并于2008年來到東航擔(dān)任董事長職位至今。在南航期間，南航成為國內(nèi)首家旅客運輸量進入全球航空業(yè)前十位的航空公司，2007排名躍居世界第四、亞洲第一。
2008年12月，當年央視的年度經(jīng)濟人物劉紹勇來到處在巨額虧損達到139億元的東航，通過256條減虧措施，實行一系列“止血、斷臂、輸血、造血”政策。
2009年底，東航總體實現(xiàn)盈利，劉紹勇一年的努力得到了回報，東航的負債率也由一年前的115%降至94.7%。
2016至2020年，東航物流營業(yè)收入由58.37億增長至151.1億，營業(yè)收入年均增長26.84%；利潤總額由4.85億增長至36.38億，利潤總額年均增長65.48%；資產(chǎn)負債率由85.88%下降至37.39%，凈資產(chǎn)增長6.72倍，一舉扭轉(zhuǎn)了航空貨運“十年九虧”的被動局面。
三，東航物流與目標聯(lián)邦快遞相差甚遠
東航物流上市值得恭喜，但需要冷靜看待的是，其與目標公司聯(lián)邦快遞、UPS、DHL仍有一定的差距。
這些公司運輸模式包括陸?？漳Ｊ?，不僅提供機場到機場的服務(wù)，還提供門到門的服務(wù)。服務(wù)模式更加多樣化，能夠一站式滿足用戶的需求。
從東航物流招股書上也能發(fā)現(xiàn)這一點，從收入上來看，東航物流航空物流收入相比于順豐、聯(lián)邦快遞等企業(yè)是最低的，這與其僅提供航空運輸?shù)臉I(yè)務(wù)有關(guān)。綜合物流服務(wù)也是東航物流下一步的發(fā)展方向。
經(jīng)掌鏈統(tǒng)計，聯(lián)邦快遞目前擁有貨機639架，UPS擁有貨機248架、順豐擁有貨機64架。在航空貨運運力方面，東航物流沒有貨機優(yōu)勢，運力優(yōu)勢體現(xiàn)在東航的飛機數(shù)量上邊。
但在疫情的影響下，由于客運航班受到影響，東航物流的客機腹艙運力也沒有完全發(fā)揮。
在與國貨航和南航物流業(yè)務(wù)收入對比方面，2020年東航物流在三大航貨運業(yè)務(wù)方面，收入排名最后，國內(nèi)航空公司之間的貨運業(yè)務(wù)競爭激烈，東航物流尚沒有排在領(lǐng)先位置。
2020年，漢莎航空表示，其貨運量同比減少36%，但貨運公司收入增長約11.26%，達27.57億歐元，約為215億人民幣。東航物流航空速運業(yè)務(wù)的78億元收入，距離漢莎航空也有不小的差距。
截止2020年，漢莎航空擁有757架飛機，與東航物流擁有的735架飛機或客機貨運資源相差不大。
東航物流上市是萬里長征的第一步，如何從單純的航空貨運公司發(fā)展為綜合物流服務(wù)商，是考驗東航物流及東航集團的一項挑戰(zhàn)。
