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洞悉物流供應(yīng)鏈
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4月14日晚，申通發(fā)布2021年第一季度業(yè)績預(yù)告，報(bào)告中預(yù)計(jì)經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)了虧損。歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計(jì)虧損7000萬元-1億元，去年同期盈利5836.13萬元；基本每股收益虧損0.05元/股-0.07元/股，去年同期盈利0.04元/股。
4月15日早盤開盤前，申通發(fā)布了2020年業(yè)務(wù)快報(bào)，2020年，申通全年?duì)I業(yè)收入215.65億元，同比下降6.6%；營業(yè)利潤1.18億元，同比下降93.62%，利潤總額1.07億元，同比下降94.19%，歸屬于上市公司股東的凈利潤0.37億元，同比下降97.36%。
“黑天鵝”事件事出有因
3月18日，申通發(fā)布公告稱，2月份快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入10.6億元，同比增長126.14%；完成業(yè)務(wù)量3.89億票，同比增長146.98%，但這份公告中并沒有對利潤的提及。就在兩天前，申通位于甘肅的樞紐中心舉行奠基儀式，該項(xiàng)目總投資2.5億元，占地面積約102.8畝，總建筑面積約4.8萬平方米，項(xiàng)目設(shè)計(jì)日均處理160萬單。截至目前，申通已經(jīng)在全國擁有68個(gè)樞紐級轉(zhuǎn)運(yùn)中心。
4月7日晚間，申通發(fā)布公告稱收到了股東南通泓石出具的《關(guān)于減持股份進(jìn)展的告知函》，獲悉其于2020年11月11日至2021年4月7日減持公司股份約1574萬股，減持價(jià)格10.98元/股，減持股份占公司總股份為1.0283%。本次減持計(jì)劃的減持?jǐn)?shù)量已過半。
4月15日開盤后，申通股價(jià)下跌至8,37元，創(chuàng)下了六年以來的新低，最終當(dāng)日報(bào)收8.47元。當(dāng)日下跌5.68%。要知道在2019年申通曾創(chuàng)下每股22.90元的最高股價(jià)。整個(gè)2020年，申通股價(jià)下跌48%，2021年第一季度再跌11%。針對如此大的業(yè)績壓力，申通在報(bào)告中給出了四點(diǎn)理由。
第一，本報(bào)告期市場競爭加劇，市場價(jià)格繼續(xù)保持低位運(yùn)行，公司為維持快遞網(wǎng)絡(luò)的健康發(fā)展，增強(qiáng)加盟網(wǎng)點(diǎn)的客戶拓展和服務(wù)能力，同比上年同期適當(dāng)調(diào)整了市場政策的扶持力度，未來公司將結(jié)合市場環(huán)境調(diào)整相應(yīng)的政策方式，保持公司網(wǎng)絡(luò)長期穩(wěn)定發(fā)展。
第二，為保障春節(jié)不打烊期間的快遞服務(wù)，并響應(yīng)政府減少人員流動的倡導(dǎo)，公司對春節(jié)期間安排保障的員工、網(wǎng)點(diǎn)及快遞員進(jìn)行補(bǔ)貼，使得本期相關(guān)項(xiàng)目補(bǔ)貼的支出較大。
第三，公司為提高全網(wǎng)產(chǎn)能，加大了資本開支的力度，使得快遞吞吐能力持續(xù)增長，但今年一季度業(yè)務(wù)規(guī)模不及預(yù)期，導(dǎo)致期間公司產(chǎn)能利用率較低，單票固定成本增加較大;隨著后續(xù)業(yè)務(wù)量的增加，公司產(chǎn)能利用率逐步提升，單票固定成本將逐步降低，規(guī)模效應(yīng)逐步體現(xiàn)。
第四，公司結(jié)合整體運(yùn)營情況，適當(dāng)加大融資力度，新增部分銀行借款，導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用有所增長，未來公司將采取多樣化的融資方式，逐步改善融資結(jié)構(gòu)，控制融資成本。
價(jià)格戰(zhàn)沒有免戰(zhàn)牌
2020年受新冠肺炎疫情影響，快遞行業(yè)打破了原有的平靜局面。各大上市快遞公司“以價(jià)換量”的理念促使了價(jià)格戰(zhàn)的打響。
處在激烈的市場競爭中，所有快遞企業(yè)有意或被迫地都加入了價(jià)格戰(zhàn)。以去年2月受疫情影響最嚴(yán)重的時(shí)期來看，盡管當(dāng)時(shí)的快遞業(yè)務(wù)基數(shù)較小，但順豐、圓通、申通、韻達(dá)幾家A股上市公司的財(cái)報(bào)顯示自身業(yè)務(wù)量與營收在當(dāng)時(shí)都有了不同程度的提高。2020年2月申通快遞收入10.6億元，同比增長126.14％。
其中的關(guān)鍵就在價(jià)格，單票收入價(jià)格的不斷下降換來了業(yè)務(wù)量的增長。2020年2月，申通快遞單票收入為2.72元，同比下降8.42％。
價(jià)格戰(zhàn)雖然帶來了一定程度的營收提升，但隨著戰(zhàn)線不斷拉長，這一策略的副作用也隨之顯現(xiàn)出來。4月9日，順豐財(cái)報(bào)顯示在2021年1月和2月業(yè)務(wù)大幅增加的情況下，一季度歸母公司的凈利潤依然虧損了9到11億。
新董事會與時(shí)間賽跑
申通快遞于2月發(fā)布《第五屆董事會第一次會議決議公告》，告顯示，陳德軍擔(dān)任申通快遞公司董事長，聘任王文彬擔(dān)任總經(jīng)理，陳海建、申屠軍升、韓永彥、唐錦、熊大海擔(dān)任副總經(jīng)理。任期均為三年。陳德軍直接持有公司3.38%的股份。
新的董事會旨在重塑申通的形象，2020年，申通積極開拓同城物流領(lǐng)域，借助支付寶集五?；顒樱晖ń柚膳Ｍ桥渌蜆I(yè)務(wù)開始正式試水同城物流。今年新的董事會與盒馬簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，傳達(dá)出了積極下沉社區(qū)電商物流的信號。
申通表示希望通過雙方合作，進(jìn)一步孵化短鏈配送能力，滿足社區(qū)團(tuán)購、C2M等創(chuàng)業(yè)業(yè)務(wù)需求。今年三月，申通相關(guān)負(fù)責(zé)人表示將加深與菜鳥在C2M領(lǐng)域的合作，公司預(yù)計(jì)今年底C2M業(yè)務(wù)單量將達(dá)到日均100萬單以上。
這些合作都是很好的開端，但申通還需要擴(kuò)大各領(lǐng)域的規(guī)模，使得各個(gè)業(yè)務(wù)板塊齊頭并進(jìn)，協(xié)同發(fā)展。穩(wěn)住自身基本業(yè)務(wù)，同時(shí)全方位發(fā)展的申通還需要與時(shí)間進(jìn)行賽跑。從今年的一些合作來看，申通新董事會已經(jīng)取得了一定突破。但目前申通的形象與核心競爭力還需要利潤的改善以及大事件來提升。
