關(guān)注掌鏈公眾號(hào)
洞悉物流供應(yīng)鏈
關(guān)注掌鏈公眾號(hào)
洞悉物流供應(yīng)鏈
快遞市場(chǎng)，堪稱全球最具眼球關(guān)注度的物流領(lǐng)域，近年來中國(guó)快遞市場(chǎng)快速發(fā)展，同時(shí)涌現(xiàn)順豐、中通等八家快遞上市公司。年輕的中國(guó)快遞企業(yè)還在迅猛發(fā)展，到底跟發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)有多大差距，有哪些比較優(yōu)勢(shì)？
截至8月30日，中美德日四國(guó)快遞市場(chǎng)頭部企業(yè)基本都已推出上半年報(bào)，掌鏈小編就此做了如下比較解讀。中國(guó)企業(yè)選三家：順豐控股、中通快遞、京東物流；美國(guó)選UPS、FedEx，兼有亞馬遜；德國(guó)選DHL；日本選雅瑪多（黑貓宅急便）、佐川急便。
亞馬遜之所以比較之列。如果亞馬遜分拆物流資產(chǎn)，無疑是全球最大快遞物流企業(yè)之一。僅在去年中，亞馬遜旗下亞馬遜航空公司已擁有70架貨運(yùn)飛機(jī)，今年1月又采購(gòu)波音767-300飛機(jī)——而中國(guó)最大快遞企業(yè)順豐旗下航空公司截至2021年8月才65架飛機(jī)。
一、中、美、德、日四國(guó)頭部企業(yè)陸續(xù)披露半年報(bào)
?。ㄒ唬?營(yíng)收對(duì)比：順豐、京東、中通、雅瑪多“增收不增利”
上半年UPS、FedEx和DHL三家國(guó)際巨頭營(yíng)收都在3000億（人民幣，下同）左右，位居第一梯隊(duì)。其中，UPS以3001.29億元營(yíng)業(yè)收入成為全球第一大快遞企業(yè)。順豐以883.44億元位居第二梯隊(duì)。雅瑪多、佐川急便和京東物流營(yíng)收在400億左右，位于第三梯隊(duì)；中通以137.98億的營(yíng)收位居末尾。
由于聯(lián)邦快遞財(cái)年為截止到當(dāng)年5月31日，因此，這里用截至今年5.31的6個(gè)月的數(shù)據(jù)進(jìn)行大致比較。另外，亞馬遜集團(tuán)對(duì)于物流板塊的定位是零售業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)點(diǎn)，主要是為消費(fèi)者提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，促進(jìn)內(nèi)部的商業(yè)發(fā)展，而不是以盈利為目的。所以這里我們不進(jìn)行橫向?qū)Ρ取?/p>
全球四國(guó)八家快遞巨頭上半年?duì)I收表現(xiàn)
（數(shù)據(jù)來源：企業(yè)財(cái)報(bào) 掌鏈整理 ）
值得一提的是，幾家頭部企業(yè)中，京東物流是唯一一家出現(xiàn)虧損的企業(yè)。這是京東物流在2021年5月28日上市之后的首份財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，京東物流2021年上半年?duì)I收為484.72億元，較上年同期的315.43億增長(zhǎng)53.7%；但卻虧損151.61億元，上年同期的期內(nèi)利潤(rùn)為6.44億元；
同樣從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)方面來看，中國(guó)的順豐、中通相對(duì)較低，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別是10.94億和20.89億，遠(yuǎn)不及UPS和DHL的百億級(jí)別，京東物流甚至是虧損狀態(tài)。究其原因，主要有兩點(diǎn)：
一是近年來中國(guó)快遞行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)打的火熱，導(dǎo)致毛利承壓。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，快遞行業(yè)平均單價(jià)已經(jīng)從2010年的24.60元/件，下降至2020年的10.55元/件。雖然得力于政府的監(jiān)管，快遞行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)有“停火”的跡象，但各快遞企業(yè)還是深受價(jià)格戰(zhàn)的影響。
二是加大網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施、供應(yīng)鏈技術(shù)研發(fā)等投入。順豐的即日達(dá)在今年上半年已經(jīng)覆蓋到了191個(gè)城市，順豐特快則覆蓋了國(guó)內(nèi)超過9萬條流向，實(shí)現(xiàn)了大部分城市主城區(qū)第二天送達(dá)。京東物流也在過去一年新增倉(cāng)庫(kù)450個(gè)，相當(dāng)于過去10年倉(cāng)庫(kù)增長(zhǎng)總量。
同樣面臨增收不增利的還有日本巨頭雅瑪多，上半年?duì)I業(yè)收入483.52億元，一季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)7.1%。而上半年?duì)I業(yè)利潤(rùn)僅8.91億，不到10億。這主要是因?yàn)檠努敹嘟暌恢痹诩哟蠡跀?shù)據(jù)分析優(yōu)化管理資源的投入。
（二）發(fā)展布局：中國(guó)VS美國(guó)VS德國(guó)VS日本
(1) 美國(guó)：電商快遞驅(qū)動(dòng)力不足，快遞單價(jià)持續(xù)上漲 上半年UPS的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)高達(dá)467.87億元，位列上述企業(yè)之首。從營(yíng)收業(yè)務(wù)分布來看，營(yíng)收增長(zhǎng)的大頭來源于包裹運(yùn)費(fèi)的漲價(jià)。
UPS二季度美國(guó)國(guó)內(nèi)營(yíng)收達(dá)到933.09億元，同比增長(zhǎng)10.2%的同時(shí)平均單件郵費(fèi)上漲了13.4%；國(guó)際業(yè)務(wù)部門營(yíng)收312.13億元，同比增速達(dá)30%，運(yùn)費(fèi)也出現(xiàn)了近15%的漲幅。
此外，不同于中國(guó)快遞市場(chǎng)中的電商快遞占據(jù)主導(dǎo)地位，美國(guó)當(dāng)前的電商快遞行業(yè)服務(wù)表現(xiàn)較為落后。二季度UPS國(guó)內(nèi)單日平均物流包裹數(shù)量較去年同期下降了近60萬件，絕大多數(shù)為陸運(yùn)物流，而這部分正是電商網(wǎng)購(gòu)物流的主要渠道。
聯(lián)邦快遞6月24日發(fā)布的第四季度財(cái)報(bào)（財(cái)年：截止到當(dāng)年5月31日）顯示，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)逾一倍。其主要收入來源依然是快遞業(yè)務(wù)，快遞業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入高達(dá)728.45億，占據(jù)了整體收入的近50%。營(yíng)收增長(zhǎng)主要是由企業(yè)對(duì)企業(yè)出貨量的強(qiáng)勁增長(zhǎng)和每包營(yíng)收14%的增長(zhǎng)推動(dòng)的。
上半年Amazon年銷量68.3億，同比增長(zhǎng)10.76%。其中，Amazon自營(yíng)銷量16.9億，Amazon第三方賣家銷量51.4億。
亞馬遜和京東同為電商企業(yè)，兩者都是為了提升消費(fèi)者體驗(yàn)而自建物流。兩者的運(yùn)營(yíng)模式都是自營(yíng)+倉(cāng)配物流服務(wù)。
對(duì)于亞馬遜而言，其以FBA為代表物流服務(wù)體系是為了提升用戶體驗(yàn)，支持零售業(yè)務(wù)擴(kuò)張。未來亞馬遜物流仍將以成本中心的定位存在。
而對(duì)于京東而言，其物流服務(wù)體系起初的定位也和亞馬遜一樣，但是面臨國(guó)內(nèi)物流行業(yè)的內(nèi)卷，京東改變了經(jīng)營(yíng)策略，2017年起開始將京東物流獨(dú)立出來，定位逐漸變成盈利中心之一。
（2）日本：持續(xù)發(fā)力“最后一公里”，尾端節(jié)點(diǎn)建設(shè)完善
2021上半年，雅瑪多集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收483.52億元。配送業(yè)務(wù)是雅瑪多集團(tuán)的核心業(yè)務(wù)，其中，宅急便業(yè)務(wù)量占配送業(yè)務(wù)總量近72%。黑貓宅急便以米店、酒店、24 小時(shí)營(yíng)業(yè)的連鎖便利店作為貨物集中的服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，從而形成點(diǎn)-線-面向全國(guó)擴(kuò)張的配送網(wǎng)絡(luò)。
2021年第二季度（2022/3財(cái)年Q1），公司配送業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入112.16億元，同比上漲10%。與美國(guó)持續(xù)上漲的單價(jià)有別，日本快遞市場(chǎng)的情形與中國(guó)市場(chǎng)有相似之處，為我們提供一個(gè)參考視角：行業(yè)集中度提高后，利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)控制好成本，從而抵消低價(jià)策略帶來的“增收不增利”的現(xiàn)象，保持盈利能力穩(wěn)定。
佐川急便2021年第二季度財(cái)報(bào)（2022/3財(cái)年Q1）顯示，第二季度營(yíng)業(yè)收入為149.89億元，同比增長(zhǎng)4.6%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為11.92億元，同比增長(zhǎng)29.4%?？爝f業(yè)務(wù)量達(dá)到347百萬，同比增長(zhǎng)1.5 %。
高增長(zhǎng)的背后主要有三大原因：①在遞送業(yè)務(wù)中，積極的銷售活動(dòng)使BtoC需求保持高水平。②平均單價(jià)上升。③集團(tuán)繼續(xù)努力通過建立以X FRONTIER為代表的綜合運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)來提高質(zhì)量，并通過數(shù)字化等方式提高生產(chǎn)率。
（3）德國(guó)：電商驅(qū)動(dòng)+航空網(wǎng)絡(luò)布局，德國(guó)DHL盈利持續(xù)增長(zhǎng) DHL在2021年第二季度保持了增長(zhǎng)勢(shì)頭。收入增長(zhǎng)22.2%，達(dá)到1485.94億元。營(yíng)業(yè)利潤(rùn) （EBIT） 增至 160.02 億元（2020 年第 2 季度：69.50億元）。息稅前利潤(rùn)幾乎翻了一番，達(dá)到10.7%（2020年第二季度：5.7%）。
在郵政和包裹方面，2021年第二季度，德國(guó)郵政和包裹的息稅前利潤(rùn)增至24億元（2020年第二季度：20.12億元）。收入同比略有上升，為320.05億元（2020年第二季度：297.19億元）。電子商務(wù)仍然是強(qiáng)勁的收入和收入驅(qū)動(dòng)力。
在快遞方面，2021年第二季度，快遞的息稅前利潤(rùn)增加了一倍多，達(dá)到89.69億元（2020年第二季度：43.05億元）。收入增長(zhǎng)31.8%，達(dá)到約457.21億元。這一成功的基礎(chǔ)是進(jìn)一步改善了全球獨(dú)特的國(guó)際網(wǎng)絡(luò)的利用率?？爝f在第二季度又投入了11架飛機(jī)投入運(yùn)營(yíng)，從而加強(qiáng)了航空網(wǎng)絡(luò)。
（4）中國(guó)：快遞巨頭紛紛出海東南亞，航空物流大有可為 今年上半年，順豐、中通和京東物流三大物流巨頭都有比較亮眼的表現(xiàn)。在規(guī)模方面，順豐的營(yíng)收是中通的6.4倍，京東物流的1.8倍，遠(yuǎn)超中通和京東物流。但從營(yíng)收增速來看，京東物流是順豐的2.2倍。如果京東保持這樣的增速，未來在規(guī)模上也將追上順豐的步伐。
根據(jù)公開資料，我國(guó)的商品出口已經(jīng)覆蓋220多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，但目前沒有任何中國(guó)快遞企業(yè)具有全球速達(dá)的能力。而這個(gè)巨大的市場(chǎng)卻被國(guó)際巨頭UPS、FedEx、DHL等企業(yè)占領(lǐng)。再加之國(guó)家郵政局提出了“快遞出海”。工程出海已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)快遞企業(yè)的必然選擇。
中國(guó)快遞巨頭們出海的首戰(zhàn)就是東南亞。今年2月，順豐收購(gòu)嘉里物流。2018年，京東與泰國(guó)零售巨頭 Central 集團(tuán)成立合資企業(yè) JD Central。迄今為止，中通已經(jīng)開通了金邊、西港、柴楨、暹粒等30余個(gè)區(qū)域本土快件收派服務(wù)，分布網(wǎng)點(diǎn)覆蓋率僅次于柬埔寨國(guó)家郵政。
伴隨快遞出海和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，各大航空公司紛紛入局航空物流。在2021年第二季度，京東物流2條全新的中泰、中美包機(jī)線路完成首航。截至6月30日，順豐全貨機(jī)數(shù)量79架，參股46%的鄂州機(jī)場(chǎng)計(jì)劃打造亞洲第一個(gè)、世界第四國(guó)際貨運(yùn)樞紐。
和順豐、京東物流擁有自有航空公司不同，中通在航空貨運(yùn)布局上也采用了“加盟制”的合作邏輯，與約80家航空貨運(yùn)代理公司達(dá)成合作，并和多個(gè)航空公司簽署戰(zhàn)略協(xié)議。
二、行業(yè)集中度：寡頭壟斷格局&數(shù)字化快遞集群？
（一）.美國(guó)、日本快遞市場(chǎng)：三兩家寡頭壟斷市場(chǎng)
①美國(guó)快遞市場(chǎng)主要集中在UPS、Fedex和USPS三家企業(yè)，合計(jì)件量份額占比超90%。陸運(yùn)方面UPS一家獨(dú)大，其市場(chǎng)份額約為52%?？者\(yùn)方面FedEx、UPS雙寡頭競(jìng)爭(zhēng)?？者\(yùn)市場(chǎng)方面，F(xiàn)edEx、UPS分別占有40%、35%的市場(chǎng)份額，形成雙寡頭競(jìng)爭(zhēng)局面。
②日本快遞市場(chǎng)主要集中雅瑪多集團(tuán)、佐川急便、日本郵政集團(tuán)三大快遞公司，分別占45.4％、33.5％和13.6%，合計(jì)占比92.5%。
③德國(guó)快遞市場(chǎng)，基本是DHL主導(dǎo)整個(gè)市場(chǎng)大格局，一家企業(yè)占據(jù)德國(guó)市場(chǎng)近50%的市場(chǎng)份額，其次是FexEx等美國(guó)快遞企業(yè)。
從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來看，美日快遞市場(chǎng)都已經(jīng)具有寡頭壟斷的市場(chǎng)特征。其中日本和德國(guó)，基本不會(huì)出現(xiàn)像中國(guó)這樣的多頭競(jìng)爭(zhēng)，更難以產(chǎn)生像菜鳥網(wǎng)絡(luò)這樣的超級(jí)快遞協(xié)同體。
（二）.中國(guó)快遞市場(chǎng)，或形成有別于美歐日的數(shù)字快遞集群
伴隨著各大快遞企業(yè)異常激烈的競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)份額向頭部企業(yè)集中。如今已經(jīng)形成三足鼎立的格局，菜鳥聯(lián)盟的三通一達(dá)、京東物流、順豐快遞占據(jù)了大量的市場(chǎng)份額，大量小型企業(yè)被淘汰出局。
2020年，阿里巴巴已經(jīng)成為了韻達(dá)的第八大股東，持股2%。至此，阿里集齊“三通一達(dá)”。市場(chǎng)占率前六的公司中，阿里已經(jīng)入股5家，占據(jù)了半壁江山。
（數(shù)據(jù)來源：企業(yè)年報(bào)）
2020年，中通總營(yíng)收252.14億元，韻達(dá)總營(yíng)收335億元，圓通總營(yíng)收349.07億元，申通總營(yíng)收215.67億元，百世總營(yíng)收300億元，其中圓通實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和盈利雙增。三通一達(dá)的市場(chǎng)份額在2020年達(dá)到了73.4%。
未來，快遞行業(yè)整合形成快遞集群是大勢(shì)所趨，也是利益所驅(qū)。隨著商業(yè)不斷發(fā)展，物流業(yè)已經(jīng)成為整個(gè)社會(huì)運(yùn)行的“新基建”。自然而然吸引力資本市場(chǎng)的關(guān)注，其中當(dāng)然包括阿里這樣的互聯(lián)網(wǎng)巨擘。
對(duì)于各大快遞企業(yè)而言，從前“小弱散亂”的狀況逐漸開始改善。企業(yè)之間不斷加速整合，單個(gè)企業(yè)的力量是有限的，但是這些獨(dú)立的企業(yè)形成一個(gè)新型物流集群，連點(diǎn)成線，連線成面，就會(huì)產(chǎn)生巨大的協(xié)同效應(yīng)。
