關(guān)注掌鏈公眾號(hào)
洞悉物流供應(yīng)鏈
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疫情導(dǎo)致物流不暢、建設(shè)全國統(tǒng)一大市場(chǎng)、快遞價(jià)格戰(zhàn)?；稹?br/>
在這樣復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境中，國家郵政局5月19日發(fā)布4月中國快遞發(fā)展指數(shù)報(bào)告，順豐、圓通、韻達(dá)、申通4家A股上市快遞企業(yè)也陸續(xù)發(fā)布了4月經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。
在此，掌鏈·第一物流網(wǎng)《物流股市匯》透過數(shù)據(jù)看股市之戰(zhàn)，看快遞市場(chǎng)是否又迎來新發(fā)展變局？
一、A股業(yè)績(jī)：4家快遞企業(yè)4月經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)
總的來看，受多地疫情影響，4月全國快遞行業(yè)發(fā)展規(guī)模有所下降，其中快遞業(yè)務(wù)量同比下降11.9%，快遞業(yè)務(wù)收入同比下降10.1%。
細(xì)看4家頭部快遞物流企業(yè)的4月經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，雖因疫情業(yè)務(wù)量承壓，但營(yíng)收和單票收入有所上漲。
從營(yíng)業(yè)收入來看，順豐控股坐穩(wěn)國內(nèi)快遞企業(yè)第一梯隊(duì)，4月營(yíng)收破百億。圓通速遞4月快遞產(chǎn)品收入31.22億元，同比增長(zhǎng)10.78%。韻達(dá)緊跟其后，4月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入28.59億元，同比增長(zhǎng)不顯著。申通4月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入20.33億元，同比增長(zhǎng)11.42%，營(yíng)收增速領(lǐng)跑“二通一達(dá)”。
從業(yè)務(wù)量來看，受疫情影響部分分撥中心和營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)停運(yùn)，4家快遞企業(yè)完成業(yè)務(wù)量均有不同程度下滑。其中圓通速遞完成12.46億票，同比下降4.83%，降幅最小。韻達(dá)完成11.32億票，同比下降19.37%，降幅最大。
從單票收入來看，順豐控股雖4月業(yè)務(wù)量同比下降10%，但單票收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，達(dá)15.40元/票，同比增長(zhǎng)1.65%，單票收入遠(yuǎn)超二通一達(dá)。
從市占率來看，快遞市場(chǎng)行業(yè)格局并未發(fā)生較大變化，A股4家快遞企業(yè)行業(yè)集中度近五成。但目前的格局未必是終局，相信未來還會(huì)有進(jìn)一步的分化。
從市值來看，順豐控股市值突破2000億，已成為全球第四、國內(nèi)最大的綜合物流服務(wù)商。圓通速遞市值于去年12月反超韻達(dá)，如今已突破650億元大關(guān)。
二、順豐控股：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)優(yōu)換營(yíng)收
自去年二季度開始，順豐控股就開始主動(dòng)調(diào)優(yōu)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不再以犧牲利潤(rùn)換取規(guī)模的擴(kuò)張，而將重點(diǎn)落在營(yíng)收增長(zhǎng)上。一方面，這是去年第一季度虧損給王衛(wèi)敲響了警鐘；另一方面，這是為了順豐拓展新賽道騰出盈利空間。
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)優(yōu)可視作“做減法”的過程，重點(diǎn)調(diào)整了電商業(yè)務(wù)，特惠專配產(chǎn)品逐步下線，電商產(chǎn)品升級(jí)為電商標(biāo)快。同時(shí)從底盤上做資源整合，提出“一張網(wǎng)絡(luò)、兩大產(chǎn)品（大件和小件）、三種時(shí)效（特快、標(biāo)快和經(jīng)濟(jì)件）”網(wǎng)絡(luò)型標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品概念。
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)優(yōu)已取得初步成效，營(yíng)收、單票收入穩(wěn)健。從4月發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，順豐控股速運(yùn)物流業(yè)務(wù)營(yíng)收115.06億元，基本盤依舊穩(wěn)固；收購嘉里物流后，國際業(yè)務(wù)迎來新驅(qū)動(dòng)力，供應(yīng)鏈與國際業(yè)務(wù)營(yíng)收合計(jì)達(dá)到67.21億元，同比增加345.39%。
單票收入方面，順豐15.4元的票價(jià)不僅高出行業(yè)水平2.5元，在疫情造成行業(yè)整體規(guī)模下滑的背景下更難能可貴。單票收入持續(xù)恢復(fù)，提振了市場(chǎng)對(duì)于順豐的信心。
三、圓通韻達(dá)的互相廝殺
A股4家快遞企業(yè)公布的4月經(jīng)營(yíng)簡(jiǎn)報(bào)數(shù)據(jù)中，圓通業(yè)務(wù)量的跌幅最小，申通、順豐次之，而韻達(dá)業(yè)務(wù)量受疫情影響滑坡明顯。其中圓通和韻達(dá)的各項(xiàng)數(shù)據(jù)競(jìng)爭(zhēng)最為激烈和膠著，營(yíng)收和業(yè)務(wù)量圓通略高于韻達(dá)，單票收入方面韻達(dá)高于圓通0.02元，市占率方面圓通速遞高于韻達(dá)速遞1.53%，市值方面圓通已于去年12月反超韻達(dá)。可見，圓通在韻達(dá)背后緊追不舍，兩者之間的差距在逐漸縮小。
1.韻達(dá)專注快遞，2021年快遞主業(yè)營(yíng)收394億元
據(jù)2021年報(bào)數(shù)據(jù)，韻達(dá)分行業(yè)業(yè)務(wù)收入主要包括快遞服務(wù)、物料銷售和其他收入，其中快遞服務(wù)收入394億元，占總營(yíng)收的95%。這意味著快遞服務(wù)仍舊是韻達(dá)的核心主業(yè)，可提供包裹標(biāo)準(zhǔn)快遞、韻達(dá)特快、散單業(yè)務(wù)等在內(nèi)的快遞產(chǎn)品。但同時(shí)，韻達(dá)作為國內(nèi)快遞市場(chǎng)的頭部企業(yè)，也開始學(xué)習(xí)龍頭老大順豐的多元化布局做法，用快遞流量嫁接韻達(dá)供應(yīng)鏈、韻達(dá)國際、韻達(dá)冷鏈等周邊市場(chǎng)。
2021年2月，韻達(dá)以6.14億元入股德邦成為第二大股東，發(fā)力零擔(dān)快運(yùn)；同年，韻達(dá)快運(yùn)推出一站式家居供應(yīng)鏈服務(wù)解決方案，構(gòu)建供應(yīng)鏈生態(tài)圈；今年4月，韻達(dá)收購廣州南極冷鏈物流公司，進(jìn)軍冷鏈物流……
2.圓通多元化業(yè)務(wù)布局，航空業(yè)務(wù)營(yíng)收15.36億元
與韻達(dá)相比，圓通的業(yè)務(wù)布局更多元，市場(chǎng)承壓能力更強(qiáng)，從2021年報(bào)中便可證明：分行業(yè)營(yíng)業(yè)收入除去快遞業(yè)務(wù)外，貨代和航空業(yè)務(wù)也是圓通重要的收入來源，其中航空業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了15.36億元的營(yíng)業(yè)收入。
喻渭蛟曾言“沒有飛機(jī)不是真正的快遞公司”。截至2021年底，圓通自有航空機(jī)隊(duì)數(shù)量10架，預(yù)計(jì)到2022年底機(jī)隊(duì)規(guī)模將達(dá)到13架左右。航空布局是圓通差異化布局的重要抓手，得益于航空運(yùn)力的加持，2021年圓通航空實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.73億元，同比增長(zhǎng)26.25%。
圓通的追擊、單票收入和市占率承壓，韻達(dá)亟需通過數(shù)智化轉(zhuǎn)型、業(yè)務(wù)創(chuàng)新等方式來管控運(yùn)營(yíng)成本、提升多元業(yè)務(wù)收入和盈利水平，以坐穩(wěn)龍二位置。
四、申通快遞：長(zhǎng)期聚焦快遞主賽道
（申通股價(jià)；來源：新浪財(cái)經(jīng)）
4月以來，申通快遞股價(jià)一路攀升，截至5月27日?qǐng)?bào)收11.37元，漲幅50%。也許是申通的產(chǎn)能投入讓資本市場(chǎng)看到了更多的可能性。
去年，申通資本方面投入就達(dá)28.73億元，主要包括轉(zhuǎn)運(yùn)中心建設(shè)、自動(dòng)化分揀設(shè)備投入和提升干線運(yùn)輸車輛運(yùn)力配置。截至2021年底直屬轉(zhuǎn)運(yùn)中心共77家，在湖北荊門還投產(chǎn)了新一代數(shù)智化轉(zhuǎn)運(yùn)中心；累計(jì)擁有自動(dòng)化分揀設(shè)備235套，累計(jì)擁有約4000臺(tái)干線車輛。
同時(shí)，在5月21日的經(jīng)營(yíng)管理月會(huì)上，王文彬總裁表示申通未來將實(shí)施3年100億元基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃，長(zhǎng)期聚焦快遞主賽道，預(yù)計(jì)今年常態(tài)吞吐產(chǎn)能將突破5000萬件/日。
申通快遞總裁王文彬曾說“我們山頂見！”，申通何時(shí)重回山頂，第二季度的表現(xiàn)至關(guān)重要，讓我們共同期待。
（作者：萬萬）
