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洞悉物流供應(yīng)鏈
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洞悉物流供應(yīng)鏈
兩年前，面對國內(nèi)快遞價格戰(zhàn)亂局，周韶寧及時抽身離開，轉(zhuǎn)身擁抱更具競爭力的快運、供應(yīng)鏈和國際市場。
離這個“艱難的決定”已過去兩年，3月9日，百世發(fā)布了2022年全年和第四季度財報，整體的戰(zhàn)略調(diào)整正在沿著此前的路線發(fā)展。
快運業(yè)務(wù)已成百世的核心收入來源，占總營收比重64%；供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)成為主要增長點，占總營收比重24%；國際業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭穩(wěn)健，三大核心業(yè)務(wù)盈利能力增強，百世集團正在呈現(xiàn)斷臂以來的新生。
放棄過時的東西，切斷所有眷戀，我們稱之為“斷舍離”。人生有時“不舍不得，不退難躍”?？车糇畲髽I(yè)務(wù)收入源——快遞業(yè)務(wù)（快遞收入占比曾高達64%），如何評價周韶寧昨日的“斷舍離”？
一、調(diào)整：百世集團的三個“斷舍離”
作為首個在美國上市的中國供應(yīng)鏈服務(wù)概念股，百世上市之初擁有供應(yīng)鏈、快遞、快運、國際、優(yōu)貨、店加、金融和百世云八條業(yè)務(wù)線，但綜合性業(yè)務(wù)讓百世聚焦不足。
后續(xù)受快遞市場內(nèi)卷化影響，在2020年周韶寧砍去店加、金融等業(yè)務(wù)，聚焦快遞、快運、供應(yīng)鏈等主業(yè)，或可以看作是百世集團第一次“斷舍離”。
隨著疫情到來及國內(nèi)快遞市場價格血拼，2021年百世將國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓，是周韶寧第二次“斷舍離”。
（一）業(yè)務(wù)斷舍離：服務(wù)供應(yīng)鏈化
供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)是百世的底色，也是周韶寧最早布局的業(yè)務(wù)。
出售國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)的2021年，快遞龍頭企業(yè)普遍面臨單票利潤下滑，包括順豐、圓通、韻達、申通等中國快遞業(yè)凈利潤率降至1.7%。即使順豐2021年全年營收同比增長34.55%，但凈利潤同比下滑41.73%。
快遞價格戰(zhàn)紅海讓百世意識到業(yè)務(wù)調(diào)整，最終以68億元出售國內(nèi)快遞，而后周韶寧加快推動供應(yīng)鏈服務(wù)能力升級。
去年7月，百世供應(yīng)鏈在百世云倉全國網(wǎng)絡(luò)大會上宣布將全面鋪開B2B2C全能倉，將2B服務(wù)能力賦能給加盟云倉，從而推動加盟云倉的全供應(yīng)鏈能力升級。
（2022百世云倉全國網(wǎng)絡(luò)大會現(xiàn)場圖）
對客戶而言，單純的倉配服務(wù)已不滿足需求，客戶所需要的是集物流作業(yè)、運營保障、計劃決策于一體的供應(yīng)鏈解決方案。
而汽配行業(yè)具備較高的門檻，涉及零配件種類繁多，每家車企供應(yīng)商的供應(yīng)商可能達數(shù)百家。經(jīng)過兩年多的經(jīng)驗積累，百世供應(yīng)鏈已經(jīng)形成了一整套成熟汽配解決方案。
以國內(nèi)汽車S品牌主機廠為例，在與百世合作前存在供給準確率低等問題。在接入百世TMS系統(tǒng)后，百世供應(yīng)鏈對各供應(yīng)商零配件進行集貨運輸，配件采購成本下降12%，配件入庫、出庫準確率提升至99.9%。
百世供應(yīng)鏈在2022年第四季度新增大客戶30+，2022年服務(wù)客戶企業(yè)達512家，年客戶流動率低于5%，客戶滿意度達99%。
（二）流程斷舍離：流程推數(shù)字化
傳統(tǒng)人力支撐的業(yè)務(wù)必然被數(shù)字化、智能化取代。百世在強化自身供應(yīng)鏈體系筋骨時，也不斷推進數(shù)字化發(fā)展。
在軟件上，百世自主研發(fā)倉儲管理WMS、運輸管理TMS、云倉管理系統(tǒng)、快遞管理優(yōu)派系統(tǒng)等數(shù)字化系統(tǒng)，全鏈路打通運營系統(tǒng)層，實現(xiàn)數(shù)據(jù)的交互運用；
在硬件上，百世集團夯實底層倉網(wǎng)建設(shè)，截至2022年12月百世云倉數(shù)量共計404個，倉庫管理面積共280萬平方米。
（來源：百世云倉）
軟硬件協(xié)同發(fā)展，構(gòu)成了百世的數(shù)智化供應(yīng)鏈。在百世云倉里，盡是智能分揀、倉儲自動化設(shè)備。
得益于遍布全國的倉配網(wǎng)絡(luò)和定制化的百世云配服務(wù)，在去年的雙十一大促期間百世供應(yīng)鏈共發(fā)出1.37億件訂單，為2098家客戶制定旺季運作預(yù)案。
百世云倉的日清單率達到97.25%，發(fā)貨準確率接近100%，次日達訂單占比43.5%。
（三）市場斷舍離：拓展打國際化
在增量空間里“斷舍離”，向東盟等新興物流市場發(fā)展。周韶寧不愿陷入國內(nèi)快遞市場低價競爭的紅海，出售國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)給極兔。
很長一段時間，低價競爭是物流企業(yè)搶占市場份額的手段之一。極兔入場攪局后，快遞行業(yè)一度掀起價格戰(zhàn)，中通順豐們被拖進了泥潭。當國內(nèi)快遞市場愈加內(nèi)卷化時，東南亞成了物流企業(yè)新戰(zhàn)場。
東南亞擁有超4億互聯(lián)網(wǎng)用戶和在線零售商，市場前景樂觀。據(jù)淡馬錫估計，到2025年東南亞的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟規(guī)模預(yù)計可超過3600億美元。
（來源：百世國際）
跨越國門，無疑困難重重。周韶寧首先解決的是人才問題，大力招攬國際化的復(fù)合人才，對技術(shù)、品牌進行本土化改造。其次是強化網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，先后完成泰國、越南、馬來西亞、柬埔寨、新加坡五個國家的快遞網(wǎng)絡(luò)布局。去年年底，馬來西亞快運網(wǎng)絡(luò)正式起網(wǎng)，憑借百世國際在馬來西亞100%全覆蓋的快遞網(wǎng)絡(luò)，可為當?shù)乜蛻籼峁┐蠹浳镩T到門派送服務(wù)。
其實，長期以來，百世一直在探索內(nèi)部快運、供應(yīng)鏈、國際網(wǎng)的相互協(xié)同。通過供應(yīng)鏈云倉、云配網(wǎng)絡(luò)+快運大件網(wǎng)絡(luò)+國際東南亞本土物流網(wǎng)絡(luò)以及北美海外倉，三大業(yè)務(wù)形成百世的綜合物流生態(tài)系統(tǒng)，最終把中國、東南亞、北美三大區(qū)域鏈接成“三角形”，搭建起B(yǎng)2B2C和跨境業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，為客戶提供全球供應(yīng)鏈服務(wù)。
截至2022年底，百世在東南亞擁有31個自營快遞分撥中心、1380余多個站點， 海外倉面積達4.4萬平米。
二、重生：“斷舍離”后跌宕中反彈
把曾占集團收入65%的百世快遞國內(nèi)業(yè)務(wù)出售給極兔，是否會掏空百世集團價值？
2022年1月5日，百世集團收到紐交所2022年1月5日發(fā)來的信函，通知公司不符合紐交所繼續(xù)上市標準中適用的價格標準，因在連續(xù)30個交易日內(nèi)，公司美國存托憑證（ADS）的平均收盤價為每ADS不足1美元。
但面對挑戰(zhàn)，百世集團挺過來：去年6月2日，百世集團收到紐約證券交易所通知，截至2022年5月31日，百世集團股價已達到30個交易日平均股價高于1美元的最低要求，重新符合紐交所上市標準。
（一）22年營收77.4億，大幅減虧
3月9日，百世集團發(fā)布了2022年全年未經(jīng)審計財務(wù)業(yè)績顯示，2022年全年營收77.4億元，Q4營收19.8億元。
“斷舍離”國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)后，百世集團2022年聚焦快運、供應(yīng)鏈和國際業(yè)務(wù)，三大核心板塊均表現(xiàn)較好韌性。
快運成為核心收入源：2022年百世快運營收48.9億元，凈虧損收窄28.5%；Q4百世快運營收13億元，貨運量達220萬噸，凈虧損同比收窄69.3%。
供應(yīng)鏈成增長新引擎：2022年百世供應(yīng)鏈營收為18.2億元，毛利率提高至6.1%；Q4百世供應(yīng)鏈營收5.0億元，同比增長2.7%，凈虧損同比收窄81.3%。
國際業(yè)務(wù)保持高增長：2022年百世國際營收9.2億元，在東南亞的包裹量達1.2億件；Q4百世國際營收2.0億元，跨境業(yè)務(wù)量環(huán)比增長173%。
大幅減虧成為了財報最大的亮點，當初的選擇雖令資本市場驚訝，但如今的百世發(fā)展勢頭向好，“斷臂求生”無疑是正確的選擇。披露業(yè)績的同時，周韶寧也對明確了2023年發(fā)展目標，預(yù)計快運和供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)在今年二季度實現(xiàn)盈利，國際業(yè)務(wù)將在部分市場實現(xiàn)盈利。
曾經(jīng)深陷紅海競爭的百世集團及時抽身國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)，走向更具創(chuàng)新性的供應(yīng)鏈物流、數(shù)字化物流、國際化物流。
百世集團在這三大戰(zhàn)線都有較好的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，這次給出盈利預(yù)期意味著推行聚焦戰(zhàn)略效果較好，核心業(yè)務(wù)正在走上坡路。
（二）自購1.4億傳遞利好，股價反彈
在22年財報發(fā)布前，3月8日，百世集團宣布將實施1.4億元的股票回購計劃。受此利好消息影響，百世集團當天股價上漲11.54%，報收于0.725美元/ADS。
截至3月19日，百世集團最新市值為5895萬美元（約4.06億人民幣）。
（來源：百度股市通）
回望過去一年百世集團的股市表現(xiàn)，可謂是跌宕起伏。去年1月百世曾收到紐交所的不符合最低股價要求通知，在5月進行并股后重新符合上市標準，股價一度達1.84美元。
這次1.4億元的回購計劃說明了百世集團現(xiàn)金儲備充裕，也是百世向市場發(fā)出的股價被低估的信號。三大核心板塊協(xié)同發(fā)力，相信百世集團在2023年將實現(xiàn)正向現(xiàn)金流，股價回歸安全區(qū)間。
作者：萬青
