關(guān)注掌鏈公眾號(hào)
洞悉物流供應(yīng)鏈
關(guān)注掌鏈公眾號(hào)
洞悉物流供應(yīng)鏈
華平資本，最早進(jìn)入中國市場的國際資本之一。
1993年，IDG資本進(jìn)入中國市場，在25年的時(shí)間里，在中國投資了超過750家企業(yè)。1994年，華平資本進(jìn)入中國，在24年的時(shí)間里，在中國投資了一百多家企業(yè)，目前在投40多家。
兩個(gè)幾乎前后腳進(jìn)入中國的投資機(jī)構(gòu)，投資數(shù)量卻相去甚遠(yuǎn)。當(dāng)然，這樣的數(shù)量無所謂孰好孰壞，因?yàn)閮杉彝顿Y機(jī)構(gòu)的性質(zhì)和投資風(fēng)格迥異。IDG資本在2009年之前主要是風(fēng)險(xiǎn)投資，直到2009年才改為IDGcapital，開始向中后期走。對(duì)于大多數(shù)VC資本來說，廣撒網(wǎng)幾乎是他們的共同特征。
而華平資本一開始就是PE，專注萬億級(jí)市場的頂尖企業(yè)，投資金額不超過8000萬或者投資回報(bào)不超過3倍的項(xiàng)目，華平的合伙人基本上會(huì)直接say no，以致于華平資本半年不投一個(gè)項(xiàng)目都是有可能，因而24年在中國只投了一百多家企業(yè)。但都是大名鼎鼎的明星級(jí)企業(yè)，包括神州租車、中通快遞、螞蟻金服、孩子王、蔚來汽車、大搜車、自如、58等。
在物流、供應(yīng)鏈和零售行業(yè)同樣如此，華平在中國物流行業(yè)投的企業(yè)只有7家，但全部是各自領(lǐng)域的隱形王者或者重量級(jí)玩家，“在物流領(lǐng)域，華平投資較為青睞細(xì)分領(lǐng)域有突出優(yōu)勢的、具有核心競爭力的企業(yè)。”華平中國董事總經(jīng)理吳凱盈說。
(掌鏈根據(jù)公開數(shù)據(jù)整理)
01 豪賭
華平資本投資的頻度不算高，但手筆之大，一如橫掃全球頂級(jí)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的DST，單筆投資金額基本上都在億元人民幣以上，其投資的企業(yè)大多都是行業(yè)的領(lǐng)跑者，物流領(lǐng)域同樣不例外。
1.華平資本在物流行業(yè)最大的一筆投資給了新宜中國。9月18日，華平資本和新宜中國共同出資8億美元，投資開發(fā)空港樞紐等具有區(qū)域聯(lián)動(dòng)功能的科技化、智能化現(xiàn)代物流中心。
據(jù)新宜中國董事長孫冬平介紹，新宜中國是以航空樞紐為中心的物流樞紐平臺(tái)，專注為市場提供完整解決方案的智慧物流服務(wù)，其目標(biāo)是三年在全國實(shí)現(xiàn)1000萬平方米物流設(shè)施布局。
2.華平資本還投資了AI機(jī)器人公司Geek+(極智嘉)。Geek+于2015年初成立，其主要業(yè)務(wù)是利用AI、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)提供智能物流解決方案和供應(yīng)鏈服務(wù)。其智能物流體系包括“貨到人”揀選系統(tǒng)、自動(dòng)化搬運(yùn)系統(tǒng)、包裹分揀系統(tǒng)、無人叉車等，覆蓋制造、倉儲(chǔ)和物流運(yùn)輸?shù)雀鱾€(gè)環(huán)節(jié)，目前機(jī)器人出貨量已經(jīng)超過5000多臺(tái)，完成部署超過100個(gè)機(jī)器人項(xiàng)目。
2017年7月和2018年11月，華平資本兩次注資Geek+，總額超過1億美元，助力Geek+開拓國際市場。截止目前，Geek+的業(yè)務(wù)范圍已經(jīng)覆蓋中國、美國、日本、澳大利亞、歐洲、新加坡等區(qū)域，并和電商、物流、汽車、快時(shí)尚、醫(yī)藥等眾多領(lǐng)域建立了廣泛的合作。
隨著最新一輪融資B輪融資完成，Geek+正式進(jìn)入獨(dú)角獸行列。
3.云鳥配送是華平資本投資的另一個(gè)重磅項(xiàng)目。云鳥配送成立于2014年11月，著力于整合海量社會(huì)運(yùn)力資源，以信息技術(shù)為支撐，實(shí)現(xiàn)運(yùn)力與企業(yè)配送需求精確、高效匹配，為各類客戶提供同城及區(qū)域配送服務(wù)。
云鳥配送官方數(shù)據(jù)顯示，其已在北上廣深等20個(gè)一線城市開展業(yè)務(wù)，覆蓋華北、華東、華南、華中、西南，服務(wù)各類供應(yīng)鏈客戶近10000余家，配送運(yùn)費(fèi)收入突破700萬元/日。截至2017年底，云鳥運(yùn)力池已擁有超過80萬名司機(jī)。
華平在云鳥C輪和D輪都是領(lǐng)投方，當(dāng)時(shí)云鳥配送算是城配的領(lǐng)跑平臺(tái)之一。但自2017年2月D輪融資以來，云鳥便再未有新的融資。今年更是不斷有“云鳥陷資金困局，或被同行收購”的消息傳出。
4.中通快遞是華平投資的物流生態(tài)里唯一一個(gè)快遞企業(yè)。2015年，華平投資中通快遞，是中通最大的機(jī)構(gòu)投資者，持有中通上市前6.1%的股份。當(dāng)時(shí)中國快遞市場份額之王還是圓通，中通位居第二。但中通的增長潛力已經(jīng)凸顯。
2016年，中通以14.4%的市場份額，取代圓通成為領(lǐng)頭羊，同年10月，中通在美股納斯達(dá)克上市。之后，中通增勢不減，2017年達(dá)到15.5%。2018年第三季度，中通市場份額增至16.6%。
東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，華平資本至今仍持有中通3.62%的市場份額，持股市值4.58億美元。
5.華平資本還巨資入股易商紅木，易商紅木是中國為電商企業(yè)、冷鏈物流和現(xiàn)代倉儲(chǔ)運(yùn)營商提供倉儲(chǔ)設(shè)施的最大的第三方業(yè)主之一。易商紅木由易商集團(tuán)與紅木集團(tuán)于2016年合并而來，先后獲得高盛基金、荷蘭匯盈、加拿大養(yǎng)老基金、荷蘭養(yǎng)老基金、摩根大通、華融國際、韓國SK集團(tuán)、京東數(shù)科等機(jī)構(gòu)的投資。
華平除了向易商投入自有資金外，還幫助企業(yè)融資約20億美元，并通過一系列的并購，進(jìn)入韓國、日本和東南亞市場。截至2017年6月，易商紅木管理的項(xiàng)目面積達(dá)840萬平方米，在中國、韓國、日本和新加坡等國家管理資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)90億美元。
此外，華平資本還投資了綜合物流集團(tuán)安能物流。在物流領(lǐng)域形成了快遞、快運(yùn)、城配、物流基礎(chǔ)設(shè)施為一體的物流生態(tài)圈。
除了中國以外，華平資本在美國和印度也投資了不少物流企業(yè)，包括Rivigo、Ecom Express、Stellar value等。
為了支撐其大手筆的投資，華平資本募集的基金總額也相當(dāng)高。據(jù)美國數(shù)據(jù)網(wǎng)站Crunchbase公布的數(shù)據(jù)顯示，截止目前，華平投資已募集19支基金，總額高達(dá)771億美元。這個(gè)數(shù)據(jù)在全球頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)中，都名列前茅。
(來源：Crunchbase)
02 看準(zhǔn)賽道找企業(yè)
華平的投資邏輯和紅杉資本類似，都是先看賽道再看人。找準(zhǔn)萬億級(jí)行業(yè)，然后在行業(yè)里尋找最優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)和企業(yè)家。
華平目前看好的萬億級(jí)賽道有五大領(lǐng)域，分別是：能源、金融服務(wù)、醫(yī)療健康和消費(fèi)、工業(yè)和商業(yè)服務(wù)、TMT(高科技、媒體和電信)。華平中國區(qū)聯(lián)席總裁程章倫曾表示，華平會(huì)繼續(xù)深入五大行業(yè)，尋找高增長、有長期發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)進(jìn)行投資。但同時(shí)也會(huì)與時(shí)俱進(jìn)尋找新的細(xì)分領(lǐng)域增長點(diǎn)尋求突破。
消費(fèi)品和零售是他們十分看好的行業(yè)，在這個(gè)萬億級(jí)市場里面，華平投了巴圖魯、銀泰、孩子王等電商和零售企業(yè)。
華平資本投資物流，也和其看好消費(fèi)品和零售休戚相關(guān)，正如華平中國執(zhí)行董事張磊在2017中國智慧物流領(lǐng)袖峰會(huì)所說：“物流是商流的一個(gè)衍生產(chǎn)品，從投資的角度來說，從物流里面找機(jī)會(huì)是要追根溯源商流里面最根本的推動(dòng)力是什么?！?/p>
具體到投資風(fēng)格，程章倫對(duì)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)表示：一是看基本面，二是對(duì)行業(yè)跟蹤的比較深入、理解比較透徹;三是長線投資，能夠和企業(yè)一起度過寒冬期;四是投資比較靈活，可以比較早期的介入，也可以比較晚期的介入，甚至?xí)ㄟ^系列性的投資幫助企業(yè)解決好幾年的融資需求。不過總體來說，華平中后期入場的比例較大。
(掌鏈根據(jù)公開數(shù)據(jù)整理)
華平大手筆的一個(gè)直接結(jié)果是華平在被投企業(yè)中往往占了不小的份股份份額，對(duì)于企業(yè)的戰(zhàn)略和方向，有不小的話語權(quán)。
“大手筆、長線、專注。”這些投資風(fēng)格也使它成為一家喜歡say no 的投資機(jī)構(gòu)。華平中國區(qū)聯(lián)席總裁魏臻在接受中國企業(yè)家采訪時(shí)曾表示，“過去幾年我們說了不少No，我情愿我們的投資人一年看了很多東西，他學(xué)會(huì)說不，對(duì)我來說要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過因抵不過誘惑投了一個(gè)馬馬虎虎的項(xiàng)目?！?/p>
