由承興國際控股有限公司實(shí)際控制人羅靜因涉嫌詐騙被刑拘導(dǎo)致的34億元供應(yīng)鏈融資虧損事件在今日引發(fā)了投融圈的行業(yè)“地震”。
根據(jù)諾亞財(cái)富在7月8日開盤前的公告顯示，承興國際控股有限公司（以下簡稱“承興”）實(shí)際控制人羅靜因涉嫌詐騙活動(dòng)于6月20日被上海警方刑事拘留，而承興此前卻得到了由諾亞財(cái)富100%控股的上海歌斐資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“歌斐資管”）提供的34億元“創(chuàng)世核心企業(yè)系列私募基金”的供應(yīng)鏈融資。
同屬于羅靜控制和擔(dān)任董事長的博信股份在7月5日的公告當(dāng)中就寫明，公司實(shí)際控制人兼董事長羅靜、董事兼財(cái)務(wù)總監(jiān)姜紹陽分別于6月20日、6月25日被上海市公安局楊浦分局刑事拘留。
此外，諾亞財(cái)富下屬的諾亞（上海）融資租賃有限公司還持有承興62.84%的股份，但隨著諾亞財(cái)富和博信股份的公告陸續(xù)發(fā)出，承興的股價(jià)就一直在掉，從6月20日的7.95港元降到了7月8日的0.9港元，70億市值瞬間覆滅。
風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后，諾亞財(cái)富董事長汪靜波在昨晚給員工的內(nèi)部郵件中給出了應(yīng)對(duì)措施，包括增加上市公司股票質(zhì)押并查封上市公司股票、查封相關(guān)銀行賬戶、向付款方發(fā)出催款函以及啟動(dòng)對(duì)基金投資人的合規(guī)信息披露公告等。但如今承興質(zhì)押給諾亞財(cái)富的股權(quán)僅僅剩下5.7億元左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠彌補(bǔ)投資人的損失。
更令人唏噓的是，曾經(jīng)多次入選榜單的商界木蘭——羅靜，如今卻成了被指控的對(duì)象，更讓自己一手創(chuàng)辦起來的公司陷入泥淖，甚至引起投融圈的“地震”，到底問題出在哪里？為什么沒有及時(shí)評(píng)估出這樣的風(fēng)險(xiǎn)？
問題頻出，踩雷不斷
成立于2010年的歌斐資管是諾亞財(cái)富定位于集團(tuán)旗下專業(yè)的資產(chǎn)管理平臺(tái)，歌斐資管以母基金為產(chǎn)品主線，業(yè)務(wù)范圍涵蓋私募股權(quán)投資、房地產(chǎn)基金投資、公開市場投資、機(jī)構(gòu)渠道業(yè)務(wù)、家族財(cái)富及全權(quán)委托業(yè)務(wù)等等。根據(jù)天眼查資料顯示，歌斐資管曾在2016年獲得過紅杉資本中國的戰(zhàn)略投資，到今年一季度，歌斐資管的資產(chǎn)已達(dá)到1711億元。
根據(jù)《投資時(shí)報(bào)》報(bào)道，在剛成立不久的2011年到2013年期間，諾亞財(cái)富逐漸降低自己給第三方機(jī)構(gòu)的代銷，提高了自有產(chǎn)品的推薦比例，從第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)管理和財(cái)富管理相結(jié)合，盈利方式也從原先賺取一次性傭金發(fā)展到收取持續(xù)性、經(jīng)常性的服務(wù)費(fèi)。
知乎里有網(wǎng)友懷疑諾亞財(cái)富并沒有對(duì)關(guān)聯(lián)公司歌斐資管做的這一款私募基金進(jìn)行嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理，基于“是自己家產(chǎn)品”的想法疏忽了。諾亞財(cái)富董事長汪靜波在給員工的內(nèi)部郵件中做了這樣的解釋：“從宏觀的角度來說，經(jīng)濟(jì)走到了周期的盡頭，當(dāng)經(jīng)濟(jì)下行，抵押品衰竭，資本品價(jià)格不再上漲的時(shí)候，爆雷的會(huì)越來越多，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也越來越大。作為有一定規(guī)模的資管機(jī)構(gòu)，確實(shí)很難百分之百規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。我們這次碰到的事件發(fā)生的根本原因之一是，宏觀市場當(dāng)前處于信用周期的末端，這可能也是從事金融業(yè)無法反抗的宿命?！?/div>
事實(shí)上，歌斐資管和其母公司諾亞財(cái)富不是第一次陷入這樣的麻煩當(dāng)中，早在2010年，全國50多名投資人在諾亞財(cái)富推薦之下投資了一支叫“悅榕基金”的私募股權(quán)基金，并向投資人承諾能帶來3.4倍回報(bào)、4年半收回本金、6年后上市的收益，但到2015年年底，這支基金不僅沒有成功上市，凈資產(chǎn)還虧損了30%，基金凈值從最初的10.7億元發(fā)展到只剩7.49億元。
2014年，諾亞財(cái)富負(fù)責(zé)銷售的“萬家共贏售房受益權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”被爆出融資方惡意挪用8億資金，而該專項(xiàng)計(jì)劃還曾被諾亞財(cái)富公開宣傳是最安全的ABS產(chǎn)品。2015年年初，歌斐資管被中國證監(jiān)會(huì)點(diǎn)名通報(bào)，在部分私募基金現(xiàn)場檢查中，存在合格投資者制度落實(shí)不到位、單只基金投資者超過法定人數(shù)、利益沖突防范不力、管理機(jī)構(gòu)內(nèi)控制度缺失、項(xiàng)目投后管理不到位、信息披露不到位等問題，并被要求限期整改。
之后幾年，歌斐資管和諾亞財(cái)富也是“踩雷”不斷。知乎里的一篇文章講述了一位理財(cái)產(chǎn)品投資者因2017年輝山乳業(yè)資金鏈斷裂無法拿回?fù)p失的過程。根據(jù)他的講述，歌斐資管在投資人不知情的情況下將輝山乳業(yè)自融資金改成了應(yīng)收賬款債權(quán)，并貼出中國證監(jiān)會(huì)江蘇監(jiān)管局發(fā)布的《關(guān)于對(duì)歌斐資產(chǎn)管理有限公司采取出具警示函措施的決定》的圖片，文件中判定歌斐資管明知基金受讓的基礎(chǔ)資產(chǎn)是輝山乳業(yè)集團(tuán)對(duì)輝山中國的借款，卻在合同中披露為應(yīng)收賬款債權(quán)，沒有履行誠實(shí)信用的義務(wù)；此外，歌斐資管對(duì)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)提示前后不一致，且在盡職調(diào)查中未對(duì)相關(guān)資料仔細(xì)審閱，沒有履行謹(jǐn)慎勤勉義務(wù)。最終，不能如期兌付的輝山乳業(yè)造成70家債權(quán)人達(dá)百億元的資產(chǎn)損失。
（資料圖：知乎網(wǎng)友）
更知名的一個(gè)案例是，諾亞財(cái)富旗下的歌斐創(chuàng)世鑫根并購基金曾參與設(shè)立樂視鑫根并購基金，向樂視投了23億元，由樂視網(wǎng)、樂視控股和賈躍亭承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任，但隨后樂視危機(jī)爆發(fā)，賈躍亭的“出逃”導(dǎo)致諾亞財(cái)富無法堵上投資樂視的大窟窿。
尋根究源，把控風(fēng)險(xiǎn)
從歌斐資管及其母公司諾亞財(cái)富的一連串“踩雷”事件來看，其在盡職調(diào)查的工作態(tài)度與工作方法上存在較大疏漏。這在本次承興事件中體現(xiàn)得更為明顯，并引發(fā)了應(yīng)收賬款欠款方為京東，而京東否認(rèn)的“烏龍”戲碼。
昨晚，諾亞財(cái)富董事長汪靜波在給員工發(fā)的內(nèi)部郵件中寫道：“我們有一個(gè)核心企業(yè)的系列基金，基金的投資標(biāo)的，主要是向承興國際相關(guān)方就其與北京京東世紀(jì)貿(mào)易有限公司之間的應(yīng)收賬款債權(quán)提供供應(yīng)鏈融資?！?/div>
而今日早上，京東便回應(yīng)這筆融資與京東無關(guān)，稱承興涉嫌偽造與京東的合同進(jìn)行詐騙，還聲明上海歌斐資產(chǎn)管理有限公司在被詐騙的過程中至始至終沒有通過任何方式和京東進(jìn)行合同真實(shí)性的驗(yàn)證，暴露了其自身在合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)管控上存在重大缺陷，并希望歌斐正視其管理問題，在提高自身專業(yè)性上面做好功夫，同時(shí)對(duì)于歌斐無端向京東發(fā)起訴訟的行為，保留對(duì)其采取法律手段的權(quán)利。
追根究底，歌斐資管及其母公司諾亞財(cái)富遭受此次巨大損失反映了其在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)上存在的風(fēng)險(xiǎn)把控問題。如今，金融科技在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、實(shí)體企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)里都是一塊香餑餑，根本原因就在于大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等技術(shù)的應(yīng)用給金融機(jī)構(gòu)做盡職調(diào)查提供了便利，也加上了一道安全鎖。
奇怪的是，明明歌斐資管曾在“2017-2018年度第四屆新金融年會(huì)”頒獎(jiǎng)典禮上榮獲過“金融科技五十強(qiáng)”的稱號(hào)，其信息技術(shù)部門還打造了MIDAS（智能投資研究平臺(tái)）、SEER（先知風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警平臺(tái)）、GIMSP（投資管理平臺(tái)）和AIO（智慧運(yùn)營平臺(tái)）四大技術(shù)平臺(tái)，為何沒能阻止承興國際控股帶來的風(fēng)險(xiǎn)呢？
在之前媒體的報(bào)道中，歌斐資管CEO殷哲曾說過：“所有業(yè)務(wù)的出發(fā)點(diǎn)都是來自客戶的需求，隨著科技的進(jìn)步，消費(fèi)者的行為習(xí)慣已然發(fā)生改變，F(xiàn)in-tech對(duì)傳統(tǒng)金融服務(wù)的主要對(duì)象階層是一種非常大的沖擊，但是它的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)是巨大的，對(duì)前沿科技的投資是我們工作的重中之重。”
事實(shí)上，歌斐資管剛剛在今年7月5日對(duì)金融科技企業(yè)福米科技進(jìn)行了獨(dú)家投資，去年5月和6月還參與了第三方征信機(jī)構(gòu)中誠信征信和中外合資信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中誠信國際的融資。但最終，歌斐資管還是遭遇了這一場資產(chǎn)風(fēng)暴，留下一地雞毛。
根據(jù)諾亞財(cái)富2018年年報(bào)顯示，去年諾亞財(cái)富全年凈營收為32.9億元，歸屬于股東的凈利潤有8.11億元，在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)上的凈營收只有6.378億元，填補(bǔ)虧損也是難題。更殘酷的是，承興國際控股雖然在發(fā)行基金過程中向歌斐資管質(zhì)押了股權(quán)，但如今承興國際控股“跳水”的股價(jià)看似也沒辦法挽救于萬一了。
（掌鏈傳媒 趙建琳）
