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洞悉物流供應(yīng)鏈
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洞悉物流供應(yīng)鏈
3月6日，據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2019年2月份全球制造業(yè)PMI為51.5%，較上月回落0.9個百分點，較去年同期下降4.5個百分點。美國制造業(yè)增速放緩及歐洲制造業(yè)持續(xù)下滑導(dǎo)致全球制造業(yè)增速放緩。全球制造業(yè)PMI自2018年8月以來呈現(xiàn)波動回落趨勢，本月創(chuàng)出近兩年新低，意味著全球經(jīng)濟復(fù)蘇呈現(xiàn)逐步放緩趨勢，下行壓力有所顯現(xiàn)。
在貿(mào)易摩擦存在不確定性的背景下，全球投資與貿(mào)易持續(xù)下滑，導(dǎo)致全球經(jīng)濟整體需求增長放緩，成為制約全球經(jīng)濟復(fù)蘇的重要因素。出口疲弱是當(dāng)前各國普遍面臨的主要問題。世界貿(mào)易組織(WTO)2月26日發(fā)布的全球貿(mào)易季度展望指數(shù)為96.3，創(chuàng)2010年3月以來新低。該指數(shù)低于100意味著全球貿(mào)易增速已經(jīng)低于趨勢水平。貿(mào)易摩擦帶來的后果或?qū)⒗^續(xù)發(fā)酵。一方面，全球各國企業(yè)基于不確定性預(yù)期，減少投資，導(dǎo)致需求放緩;另一方面，為了規(guī)避風(fēng)險，2018年各國企業(yè)加快完成業(yè)務(wù)布局，客觀上減少了2019年的需求。
分區(qū)域來看，呈現(xiàn)如下特點：
① 亞洲制造業(yè)PMI繼續(xù)小幅回落，下行壓力顯現(xiàn)
2019年2月份，亞洲制造業(yè)PMI為49.8%，環(huán)比下降0.5個百分點，連續(xù)6個月小幅回落。亞洲制造業(yè)增速持續(xù)放緩，增長面臨挑戰(zhàn)，下行壓力有所顯現(xiàn)。從主要國家看，日本、韓國為代表的發(fā)達(dá)經(jīng)濟體均連續(xù)回調(diào)，降幅超過1個百分點，成為拖累亞洲制造業(yè)PMI整體回落的主要因素。除日本、韓國外，其他國家制造業(yè)PMI波動相對穩(wěn)定。印度和印度尼西亞等為代表的新興市場國家表現(xiàn)良好，制造業(yè)增速較上月有所加快;沙特為代表的能源類國家也保持較快增長，制造業(yè)PMI保持在55%以上的較高水平，且較上月有所上升。中國制造業(yè)PMI受春節(jié)因素影響，小幅回調(diào)0.3個百分點至49.2%，主要表現(xiàn)在生產(chǎn)有所趨緩，但國內(nèi)需求擴張，產(chǎn)成品庫存減少，市場價格回暖。細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)顯示，裝備制造業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)上升，大企業(yè)穩(wěn)中有進，市場預(yù)期較為樂觀，積極因素有所顯現(xiàn)。
② 歐洲制造業(yè)PMI再創(chuàng)新低，持續(xù)下行
2019年2月份，歐洲制造業(yè)PMI較上月下降0.6個百分點，降至50.4%，再次創(chuàng)出近兩年新低。從各國走勢看，大部分國家制造業(yè)PMI均有延續(xù)下降走勢。主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟體中，除法國制造業(yè)PMI小幅回升外，德國和英國制造業(yè)PMI均有下降。特別是德國制造業(yè)連續(xù)兩個月運行在50%以下，環(huán)比下降2.1個百分點至47.6%，降幅進一步擴大。
歐洲制造業(yè)PMI自去年8月以來持續(xù)快速下行，意味著歐洲經(jīng)濟下行趨勢在短期內(nèi)很難改變，出口訂單明顯下滑是造成歐洲制造業(yè)下滑的主要因素之一，反映出全球投資和貿(mào)易下滑對歐洲制造業(yè)活動的影響更為明顯。除了貿(mào)易摩擦影響外，英國脫歐等歐洲本土地緣政治的不穩(wěn)定也是造成內(nèi)部需求增長乏力的重要因素。歐洲制造業(yè)的持續(xù)下滑降低了歐洲各國對未來經(jīng)濟增長的預(yù)期。以德國為例，德國中小企業(yè)聯(lián)合會調(diào)查顯示，超過半數(shù)的企業(yè)家預(yù)測德國降至明年陷入經(jīng)濟衰退。面對當(dāng)前持續(xù)下滑的經(jīng)濟形勢，歐洲央行將采取更為積極的貨幣政策來提振市場信心。
③ 美洲制造業(yè)PMI回調(diào)，增速有所放緩
2019年2月份，美洲制造業(yè)PMI較上月回落1.9個百分點至53.9%，美洲制造業(yè)仍保持較快增長，但增速較上月有所放緩。從主要國家看，美國和加拿大制造業(yè)PMI較上月均有回調(diào)，是拉動本月美洲制造業(yè)PMI回調(diào)的主要因素。
ISM報告顯示，2019年2月，美國制造業(yè)PMI較上月回落2.4個百分點至54.2%。分項指數(shù)顯示，美國制造業(yè)生產(chǎn)、需求和就業(yè)活動增速均有不同程度放緩。特別是市場需求明顯放緩，新訂單指數(shù)由上月的60.5%降至54.8%。綜合指數(shù)變化，美國制造業(yè)整體保持較快增長，但增長動能有所減弱。美國減稅等一系列財政政策的實施繼續(xù)支撐美國制造業(yè)保持較快增長，隨著政策效應(yīng)逐步減弱，貿(mào)易摩擦對美國經(jīng)濟沖擊逐步顯現(xiàn)，美國制造業(yè)增速繼續(xù)加快的步伐或?qū)⒂兴种?。根?jù)當(dāng)前的經(jīng)濟走勢，高盛預(yù)計一季度美國GDP增速將有所下降。受投資和出口增速回落的影響，加拿大經(jīng)濟增長乏力，制造業(yè)PMI指數(shù)連續(xù)3個月環(huán)比下降。
④ 澳洲制造業(yè)PMI連續(xù)上升，增速有所加快
2019年2月，澳大利亞制造業(yè)PMI較上月回升1.5個百分點至54%，連續(xù)兩個月環(huán)比上升，表明制造業(yè)增速較上月有所加快，但指數(shù)水平仍明顯低于2018年63.1%的同期水平。澳洲制造業(yè)增速加快有利于澳洲經(jīng)濟短期內(nèi)保持較快發(fā)展。但指數(shù)水平低于去年同期，反映出澳洲經(jīng)濟增速整體有所趨緩。據(jù)路透社報道，2018年四季度澳大利亞的企業(yè)利潤和工資增長較弱，經(jīng)濟增長動能有所減弱。同時，澳洲樓市下滑或?qū)⒗^續(xù)制約澳洲經(jīng)濟，特別是制造業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)活動的增長。
⑤ 非洲制造業(yè)PMI連續(xù)回落，增速有所放緩
2019年2份，非洲制造業(yè)PMI為51.1%，較上月回落1.8個百分點。從主要國家看，尼日利亞、南非和埃及等主要國家制造業(yè)PMI均有不同程度回落。指數(shù)變化顯示，本月非洲制造業(yè)活動出現(xiàn)了較為明顯的回調(diào)，增速有所放緩。但非洲經(jīng)濟增長仍具潛力，世界各國均在探索與非洲國家展開多領(lǐng)域合作。特別是非洲大陸自貿(mào)協(xié)定將會給非洲在區(qū)域和國際貿(mào)易中帶來積極影響。
(供稿：中國物流與采購聯(lián)合會)
