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洞悉物流供應(yīng)鏈
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洞悉物流供應(yīng)鏈
9月19日，安能物流港股上漲18.33%，在9月9日一度跌入低谷之后，安能物流估計一路反彈上漲，新快運之王熬來了曙光？
三年前的2019年2月，當安能全面砍掉了曾被寄予厚望的快遞業(yè)務(wù)，安能董事長王擁軍用電影《敦刻爾克》中的臺詞來描述——“史詩般的撤退”，從此全面聚焦快運市場。
這個決策對安能物流來說或是一次明智的止損。2019年9月，極兔才開始籌劃進軍中國國內(nèi)快遞市場。但對安能來說，似乎資本經(jīng)不起持續(xù)的燒錢擴張。同年，跨界快遞的老牌快運物流巨頭遠成物流被申請破產(chǎn)清算。
或許創(chuàng)立30多年的遠成集團的大潰敗嚇壞了資本，也給王擁軍敲響了警鐘，而2020年以來的新冠疫情更讓很多公路物流企業(yè)苦不堪言。近期，又有公路貨運物流企業(yè)被傳赴美上市。
而此時的安能物流已在岸上。到2020年，安能在中國快運企業(yè)中多項指標位居行業(yè)第一，成為名副其實的“快運之王”。
回頭過往又是怎樣的歷程？展望過去，公路物流又充滿哪些挑戰(zhàn)？掌鏈《首席供應(yīng)鏈官·大咖拼圖》第八期，從“新快運之王”王擁軍的創(chuàng)業(yè)史說起。
一、資本大考場：從吸金寵兒到市值大縮水
安能物流曾經(jīng)絕對算是資本眼中的物流明星。
2010年6月，安能物流成立。2011年，身為天地華宇副總裁的王擁軍被安能的市場打法吸引，之后離職以合伙人的身份加入安能物流。在王擁軍的主持下，安能依靠貨運合作商平臺模式實現(xiàn)網(wǎng)點規(guī)模迅速擴大。
2016年1月，安能快運貨量超越德邦，實現(xiàn)快運板塊盈利，同年，獲得1.5億美元E輪融資后，王擁軍主導(dǎo)安能進軍快遞領(lǐng)域，轟動一時，然而隨后的事情卻證明，快遞市場是安能踩的大坑。
但安能還是憑借著較好資本籌措能力渡過挑戰(zhàn)，并一次次贏得資本青睞。
在IPO前，安能物流就曾獲得多輪融資：2013年，獲得紅杉資本數(shù)千萬美元的A輪融資；2014年，更是一年內(nèi)兩度融資，投資方分別為華平投資和紅杉資本；2018年，獲得1.5億元E輪融資；2020年1月，獲得超3億美元F輪融資；2021年2月，獲得約3億美元戰(zhàn)略融資。
華平投資和紅杉資本撤退后，安能物流的股東陣容依然強大。核心股東包括大鉦資本，CDH鼎暉投資，CPE(中信產(chǎn)業(yè)基金)，NWS新創(chuàng)建集團、中國平安、凱雷投資、GBA大灣區(qū)基金等。
談及資本，王擁軍對資本的支持作用直言不諱?！拔覀儧Q定退出快遞行業(yè)時，公司的凈資產(chǎn)是-13億，是大鉦基于對團隊的認可、對未來的信心，作為投資人支持了我們?！?/p>
2019年，安能“All in”快運。有人開始認為，聚焦唯一主業(yè)，不布局多元化業(yè)務(wù)，會讓資本市場對安能失去想象力。
2021年11月11日，安能物流（9956.HK）在香港掛牌上市，上市當日收盤價為13.48港元/股，收盤市值129億人民幣。
然而，上市短短3個月后，2022年2月14日，安能物流的股價跌至5.79港元/股，單日跌幅達到13.06%。年初至今，安能物流股價暴跌65%，這意味著安能上市至今的市值已經(jīng)縮水近100億。
2022年8月26日，安能物流發(fā)布2022年上半年財報，財報數(shù)據(jù)顯示，上半年營收41.39億元，下降8.46%；凈虧損1.75億元，去年同期凈虧損26.61億元；基本每股收益為-0.15元，負債率58.9%。
曾經(jīng)唱衰安能資本市場的論調(diào)，似乎一語成讖。與此同時，王擁軍可以說用盡全力在挽救安能的股價。
2021年12月9日至13日期間，王擁軍增持13.2萬股安能普通股股份，總代價約為120萬港元；12月14日及15日，王擁軍進一步增持共計20萬股普通股股份，總代價約為176萬港元。
安能物流12月14日的公告還稱，王擁軍擬自增持事項首日起12個月內(nèi)在不超過公司已發(fā)行股本總數(shù)2%的情況下繼續(xù)增持。
對于上市，王擁軍曾表示，上市被很多人視為就像鯉魚跳龍門，但實際跳的也可能是深坑。
而現(xiàn)在，對安能投資人來說，不得不面對巨大壓力。以其基石投資人Harvest SPC為例，在不考慮增減持的情況下，Harvest SPC持股至今累計虧損幅度達到58.29%，賬面虧損金額約5667.08萬港元。
不過，王擁軍依然對快運行業(yè)充滿信心，對安能的前景充滿信念。
在王擁軍看來，資本市場有兩種邏輯，一種叫先知先覺，一種叫后知后覺。前者喜歡預(yù)判未來、提前布局，后者青睞基于結(jié)果、修正判斷。
“好的路不會那么順，不會那么容易，滄桑一點可能才對。我們相信，這么多投資者中一定有認得滄桑的、經(jīng)歷過風(fēng)雨的投資人?！?/p>
“我們無意用吸引人的故事讓投資人趨之若鶩，更愿用穩(wěn)健的業(yè)績贏得投資人的欣賞?！?/p>
二、力克德邦成新“快運之王”：安能憑什么？
德邦與安能的發(fā)展路徑可謂迥異。在安能決定深耕快運業(yè)務(wù)的前一年，曾經(jīng)的“零擔(dān)之王”德邦更名為“德邦快遞”，轉(zhuǎn)型主打“大件快遞”。
但該公斤段沒多大門檻，德邦腳踏兩只船后，反陷增長困境。同樣選擇快運賽道，安能為何能后來居上？
王擁軍說，“安能的整體戰(zhàn)略、發(fā)展方向是高度聚焦且長期的，企業(yè)的發(fā)展是一場馬拉松，最關(guān)鍵的是練好內(nèi)功，這個內(nèi)功就是不斷優(yōu)化運營效率?！边@從安能的商業(yè)模式中可見一斑。
與德邦“固執(zhí)”地搞自營不同，安能物流作為后浪，并不具備資金基礎(chǔ)，要想在講究規(guī)模效應(yīng)的快運市場突圍，就要把1塊錢花出10塊錢的資金效率來，加盟商無疑就成為了這種“捷徑”。
從成立到2015年，安能通過縣級加盟，5年完成了全網(wǎng)覆蓋，網(wǎng)點數(shù)量達到3000個；之后又用一年時間，上千個一級網(wǎng)點通過下拉二級網(wǎng)點，完成病毒式擴張，網(wǎng)點數(shù)量暴增至13000個。
不過安能的加盟模式不同以往，按照的王擁軍說法，這是行業(yè)首創(chuàng)的“貨運合作商平臺模式”，即將關(guān)鍵的分撥中心、車線和各類基礎(chǔ)設(shè)施等保留為自營業(yè)務(wù)，同時以數(shù)字化科技對中小型貨運運營商統(tǒng)一管理。
借助自營控本增效，依靠網(wǎng)點規(guī)模效應(yīng)實現(xiàn)盈利。這種規(guī)模效應(yīng)按照王擁軍的話來理解就是，2019年安能在每件貨物上優(yōu)化了4分錢，直接產(chǎn)生了4億元的收益。
這種商業(yè)模式不僅運營效率極高而且是對傳統(tǒng)小、散、亂貨運市場的一種整合，通過近30000家貨運合作商、代理商組成的“快運網(wǎng)”，真正打通了中國市場的“毛細血管”。
因為這張網(wǎng)的存在，安能得以覆蓋中國96%的縣城和鄉(xiāng)鎮(zhèn)，服務(wù)超過360萬家客戶，遍及中商貿(mào)流通的各個領(lǐng)域，也是因為這張網(wǎng)的存在，安能得以打敗德邦，成為新“快運之王”。
三、數(shù)字貨運時代，未來快運之王花落誰家？
如今，安能物流所在的零擔(dān)快運行業(yè)，正在步入動蕩整合期。這是數(shù)字經(jīng)濟引發(fā)的一場變革，“道、車、人、場、貨”互聯(lián)互通互動的新貨運物流時代正在到來，超級資本和科技企業(yè)紛紛入場。
數(shù)字物流時代，安能的對手不再傳統(tǒng)快運競爭對手，而是高度資本密集和科技密集的新銳企業(yè)。
（一）產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代誰是主角？
2022年3月，京東物流收購德邦物流，全面加碼進軍快運，京東物流也在2022年中國物流50強位居第6位，在中國民營物流50強位居第2位，全生態(tài)覆蓋的網(wǎng)絡(luò)，必然給安能等專業(yè)物流企業(yè)的壓力。
這個壓力在于京東物流打造的是數(shù)字供應(yīng)鏈服務(wù)，更尋求深入制造企業(yè)的供應(yīng)鏈服務(wù)，一手憑借京東商城掌握高附加值貨運訂單，一手借助京東科技打造智能貨運、供應(yīng)鏈金融等配套服務(wù)，京東物流與德邦的整合在悄然布局中，或?qū)?gòu)建傳統(tǒng)快運企業(yè)的成長天花板。
產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代的到來，必然伴隨著產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈物流發(fā)展，在這方面掌握數(shù)據(jù)并善于運營數(shù)據(jù)的才是王。僅僅掌握運力，不掌握數(shù)字化深層服務(wù)方案，在一定程度上可能淪為運輸跑腿工具。
人們可看到另一個數(shù)字物流巨頭悄然行動。菜鳥早在2018年就聯(lián)合百世、安能、德邦等頭部企業(yè)推出快運指數(shù)，2022年菜鳥悄然推出自主車隊，未來是否像京東物流通過收購強化快運？
掌鏈認為，對數(shù)字化物流企業(yè)來說，看重的不只是快運物流，而是更深層的貨運衍生經(jīng)濟——從自主快運可以進軍自動駕駛貨車賽道，從自主快運還可以潛入物流金融等衍生經(jīng)濟。強化自主車隊也為未來定制化供應(yīng)鏈提供基礎(chǔ)。
近年來，網(wǎng)絡(luò)貨運的發(fā)展，給公路貨運市場競爭帶來新變局，隨著滿幫集團上市成為全球“數(shù)字貨運第一股”后，包括G7+E6、路歌、中儲智運等企業(yè)紛紛以數(shù)字平臺改變公路貨運供需關(guān)系。
（二）順豐、中通等快遞巨頭跨界在加碼
快遞頭部企業(yè)也早已在零擔(dān)快運領(lǐng)域加速布局：中通快運2016年宣布單獨起網(wǎng)，在今年初拿到了3億美金的B輪融資。
順豐2018年收購新邦成立順心捷達組建加盟快運網(wǎng)絡(luò)，2019年順豐快運品牌正式獨立，由此直營+加盟兩條腿走路，進入就成超級玩家；擅于低調(diào)悶聲發(fā)大財?shù)捻嵾_，也在2017年成立了快運網(wǎng)絡(luò)，并且動作不斷。
去年7月，極兔關(guān)聯(lián)方匯森速運收購了快運新銳壹米滴答，上演了一出蛇吞象的大戲。
在巨頭入場，行業(yè)競爭加劇的情況下，安能物流怎樣保持競爭優(yōu)勢，在快運行業(yè)的下半場中脫穎而出呢？
（三）數(shù)字貨運，安能怎么迎戰(zhàn)？
面對新的競爭形勢，王擁軍曾指出，伴隨新消費的升級，網(wǎng)絡(luò)型物流企業(yè)的競爭已經(jīng)從規(guī)模競爭走向精細化管理競爭，而精細化管理的關(guān)鍵在于數(shù)字化運營。安能基于已有規(guī)模，每年都會投入大量資金用于數(shù)字化客戶、數(shù)字化運營、數(shù)字化用戶建設(shè)，全面借助科技的力量提升網(wǎng)絡(luò)的運營效率和服務(wù)效率。
依托于創(chuàng)新的貨運合作商平臺模式和科技基礎(chǔ)設(shè)施，安能已實現(xiàn)行業(yè)的成本效益和運營效率。2020年，安能零擔(dān)業(yè)務(wù)單位營業(yè)成本為人民幣591元/噸，是中國快運網(wǎng)絡(luò)中最低者之一。
然而，對于這個日益重要的市場，無論是人車貨場等必備硬件設(shè)施，還是科技、產(chǎn)品等軟件設(shè)施，行業(yè)玩家也都紛紛進行大手筆投入，以建立更強的競爭優(yōu)勢。安能還能勝出嗎？
談及物流企業(yè)的核心競爭力，王擁軍強調(diào)了文化、科技與資本三個要素。他指出，數(shù)字化遠非科技本身。在物流行業(yè)，數(shù)字化能力體現(xiàn)在能否通過科技應(yīng)用實現(xiàn)企業(yè)運營的持續(xù)改善和提升。
安能究竟如何打造自己的核心護城河，我們拭目以待。
（作者：魯伊 老八）
