11月4日，“股神”巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋披露今年底三季度財務報告，顯示投資出現(xiàn)241億美元（約1760億元）巨額虧損，主要原因是蘋果股價下跌11.7%導致。

在今年6月30日，蘋果公司還成為全球首個市值過3萬億美元的企業(yè)，彼時華為還因美國脫鉤斷鏈被打趴下，蘋果手機在全球智能手機市場仍一騎絕塵，在中國也勢壓小米、OPPO等。

但隨著8月29日，在美國商務部長雷蒙多訪華期間，華為推出新款智能手機，悄然突破美國供應鏈封鎖。蘋果市值似乎越來越多不堅挺了，蘋果手機價格也不再高高在上。

10月26日，據(jù)報道iPhone 15 Pro 是蘋果有史以來評價最低的Pro機型。但在中國市場，有關市場調(diào)研報告顯示，在iPhone 15發(fā)布期間，蘋果手機在中國市場份額減少了超過10%，降至14.2%。此后，蘋果又調(diào)價以挽救份額卻引來消費者不滿。

此前，蘋果公司對華“脫鉤”及“轉(zhuǎn)鏈”印度報道已甚囂塵上，蘋果CEO庫克幾無正面回應。今年5月，“股神”巴菲特接受美媒CNBC采訪時公開批評，“蘋果將供應鏈遷移到印度市場是非常愚蠢的決定”。

中國是全球最大智能手機生產(chǎn)市場，也是全球最大智能手機消費市場。似乎為穩(wěn)定中國消費信心，10月18日，蘋果公司CEO庫克再度訪華，與工信部部長金壯龍會面，參觀蘋果供應商立訊精密的工廠。

（圖源：macrumors）

但這些都難掩一個事實：蘋果部分供應鏈正在中國做減法，在印度做加法。據(jù)鳳凰網(wǎng)科技11月2日報道，蘋果將首次在中國以外的生產(chǎn)線印度開始新款iPhone研發(fā)。今年，全球約12%至14%的iPhone在印度生產(chǎn)。

掌鏈本期【誰在對華脫鉤】為你帶來最新報道。

一、庫克突襲來華：既想脫鉤中國造，又想賺中國錢？

1.全球“市值王”蒸發(fā)1.7萬億

蘋果作為全球智能手機鏈主企業(yè)，競爭力在核心技術，但優(yōu)勢在規(guī)?；N售及背后的供應鏈，蘋果公司連續(xù)多次位居全球供應鏈25強企業(yè)之首。這是資本青睞的蘋果的原因。

2018年8月，蘋果市值達到10016億美元。成為全球第一家市值破萬億美元的公司。2023年6月30日，蘋果公司市值達到3.05萬億美元，成為全球首家市值3萬億美元企業(yè)。

（2023年3月來華的庫克，圖源：商務部）

這樣的市值也贏得“股神”青睞，巴菲特旗下公司伯克希爾·哈撒韋持倉高度集中在5家公司（蘋果、美國運通、美國銀行、可口可樂和雪佛龍）。

其中，蘋果公司約占其投資組合的一半，此次投資虧損241億美元，主要原因蘋果股價下跌11.7%。11月3日，蘋果公司發(fā)布最新財報顯示，蘋果公司銷售額已經(jīng)連續(xù)四個季度下滑，持續(xù)時間創(chuàng)2001年以來最長。

華為在第三季度智能手機市場領跑增長，其銷量較第二季度上漲37%。受消費低迷及華為突圍等因素影響，在過去的一個月時間內(nèi)，蘋果市值一路下跌，蒸發(fā)了1.7萬億元。

2.蘋果手機在中國銷量放緩

今年10月蘋果CEO庫克再次來華，此次訪華并未提前宣布，更像是一次突發(fā)性的造訪。

很簡單，蘋果如果在中國市場邊緣化，就像昔日的三星手機潰敗中國，蘋果萬億級高市值恐也難保。庫克需要對此采取行動，而且要快。

（圖源：INSIDE）

根據(jù) Counterpoint Research 的估計，蘋果 iPhone 15 機型在前 17 天在中國的銷量與去年相比下降了 4.5%。高端Pro Max和Pro的銷量與去年相比分別下降了14%和11%。

與之形成對比的是華為，Mate 60系列在一個月內(nèi)售出了1萬臺，是華為之前型號的兩倍。Jefferies分析師表示，華為已經(jīng)取代了蘋果在這個市場的頭把交椅。

此外iPhone 15系列產(chǎn)品自發(fā)布至今，在各個渠道開始了降價銷售，甚至在官方渠道首次出現(xiàn)現(xiàn)貨降價的現(xiàn)象，蘋果降價話題也迅速沖上微博熱搜。

3.庫克兩次訪華分別釋放了哪些信號

10月16-18日蘋果ECO庫克開啟了今年的第二次訪華之旅，今年的3月份庫克也曾來到過中國。

但庫克2023年兩次訪華有明顯的不同：

從兩次訪華對比結果來看，庫克第一次中國之行是疫情后訪華，但是勝利者的姿態(tài)，邊自信推進對華軟脫鉤，邊從中國賺取利潤。

（圖源：央視網(wǎng)）

第二次則是以防御者姿態(tài)，防御在中國市場進一步滑落，防止蘋果供應鏈信心危機，并傳出“共享市場紅利，蘋果95%的產(chǎn)品在中國制造”的信號。

但是，庫克在塑造中國市場形象同時，蘋果供應鏈仍在向印度遷移中。

二、蘋果低調(diào)“脫鉤”：中國制造在減，印度制造在增

1. 95%的中國制造僅占價值成本的2%

近日，據(jù)日本經(jīng)濟新聞報道，其與拆解機構合作，對于蘋果最新款的iPhone 15系列進行了拆解和成本分析，結果是大陸廠商提供的零部件價值僅占2%左右。

以iPhone的成本來計算，美國企業(yè)零部件占比33%；韓國企業(yè)零部件占比29%；日本企業(yè)零部件占比10%；中國臺灣企業(yè)的零部件占比9%。

蘋果2023年公布的186家主要供應商當中，中國有94家企業(yè)，占比超過50%。然而庫克口中95%的中國制造僅占價值成本的2%。

這意味全球最大智能手機制造國中國在蘋果手機價值鏈上仍然很小，雖然數(shù)量多，但多是可替的代價值產(chǎn)品，大陸地區(qū)連臺灣地區(qū)的價值都不及。

2.中國外地區(qū)制造在增加

路透社對蘋果供應鏈數(shù)據(jù)的分析顯示，中國在該公司全球制造中的主導地位正在下降：

截至2019年的五年里，中國是其44%至47%供應商生產(chǎn)基地的主要所在地，但這一比例已降至41% 2020 年為 36%，2021 年為 36%。

數(shù)據(jù)顯示，蘋果及其供應商通過在印度和越南投資以及增加從中國臺灣、美國和其他地方的采購，推動多元化，正在重塑全球供應結構，盡管分析師和學者表示，蘋果仍將嚴重依賴中國市場未來很多年。

（圖源：CNN）

據(jù)摩根大通預計，從今年年底開始，蘋果將把約 5% 的 iPhone 14 生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到印度，到 2025 年，四分之一的 iPhone 將在印度生產(chǎn)，并估計約 25% 的蘋果產(chǎn)品，包括 Mac PC、iPad、Apple Watch 和到 2025 年，AirPods 將在中國境外生產(chǎn)，而目前這一比例為5%。

根據(jù)路透社的分析，截至 2021 年的蘋果供應商數(shù)據(jù)顯示，到目前為止，還沒有哪個地區(qū)的漲幅能夠與中國的下滑相匹配。其中美國增幅最大，從 2019 年的7.2% 升至 2021 年的10.7%，其次是中國臺灣，從 6.7% 升至9.5%。

印度的占比仍然相對較小，從不足 1% 上升至 1.5%，而越南則從 2.2% 上升至 3.7%。將供應鏈遷出中國真的有利于蘋果嗎？中國的市場反應已經(jīng)給了蘋果提醒。

三、印度供應鏈：打造蘋果全球制造工廠

11月1日，蘋果分析師郭明池表示，標準版iPhone 17 將于 2025 年下半年在印度開始試產(chǎn)，iPhone 17 的新產(chǎn)品推出 (NPI) 將在印度進行，這標志著蘋果首次開始在中國境外開發(fā)新款 iPhone。

（圖源：MacRumors）

蘋果將選擇在印度組裝標準 iPhone 17，因為它具有“難度較低”的設計，可以將風險降至最低。多年來，蘋果公司一直在印度生產(chǎn)舊款 iPhone 和其他設備，以期將更多生產(chǎn)業(yè)務遷出中國。

蘋果已經(jīng)慢慢開始賦予印度工廠更多責任，并在iPhone 14于 2022 年 9 月推出后幾周就開始在該國生產(chǎn)。

1.供應商隨蘋果轉(zhuǎn)鏈印度

《印度時報》1月2日消息，印度電子和信息技術部的高層人士稱，在印度生產(chǎn)iPhone取得成功后，印度政府考慮將IT硬件生產(chǎn)激勵計劃（PLI）支出規(guī)模從當前的735億盧比擴大到2000億盧比，進一步尋求在印度生產(chǎn)MacBook和iPad等產(chǎn)品。

此外蘋果指示其三大供應商富士康、和碩和緯創(chuàng)資通增加在印度的產(chǎn)能。蘋果的戰(zhàn)略可能會鼓勵生態(tài)系統(tǒng)中的許多供應商來到印度，涉及面板制造和半導體等領域。

蘋果在印度的 12 家供應商中，有 5 家位于泰米爾納德邦：偉創(chuàng)力、鴻海精密工業(yè)公司（富士康的正式名稱）、凌逸科技、和碩聯(lián)合、臺灣表面貼裝科技和振鼎科技控股。

卡納塔克邦有兩家（緯創(chuàng)資通、深圳裕同封裝科技），安得拉邦（正威精密工業(yè)公司）、馬哈拉施特拉邦（捷普公司）和北方邦（欣旺達電子）各有一家。

2.從中國遷印度不被看好

“中國的供應鏈不會在一夜之間消失，”康奈爾大學研究中國勞動力的副教授伊萊·弗里德曼表示。

弗里德曼表示：“越南和印度不是中國。他們無法實現(xiàn)那樣的規(guī)模、質(zhì)量、周轉(zhuǎn)時間和基礎設施的可靠性?！?“對這些公司來說，脫鉤目前還不現(xiàn)實，”他表示，盡管他預計多元化將會加速。

9月25日，在蘋果被曝未來五年內(nèi)將其印度產(chǎn)量增加五倍以上達到約400億美元時，蘋果供應商和碩印度工廠發(fā)生火災，停運時間預計可能超過一周。業(yè)內(nèi)消息人士稱，受影響的和碩印度工廠占蘋果 iPhone 在印度產(chǎn)量的 10%。

據(jù)報道印度塔塔集團生產(chǎn)的iPhone手機外殼良率僅有50%左右，而且印度缺乏精細的工藝技術和質(zhì)量控制體系。在 Hosur公司生產(chǎn) IPhone 15時，只有2臺“品質(zhì)優(yōu)良”可供富士康裝配，另外一臺卻會被公司質(zhì)檢人員拒之門外。這樣的產(chǎn)品會被認可嗎？

編輯：冰河 張杰