9月15日，中國證監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)布備案通知書，J&T Global Express Limited（極兔速遞環(huán)球有限公司）計劃發(fā)行不超過3.755億股普通股并在香港交易所上市。這也意味極兔赴港上市取得了重大進(jìn)展。

今年6月，極兔向港交所提交招股書。極兔計劃募集5-10億美元，股權(quán)結(jié)構(gòu)為AB結(jié)構(gòu)，第一大股東李杰持股11.54%，第二大股東騰訊持股6.32%，國際知名投資機(jī)構(gòu)高瓴資本、紅杉資本均是其股東。

在極兔的股權(quán)架構(gòu)中，已將豐網(wǎng)速運賣給極兔的順豐也赫然在列，持股1.54%，這也被視為是極兔與順豐的再一次“聯(lián)姻”。

9月1日，由青島市人民政府與中國人民大學(xué)中國民營企業(yè)研究中心主辦的“2023全球獨角獸企業(yè)500強(qiáng)大會”上發(fā)布了2023全球獨角獸企業(yè)500強(qiáng)。其中，極兔速遞以1610億元估值位居第21位，在全球物流獨角獸中僅次于菜鳥集團(tuán)，位居全球第二大物流獨角獸。

另外，2015年J&T Express也以1400億估值位居第24位，是東南亞地區(qū)估值最高的物流獨角獸。如今離上市敲鐘又進(jìn)一步的極兔，將給中國快遞物流市場帶來什么？

一、雙巨頭的聯(lián)手

2015年起網(wǎng)印尼的極兔在東南亞以直營模式為主，借助自建機(jī)隊快速發(fā)展，贏得“東南亞順豐”的名號。

今年5月12日，順豐控股公告稱其子公司豐網(wǎng)控股與深圳極兔供應(yīng)鏈有限公司簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，豐網(wǎng)控股擬以11.83億元，轉(zhuǎn)讓深圳市豐網(wǎng)信息技術(shù)有限公司（簡稱“豐網(wǎng)信息”）100%的股權(quán)。

（圖源：極兔）

順豐主打“直營化+高品質(zhì)服務(wù)”，并擁有亞洲最大規(guī)模的貨運航空公司，機(jī)隊已達(dá)84架。此次，極兔招股書中顯示，順豐持股1.54%，一個中國最大的直營式快遞與一個全球成長最快且“直營+加盟”模式兼有的快遞企業(yè)合作，可謂雙巨頭的聯(lián)手。

能贏得騰訊、高瓴、紅杉等金融資本投資及順豐等產(chǎn)業(yè)資本加持，極兔速遞價值在哪里？

（1）直加雙模式

極兔在東南亞正逐漸完成從加盟到直營的轉(zhuǎn)變。極兔早期曾憑借“直營+加盟”在東南亞市場迅速擴(kuò)張，借助這種輕重結(jié)合的模式極兔也在全球得到快速發(fā)展。

不過，東南亞快遞服務(wù)整體質(zhì)量不高，為改善這一狀況，極兔逐步采用直營化的運營模式，為每個行政區(qū)都設(shè)置了一個配送點，還開創(chuàng)了7x24小時業(yè)務(wù)無休的先河，高效的物流配送服務(wù)吊打了一眾東南亞的其他本土物流企業(yè)。

2020年才在中國市場起網(wǎng)，在龍頭企業(yè)遠(yuǎn)成、安能等快運跨界快遞失勢時才進(jìn)軍快遞，極兔的開局令人揪心，但極兔卻在一年內(nèi)闖入日單量直逼部分通達(dá)系的成績，這或得益于其靈活的打法。

極兔采用直營+加盟的混合打法，在北上廣一線城市就打高配的直營打法，在二三線城市等就采用輕資產(chǎn)加盟模式。2020年下半年，極兔在北上廣深等一線城市采用直營化發(fā)展模式。直營化模式的轉(zhuǎn)變也讓極兔付出了巨大的成本，招股書數(shù)據(jù)顯示，極兔近三年的經(jīng)營虧損總額達(dá)到36億美元。

極兔發(fā)力直營化保證了其自身的服務(wù)質(zhì)量，也維護(hù)了“東南亞順豐”的口碑。截至2022年，極兔全球員工約為13萬員工（不包括快遞員）。

（2）直營化機(jī)隊

極兔的直營化最突出亮點是其自建機(jī)隊，這也是東南亞地區(qū)首個擁有自主航空公司的快遞企業(yè)。在機(jī)隊建設(shè)上，極兔也采用“輕重結(jié)合”的模式，實現(xiàn)快速發(fā)展。

2021年3月18日，極兔首架全貨機(jī)已在印尼完成首飛，機(jī)型為波音737-300，最大運力達(dá)15噸，隨后極兔又接連投入6架全包租賃全貨機(jī)。

2022年8月，極兔與海航貨運正式簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。海航航空通達(dá)全國300余個城市，擁有國內(nèi)國際航線2000余條，飛機(jī)600余架，海航貨運擁有的全貨機(jī)運力資源也在一定程度上為極兔加碼中高端運力賦能。

（極兔自有貨運飛機(jī) 圖源：極兔）

合作海航是極兔在航空物流板塊的重要布局，但這不是極兔的第一次發(fā)力。

與國內(nèi)其他快遞物流企業(yè)相比，極兔入局航空物流的時間稍晚一些。但極兔最初對標(biāo)的是擁有近600架飛機(jī)的國際巨頭UPS，這樣看來，極兔未來在航空物流板塊還將持續(xù)加碼。

（3）網(wǎng)絡(luò)國際化

2022年11月，極兔官宣的全球品牌代言人為當(dāng)代球王——梅西。進(jìn)一步向世界宣告了全球化形象。

作為一家全球物流服務(wù)提供商，極兔的快遞服務(wù)網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)覆蓋全球13個國家，包括馬來西亞、泰國、柬埔寨、菲律賓、新加坡、墨西哥等。

招股書數(shù)據(jù)顯示，截至2022年，極兔擁有104個區(qū)域代理，280個轉(zhuǎn)運中心，超8100輛干線運輸車輛，其中包括4020多輛自有干線運輸車輛及約3800條干線路線，以及超過2.1萬個攬件及派件網(wǎng)點。相對完善的國際物流網(wǎng)絡(luò)給了極兔 “狂奔”的底氣。

二、“狡兔”不止“三勢”

倘若極兔在今年順利上市，或?qū)⑺⑿驴爝f企業(yè)從成立到上市的速度。

“快”似乎已經(jīng)成為了極兔的特質(zhì)，正如其自身對品牌的定位“效率為根”。而在其追求極速的背后，這只聰明的兔子善于借勢。

（1）借勢OPPO東盟團(tuán)隊，穩(wěn)站東南亞

極兔創(chuàng)始人李杰，出身“步步高系”。2013年，李杰拿到了OPPO印尼市場代理權(quán)，成立了OPPO印尼公司。兩年后，OPPO躋身為印尼智能機(jī)市場的第二名，成功搶占印尼高端機(jī)市場。

不過，彼時印尼的物流相對拉胯。為了滿足其自身配送手機(jī)這樣高客單價商品的需求，李杰自己做了一個物流體系，也就是今天的極兔。借勢步步高的雄厚資本，以及OPPO線下龐大的分銷體系，極兔迅速打開了東南亞的快遞物流市場。

（圖源：極兔）

2019年，狂奔4年的極兔，已發(fā)展成了印尼第一大、東南亞第二大快遞公司。如今，極兔在東南亞的市占率達(dá)22.5%，業(yè)務(wù)量排名第一，是排名第二的三倍。

（2）借勢拼多多，速戰(zhàn)國內(nèi)市場

拼多多憑借“砍一刀”的社交電商模式成為能與淘寶、京東比肩的電商巨頭。但拼多多最大挑戰(zhàn)在于自身生態(tài)物流企業(yè)支撐。

（圖源：chinaknowledge）

業(yè)內(nèi)人士曾表示，“拼多多有能力也有必要扶持一家自己的快遞公司”，雖然拼多多沒有投資極兔，而極兔卻順勢抓住了拼多多的成長機(jī)遇，進(jìn)入國內(nèi)發(fā)展的快車道。

拼多多鼓勵商家選擇極兔快遞服務(wù)，有傳言稱，如果賣家選擇極兔，拼多多會直接返一半運費。這也使得極兔一度每天超90%的訂單量來自于拼多多。

在與拼多多的深入合作下，極兔僅用10個月快遞日單量就突破了2000萬單。2022年6月，極兔日均單量已經(jīng)突破4000萬單，僅次于中通、韻達(dá)和圓通，成為國內(nèi)快遞市場不容忽視的存在。

（3）借勢收購百世，融入阿里圈

進(jìn)軍國內(nèi)快遞物流市場僅一年多的時間，極兔就上演了一場“蛇吞象”的戲碼。2021年11月，極兔以68億元收購了百世國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)。

雖然與通達(dá)系快遞企業(yè)相比，百世稍顯遜色，但作為阿里的“嫡系”，百世所擁有的物流網(wǎng)絡(luò)和人才資源還不容小覷。

收購事項完成后，極兔的轉(zhuǎn)運中心數(shù)量由74個擴(kuò)展到85個，轉(zhuǎn)運中心面積、干線線路和加盟商數(shù)量均有增加，提升了極兔末端配送的觸達(dá)能力。

而且吃下百世的國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)，似乎也意味著極兔獲得了進(jìn)入阿里生態(tài)的入場券，可以進(jìn)一步鏈接淘系訂單。如今，極兔擬上市的腳步越來越快，或也離不開來自阿里生態(tài)的默默助力。

（4）借勢順豐，獲得“三加持”

繼收購百世國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)后，極兔又以11.83億元全資收購順豐旗下的豐網(wǎng)速運。獲得了順豐的產(chǎn)業(yè)資源，也引入了順豐的資本加持，同時借得順豐品牌效應(yīng)，一舉三得：“資”、“產(chǎn)”、“品”。

去年已日均4000萬單的極兔雖然已經(jīng)踏入國內(nèi)快遞物流企業(yè)第一梯隊，但其在國民認(rèn)知度、綜合供應(yīng)鏈物流建設(shè)等方面還有進(jìn)步空間。

收購豐網(wǎng)一定程度上擴(kuò)充了極兔的業(yè)務(wù)版圖，彌補(bǔ)了極兔的短板，也為順豐的入股打下了基礎(chǔ)。而除了資本借勢，在國際業(yè)務(wù)拓展和航空物流板塊，未來極兔和順豐或也會有更深層次的合作。

三、“成鏈”的新兔子

國內(nèi)狂奔3年，極兔的快遞服務(wù)網(wǎng)絡(luò)在中國的覆蓋范圍率超過98%。物流服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的高覆蓋也對極兔的供應(yīng)鏈服務(wù)能力提出了更高的要求。

企查查數(shù)據(jù)顯示，極兔2019年開始在山東、云南、江蘇、上海等全國各個省市地區(qū)建立供應(yīng)鏈有限公司，注冊資本均為1000萬元。也就是說，極兔從在國內(nèi)起網(wǎng)的同時就已經(jīng)開始深入布局供應(yīng)鏈。

極兔通過完成與百世國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)的雙網(wǎng)融合，以及對豐網(wǎng)的收購，擁有了較為完善的物流基礎(chǔ)設(shè)施?；蛘菢O兔對國內(nèi)物流資源的靈活整合，實現(xiàn)了資源的共享和優(yōu)化配置，提高了供應(yīng)鏈管理效率，使極兔近三年在中國的收入復(fù)合年增長率高達(dá)192.5%。

（圖源：極兔）

在國際市場，極兔則以“端到端的全鏈路”戰(zhàn)略提供B2B的供應(yīng)鏈服務(wù)，包括攬收、干線、清關(guān)、倉儲、派送等在內(nèi)的多個關(guān)鍵環(huán)節(jié)。而且，極兔運用空運、海運、鐵路等多元化的國際運輸方式，打通了從中國到全球的物流運輸鏈路。

為了提升跨境供應(yīng)鏈的服務(wù)能力，極兔在海外多個國家自建海外倉。其中，美國倉占地面積達(dá)15000平方米，日訂單最大處理能力30000PCS。此外，極兔也根據(jù)不同跨境企業(yè)不同品類的商品提供個性化的供應(yīng)鏈服務(wù)方案。

招股書中提到，極兔為淘寶、京東、拼多多、抖音、快手、Shopee、Lazada、Tokopediahein、Noon、TikTok、Shein等眾多電商平臺提供快遞服務(wù)，打通了電商物流全鏈路的同時，也為極兔提供專業(yè)化的供應(yīng)鏈服務(wù)打下基礎(chǔ)。

編輯：張昊 檸檬