廣深
鐵路、大秦鐵路周日晚同時(shí)發(fā)布公告稱，自2015年2月1日起，貨物平均運(yùn)價(jià)水平每噸公里提高人民幣1分。貨運(yùn)收入占比高達(dá)83%的大秦鐵路預(yù)計(jì)增收24.1億元，但對(duì)于貨運(yùn)比例只占1/10的廣深鐵路，有分析師預(yù)計(jì)，此次價(jià)格調(diào)整對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)難以有本質(zhì)性提升。
昨日收市，廣深鐵路與大秦鐵路股價(jià)分別下跌5%及3%左右。
廣深鐵路貨運(yùn)占比僅1/10
兩家公司發(fā)布調(diào)價(jià)通知，是1月29日國(guó)家發(fā)展改革委《關(guān)于調(diào)整鐵路貨運(yùn)價(jià)格進(jìn)一步完善價(jià)格形成機(jī)制的通知》的落地。此前，2014年2月15日，鐵路貨運(yùn)價(jià)格已上調(diào)過(guò)一次，為每噸公里提高人民幣1.5分。
對(duì)于廣深鐵路，這次價(jià)格調(diào)整對(duì)公司業(yè)績(jī)沒(méi)有實(shí)質(zhì)性影響，公司貨運(yùn)業(yè)務(wù)收入占總收入僅10.15%左右。2014年上半年，該公司的客運(yùn)、貨運(yùn)、路網(wǎng)清算及其他運(yùn)輸服務(wù)、其他業(yè)務(wù)收入分別為人民幣35.01億元、8.50億元、23.94億元及4.23億元，分別占總收入的48.84%、11.86%、33.39%及5.91%，由此可看出，貨運(yùn)收入僅為客運(yùn)的1/4左右。
其實(shí)從之前的業(yè)績(jī)就可以看出，貨運(yùn)調(diào)價(jià)對(duì)廣深
鐵路的影響非常小。雖然2014年2月全國(guó)鐵路貨運(yùn)每噸公里提高人民幣1.5分，比此次還多漲了0.5分錢，但去年上半年，廣深鐵路營(yíng)業(yè)收入比上年同期還下降了6.01%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比上年同期下降44.06%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期的人民幣6.49億元下降49.36%。目前該公司還未發(fā)布第四季度報(bào)，不過(guò)該公司在展望2014年下半年情況時(shí)，已經(jīng)預(yù)計(jì)，受鐵路客運(yùn)市場(chǎng)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)加劇、鐵路貨運(yùn)市場(chǎng)運(yùn)輸需求疲軟以及鐵路運(yùn)輸業(yè)實(shí)行“營(yíng)改增”試點(diǎn)政策帶來(lái)稅負(fù)增加等不利因素的影響，公司仍將面臨較大的經(jīng)營(yíng)壓力，營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)將繼續(xù)下降。
由于貨運(yùn)占比非常小，中投顧問(wèn)交通行業(yè)研究員蔡建明對(duì)記者表示，此次調(diào)價(jià)對(duì)該公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)難以有本質(zhì)性提升。廣深鐵路目前的業(yè)績(jī)正處于下行通道，而根本原因?yàn)椤靶枨笙陆怠?，此次調(diào)價(jià)幅度并不大，而且不能妥善解決需求問(wèn)題，效果將不大。廣深鐵路目前的當(dāng)務(wù)之急是要提高自身業(yè)務(wù)附加值，進(jìn)行多元化發(fā)展，可以涉足倉(cāng)儲(chǔ)、物流領(lǐng)域。
蔡建明表示，廣深
鐵路自2012年業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑之后，業(yè)績(jī)一直呈負(fù)增長(zhǎng)率。展望今年，他認(rèn)為，廣深鐵路的業(yè)績(jī)難以出現(xiàn)起色。一方面，整個(gè)鐵路股板塊已經(jīng)過(guò)了動(dòng)車剛剛興起的爆發(fā)期，另外，私家車的高速發(fā)展使得廣深鐵路的乘客有所分流。而受經(jīng)濟(jì)放緩影響，來(lái)往于廣深兩地的乘客有所減少。
大秦鐵路受益明顯
對(duì)于上述調(diào)整，大秦
鐵路表示，按照2014年公司已披露的業(yè)務(wù)量初步測(cè)算，預(yù)計(jì)收入增加約24.1億元，有望對(duì)公司產(chǎn)生積極影響。據(jù)南都記者了解，目前大秦線日均開行重車85.4列，2014年1-12月，大秦線累計(jì)完成貨物運(yùn)輸量45019萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.11%。根據(jù)其公開的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)計(jì)算，其貨運(yùn)業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入是客運(yùn)的9.3倍，占總收入的83%，而客運(yùn)僅占8.9%左右。因此貨運(yùn)價(jià)格上調(diào)，對(duì)業(yè)績(jī)帶動(dòng)明顯。
公開業(yè)績(jī)顯示，去年上半年該公司營(yíng)業(yè)收入為263.8億元，同比增加7.39%。去年三季度公告顯示，1-9月，公司營(yíng)業(yè)收入達(dá)405.8億元，比上年同期增加6.88%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)111.6億元，增長(zhǎng)15.93%。
對(duì)于營(yíng)業(yè)收入的增加，該公司表示，主要是受益貨運(yùn)價(jià)格上調(diào)、運(yùn)輸量增加及貨運(yùn)組織改革增加收入范圍帶來(lái)的收入增加。
