據(jù)媒體報(bào)道，中國鐵塔將向三家電信運(yùn)營商收購全部存量鐵塔相關(guān)資產(chǎn)，這筆資產(chǎn)評估值合計(jì)約2314億元。中國鐵塔將以發(fā)行股份與支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，收購上述資產(chǎn)，交易完成后，中國鐵塔將由中國移動持有38%股份、中國聯(lián)通持有28.1%股份、中國電信持有27.9%股份、中國國新持有6%股份。
鐵塔公司的成立讓運(yùn)營商喜憂參半
鐵塔公司是被爭議很久的電信運(yùn)營改革的產(chǎn)物。一方面，各界都等著鐵塔公司的成立能夠真正的吸收民營資本，各路土豪摩拳擦掌準(zhǔn)備分通信業(yè)大蛋糕；另一方面，鐵塔公司的成立也讓運(yùn)營商上下憂心忡忡，甚至有人擔(dān)心運(yùn)營商會否因此失去網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢而連管道都做不成。甚至更有人說，最近很多運(yùn)營商的高管離職都與鐵塔公司的成立造成的人人惶惶前途未卜有關(guān)。
按照官方的說法，交易完成后，中國鐵塔將充分發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，通過高效的運(yùn)營與管理，提高設(shè)施共享率，降低單塔運(yùn)營及維護(hù)成本，滿足三家電信企業(yè)4G等通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求，促進(jìn)行業(yè)長遠(yuǎn)健康發(fā)展。自今年1月1日起，中國鐵塔已承接鐵塔類建設(shè)項(xiàng)目超過44萬個，已開工建設(shè)42萬個，新建共享率達(dá)到73.1%，約少建基站近20萬個，節(jié)約行業(yè)投資超過400億元，減少土地佔(zhàn)用約一萬畝。
一年多來，鐵塔公司到底節(jié)約了多少通信建設(shè)成本，很難有一本清晰的賬，但鐵塔公司的成立卻實(shí)實(shí)在在的解決了困擾運(yùn)營商多年的基站建設(shè)難題。在運(yùn)營商各自建基站的時候，一些物業(yè)公司或小區(qū)街道總是用各種各樣的借口阻撓基站建設(shè)，運(yùn)營商為了競爭的需要不得不接受對方的獅子大開口的要價(jià)，但這些都因鐵塔公司的成立而得到了徹底改變?；窘ㄔO(shè)變成了基礎(chǔ)設(shè)施，關(guān)于通信基站的鬧劇終于結(jié)束了。
鐵塔公司已經(jīng)是接近超級獨(dú)角獸的規(guī)模
不管外界有多少爭議，現(xiàn)在的鐵塔公司也終于成型了，而且成為了擁有2300多億資本的龐然大物，已經(jīng)是“獨(dú)角獸”。這樣的一家重資本的公司，未來會如何發(fā)展呢？
鐵塔公司的現(xiàn)有資本已經(jīng)超過2000億人民幣，其資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到中國中車的水平，要知道，在巔峰時刻，中國中車的市值曾經(jīng)達(dá)到6000多億人民幣。中國移動的現(xiàn)在市值將近2萬億，如果鐵塔僅僅達(dá)到中國移動的五分之一，也應(yīng)該有4000億的估值了。
更重要的，國家已經(jīng)準(zhǔn)備將建設(shè)管理充電樁的任務(wù)交給鐵塔，還吸引了國新資本入股，更是在挺進(jìn)電力基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。我們都很清楚，電信行業(yè)和電網(wǎng)行業(yè)都是關(guān)系國計(jì)民生的必要壟斷行業(yè)，而這些行業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施更是天然具有壟斷性，鐵塔公司的未來收益能力將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過中車。
因此，對比起來，贏利能力更強(qiáng)的中國鐵塔，現(xiàn)在的市場估值應(yīng)該已經(jīng)差不多500億美元，未來更是將有充分的能力達(dá)到1000億美元的超級獨(dú)角獸的標(biāo)準(zhǔn)。這樣的一家公司，如果不上市，單單的去尋求一些民營資本的入股，誰有能入的起呢？假設(shè)有企業(yè)家入股100億，和國新的資本差不多了，也僅僅可以獲得5%左右的股份，按同股同權(quán)根本談不上影響戰(zhàn)略規(guī)劃與經(jīng)營管理，民營資本們甘心做綠葉？
A股上市將是鐵塔公司的必然選擇
可以肯定的是，鐵塔公司不會僅僅甘心做個“獨(dú)角獸”，未來上市是必然的選擇，而上市的目的地應(yīng)該會是在國內(nèi)A股。多年來，由于以中國移動為首的電信運(yùn)營商在非內(nèi)地資本上市，經(jīng)常性的分發(fā)紅利，日進(jìn)三億卻與大多數(shù)國人無緣，只有可憐巴巴的聯(lián)通在A股卻利潤微薄，這也導(dǎo)致了三家運(yùn)營商在國內(nèi)口碑變差?，F(xiàn)在，借助中國鐵塔的機(jī)會，重要的通信基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)在A股上市，也算是電信運(yùn)營行業(yè)又一種形式的資本回歸，算是眾望所歸。
當(dāng)然，如果鐵塔公司僅僅是管理存量資產(chǎn)，那么這樣的鐵塔公司的投資價(jià)值將大打折扣，但如果能有新增市場的機(jī)會和強(qiáng)勢地位，鐵塔公司將變成未來資本市場的香餑餑。
新能源汽車越來越流行，電動車以成倍的速度在社會上增加，但整個社會的充電設(shè)施建設(shè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后，在鐵塔公司承擔(dān)建設(shè)充電樁之后，這塊中國最大的新增市場機(jī)會就落到了鐵塔公司的懷里，如此具有前途的公司將成為社會資本競逐的目標(biāo)。
鐵塔公司未來一定會吸收民營資本，但這種吸收可能并非像以前很多人預(yù)想的那樣是讓民營資本入股的方式，未來很可能借助上市的機(jī)會吸引戰(zhàn)略投資，包括汽車企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)公司和新能源機(jī)構(gòu)都有很大的機(jī)會參與到鐵塔公司的融資中來。
鐵塔公司還會有一段時間的獨(dú)角獸時刻，未來一兩年極有可能會在A股上市，作為出身電信行業(yè)的通信基礎(chǔ)設(shè)施公司，不僅僅會成為電信業(yè)改革的試驗(yàn)田，更是會成為中國新的社會基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與服務(wù)的巨無霸。如果這些都是虛妄，那么現(xiàn)在，由于資本轉(zhuǎn)讓，中移動帳面溢價(jià)195億、中國聯(lián)通96.82億元、中電信51.32億元，可都是實(shí)實(shí)在在的收益，今年三家運(yùn)營商的KPI算是可以輕松完成了吧！
