10月15日新浪微博宣布領投中國最大的網絡電話應用有信，并與后者戰(zhàn)略合作。有信CEO由微博原技術副總裁劉子正擔任，有信公司成為微博控股公司，從近一億美元（現金+資源）來看，新有信估值在1-2億美元之間。這一合作讓我想起半年前Facebook 190億美元收購Whatsapp這一事件，均是社交媒體收購通信應用。不過，微博投資有信與后者目的并不相同，所形成的影響也大不一樣。
1、網絡通信市場在中國的投資機會
從投資角度來看，通信是一個存在著全新機會的市場。即時通訊領域，運營商短信已全面被微信為主的即時通信取代。隨著4G在中國的高速普及，4G已全面覆蓋，中國有超過2億4G用戶，同時網絡流量成本也在逐日下降，這給網絡電話帶來了進一步普及的基礎。網絡電話相對于傳統(tǒng)語音電話而言，除了成本更低之外，還具有更多增值功能，例如騷擾攔截、社交場景、O2O服務等等。正是因為此，成立3年的有信在2014年底已獲取超過1億用戶，日活躍用戶數近1千萬。
除了有信之外，觸寶等電話號碼應用也已推出對應對應語音服務，手機廠商在該領域也動作頻頻，9月小米在發(fā)布小米4c的同時發(fā)布了小米移動業(yè)務，并推出了兩款電話卡，錘子手機則內置了一家網絡電話應用。去年底，微信則低調發(fā)布了微信電話本。與微信電話本只支持微信用戶之間免費通話不同，有信等網絡電話可與任何電話免費通話。
今年上半年，中國移動流量收入首次超過語音收入，運營商已意識到未來語音必須走向融合通信，新浪微博CEO王高飛則指出，OTT語音應用取代傳統(tǒng)語音已是指日可待。不過，就算是在下滑，語音通信市場收入也非?？捎^，2015年上半年，中國移動語音通信收入達到1386億元，全國語音通信市場高達數千億元規(guī)模，可見，網絡通信尤其是網絡語音通信潛力巨大，用時髦的話說是互聯網+通信，從投資角度來看，機會巨大。
新浪微博CEO王高飛明確表示，通信是比搜索、媒體、社交市場都要大許多的市場，是移動互聯網的基礎，是『皇冠上最亮的那顆明珠』。因此與過往投資有很強的業(yè)務目的不同，微博希望借助投資有信切入一個全新的市場，即通信。
2、微博與有信存在較多的互補空間
就像微信與短信的區(qū)別一樣，網絡電話相對于傳統(tǒng)語音來說，不只是底層技術的不同，而是使用體驗和功能定位的完全不同。它不只是傳遞信息，還可承載社交、客服等周邊服務，同時它天然具備了通訊錄管理、騷擾管理、電話黃頁、彩鈴等通信增值服務。從微信的發(fā)展路徑來看，網絡電話未來還可走向平臺化，成為O2O等服務的入口。
微博投資有信，很大程度是基于網絡電話延展服務的考慮。例如微博一直想要加強的社交化，有了有信之后可以加強語音社交，可以接入用戶的通訊錄拓展熟人關系，可以提供達人與用戶的語音咨詢服務，可以增大用戶在移動端的粘性和頻率……這一點與Facebook投資Whats App的目的有些類似?，F在，微博與有信已完成整合，用戶可通過微博撥打接聽網絡電話。
除了業(yè)務上，在業(yè)務和收入模式上，兩者也有很大互補空間。
有信用戶集中在三四線以及更低的下沉市場，微博大本營則是一二線市場，雙方在用戶層面的互補性不言自明。在收入模式上，微博是營銷模式為主，一直在嘗試個人增值模式例如微博會員，不過效果并不明顯，根據2015年Q2財報，廣告收入仍然是重中之重，Q2廣告和營銷營收8790萬美元，微博增值服務營收2000萬美元，廣告收入占到總營收比例81.54%。有信則是反過來，在商業(yè)模式上，有信迎合了中國市場親睞的免費模式，每月贈送300分鐘免費通話，而付費會員可以獲得去電顯號無限暢打、回撥/高清保證這樣的特權，可見其過去收入模式是增值為主。
3、五年不盈利，免費+補貼+專注搶占傳統(tǒng)語音市場
據微博CEO王高飛和有信CEO劉子正透露，有信在網絡通信電話市場份額已排名第一的情況下，其最大的競爭對手并不是網絡電話應用，而是傳統(tǒng)運營商。當前依然有相當部分用戶的通話需求通過傳統(tǒng)語音解決，網絡電話與之相比還不在一個數量級，如何讓這些用戶的通話需求通過有信來解決是其下一步重點。就是說，有信與運營商的關系，就如滴滴與出租車公司、支付寶與傳統(tǒng)金融大鱷之間的區(qū)別一樣，通過互聯網來構建一個新的通信市場。
在具體策略上，有信有幾個策略：
一是堅持走免費路線，這是互聯網的核心優(yōu)勢，而有信的主要用戶是資費敏感人群，符合中國國情。這里的免費不只是面向C端用戶，未來微博還將語音能力提供給平臺上的80萬企業(yè)用戶，這對應到400、800電話業(yè)務。
二是啟動補貼策略，滴滴等互聯網+企業(yè)正式通過補貼快速培養(yǎng)用戶搶占市場，有信在接受微博注資之后將投入1億元進行通信補貼。王高飛透露，微博已經做好了打持久戰(zhàn)的準備，未來三五年內不求盈利，只求培養(yǎng)市場。
三是專注于通信體驗，在微博投資有信之后，已將有信過去跟『打電話』無關的功能例如游戲分發(fā)去掉了，而是專注于通話，使之體驗更加簡潔，在確保通話質量高于傳統(tǒng)語音時，提供更好的功能，從美國等國家VoIP電話發(fā)展來看，這是必然趨勢。
4、未來空間：增值、廣告和O2O構成收入的三駕馬車
有信在過去最主要收入來自于售賣通話時長的增值模式，劉子正透露，微博投資有信之后已使其付費用戶增長三四倍，但具體數據不方便透露。增值服務是所有免費商業(yè)模式產品的重點，所以它未來依然會是有信乃至網絡電話的核心商業(yè)模式。這里增值并不只是面向用戶的收費模式，與傳統(tǒng)語音對應的商業(yè)模式，例如12580等生活熱線、電話彩鈴、企業(yè)客服電話、企業(yè)內部通信網、語音驗證碼，未來都可以被嫁接到網絡電話上。B2B電商平臺慧聰網CMO李韜透露，慧聰已在嘗試與有信合作。
第二駕馬車是營銷廣告收入，基于海量用戶的社交關系和通話行為，以及海量用戶基礎以及高頻率使用的特征，可開展精準營銷，這是微博所擅長的。傳統(tǒng)運營商并不重視這塊，但互聯網玩家入場之后，通信營銷必將成為重點。
第三駕馬車是O2O服務收入，O2O服務本身就非常依賴通信，例如電話查號、滴滴乘客與司機的溝通，外賣物流的溝通等等，都需要用到電話，正是因為此，有信、觸寶幾乎所有網絡電話應用在過去都在尋找與O2O服務合作的機會。58同城與有信已達成戰(zhàn)略合作，未來58上分類服務與用戶需要電話溝通時很可能會采用有信，而有信則可以充當58的新一個分發(fā)入口，此前58已接入微信、陌陌等平臺，O2O服務之外，微博上的專家要做醫(yī)療、教育諸多咨詢也可通過語音進行。而有信要做的現在是分發(fā)這些服務，未來還可提供交易等支持實現閉環(huán)。
2015年網絡電話終于成為巨頭市場，有信是中國第一家獲得巨頭融資的網絡電話，給這個新興市場開了一個投資并購的頭，創(chuàng)始團隊用三年時間獲得回報，可以預見，這個市場未來會迎來資本市場更多關注，所以這對有信之外的競爭對手如觸寶等應用來說是巨大的利好，大家將一起去搶奪年收入數千億的語音市場，而運營商將會專注于做好基礎設施，獲取管道價值。
