關(guān)注掌鏈公眾號(hào)
洞悉物流供應(yīng)鏈
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2024年1月23日，濰柴動(dòng)力（000338.SZ；02338.HK）發(fā)布2023年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告。公告數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月31日止十二個(gè)月，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約人民幣85.8~93.2億元，同比增長(zhǎng)75%~90%；每股基本盈利約為人民幣0.99~1.08元。
2023年，重卡行業(yè)迎來(lái)結(jié)構(gòu)性成長(zhǎng)機(jī)遇，天然氣重卡銷量大增，海外市場(chǎng)需求高漲。多重利好因素提振下，公司牢牢把握重卡行業(yè)復(fù)蘇良機(jī)，在細(xì)分市場(chǎng)拓展、研發(fā)創(chuàng)新、深化改革等方面取得重大突破，整體經(jīng)營(yíng)質(zhì)效顯著提升，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。
重卡銷量勢(shì)如破竹，行業(yè)步入景氣度上行通道
在經(jīng)歷2022年國(guó)內(nèi)整體銷量“腰斬”，被認(rèn)為是重卡行業(yè)“歷史最差的一年”后，渡盡劫波的重卡行業(yè)在2023年喜迎新生，自谷底強(qiáng)勢(shì)反彈，市場(chǎng)需求恢復(fù)態(tài)勢(shì)明顯。
根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年全年，我國(guó)重卡市場(chǎng)累計(jì)銷售91萬(wàn)輛，比2022年凈增長(zhǎng)23.9萬(wàn)輛，增幅36%。逐月來(lái)看，除1月和12月銷量同比下滑，其他月份均實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，其中3月份單月銷量最高，達(dá)到11.54萬(wàn)輛。
值得一提的是，天然氣重卡和出口這兩大細(xì)分領(lǐng)域全年銷量均創(chuàng)歷史新高，其中天然氣重卡全年銷售15.2萬(wàn)輛（交強(qiáng)險(xiǎn)口徑），單月終端銷量最高達(dá)2.5萬(wàn)輛；全年重卡出口約27.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)接近60%，強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)重卡市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)突破。
在政策、行業(yè)、市場(chǎng)情緒的共振之下，中國(guó)重卡行業(yè)憑借在物流運(yùn)輸中的重要地位及其自身效率優(yōu)勢(shì)，正迎來(lái)邊際向上拐點(diǎn)，景氣度持續(xù)走高，帶動(dòng)重卡銷量節(jié)節(jié)攀升，回暖趨勢(shì)延續(xù)。
業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性優(yōu)異，知名機(jī)構(gòu)一致唱多
透過(guò)其業(yè)績(jī)預(yù)告不難發(fā)現(xiàn)，2023年，在重卡行業(yè)大幅增長(zhǎng)的背景之下，濰柴動(dòng)力踩準(zhǔn)行業(yè)發(fā)展節(jié)奏，圍繞關(guān)鍵市場(chǎng)及重點(diǎn)客戶群有的放矢，大力發(fā)揮產(chǎn)品創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)及差異化優(yōu)勢(shì)，精細(xì)化運(yùn)營(yíng)水平顯著提高，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)能持續(xù)釋放，展現(xiàn)出穿越周期的經(jīng)營(yíng)韌性與發(fā)展?jié)摿Α?/span>
招銀國(guó)際發(fā)布研報(bào)稱，該行維持對(duì)濰柴動(dòng)力的積極看法，考慮到天然氣價(jià)格的下跌將繼續(xù)帶動(dòng)天然氣重卡/發(fā)動(dòng)機(jī)的銷售，而濰柴動(dòng)力為天然氣重卡發(fā)動(dòng)機(jī)市場(chǎng)絕對(duì)龍頭。該行將2023年/24年/25年盈利預(yù)測(cè)分別上調(diào)17%/9%/8%，重申“買入”評(píng)級(jí)。
東吳證券發(fā)布研報(bào)稱，重卡行業(yè)燃?xì)庵乜B透率持續(xù)提升，公司出口、凱傲、重卡整車等業(yè)務(wù)穩(wěn)步向上，考慮公司股權(quán)激勵(lì)目標(biāo)明確利潤(rùn)率快速修復(fù)向上，該行上調(diào)公司2024~2025年盈利預(yù)測(cè)，維持“買入”評(píng)級(jí)。
摩根士丹利也于近期發(fā)布報(bào)告上調(diào)濰柴動(dòng)力A/H股目標(biāo)價(jià)至18.1元人民幣/18港元，升至“增持”評(píng)級(jí)。該行表示，2024年重卡行業(yè)需求有望達(dá)到100萬(wàn)輛，看好濰柴動(dòng)力在重型柴油發(fā)動(dòng)機(jī)和全球大缸徑發(fā)動(dòng)機(jī)市場(chǎng)的市場(chǎng)份額增長(zhǎng)。
基本面和投資價(jià)值看俏，筑牢長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展根基
根據(jù)聯(lián)交所最新權(quán)益披露資料顯示，2023年12月28日，濰柴動(dòng)力獲JP Morgan Chase & Co.以每股均價(jià)12.8738港元增持好倉(cāng)198.63萬(wàn)股，涉資約2557.2萬(wàn)港元。增持后，JP Morgan Chase & Co.最新持好倉(cāng)數(shù)目為117,851,598股。此次增持，充分反映出國(guó)際知名機(jī)構(gòu)對(duì)濰柴動(dòng)力戰(zhàn)略布局、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)潛力的信心以及對(duì)重卡領(lǐng)域前景的看好，同時(shí)亦表明其對(duì)公司基本面和投資價(jià)值的強(qiáng)烈認(rèn)可。
濰柴動(dòng)力2023年度業(yè)績(jī)表現(xiàn)驚艷，繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位，一方面體現(xiàn)了公司近年來(lái)業(yè)務(wù)圍欄持續(xù)拓寬，業(yè)務(wù)生態(tài)不斷豐富，以及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)積極調(diào)整帶來(lái)的卓越成效；另一方面，通過(guò)持續(xù)深耕重卡領(lǐng)域，公司已在多維航道的生態(tài)體系內(nèi)，相互凝聚、相互協(xié)同形成有競(jìng)爭(zhēng)力的生產(chǎn)及運(yùn)營(yíng)能力，并催化出強(qiáng)大的發(fā)展效能，為公司進(jìn)一步拓展高端市場(chǎng)和長(zhǎng)期有機(jī)生長(zhǎng)筑牢了發(fā)展底座。
未來(lái)，濰柴動(dòng)力將繼續(xù)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，重點(diǎn)聚焦細(xì)分市場(chǎng)，打造全球最優(yōu)產(chǎn)業(yè)合作生態(tài)，積極開發(fā)新產(chǎn)品新市場(chǎng)，穩(wěn)步提升持續(xù)盈利能力，不斷拓展做大做強(qiáng)做優(yōu)，力爭(zhēng)獲得更好的經(jīng)營(yíng)效益，為公司及全體股東謀求更大的利益，推動(dòng)公司高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展，迎接業(yè)績(jī)與估值雙重提升的戴維斯雙擊。
