關(guān)注掌鏈公眾號(hào)
洞悉物流供應(yīng)鏈
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洞悉物流供應(yīng)鏈
俄烏沖突導(dǎo)致全球供應(yīng)鏈危機(jī)再度成為各行各業(yè)的擔(dān)憂，受短期內(nèi)相關(guān)航線運(yùn)價(jià)可能有大幅提升消息影響，近日A股和港股的港口航運(yùn)板塊雙雙持續(xù)走強(qiáng)。
3月3日，受益俄烏沖突，港股航運(yùn)板塊開盤即大幅拉升。其中，中國外運(yùn)和海豐國際漲幅居前，收市時(shí)分別上漲11.07%和8.28%。
同時(shí)，A股港口航運(yùn)板塊持續(xù)走強(qiáng)，寧波海運(yùn)、中國外運(yùn)等多股漲停，中遠(yuǎn)海能等股拉升上漲。其中，漲停收盤的中國外運(yùn)收盤價(jià)4.84元。該股于9點(diǎn)42分漲停，漲幅超10%，截止收盤封單資金為1.01億元，占其流通市值1.55%。
從2020年疫情以來，作為中國排名第一、全球排名第三的國際貨運(yùn)代理商和國內(nèi)領(lǐng)先的綜合物流服務(wù)商，中國外運(yùn)在二級(jí)市場的表現(xiàn)可以說是跌宕起伏。疫情持續(xù)反復(fù)，地區(qū)沖突升級(jí)，供應(yīng)鏈危機(jī)加劇……復(fù)雜局勢下物流行業(yè)危機(jī)四伏，對于中國外運(yùn)來說，到底是“?！边€是“機(jī)”？
一、復(fù)雜局勢下，跌宕起伏的股價(jià)
2020年上半年受新冠肺炎疫情影響，中國外運(yùn)業(yè)績股價(jià)雙承壓，A股股價(jià)整個(gè)二季度都在3.2元附近低位波動(dòng)，在第三季度股價(jià)一度跌落3元下方。
不過隨著下半年國內(nèi)疫情得到有效控制，中國制造業(yè)整體恢復(fù)較快。而海外疫情反復(fù)，對抗疫物資和各類生活用品的需求量巨大。由此產(chǎn)生的供需關(guān)系帶動(dòng)中國出口貨量增長，第三季度的業(yè)務(wù)量增速已轉(zhuǎn)負(fù)為正，與此同時(shí)，7月份起股價(jià)開始呈現(xiàn)持續(xù)上升的態(tài)勢，并在之后的5個(gè)月中連創(chuàng)新高。
這種上升趨勢一直持續(xù)到去年年底，此時(shí)一箱難求的局面終于出現(xiàn)緩解，受此影響2021年年末中國外運(yùn)股價(jià)出現(xiàn)大幅度回調(diào)，10月股價(jià)暴跌17.22%。
然而，當(dāng)前俄烏戰(zhàn)爭已經(jīng)導(dǎo)致關(guān)鍵的海上通道不穩(wěn)定，港口擁堵時(shí)間延長，或?qū)?dǎo)致一箱難求的局面繼續(xù)持續(xù)。股價(jià)呈現(xiàn)大幅上漲的趨勢。
自疫情以來，中國外運(yùn)的股價(jià)大起大落，行業(yè)面臨的局勢復(fù)雜多變是一大重要影響因素，而在這種大趨勢下如何趨利避害，抓住機(jī)遇是問題的關(guān)鍵。
二、后疫情時(shí)代，“危”“機(jī)”并存
（1）出口回溫，運(yùn)價(jià)飆升
面對當(dāng)前世界不確定不穩(wěn)定的形勢，我國投資、消費(fèi)都受到明顯沖擊，但出口數(shù)據(jù)一枝獨(dú)秀。1月14日，海關(guān)總署發(fā)布了2021年全年進(jìn)出口數(shù)據(jù)，我國出口總值3.36萬億美元，進(jìn)口總值2.69萬億美元，進(jìn)出口總值累計(jì)達(dá)到了6.05萬億美元，在2013年首次達(dá)到4萬億美元的8年后，年內(nèi)跨過5萬億、6萬億美元兩大臺(tái)階，達(dá)到了歷史高點(diǎn)。
一方面，中國制造業(yè)整體恢復(fù)較快的同時(shí)也推高物流服務(wù)需求，與此同時(shí)，疫情國際供應(yīng)鏈危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，海陸空運(yùn)輸齊受俄烏沖突影響，全球供應(yīng)鏈危機(jī)雪上加霜。造成海運(yùn)、空運(yùn)運(yùn)價(jià)持續(xù)飆升。
另一方面，出口的快速回升也帶動(dòng)中國外運(yùn)經(jīng)營業(yè)績的加速回升。中國外運(yùn)三季度業(yè)績公告顯示，2021年前三季度營收約978.16億元，同比增加57.02%；凈利潤盈利約30.79億元，同比增加47.91%，基本每股收益盈利0.4161元，同比增加47.92%。
挑戰(zhàn)與機(jī)會(huì)共存，面對當(dāng)前復(fù)雜的形勢，中國外運(yùn)能否把握機(jī)會(huì)？
（2）前瞻性布局大獲全勝
①持續(xù)加碼海外布局。2020年12月，中國外運(yùn)董事會(huì)秘書李世礎(chǔ)對《證券日報(bào)》記者表示，“物流業(yè)一定是圍繞貿(mào)易流向、貨物流向配置資源。”當(dāng)下，或許是加碼海外布局，提升國際市場能力的較佳時(shí)機(jī)。
在實(shí)操方面，中國外運(yùn)也確實(shí)是這樣做的，2020年以來不斷加快國際化戰(zhàn)略布局。為了踐行海外戰(zhàn)略，拓展歐洲市場，中國外運(yùn)看中了歐洲KLG集團(tuán)在歐洲的操作能力和銷售能力。2020年上半年，中國外運(yùn)完成了收購歐洲KLG集團(tuán)七家下屬公司100%股權(quán)的交易。以收購的方式，有效補(bǔ)充了中國外運(yùn)在歐洲的落地服務(wù)環(huán)節(jié)，提升海外運(yùn)營能力。
據(jù)悉，目前公司收購的歐洲KLG集團(tuán)經(jīng)營狀況良好，并與公司已有的合同物流、跨境電商物流等業(yè)務(wù)開展協(xié)同。2021年1-9月，盡管受到海外疫情影響，K LG公司的經(jīng)營仍然實(shí)現(xiàn)了同比增長。
實(shí)際上，中國外運(yùn)早在2019年就前瞻性的布局海外運(yùn)輸市場，2019年成立了中國外運(yùn)海外發(fā)展有限公司作為公司海外物流業(yè)務(wù)統(tǒng)一平臺(tái)，并成立了東南亞、非洲、中東南亞三大區(qū)域公司，統(tǒng)籌推進(jìn)海外通道和海外能力建設(shè)。
“作為中國最大的國際貨代企業(yè)，中國外運(yùn)一貫重視培育和構(gòu)建國際競爭力，近年來致力于構(gòu)建海外通道，提升海外操作能力，不斷向海外延伸服務(wù)鏈條?！崩钍赖A(chǔ)表示。
②打造海陸空全方位運(yùn)力通道?？者\(yùn)代理方面，中國外運(yùn)與國內(nèi)外重點(diǎn)航空公司、核心海外代理和國內(nèi)物流服務(wù)商建立了穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系，通過空運(yùn)通道布局集中掌控38條亞洲線、美洲線、歐洲線運(yùn)力資源，把控海外渠道，可為客戶提供全程化、可視化、標(biāo)準(zhǔn)化的全供應(yīng)鏈空運(yùn)物流服務(wù)。
在海運(yùn)代理方面，中國外運(yùn)主要為客戶提供向船公司訂艙、安排貨物出運(yùn)、提箱、裝箱、倉儲(chǔ)、集疏港、報(bào)關(guān)報(bào)檢、分撥、派送等與水路運(yùn)輸相關(guān)的多環(huán)節(jié)物流服務(wù)。年處理海運(yùn)集裝箱量超過一千萬標(biāo)準(zhǔn)箱，能提供從中國各主要口岸到全球70多個(gè)主要貿(mào)易國家和地區(qū)的全程供應(yīng)鏈物流服務(wù)。
同時(shí)，受益于疫情以來供應(yīng)鏈持續(xù)擁堵，海運(yùn)、空運(yùn)運(yùn)力向鐵路運(yùn)輸轉(zhuǎn)移，公司鐵路代理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了逆勢增長。中國外運(yùn)在長沙、沈陽、東莞、深圳、新鄉(xiāng)等多地開通中歐（中亞）國際班列。2020年，中國外運(yùn)開行國際班列1580列，發(fā)運(yùn)集裝箱15.7萬TEU，其中中歐班列1388列，發(fā)運(yùn)箱量13.45萬TEU,同比增長23%。
作為5A級(jí)綜合性物流企業(yè)，中國外運(yùn)意在打造覆蓋中國、輻射全球的海陸空全方位龐大物流網(wǎng)絡(luò)，在運(yùn)力服務(wù)上提供強(qiáng)大的支撐。
三、對標(biāo)老牌巨頭UPS，差距顯著
盡管從物流綜合實(shí)力上看，中國外運(yùn)算的上是全球綜合物流的巨頭，其貨代業(yè)務(wù)量排名全球第二，但盈利能力卻大幅落后國外龍頭——聯(lián)合包裹。
2月初，綜合物流巨頭UPS發(fā)布了最新財(cái)報(bào)，2021年UPS全年業(yè)績實(shí)現(xiàn)了超預(yù)期增長，全年總營收達(dá)972.87億美元，較去年同期增長約9.6%。2021年全年凈利潤為128.9億美元。聯(lián)合包裹速遞服務(wù)股價(jià)在財(cái)報(bào)發(fā)布后飆升了14.1%。值得注意的是，即使面臨全球供應(yīng)鏈問題，該公司2021年的包裹量仍然保持著平穩(wěn)增長。
中國外運(yùn)2021年前三季度營收約978.16億元，凈利潤盈利約30.79億元，相較于UPS而言，差距明顯。
其一，UPS龐大的全球物流網(wǎng)絡(luò)為其提供強(qiáng)大的基礎(chǔ)支撐，在這一點(diǎn)上，中國外運(yùn)雖然一直在踐行海外戰(zhàn)略、拓展海外能力，不斷向海外延伸服務(wù)鏈條，但是與UPS相比實(shí)力懸殊。
目前，UPS的物流網(wǎng)絡(luò)已覆蓋全球220多個(gè)國家和地區(qū)，有一個(gè)覆蓋地面、空中以及海洋的綜合性全球網(wǎng)絡(luò)，擁有88000輛運(yùn)輸工具，1748個(gè)貨運(yùn)樞紐和配送中心，257架自有飛機(jī)和326架租用飛機(jī)。
中國外運(yùn)也已初步構(gòu)建了全球化物流網(wǎng)，但仍存在較大差距，“深耕香港、精耕東南亞”，海外網(wǎng)絡(luò)布局的重心在東南亞地區(qū)，為了計(jì)劃泛亞鐵路通道，開通了“老泰鐵路”海鐵聯(lián)運(yùn)班列。
（中國外運(yùn)全球服務(wù)網(wǎng)絡(luò)）
其二，在數(shù)字化方面。過去十年時(shí)間，UPS平均每年投資10億美元，建設(shè)技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施。比如長達(dá)500000英里的UPSnet全球電子數(shù)據(jù)通信網(wǎng)絡(luò)。這個(gè)網(wǎng)絡(luò)覆蓋150多個(gè)國家，130000個(gè)車載的速遞資料收集器（DIAD）。借助這套系統(tǒng)，客戶可以在任何時(shí)間，任何地點(diǎn)用手機(jī)或者上網(wǎng)查詢到他的包裹當(dāng)前處于世界何處，并可以在包裹送達(dá)的幾分鐘內(nèi)得到簽收的數(shù)字化收據(jù)。
中國外運(yùn)在2020年才全面啟動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，設(shè)立數(shù)字化轉(zhuǎn)型辦公室，以智慧物流助力質(zhì)效提升。李世礎(chǔ)表示，未來公司將通過A（人工智能）、B（區(qū)塊鏈）、C（云計(jì)算）、D（大數(shù)據(jù)）、T（物聯(lián)網(wǎng)）五大類智慧科技的廣泛應(yīng)用，打造“生產(chǎn)物流+流通物流+消費(fèi)物流+平臺(tái)生態(tài)”的全鏈條智慧物流創(chuàng)新應(yīng)用場景。
數(shù)據(jù)顯示，中國外運(yùn)2020年前三季度研發(fā)費(fèi)用達(dá)到8400萬元，同比增長259.79%，主要用于數(shù)字化建設(shè)，加大信息系統(tǒng)研發(fā)投入。雖然研發(fā)費(fèi)用大幅度上升，足以見得數(shù)字化轉(zhuǎn)型的步伐已然加快，但是與UPS每年投資10億美元的龐大數(shù)額相比，只是杯水車薪。
當(dāng)前的形勢雖說復(fù)雜，中國外運(yùn)憑借前瞻性布局和高品質(zhì)服務(wù)，2021年業(yè)績表現(xiàn)亮眼。但作為中國物流國家隊(duì)主力軍，與老牌巨頭UPS還是不少差距，未來還需在全球物流網(wǎng)絡(luò)和數(shù)字化轉(zhuǎn)型等方面持續(xù)加碼。
（作者： yoga）
