關(guān)注掌鏈公眾號(hào)
洞悉物流供應(yīng)鏈
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順豐旗下負(fù)責(zé)同城即時(shí)配送業(yè)務(wù)的順豐同城在香港遞交了招股書。這個(gè)承載線上線下商家的新消費(fèi)場(chǎng)景匯集了美團(tuán)、餓了么、達(dá)達(dá)、閃送等公司。
順豐同城作為快遞市場(chǎng)老大順豐旗下的公司能否復(fù)制老大哥的成功，值得關(guān)注。且看掌鏈如下梳理：
一，外包模式的順豐同城
在快遞行業(yè)中，順豐以直營(yíng)模式與三通一達(dá)區(qū)別開(kāi)來(lái)。而在同城即時(shí)物流里，順豐與美團(tuán)、餓了么等公司一樣，也是采取外包的模式，分為專職和眾包騎手。
順豐同城之前是順豐旗下的一個(gè)業(yè)務(wù)，誕生于2016年，在2019年開(kāi)始獨(dú)立化運(yùn)營(yíng)。
截至2021年5月31日，順豐同城與超過(guò)2000個(gè)商家品牌進(jìn)行戰(zhàn)略合作，服務(wù)了超過(guò)
53萬(wàn)名注冊(cè)商家，個(gè)人注冊(cè)用戶約為1.26億名，注冊(cè)騎手?jǐn)?shù)量超過(guò)280萬(wàn)名，服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋了中國(guó)超過(guò)1000個(gè)市縣。
與美團(tuán)、餓了么等融資次數(shù)眾多形成對(duì)比的是，順豐同城融資次數(shù)僅有2次，股東有29名，并且大股東是順豐。
其中順豐泰森、 SF Holding Limited、同城科技、寧波順享及Sharp Land直接持有股份分別約為42.82%、14.59%、 9.35%、 8.34%及2.49%。
其余24名股東合計(jì)持有本公司總股本約22.41%，各股東持有的已發(fā)行股本總額均為5%以下。
由于融資次數(shù)少，因此通過(guò)對(duì)順豐泰森的100%控股，順豐控股依舊是順豐同城的大股東。
招商銀行研究院夏嘉南研究員表示：“順豐同城背靠順豐集團(tuán)，有客戶資源共享、運(yùn)力資源協(xié)同的優(yōu)勢(shì)，既可以提供標(biāo)準(zhǔn)化的物流服務(wù)，又可以為客戶提供定制化服務(wù)。但仍缺乏可靠的商流支撐，順豐同城需要拓展與客戶的合作，美團(tuán)、餓了么、達(dá)達(dá)都直接有平臺(tái)的商流支撐?！?/p>
二，順豐同城跨步前進(jìn)，仍待盈利
運(yùn)營(yíng)5年的順豐同城雖然發(fā)展很快，截至目前，仍在培育發(fā)展，沒(méi)有盈利。
發(fā)展很快體現(xiàn)在營(yíng)收、商家、用戶、騎手的增長(zhǎng)幅度上面。
2018-2020年，順豐同城商家數(shù)量增長(zhǎng)幅度分別為247.0%，241.3%，麥當(dāng)勞、老娘舅、喜茶、樂(lè)凱撒及天虹等知名連鎖品牌與順豐同城展開(kāi)合作。
2018-2020年，注冊(cè)客戶數(shù)量的增長(zhǎng)率為267.4%、1048.2%；注冊(cè)騎手的增長(zhǎng)率為251.8%、267.1%。
2018-2020年，順豐同城的訂單數(shù)分別為7980萬(wàn)筆、2.1億筆、7.6億筆，同期收入分別為9.93億元、21.07億元、48.43億元。
順豐同城的收入主要來(lái)源于即時(shí)配送服務(wù)，2020年順豐同城推出線上團(tuán)餐服務(wù)，雖然增加了一份業(yè)務(wù)，但該業(yè)務(wù)的占比只有0.03%。
雖然收入增長(zhǎng)很快，但順豐同城處于毛虧損和凈虧損的狀態(tài)，營(yíng)業(yè)成本要高于營(yíng)業(yè)收入。
2018-2020年，順豐同城的毛虧損分別為2.31億、3.36億、1.88億，凈虧損分別為3.28億、4.7億、7.58億。
營(yíng)業(yè)成本高的最大原因是人力外包成本逐年增高。2018-2020年，人力外包成本分別為10.45億、21.11億，48.6億，占比分別為85.4%、86.4%、96.6%。
不過(guò)隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，順通同城毛虧損率也在逐年下降，分別為23.3%、16.0%、3.9%。即時(shí)配送業(yè)務(wù)隨著業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大、訂單數(shù)量增多，履約成本持續(xù)下降。
順豐同城的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈額依舊為負(fù)，2018-2019年分別為-3.67億、-6.56億、-5.63億。截止到2020年年末，順豐同城的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為2.63億。
這要?dú)w功于融資活動(dòng)所帶來(lái)的現(xiàn)金流入，2020年股東向其注資10.76億，金融機(jī)構(gòu)借款為8.55億元。
順豐同城表示實(shí)現(xiàn)盈利的能力取決于能否提高市場(chǎng)地位、擴(kuò)大客戶群、維持具有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格、提高運(yùn)營(yíng)效率及獲得融資的能力。
倘無(wú)法產(chǎn)生充足的收入增長(zhǎng)并管理成本及開(kāi)支，順豐同城短期可能無(wú)法持續(xù)實(shí)現(xiàn)盈利或?qū)崿F(xiàn)正現(xiàn)金流量。
就像同為京東旗下的京東物流會(huì)向同門即時(shí)配送領(lǐng)域的公司達(dá)達(dá)購(gòu)買其提供的最后一公里服務(wù)一樣。順豐也會(huì)向順豐同城購(gòu)買類似的服務(wù)。
2018-2020年，順豐同城向順豐控股及其聯(lián)系人提供服務(wù)的金額分別為2860萬(wàn)、1.96億，16.2億，占營(yíng)收比例為2.88%、9.3%、33.5%。
順豐帶來(lái)的收入占比正在逐年增多，并且這項(xiàng)收入來(lái)源的增幅也比總收入增幅要高。2018-2020年這項(xiàng)收入的增幅分別為585.31%、726.53%，而總收入的增幅為112.19%、129.85%。
2018-2020年，京東物流向達(dá)達(dá)集團(tuán)支付的費(fèi)用分別為9.03億，15.42億、22.03億。達(dá)達(dá)集團(tuán)2020年收入為57億，來(lái)自于京東物流的收入占比為38.6%。
對(duì)于這一現(xiàn)象，夏嘉南認(rèn)為一是側(cè)面說(shuō)明順豐體系內(nèi)業(yè)務(wù)協(xié)同在提升，時(shí)效、供應(yīng)鏈、快運(yùn)、冷鏈的產(chǎn)品都有可能使用同城產(chǎn)品做最后一公里配送；
二是順豐集團(tuán)目前在同城業(yè)務(wù)開(kāi)拓上確實(shí)投入資源不夠，這也是獨(dú)立IPO融資發(fā)展的原因。引入資源和資金幫助更好的開(kāi)拓同城業(yè)務(wù)，未來(lái)收入來(lái)自順豐占比可能會(huì)緩慢下降。
三，即時(shí)配送巨頭相爭(zhēng)，順豐空間還有多大？
即時(shí)配送市場(chǎng)的快速發(fā)展和未來(lái)的龐大規(guī)模對(duì)順豐同城是有利的。
據(jù)艾瑞咨詢報(bào)告，即時(shí)配送服務(wù)行業(yè)的成長(zhǎng)伴隨著本地消費(fèi)市場(chǎng)，特別是本地餐飲外賣市場(chǎng)的發(fā)展升級(jí)。即時(shí)配送服務(wù)行業(yè)的年訂單量從2016年的46億單增至2020年的210億單，復(fù)合年增長(zhǎng)率為46.0%，預(yù)計(jì)2024年中國(guó)即時(shí)配送服務(wù)行業(yè)的年訂單量將進(jìn)一步增至643億單。
除了外賣市場(chǎng)外，同城零售、近場(chǎng)電商、近場(chǎng)服務(wù)等領(lǐng)域也是即時(shí)配送發(fā)展的方向。近場(chǎng)電商指的是美妝用品、服飾鞋帽、數(shù)碼3C產(chǎn)品，近場(chǎng)服務(wù)指的是幫送、幫取、幫買、幫辦等服務(wù)。
外賣市場(chǎng)就不得不提行業(yè)霸主美團(tuán)了，對(duì)比美團(tuán)公布的數(shù)據(jù)，順豐同城與其差距明顯。2020年，美團(tuán)用戶數(shù)達(dá)5.1億，商家數(shù)量達(dá)680萬(wàn)，注冊(cè)騎手950萬(wàn)，餐飲外賣收入達(dá)215.4億元。
而在同城零售，近場(chǎng)電商市場(chǎng)，達(dá)達(dá)集團(tuán)的京東到家業(yè)務(wù)和與超市合作提供配送的業(yè)務(wù)也在高速發(fā)展。2020年，達(dá)達(dá)集團(tuán)全年?duì)I收為57億元。其中，達(dá)達(dá)快送平臺(tái)營(yíng)收為34億元，京東到家平臺(tái)營(yíng)收為23億元。
此外，也有如背靠物美集團(tuán)的線上電商平臺(tái)多點(diǎn)，負(fù)責(zé)配送物美旗下超市內(nèi)的產(chǎn)品。國(guó)美也在近日推出快遞服務(wù)，配送賣場(chǎng)內(nèi)售賣的數(shù)碼產(chǎn)品到達(dá)用戶家中。近場(chǎng)服務(wù)領(lǐng)域也有閃送等企業(yè)在與順豐同城競(jìng)爭(zhēng)。
在強(qiáng)敵環(huán)伺的即時(shí)配送市場(chǎng)，留給尚在靠輸血為生的順豐同城的空間和時(shí)間有多少？
“順豐同城2018-2020年單票毛利虧損不斷收窄，已接近盈虧平衡點(diǎn)，預(yù)計(jì)今年、最晚明年就可以盈利。規(guī)模肯定會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大，拓展的領(lǐng)域可能還是以B端本地商家的配送服務(wù)為主，比如之前傳言要做的團(tuán)餐配送等。”夏嘉南說(shuō)。
業(yè)內(nèi)人士表示，隨著產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)與消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)的融合發(fā)展，傳統(tǒng)B2B業(yè)務(wù)將觸達(dá)C端，在商務(wù)快遞市場(chǎng)擁有比較優(yōu)勢(shì)的順豐，B2B2C或F2B2C供需對(duì)接下，最后一公里的高效精準(zhǔn)保障至關(guān)重要，最關(guān)鍵的或許式最后一公里到C端的這個(gè)數(shù)據(jù)，將為更多商家及廠商提供更精準(zhǔn)的物流保障至關(guān)重要。
這個(gè)未來(lái)賽道上，才剛剛開(kāi)始，順豐同城寄送也許要為未來(lái)而戰(zhàn)，但還需要腳踏實(shí)地走好當(dāng)前的每一步。
