關(guān)注掌鏈公眾號
洞悉物流供應(yīng)鏈
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“在中國形勢更加明朗之前，我們想靜觀其變。我想再多等一段時間，看看是什么樣的監(jiān)管規(guī)定，監(jiān)管范圍有多大，對市場影響幾何。一兩年后，我相信新規(guī)則將創(chuàng)造一個新局面?！?日前，作為阿里巴巴最大股東日本軟銀的董事長兼總裁孫正義在日本一個會上公開表示。
此話傳到國內(nèi)引發(fā)不少猜想？8月16日，軟銀集團通過媒體發(fā)聲：軟銀對中國的承諾沒有變化，會繼續(xù)投資中國市場，并幫助中國企業(yè)家進行持續(xù)創(chuàng)新。但這份公關(guān)傳聲并不足以消除孫正義觀點影響。
作為全球知名投資者之一的軟銀集團，也是中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)（包括互聯(lián)網(wǎng)物流平臺型企業(yè)）最慷慨的投資方。為何此時袒露心聲：欲在中國摁下投資暫停鍵。
今年以來，阿里巴巴遭遇反壟斷罰款、滴滴出行因數(shù)據(jù)安全問題被懲……多是因昔日法律空擋而導(dǎo)致企業(yè)管理裸奔的問題，這些使得孫正義要對中國市場投資“靜觀其變”？
近期，兩項影響中國互聯(lián)網(wǎng)市場的新法將出：一是將于2021年9月1日實施的《數(shù)據(jù)安全法》——整治互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)數(shù)據(jù)安全漏洞；二是將于2021年11月1日將正式實施的《個人信息保護法》——將對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的大數(shù)據(jù)殺熟。
一、誰能成為軟銀的獵物？
作為一家綜合性的風(fēng)險投資公司，軟銀從1981年創(chuàng)立以來在全球新科技、新賽道都是投資翹楚。
截止目前，軟銀已經(jīng)投資了全球800多家企業(yè)，涉及的行業(yè)包括互聯(lián)網(wǎng)、新興科技、新媒體、信息技術(shù)、物流等。而軟銀在中國的投資，更是其發(fā)展道路上濃墨重彩的一筆。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，軟銀在亞洲地區(qū)投資的50多家企業(yè)中，有將近一半都來自中國。
孫正義將正在賽道上的技術(shù)變革公司定為其參股目標，他認為這些技術(shù)變革將有助于維持公司未來的增長。截止3月底，軟銀對中國科技企業(yè)的投資占其投資總額的44%。因此，軟銀的投資版圖中或多或少都具有一定的互聯(lián)網(wǎng)科技屬性，對科技型物流企業(yè)也是情有獨鐘。
其中，軟銀在中國的投資最引人注目的當屬阿里巴巴。孫正義最初投資阿里巴巴時，它還僅是一個初級電商平臺，但現(xiàn)在的阿里巴巴儼然已成為一個兼具電商、物流、金融、信息科技等多業(yè)態(tài)的綜合性科技企業(yè)。
國內(nèi)外領(lǐng)先資本的物流情況概覽（不完全統(tǒng)計）
注：（截止時間：2020年12月）
不過，在中國市場投資，軟銀并非一枝獨秀：紅杉資本主要集中在電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)、共享經(jīng)濟三大領(lǐng)域；鐘鼎資本則是“以供應(yīng)鏈為核心能力提升產(chǎn)業(yè)效率”的生態(tài)型基金；高瓴資本專注于長期價值型結(jié)構(gòu)投資。
近年來，快遞市場成為軟銀等逐獵領(lǐng)域。軟銀資本投資百世物流，紅杉資本投資了極兔快遞，紅杉和高瓴還投資了中通快遞。但通過比較分析還可以發(fā)現(xiàn)，軟銀資本入局時間較早，投資的企業(yè)數(shù)量也位居前列。
二、軟銀的在華物流投資
阿里巴巴是軟銀在中國最賺錢的投資！20年前，馬云跟孫正義談了6分鐘，孫正義當即拍板向阿里投資2000萬美元。軟銀當初的投資資金飆漲到900億美元，回報率超1000倍。截止到今年6月，其持有阿里巴巴12.4萬億日元（約7259億人民幣）股份約占其資產(chǎn)凈值的47%，約占其對外投資總額的39%。據(jù)最近數(shù)據(jù)：截至7月22日，軟銀持有約53.9億股，為阿里巴巴最大股東，持股比例為24.8%，最新對應(yīng)市值超過1300億美元。
除了投資阿里，軟銀近年來在物流與網(wǎng)絡(luò)貨運領(lǐng)域還投資了國內(nèi)最大網(wǎng)約車平臺滴滴，中國卡車物流平臺滿幫集團，以內(nèi)貿(mào)集裝箱物流為主營的中谷物流，還有剛上市不久的京東物流以及近來流量頗高的社區(qū)團購平臺叮咚買菜等。
軟銀在華物流企業(yè)投資布局一覽表（不完全統(tǒng)計）
作為國內(nèi)最大網(wǎng)約車平臺，滴滴手握90%的市場份額。軟銀在2017年陸續(xù)向滴滴投資共80億美元，同年，阿里巴巴向軟銀出售了滴滴出行5%的股權(quán)。滴滴成為軟銀持倉占比最多的投資，一度接近120億美元。
然而，隨著網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室對滴滴啟動網(wǎng)絡(luò)安全審查，滴滴上市僅6日就蒸發(fā)260億美元，并呈一路跌勢，股價從首次公開招募的價格下降了近三分之一，這也直接導(dǎo)致軟銀對其投資出現(xiàn)虧損。
不讓軟銀省心的還有其投資網(wǎng)絡(luò)貨運企業(yè)，也遭遇了網(wǎng)絡(luò)安全審查，IPO價格較6月初下跌約30%。此外，4月中國監(jiān)管機構(gòu)對阿里巴巴進行反壟斷罰款后，阿里巴巴股價也從今年2月的高點下跌了近30%。
京東物流雖然今年第一季度收入224億元，同比增長高達64.1%，但自其成立以來連續(xù)14年虧損，股價更是一度跌破發(fā)行價。由此看來，軟銀近年來在中國物流領(lǐng)域的投資似乎遭受了重創(chuàng)！
三、盆滿缽滿的軟銀會怕什么？
軟銀在中國的投資，除了投資阿里讓孫正義“封神”之外，其他大多看來都不算成功。孫正義雖然表示中國目前的監(jiān)管行動范圍廣泛且不可預(yù)測，等形勢明朗之后再“卷土重來”。
但有關(guān)報道顯示，孫正義在過去一段時間內(nèi)就已經(jīng)在不斷減持中國市場的投資，并且減持比例已達到50%。孫正義沒有完全退出中國市場，但卻是在為退出做準備。
對軟銀來說，一向相對穩(wěn)定的阿里巴巴今年也創(chuàng)紀錄的遭遇了一段時間內(nèi)的滑鐵盧，被十分看好的滴滴并沒有讓軟銀獲得驚人的回報，再加上在作業(yè)幫以及掌門教育等教育股上面的碰壁，或許孫正義憂慮了。
而孫正義的憂慮或是多層次的：一是，自身資金的可持續(xù)運轉(zhuǎn)。軟銀負債早已不是秘密！2016年6月，孫正義拋售阿里巴巴4%股份，持股從32%下降至28%，套現(xiàn)79億美元。而2021財年第一季度財報數(shù)據(jù)顯示，軟銀集團季度凈利潤為7615億日元（約69億美元），同比下跌39%，出現(xiàn)了集團5個季度以來首次利潤下降。
二是，中國數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)在法規(guī)上裸奔時代結(jié)束了。在法規(guī)空檔期，中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以低成本賺足了資本紅利和數(shù)據(jù)紅利，然而隨著《數(shù)據(jù)安全法》《個人信息保護法》落地，合規(guī)合法將讓這種裸奔下場。
三是，中美日地緣政治博弈，隨著美國極力在供應(yīng)鏈對華脫鉤，以及日本積極加入美日澳印供應(yīng)鏈聯(lián)盟，數(shù)字經(jīng)濟的博弈或讓中國更加注重數(shù)字經(jīng)濟主權(quán)安全。中國雖然在加大改革開放步伐，推進高質(zhì)量對外合作，但如果日美資本扈從政治，估計要先調(diào)整自己了。
可以預(yù)見，未來十年中國仍是全球數(shù)字經(jīng)濟高地——全球最大的數(shù)智物流需求市場，全球最活躍的數(shù)智物流競爭市場。軟銀來或不來，中國市場都在這里！
