關(guān)注掌鏈公眾號(hào)
洞悉物流供應(yīng)鏈
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兩家擁有航空公司的中國(guó)民營(yíng)快遞企業(yè)要從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)打到國(guó)際市場(chǎng)了！
10月11日，圓通航空波音B757貨機(jī)從上海浦東國(guó)際機(jī)場(chǎng)出發(fā)，飛抵日本大阪，據(jù)悉這是圓通航空首次在上海開(kāi)通定期國(guó)際貨運(yùn)航線。
5年前收購(gòu)了主攻東南亞，并在香港上市的物流企業(yè)先達(dá)國(guó)際（先已更名圓通國(guó)際）——成為中國(guó)快遞企業(yè)首次收購(gòu)大陸外上市物流公司，如今圓通國(guó)際已成圓通國(guó)際化的主要平臺(tái)，不斷刷新出海速度。
而在1個(gè)月前，順豐航空又一架波音767全貨機(jī)投入運(yùn)營(yíng)，機(jī)隊(duì)規(guī)模擴(kuò)充至75架，持續(xù)鞏固空中霸主地位。而順豐電商國(guó)際電商專遞也在近日開(kāi)通寄往新馬泰服務(wù)。
對(duì)人口6億多的東南亞市場(chǎng)這塊大蛋糕，王衛(wèi)和喻渭蛟謀劃已久，最近幾個(gè)月在東南亞的布局動(dòng)作頻頻。2021年，順豐耗資146億元收購(gòu)東南亞地區(qū)最大物流企業(yè)嘉里物流——這是中國(guó)快遞企業(yè)最大海外收購(gòu)項(xiàng)目。
這種競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，以東南亞為跳板，順豐圓通能否續(xù)寫(xiě)全球快遞市場(chǎng)新故事？
一、圓通國(guó)際、嘉里物流是否講好資本市場(chǎng)新故事？
（一）圓通速遞國(guó)際市值6.55億，股價(jià)持續(xù)走低
2014年，圓通貨運(yùn)航空獲批成立，成為國(guó)內(nèi)第二家自有航空的民營(yíng)物流企業(yè)，喻渭蛟的快遞航空夢(mèng)就此拉開(kāi)帷幕。
2017年，圓通速遞以10.41億港元收購(gòu)先達(dá)國(guó)際（已更名為圓通速遞國(guó)際）61.87%的股份。這次合作被視作圓通借道香港走向全球，但從圓通速遞國(guó)際后續(xù)的股價(jià)走勢(shì)來(lái)看，并沒(méi)有讓資本市場(chǎng)滿意。
（圓通速遞國(guó)際，來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)）
截至10月14日?qǐng)A通速遞國(guó)際港股市值6.55億，股價(jià)報(bào)收1.56港元，較年初的2.86港元已跌去45%。與之相反的是圓通速遞的總體向好，截至10月14日?qǐng)?bào)收21.93元，較年初的17.26元上漲27%。
圓通速遞國(guó)際的股價(jià)走低，業(yè)內(nèi)分析：主要原因在于兩者快遞業(yè)務(wù)“兩張皮”，業(yè)務(wù)尚未實(shí)現(xiàn)較好地整合。同時(shí)先達(dá)國(guó)際公司標(biāo)識(shí)及人員架構(gòu)均有變更，并未充分利用先達(dá)國(guó)際已有的品牌效應(yīng)。
雖然股市表現(xiàn)不盡如人意，但得益于疫情下的航空運(yùn)力優(yōu)勢(shì)，圓通速遞國(guó)際營(yíng)收近兩年增幅明顯。2020~2021年，營(yíng)收分別達(dá)50.4億港元和75.6億港元，同比增長(zhǎng)29.5%和49.7%。
但未來(lái)疫情結(jié)束后，業(yè)務(wù)能否保持前兩年的高速增長(zhǎng)是未知數(shù)。而其中關(guān)鍵便在于確定好圓通速遞國(guó)際在集團(tuán)總部的角色定位，推進(jìn)業(yè)務(wù)整合實(shí)現(xiàn)1+1>2，這樣才能贏得更多的市場(chǎng)信心。
（二）嘉里物流市值230.63億，股價(jià)較年初下跌34.4%
相較于圓通，順豐對(duì)于嘉里物流的定位就更加明確。從收購(gòu)伊始就以業(yè)務(wù)協(xié)同、資源整合為抓手，實(shí)現(xiàn)做大做強(qiáng)東南亞的目的。
收購(gòu)嘉里物流后，很大程度上解決了順豐在東南亞本土網(wǎng)絡(luò)缺失的問(wèn)題，擴(kuò)大了順豐跨境物流在東南亞市場(chǎng)的增長(zhǎng)空間。
10月13日，順豐發(fā)布2022年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)44.2億元至45.7億元，同比增長(zhǎng)146%至154%，14日順豐股價(jià)大幅高開(kāi)。
去年并表的嘉里物流成為了順豐重要的現(xiàn)金奶牛和利潤(rùn)來(lái)源，根據(jù)華泰證券測(cè)算，2022年上半年順豐實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)25.1億元中，嘉里物流貢獻(xiàn)了約8.9億元的利潤(rùn)。
在股市表現(xiàn)方面，截至10月14日嘉里物流港股市值230.63億，股價(jià)報(bào)收12.76港元，較年初下跌34.4%。
（嘉里物流，來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)）
二、機(jī)隊(duì)規(guī)模 機(jī)場(chǎng)樞紐大比拼，順豐坐穩(wěn)最大航貨寶座
（一）機(jī)隊(duì)規(guī)模：先行者順豐75架VS追趕者圓通20架
順豐在航空的布局早于圓通，于2009年籌備成立順豐航空。截至2022年9月，順豐航空全貨機(jī)數(shù)量已增長(zhǎng)至75架，國(guó)內(nèi)外的通航站點(diǎn)總數(shù)超過(guò)80個(gè)，繼續(xù)坐穩(wěn)中國(guó)最大航空貨運(yùn)公司寶座。
單從全貨機(jī)數(shù)量上來(lái)看，圓通的實(shí)力不及順豐雄厚。但圓通正在奮力追趕，今年已引入6架全貨機(jī)，預(yù)計(jì)到2022年底機(jī)隊(duì)規(guī)模將突破20架。
據(jù)民航局?jǐn)?shù)據(jù)，圓通航空已成為國(guó)際航線比重最高的中國(guó)貨運(yùn)航司，在已經(jīng)開(kāi)通的國(guó)際航線中，有近1/3航線通往東南亞的泰國(guó)、菲律賓、馬來(lái)西亞等地。
（二）物流樞紐：順豐鄂州花湖VS圓通嘉興航空
順豐鄂州花湖機(jī)場(chǎng)是亞洲最大的專業(yè)性貨運(yùn)航空樞紐，可與美國(guó)的孟菲斯機(jī)場(chǎng)相媲美，已于2022年7月17日正式投運(yùn)。預(yù)計(jì)到2025年，鄂州花湖機(jī)場(chǎng)將開(kāi)通國(guó)際貨運(yùn)航線10條左右，貨郵吞吐量達(dá)到245萬(wàn)噸。全球第四、亞洲第一的鄂州花湖機(jī)場(chǎng)將反哺順豐產(chǎn)業(yè)，再加之“超級(jí)無(wú)人機(jī)”+“最大體量全貨機(jī)”，加深拓寬順豐護(hù)城河。
圓通方面，也在推進(jìn)航空物流樞紐建設(shè)。2018年圓通蛟龍宣布將投資122億元在嘉興機(jī)場(chǎng)建設(shè)全球航空物流樞紐。喻渭蛟曾表示，圓通將全力以赴把嘉興項(xiàng)目建設(shè)成為世界一流的航空物流樞紐，預(yù)計(jì)到2050年的貨郵吞吐量240萬(wàn)噸，規(guī)劃貨運(yùn)機(jī)位94個(gè)。
但圓通嘉興航空物流樞紐尚未投入運(yùn)營(yíng)，節(jié)點(diǎn)輻射優(yōu)勢(shì)在未來(lái)有望凸顯。
三、王衛(wèi)與喻渭蛟都在強(qiáng)攻搶攻千億東盟市場(chǎng)
（一）東南亞市場(chǎng)大有可為
據(jù)谷歌、淡馬錫和貝恩聯(lián)合發(fā)布的《2021年?yáng)|南亞互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)報(bào)告》，預(yù)計(jì)2025年?yáng)|南亞電商GMV將達(dá)到3630億美元，累計(jì)增幅達(dá)210%。
2021年，中國(guó)-東盟貿(mào)易額達(dá)8782億美元，東盟連續(xù)兩年成為中國(guó)第一大貿(mào)易伙伴，再加之電商需求和7億人口優(yōu)勢(shì)，中國(guó)-東南亞物流市場(chǎng)大有可為。
（二）王衛(wèi)親自掛帥，喻渭蛟發(fā)出重話
在東南亞地區(qū)的國(guó)際貨代、本土網(wǎng)絡(luò)方面，嘉里物流具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)，順豐收購(gòu)嘉里后在東南亞市場(chǎng)開(kāi)展了一系列布局。
開(kāi)行業(yè)之先，推出了國(guó)內(nèi)快件最快48小時(shí)送達(dá)東南亞的服務(wù)承諾，這背后體現(xiàn)了順豐在清關(guān)、倉(cāng)儲(chǔ)、東南亞本土配送方面的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。2022年7月，在泰國(guó)專門(mén)成立了KEXI（Kerry Express International）國(guó)際快遞業(yè)務(wù)委員會(huì)。
該委員會(huì)的成員包括順豐CEO王衛(wèi)、順豐國(guó)際電商快遞事業(yè)部的負(fù)責(zé)人何斌、嘉里物流總裁馬榮楷和東南亞快件總裁伍建恒。王衛(wèi)掛帥也組建對(duì)東盟市場(chǎng)的重視。近期，順豐速運(yùn)國(guó)際電商專遞宣布正式開(kāi)通新馬泰服務(wù)
圓通方面，東南亞市場(chǎng)也是圓通航空向國(guó)際市場(chǎng)發(fā)展的主要目標(biāo)地。
2019年，圓通國(guó)際與越南越捷航空公司達(dá)成合作，同月正式開(kāi)通越南國(guó)際快遞包裹業(yè)務(wù)。喻渭蛟曾放話，越南快遞業(yè)務(wù)的開(kāi)通是圓通在東南亞布局的關(guān)鍵一步。2020年，圓通國(guó)際開(kāi)通馬來(lái)西亞國(guó)際貨運(yùn)航線。
今年4月，圓通國(guó)際旗下菲律賓公司在菲律賓宣布開(kāi)業(yè)起網(wǎng)，啟動(dòng)當(dāng)?shù)亍伴T(mén)到門(mén)”的國(guó)內(nèi)國(guó)際快遞包裹服務(wù)。
除了空運(yùn)，圓通國(guó)際還找到了鐵路方面的“幫手”。7月，圓通國(guó)際與云南國(guó)際班列達(dá)成合作，共同開(kāi)發(fā)中老鐵路貨運(yùn)市場(chǎng)，探索跨境電商班列的運(yùn)營(yíng)和產(chǎn)品，并逐步輻射東南亞地區(qū)。
在順豐圓通大刀闊斧向東南亞布局時(shí)，百世集團(tuán)、中通、京東物流等中國(guó)快遞企業(yè)也正集結(jié)殺向東南亞。順豐和圓通自由航空的天然優(yōu)勢(shì)，將成為在東南亞開(kāi)疆拓土的“王牌”。
從以上的運(yùn)力、機(jī)場(chǎng)和貨代資源盤(pán)點(diǎn)來(lái)看，順豐在這場(chǎng)較量中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。但快遞市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，誰(shuí)能勝出還不得而知。
作者：萬(wàn)青
